El dominio de Ethereum en el mercado RWA: ¿quién será el próximo en asumir el relevo?
Resumen de puntos clave
Ethereum, gracias a su ventaja de ser pionero, experiencia en experimentos institucionales, profunda liquidez en cadena y arquitectura descentralizada, actualmente domina el mercado de RWA.
Una blockchain universal con transacciones más rápidas y económicas, así como una cadena dedicada a RWA diseñada para cumplir con los requisitos regulatorios, está resolviendo las limitaciones de costos y rendimiento de Ethereum. Estas plataformas emergentes se posicionan como la próxima generación de infraestructura al ofrecer una escalabilidad técnica superior o funciones de cumplimiento integradas.
La próxima fase de crecimiento de los RWA será liderada por una cadena que integre con éxito tres elementos: la compatibilidad regulatoria en cadena, un ecosistema de servicios construido en torno a activos del mundo real, y una liquidez en cadena de significado práctico.
1. ¿Dónde está creciendo actualmente el mercado RWA?
La tokenización de activos del mundo real ( RWA ) se ha convertido en uno de los temas más destacados en la industria blockchain. Las consultoras globales han publicado amplias previsiones de mercado, y también hay instituciones que han realizado análisis profundos sobre los mercados emergentes, lo que resalta la creciente importancia de este campo.
RWA se refiere a la conversión de activos tangibles como bienes raíces, bonos y materias primas en tokens digitales. Este proceso de tokenización requiere infraestructura de blockchain. Actualmente, Ethereum es la principal infraestructura que apoya estas transacciones.
A pesar de la creciente competencia, Ethereum sigue manteniendo su posición dominante en el mercado de RWA. Ya han aparecido blockchains profesionales de RWA y algunas plataformas maduras en el ámbito de DeFi también están expandiéndose hacia el campo de RWA. Aun así, Ethereum todavía representa más del 50% del volumen total de actividad del mercado, lo que destaca la solidez de su posición actual.
Este informe examina los factores clave que permiten a Ethereum dominar actualmente el mercado de RWA y explora la evolución de las condiciones que podrían dar forma a la próxima fase de crecimiento y competencia.
2. ¿Por qué Ethereum puede mantener su posición de liderazgo?
2.1. Ventaja inicial y confianza institucional
Ethereum se ha convertido en la plataforma predeterminada para la tokenización institucional por razones claras. Fue la primera en introducir contratos inteligentes y se está preparando activamente para el mercado de RWA.
Con el apoyo de una comunidad de desarrolladores activa, Ethereum estableció estándares clave de tokenización, como ERC-1400 y ERC-3643, mucho antes de la aparición de plataformas competidoras. Esta base temprana proporcionó la tecnología y el marco regulatorio necesarios para los proyectos piloto.
Por lo tanto, muchas instituciones comenzaron a evaluar Ethereum antes de considerar alternativas. Varias iniciativas notables a finales de la década de 2010 ayudaron a validar el papel de Ethereum en las finanzas institucionales:
La plataforma de blockchain y el token de un gran banco (2016-2017 ): Para apoyar los casos de uso empresarial, el banco desarrolló una bifurcación autorizada de Ethereum. El lanzamiento del token para transferencias interbancarias indica que la arquitectura de Ethereum (, incluso en su forma privada ), puede cumplir con los requisitos regulatorios de protección de datos y cumplimiento.
Una emisión de bonos de un banco francés (2019 ): El banco emitió bonos garantizados por un valor de 100 millones de euros en la red pública de Ethereum. Esto indica que los valores regulados pueden ser emitidos y liquidados en una cadena de bloques pública, al mismo tiempo que se minimiza la participación de intermediarios.
Bonos digitales del Banco Europeo de Inversiones (2021: El Banco Europeo de Inversiones )EIB(, en colaboración con varios bancos importantes, emitió bonos digitales por un valor de 100 millones de euros en Ethereum. Estos bonos se liquidan utilizando la moneda digital del banco central emitida por el banco central francés )CBDC(, lo que destaca el potencial de Ethereum en un mercado de capitales completamente integrado.
