Expectativas de julio: ¿podrán las variables políticas y la calma del mercado romper el patrón de baja del verano?
El mercado ha entrado en un período de calma, con el volumen de operaciones cayendo a un mínimo de 9 meses, y la volatilidad alcanzando un mínimo de 21 meses, lo que sugiere que a pesar de que julio tendrá muchas dinámicas, el mercado podría experimentar un desaceleramiento del crecimiento en verano.
A pesar de la intensa actividad y las numerosas noticias en julio, el mercado aún podría caer en la calma. Según la experiencia de los últimos cuatro años, cada julio ha estado acompañado de eventos de impacto ya sean positivos o negativos, pero los precios se han mantenido firmes, y los traders parecen estar más inclinados a "disfrutar de la vida" que a operar en el mercado. ¿Esperamos que este año sea diferente, o es solo una ilusión?
Perspectivas de julio: ¿otro verano tranquilo?
Una serie de eventos ocupados se avecinan. Las acciones de Trump continúan afectando al mercado, distorsionando el sentimiento de riesgo y impulsando el precio del Bitcoin. Julio estará marcado por la posible influencia de Trump: el presupuesto "grande y hermoso", el final del período de suspensión de aranceles y la fecha límite de la última orden ejecutiva sobre criptomonedas están programados para este mes.
Presupuesto: Trump firmó el presupuesto "grande y hermoso" el 5 de julio a la hora de Pekín. Este proyecto de ley ha sido objeto de controversia debido a su carácter expansivo, que podría aumentar el déficit de EE. UU. en 3.3 billones de dólares. Un presupuesto fiscal expansivo es favorable para activos escasos como Bitcoin, pero este beneficio podría verse eclipsado por la reactivación de las discusiones sobre aranceles.
Cuestiones arancelarias: El período de exención arancelaria de 90 días terminará el 9 de julio, se espera que Trump haga más comentarios sobre diferentes países, y el impacto de los nuevos aranceles se revelará y ajustará gradualmente a lo largo del mes. Revisando la experiencia de febrero a abril, la incertidumbre arancelaria puede suprimir fácilmente el sentimiento del mercado, lo que tiene un efecto negativo sobre el Bitcoin.
Orden Ejecutiva de Criptomonedas: Una tercera posibilidad que podría surgir son las tendencias políticas de EE. UU. relacionadas con las criptomonedas. El 22 de julio es la fecha límite final para la última orden ejecutiva sobre criptomonedas, momento en el cual el grupo de trabajo deberá presentar un informe, recomendar un marco legislativo y regulatorio, y evaluar las reservas de activos digitales de EE. UU. Estas reservas fueron previamente afectadas por una orden ejecutiva denominada "Reserva Estratégica de Bitcoin". Aunque todas las fechas límite de esta orden han pasado, aún no se ha hecho pública información sobre la cantidad actual de bitcoins que posee el gobierno de EE. UU., los planes de adquisición futuros o compensaciones a las víctimas. Incluso si no se divulga más información después del 22 de julio, las decisiones y anuncios relacionados con la SBR aún podrían surgir en cualquier momento.
Estos eventos pueden afectar la tendencia de BTC, dependiendo de cuál factor sea dominante: la expansión fiscal o la incertidumbre comercial. Además, la disminución de liquidez debido al feriado del Día de la Independencia de EE. UU. el 4 de julio podría aumentar la incertidumbre en el mercado recientemente y hacer que los comerciantes sean reacios a asumir riesgos.
Políticas de Trump y cambios en el sentimiento del mercado
Las acciones de Trump agitan el mercado, es un hecho indiscutible. En los seis meses de su mandato, la incertidumbre global ha aumentado, lo que ha llevado a un mercado (especialmente el mercado de criptomonedas) más débil. A partir de indicadores como la tasa de financiación, los contratos abiertos, la exposición a ETFs apalancados, el volumen de transacciones y la inclinación de opciones, es difícil imaginar que Bitcoin esté a solo un 5% de su máximo histórico. En el actual entorno dominado por la incertidumbre, la aversión al riesgo del mercado se manifiesta de manera muy moderada a través de las herramientas financieras mencionadas, haciendo que los precios y la capacidad de asumir riesgos se encuentren en un estado estructural completamente diferente al de los períodos de mercado alcista anteriores.
Esta preferencia de riesgo reprimida puede interpretarse como una señal positiva para el futuro de Bitcoin. La limitada euforia significa que si el mercado se recupera más adelante, el riesgo de liquidación también será menor. Actualmente, no hay razones para un desapalancamiento a gran escala en el mercado, y el nivel de apalancamiento general sigue controlado, lo que es más adecuado para continuar manteniendo posiciones en el mercado spot y mantener la paciencia en este mercado estacional de baja.
¿Repetición del modo histórico o apertura de un nuevo escenario?
Al mirar hacia atrás en el período de 2021 a 2024, julio es el segundo mes menos activo del año en términos de volumen de transacciones, a pesar de que en los últimos años, los julios han estado llenos de titulares lo suficientemente impactantes como para mover el mercado.
En julio de 2021, el precio de BTC cayó a su punto más bajo del año después de que China prohibiera la minería.
En julio de 2022, algunas conocidas instituciones de criptomonedas entraron en un proceso de quiebra;
Aunque 2023 ha sido relativamente tranquilo, hay grandes compañías de gestión de activos que han presentado solicitudes de ETF de BTC;
El año 2024 será especialmente turbulento, a principios de mes una plataforma de intercambio comenzará a distribuir activos, el gobierno alemán venderá Bitcoin, a mediados de mes Trump sufrirá un intento de asesinato y asistirá a la conferencia BTC, y a finales de mes Biden se retirará de la carrera presidencial.
En un entorno donde faltan señales de sobrecalentamiento del mercado, elegir seguir manteniendo el spot y tener paciencia podría ser una estrategia más prudente.
Análisis profundo de los datos del mercado
rendimiento del mercado spot
La actividad de negociación en el mercado spot se debilitó aún más en los últimos siete días, con un volumen de negociación diario promedio (ADV) que cayó un 34% en comparación con la semana anterior, y el volumen de negociación diario promedio de 7 días se redujo a 2.18 mil millones de dólares, lo que representa el registro más bajo desde el 15 de octubre de 2024. Esta actividad débil es principalmente impulsada por un rango de consolidación estrecho y un panorama de noticias relativamente tranquilo.
El volumen de comercio de bitcoin al contado disminuyó a su nivel más bajo desde septiembre de 2024 en junio de 2025, continuando la tendencia general de bajo comercio del verano. Los datos históricos muestran que de junio a octubre solo representa el 43% del tiempo del año, pero solo contribuye con el 32% del volumen de comercio anual. Históricamente, julio (que representa el 6.1% del volumen de comercio anual) y septiembre (que representa el 6% del volumen de comercio anual) suelen ser los meses más tranquilos del año.
La volatilidad también muestra un patrón similar. La volatilidad a 7 días ha caído al 0.79%, el nivel más bajo desde el 14 de octubre de 2023. Cabe destacar que, en el último año, la duración continua más larga de una volatilidad a 7 días tan baja (por debajo del 1%) ha sido de solo dos días, lo que indica que podría haber movimientos de mercado más significativos en el corto plazo. Los datos históricos muestran que, incluso en el contexto de la prohibición de minería en China en 2021, la quiebra de empresas criptográficas en 2022 y eventos políticos importantes en 2024, la volatilidad promedio de julio, septiembre y octubre sigue siendo relativamente baja.
A pesar de la débil tendencia de precios, el flujo de capital se comporta de manera sólida. El ETP de Bitcoin (producto negociado en bolsa) registró una entrada neta de 18,877 BTC en la última semana, lo que fue casi completamente impulsado por la gran entrada de capital en el ETF al contado de EE. UU., estableciendo el récord de entrada de capital semanal más fuerte desde el 28 de mayo. Sin embargo, el fuerte flujo de capital contrasta marcadamente con el estancamiento de los precios, lo que indica una presión de venta considerable en el mercado.
Por lo tanto, a pesar de la existencia de múltiples factores catalizadores del mercado en julio de 2025, según los patrones pasados, el mercado todavía podría vagar en un contexto de bajo volumen de operaciones y baja volatilidad, entrando en un típico estado de debilidad veraniega.
mercado de derivados
En general, la baja prima de futuros en una determinada plataforma de intercambio, el flujo limitado de fondos en ETFs apalancados, así como el bajo apalancamiento y los rendimientos moderados en el mercado de contratos perpetuos, indican que la presión del mercado impulsada por el apalancamiento tiene un riesgo limitado a corto plazo.