Estos casos de prueba exitosos han aumentado la credibilidad de Ethereum. Para las instituciones, la confianza se basa en casos de uso verificados y referencias de otros participantes regulados. El historial de Ethereum sigue atrayendo atención, formando un ciclo de adopción reforzado.
Por ejemplo, en 2018, una empresa de valores digitales anunció que construiría herramientas en Ethereum para gestionar todo el ciclo de vida de los valores digitales. Esta medida sentó las bases para el lanzamiento final del fondo tokenizado más grande emitido actualmente en Ethereum.
![Ethereum en el mercado RWA: ¿Quién es el siguiente en tomar el relevo?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8d8fc7a1bc3f5588bb84b3215f4888f8.webp(
)# 2.2. La plataforma de flujo de capital real
Otra razón clave por la que Ethereum continúa dominando el mercado de RWA es su capacidad para convertir la liquidez en cadena en poder adquisitivo real. La tokenización de activos del mundo real no es solo un proceso técnico. Un mercado funcional necesita capital que pueda invertir y comerciar activamente con estos activos. En este sentido, Ethereum es la única plataforma que cuenta con una liquidez en cadena profunda y desplegable.
Este punto es evidente en múltiples plataformas, que poseen grandes cantidades de fondos tokenizados en Ethereum. Estas plataformas han atraído cientos de millones de dólares mediante la oferta de productos basados en bonos del Tesoro estadounidenses tokenizados, préstamos basados en stablecoins y herramientas de dólares sintéticos de rendimiento.
Una plataforma financiera, a través de sus productos respaldados por bonos del gobierno, ha acumulado un valor total de bloqueo de más de 600 millones de dólares ###TVL(.
Otro protocolo utiliza la liquidez de stablecoins para comprar más de 2400 millones de dólares en bonos del gobierno del mundo real.
La tercera plataforma ha utilizado su stablecoin sintética sobre Ethereum para establecer una infraestructura de ingresos sin bancos, atrayendo la demanda institucional y la liquidez de DeFi.
Estos ejemplos indican que Ethereum no es solo una plataforma para la tokenización de activos. Proporciona una sólida base de liquidez que permite la inversión real y la gestión de activos. En comparación, muchas plataformas emergentes de RWA tienen dificultades para garantizar la entrada de capital o la actividad en el mercado secundario después de la fase inicial de emisión de tokens.
La razón de esta diferencia es clara. Ethereum ya ha integrado stablecoins, protocolos DeFi e infraestructuras listas para cumplir con la normativa. Esto ha creado un entorno financiero integral donde la emisión, el comercio y la liquidación se pueden realizar en la cadena.
Por lo tanto, Ethereum es el entorno más efectivo para convertir activos tokenizados en actividades de compra reales. Esto le otorga una ventaja estructural que va más allá de la simple participación de mercado.
)# 2.3. Establecer confianza a través de la descentralización
La descentralización juega un papel clave en la construcción de confianza. La tokenización de activos del mundo real implica trasladar la propiedad y el historial de transacciones de activos de alto valor a un sistema digital. En este proceso, el enfoque de las instituciones se centra en la fiabilidad y la transparencia del sistema. Aquí es donde la arquitectura descentralizada de Ethereum ofrece ventajas significativas.
Ethereum funciona como una blockchain pública, respaldada por miles de nodos independientes que operan en todo el mundo. La red está abierta a cualquier persona, y los cambios son decididos por el consenso de los participantes, en lugar de un control centralizado. Por lo tanto, evita los puntos únicos de falla, asegura la resistencia a ataques de hackers y censura, y mantiene un tiempo de actividad ininterrumpido.
En el mercado RWA, esta estructura crea un valor tangible. Las transacciones se registran en un libro mayor inmutable, reduciendo el riesgo de fraude. Los contratos inteligentes permiten transacciones de confianza sin intermediarios. Los usuarios pueden acceder a servicios, ejecutar acuerdos y participar en actividades financieras sin la necesidad de aprobación centralizada.