Mercado de futuros: Los futuros de criptomonedas tuvieron un rendimiento moderado la semana pasada, ya que los comerciantes evitaron nuevas posiciones direccionales, a pesar de la importante fecha de vencimiento de contratos de junio, el riesgo general sigue siendo plano. La prima anualizada de los futuros de Bitcoin se mantiene débil, rondando el 7-8%, y cayó al 6.5% en las operaciones de la mañana del martes, el nivel más bajo en los últimos 8 días.
ETF apalancado: La actividad de los ETF apalancados también ha sido moderada, con salidas de fondos pequeñas desde el jueves pasado, lo que indica que la preferencia del mercado por el bajo riesgo sigue siendo sólida. En la última semana, los contratos no liquidados en una plataforma de intercambio disminuyeron en 2,105 BTC, principalmente porque los traders mantuvieron contratos de junio por un valor de 8,960 BTC hasta su vencimiento. En los últimos dos meses, cuando el precio de Bitcoin se mantuvo por encima de los 100,000 dólares, sus contratos no liquidados fluctuaron en un rango estrecho de entre 145,000 y 160,000 BTC.
Contratos perpetuos: El mercado de contratos perpetuos también refleja el mismo sentimiento de cautela. La tasa de financiación anualizada a 7 días promedia solo el 2.5%, muy por debajo del nivel neutral del 10.95%. Esto indica que el mercado sigue careciendo de la voluntad de establecer nuevas posiciones largas, lo que ha llevado a que los precios de los contratos perpetuos permanezcan por debajo de los precios al contado. El volumen de posiciones de los contratos perpetuos de Bitcoin sigue estando muy por debajo del pico de mayo, estancándose básicamente en el nivel de 266,000 Bitcoins, con una leve recuperación respecto al mínimo de 257,000 Bitcoins de la semana pasada.
Mercado de Opciones: Al mismo tiempo, en el mercado de opciones de Bitcoin, debido a la prolongada consolidación de precios y la disminución de la actividad comercial, la demanda de apuestas direccionales ha disminuido, y la inclinación de los plazos tiende a ser neutral. Al mismo tiempo, la larga consolidación ha comprimido la volatilidad implícita a un mínimo anual, y el mercado espera que la tendencia de verano continúe avanzando lentamente.
El auge del mercado de derivados de criptomonedas
En el último año, la tasa de apalancamiento relativa del mercado de altcoins ha aumentado drásticamente. La proporción del volumen de posiciones de contratos perpetuos en relación con la capitalización de mercado casi se ha duplicado, pasando del 3% del 1 de julio de 2024 al 5.6% de hoy, lo que indica que el comercio de apalancamiento de altcoins es mucho más activo en comparación con hace un año.
El volumen abierto nominal de Ethereum creció un 68%, de 3.5 millones de ETH a 6.88 millones de ETH. El volumen abierto nominal de Solana creció un 115%, de 13.2 millones de SOL a 28.3 millones de SOL. En comparación, el volumen abierto de Bitcoin se mantuvo prácticamente sin cambios, de
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RugResistant
· hace6h
Sobre los cambios en la política, no me importa mucho, solo pregunto si la Fluctuación Soltar es buena para ganar dinero.
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FastLeaver
· 08-03 01:08
Julio es el mes de relajarse, me voy, me voy.
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liquiditea_sipper
· 08-03 01:06
Es mejor tumbarse y disfrutar de la vida, comer y beber lo que se quiera.
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OnchainDetective
· 08-03 00:47
Este verano está siendo un aburrimiento total, el mercado está muerto.
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SerumDegen
· 08-03 00:46
mercado de cangrejos de verano... otra temporada de copium para los adictos al apalancamiento smh
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RektCoaster
· 08-03 00:41
Con bajo volumen, mejor no hacer nada y simplemente relajarse.
Expectativas del mercado de julio: impacto de políticas y estrategias de inversión en un entorno de baja
Expectativas de julio: ¿podrán las variables políticas y la calma del mercado romper el patrón de baja del verano?