Estas características ### de transparencia, seguridad y accesibilidad ( hacen de Ethereum una opción atractiva para las instituciones que exploran la tokenización de activos. Su sistema descentralizado cumple con los requisitos clave para operar en un entorno financiero de alto riesgo.
![Ethereum en el mercado RWA: ¿quién es el próximo en la fila?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3aeded64e6afd34152192d744f783a05.webp(
) 3. Nuevos retadores que transforman el panorama
La red principal de Ethereum ha demostrado la viabilidad de las finanzas tokenizadas. Sin embargo, junto con el éxito, también ha expuesto limitaciones estructurales que obstaculizan una adopción más amplia por parte de las instituciones. Los principales obstáculos incluyen un limitado rendimiento de transacciones, problemas de latencia y una estructura de tarifas impredecible.
Para hacer frente a estos desafíos, han surgido algunas soluciones de escalado de Layer 2. Las importantes actualizaciones, que incluyen la fusión ###2022, Dencun (2024 y el próximo Pectra )2025, han traído mejoras en términos de escalabilidad. Aun así, la red aún no puede competir con la infraestructura financiera tradicional. Por ejemplo, una red de pagos procesa más de 65,000 transacciones por segundo, un nivel que Ethereum aún no ha alcanzado. Para las instituciones que requieren operaciones de alta frecuencia o liquidaciones en tiempo real, estas diferencias de rendimiento siguen siendo factores limitantes clave.
La latencia también presenta desafíos. La generación de bloques tarda un promedio de 12 segundos, y con las confirmaciones adicionales necesarias para el asentamiento seguro, la finalización puede tardar hasta tres minutos. En situaciones de congestión de la red, esta latencia puede aumentar aún más, dificultando las operaciones financieras sensibles al tiempo.
Más importante aún, la volatilidad de las tarifas de Gas sigue siendo un problema preocupante. En los períodos de alta demanda, las tarifas de transacción han superado los 50 dólares, e incluso en condiciones normales, los costos a menudo superan los 20 dólares. Este nivel de incertidumbre en las tarifas hace que la planificación empresarial sea más complicada y puede debilitar la competitividad de los servicios basados en Ethereum.
Una empresa de valores digitales ilustra bien esta dinámica. Después de encontrarse con las limitaciones de Ethereum, la empresa se expandió a otras plataformas y también desarrolló su propia cadena. Aunque Ethereum desempeñó un papel crucial en facilitar los primeros experimentos institucionales, ahora enfrenta una presión creciente para satisfacer las demandas de un mercado más maduro y sensible al rendimiento.
(# 3.1. El surgimiento de una blockchain universal rápida, eficiente y de bajo costo
A medida que las limitaciones de Ethereum son cada vez más evidentes, las instituciones exploran cada vez más ofrecer ventajas alternativas en aspectos clave como la velocidad de transacción, la estabilidad de costos y el tiempo de finalización para complementar la blockchain general de Ethereum.
Sin embargo, a pesar de la colaboración continua con participantes institucionales, la cantidad real de activos tokenizados en estas plataformas, que no incluye monedas estables, ) sigue siendo mucho menor en comparación con Ethereum. En muchos casos, los activos tokenizados lanzados en cadenas generales siguen siendo parte de una estrategia de implementación multichain dominada por Ethereum.
Aun así, hay signos de avances sustantivos. En el ámbito del crédito privado, están surgiendo nuevas iniciativas de tokenización. Por ejemplo, en una plataforma de Layer 2, una plataforma de intercambio ha llamado la atención, representando más del 18% del volumen de actividad en este campo, solo detrás de Ethereum.
En esta etapa, las blockchains generales apenas están comenzando a establecer su punto de apoyo. Plataformas como ciertas cadenas públicas de alto rendimiento, cuya ecosistema DeFi ha experimentado un rápido crecimiento, ahora se enfrentan a un problema estratégico: cómo convertir este impulso en una posición sostenible en el ámbito de RWA. No es suficiente con un rendimiento técnico excepcional. Para competir con Ethereum, es necesario ofrecer una infraestructura y servicios que puedan satisfacer las expectativas de confianza y cumplimiento de los inversores institucionales.