El mercado ha entrado en un período de calma, con el volumen de operaciones cayendo a un mínimo de 9 meses, y la volatilidad alcanzando un mínimo de 21 meses, lo que sugiere que a pesar de que julio tendrá muchas dinámicas, el mercado podría experimentar un desaceleramiento del crecimiento en verano.
A pesar de la intensa actividad y las numerosas noticias en julio, el mercado aún podría caer en la calma. Según la experiencia de los últimos cuatro años, cada julio ha estado acompañado de eventos de impacto ya sean positivos o negativos, pero los precios se han mantenido firmes, y los traders parecen estar más inclinados a "disfrutar de la vida" que a operar en el mercado. ¿Esperamos que este año sea diferente, o es solo una ilusión?
Perspectivas de julio: ¿otro verano tranquilo?
Una serie de eventos ocupados se avecinan. Las acciones de Trump continúan afectando al mercado, distorsionando el sentimiento de riesgo y impulsando el precio del Bitcoin. Julio estará marcado por la posible influencia de Trump: el presupuesto "grande y hermoso", el final del período de suspensión de aranceles y la fecha límite de la última orden ejecutiva sobre criptomonedas están programados para este mes.
Presupuesto: Trump firmó el presupuesto "grande y hermoso" el 5 de julio a la hora de Pekín. Este proyecto de ley ha sido objeto de controversia debido a su carácter expansivo, que podría aumentar el déficit de EE. UU. en 3.3 billones de dólares. Un presupuesto fiscal expansivo es favorable para activos escasos como Bitcoin, pero este beneficio podría verse eclipsado por la reactivación de las discusiones sobre aranceles.
Cuestiones arancelarias: El período de exención arancelaria de 90 días terminará el 9 de julio, se espera que Trump haga más comentarios sobre diferentes países, y el impacto de los nuevos aranceles se revelará y ajustará gradualmente a lo largo del mes. Revisando la experiencia de febrero a abril, la incertidumbre arancelaria puede suprimir fácilmente el sentimiento del mercado, lo que tiene un efecto negativo sobre el Bitcoin.
Orden Ejecutiva de Criptomonedas: Una tercera posibilidad que podría surgir son las tendencias políticas de EE. UU. relacionadas con las criptomonedas. El 22 de julio es la fecha límite final para la última orden ejecutiva sobre criptomonedas, momento en el cual el grupo de trabajo deberá presentar un informe, recomendar un marco legislativo y regulatorio, y evaluar las reservas de activos digitales de EE. UU. Estas reservas fueron previamente afectadas por una orden ejecutiva denominada "Reserva Estratégica de Bitcoin". Aunque todas las fechas límite de esta orden han pasado, aún no se ha hecho pública información sobre la cantidad actual de bitcoins que posee el gobierno de EE. UU., los planes de adquisición futuros o compensaciones a las víctimas. Incluso si no se divulga más información después del 22 de julio, las decisiones y anuncios relacionados con la SBR aún podrían surgir en cualquier momento.
Estos eventos pueden afectar la tendencia de BTC, dependiendo de cuál factor sea dominante: la expansión fiscal o la incertidumbre comercial. Además, la disminución de liquidez debido al feriado del Día de la Independencia de EE. UU. el 4 de julio podría aumentar la incertidumbre en el mercado recientemente y hacer que los comerciantes sean reacios a asumir riesgos.
Políticas de Trump y cambios en el sentimiento del mercado
Las acciones de Trump agitan el mercado, es un hecho indiscutible. En los seis meses de su mandato, la incertidumbre global ha aumentado, lo que ha llevado a un mercado (especialmente el mercado de criptomonedas) más débil. A partir de indicadores como la tasa de financiación, los contratos abiertos, la exposición a ETFs apalancados, el volumen de transacciones y la inclinación de opciones, es difícil imaginar que Bitcoin esté a solo un 5% de su máximo histórico. En el actual entorno dominado por la incertidumbre, la aversión al riesgo del mercado se manifiesta de manera muy moderada a través de las herramientas financieras mencionadas, haciendo que los precios y la capacidad de asumir riesgos se encuentren en un estado estructural completamente diferente al de los períodos de mercado alcista anteriores.
Esta preferencia de riesgo reprimida puede interpretarse como una señal positiva para el futuro de Bitcoin. La limitada euforia significa que si el mercado se recupera más adelante, el riesgo de liquidación también será menor. Actualmente, no hay razones para un desapalancamiento a gran escala en el mercado, y el nivel de apalancamiento general sigue controlado, lo que es más adecuado para continuar manteniendo posiciones en el mercado spot y mantener la paciencia en este mercado estacional de baja.
¿Repetición del modo histórico o apertura de un nuevo escenario?
Al mirar hacia atrás en el período de 2021 a 2024, julio es el segundo mes menos activo del año en términos de volumen de transacciones, a pesar de que en los últimos años, los julios han estado llenos de titulares lo suficientemente impactantes como para mover el mercado.
En un entorno donde faltan señales de sobrecalentamiento del mercado, elegir seguir manteniendo el spot y tener paciencia podría ser una estrategia más prudente.
Análisis profundo de los datos del mercado
rendimiento del mercado spot
La actividad de negociación en el mercado spot se debilitó aún más en los últimos siete días, con un volumen de negociación diario promedio (ADV) que cayó un 34% en comparación con la semana anterior, y el volumen de negociación diario promedio de 7 días se redujo a 2.18 mil millones de dólares, lo que representa el registro más bajo desde el 15 de octubre de 2024. Esta actividad débil es principalmente impulsada por un rango de consolidación estrecho y un panorama de noticias relativamente tranquilo.
El volumen de comercio de bitcoin al contado disminuyó a su nivel más bajo desde septiembre de 2024 en junio de 2025, continuando la tendencia general de bajo comercio del verano. Los datos históricos muestran que de junio a octubre solo representa el 43% del tiempo del año, pero solo contribuye con el 32% del volumen de comercio anual. Históricamente, julio (que representa el 6.1% del volumen de comercio anual) y septiembre (que representa el 6% del volumen de comercio anual) suelen ser los meses más tranquilos del año.
La volatilidad también muestra un patrón similar. La volatilidad a 7 días ha caído al 0.79%, el nivel más bajo desde el 14 de octubre de 2023. Cabe destacar que, en el último año, la duración continua más larga de una volatilidad a 7 días tan baja (por debajo del 1%) ha sido de solo dos días, lo que indica que podría haber movimientos de mercado más significativos en el corto plazo. Los datos históricos muestran que, incluso en el contexto de la prohibición de minería en China en 2021, la quiebra de empresas criptográficas en 2022 y eventos políticos importantes en 2024, la volatilidad promedio de julio, septiembre y octubre sigue siendo relativamente baja.
A pesar de la débil tendencia de precios, el flujo de capital se comporta de manera sólida. El ETP de Bitcoin (producto negociado en bolsa) registró una entrada neta de 18,877 BTC en la última semana, lo que fue casi completamente impulsado por la gran entrada de capital en el ETF al contado de EE. UU., estableciendo el récord de entrada de capital semanal más fuerte desde el 28 de mayo. Sin embargo, el fuerte flujo de capital contrasta marcadamente con el estancamiento de los precios, lo que indica una presión de venta considerable en el mercado.
Por lo tanto, a pesar de la existencia de múltiples factores catalizadores del mercado en julio de 2025, según los patrones pasados, el mercado todavía podría vagar en un contexto de bajo volumen de operaciones y baja volatilidad, entrando en un típico estado de debilidad veraniega.
mercado de derivados
En general, la baja prima de futuros en una determinada plataforma de intercambio, el flujo limitado de fondos en ETFs apalancados, así como el bajo apalancamiento y los rendimientos moderados en el mercado de contratos perpetuos, indican que la presión del mercado impulsada por el apalancamiento tiene un riesgo limitado a corto plazo.
El auge del mercado de derivados de criptomonedas
En el último año, la tasa de apalancamiento relativa del mercado de altcoins ha aumentado drásticamente. La proporción del volumen de posiciones de contratos perpetuos en relación con la capitalización de mercado casi se ha duplicado, pasando del 3% del 1 de julio de 2024 al 5.6% de hoy, lo que indica que el comercio de apalancamiento de altcoins es mucho más activo en comparación con hace un año.
El volumen abierto nominal de Ethereum creció un 68%, de 3.5 millones de ETH a 6.88 millones de ETH. El volumen abierto nominal de Solana creció un 115%, de 13.2 millones de SOL a 28.3 millones de SOL. En comparación, el volumen abierto de Bitcoin se mantuvo prácticamente sin cambios, de