En última instancia, el éxito de estas cadenas de bloques en el mercado de RWA dependerá menos del rendimiento original y más de su capacidad para ofrecer un valor tangible. Los ecosistemas diferenciados construidos en torno a las ventajas únicas de cada cadena determinarán su posicionamiento a largo plazo en este nuevo campo.
3.2. La aparición de la blockchain dedicada a RWA
Cada vez más plataformas de blockchain están abandonando el diseño general y optando por la especialización en dominios específicos. Esta tendencia también es muy evidente en el campo de RWA, donde está surgiendo una nueva ola de cadenas especializadas construidas específicamente para la tokenización de activos del mundo real.
Las razones para una blockchain dedicada a RWA son claras. La tokenización de activos del mundo real necesita integrarse directamente con las regulaciones financieras existentes, lo que hace que en muchos casos el uso de una infraestructura blockchain genérica no sea suficiente. Los requisitos técnicos específicos (, especialmente en torno a la conformidad regulatoria ), deben ser abordados desde la base.
Un área clave es el manejo de cumplimiento. Los procesos de KYC y AML son fundamentales para el flujo de trabajo de tokenización, pero tradicionalmente se manejan fuera de la cadena. Este enfoque limita la innovación, ya que simplemente envuelve activos financieros tradicionales en un formato de blockchain sin rediseñar la lógica de cumplimiento subyacente.
El cambio actual consiste en trasladar completamente estas funcionalidades de cumplimiento a la cadena. La demanda de redes de blockchain está en aumento, y estas redes no solo pueden registrar la propiedad, sino que también pueden hacer cumplir de manera nativa los requisitos regulatorios en la capa de protocolo.
En respuesta, algunas cadenas centradas en RWA han comenzado a ofrecer módulos de cumplimiento en la cadena. Por ejemplo, una plataforma incluye la funcionalidad de identidad descentralizada (DID), que apoya la ejecución de cumplimiento a nivel de infraestructura. Se espera que otras cadenas especializadas sigan un camino similar.
Además de la conformidad, muchas de estas plataformas también aprovechan su profundo liderazgo.
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fren.eth
· 07-25 23:15
Siento que el próximo año Solana será la verdadera oportunidad~
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CryptoPhoenix
· 07-25 19:51
Otro día de ser abofeteado por el viejo Ether. ¡Vamos!
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ZKProofEnthusiast
· 07-25 10:32
eth es simplemente el mejor
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RektRecorder
· 07-25 03:53
¿Es más caro el tercero o el primero?
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MetaNeighbor
· 07-23 01:39
¿Qué ruido estás haciendo? Ni siquiera entienden L2.
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BlockchainWorker
· 07-23 01:33
Otra nueva cadena de bloques está aquí para copiar tareas.
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MetaverseVagabond
· 07-23 01:31
¿Quién hizo que ETH empezara temprano? ¡Quien golpea primero, golpea más fuerte!
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DYORMaster
· 07-23 01:22
¿Quién se atreve a decir que ETH no es el número uno? ¡Ven a debatir!
Ethereum domina el mercado de RWA: nuevos competidores emergentes buscan alterar el panorama
El dominio de Ethereum en el mercado RWA: ¿quién será el próximo en asumir el relevo?
Resumen de puntos clave
Ethereum, gracias a su ventaja de ser pionero, experiencia en experimentos institucionales, profunda liquidez en cadena y arquitectura descentralizada, actualmente domina el mercado de RWA.
Una blockchain universal con transacciones más rápidas y económicas, así como una cadena dedicada a RWA diseñada para cumplir con los requisitos regulatorios, está resolviendo las limitaciones de costos y rendimiento de Ethereum. Estas plataformas emergentes se posicionan como la próxima generación de infraestructura al ofrecer una escalabilidad técnica superior o funciones de cumplimiento integradas.
La próxima fase de crecimiento de los RWA será liderada por una cadena que integre con éxito tres elementos: la compatibilidad regulatoria en cadena, un ecosistema de servicios construido en torno a activos del mundo real, y una liquidez en cadena de significado práctico.
1. ¿Dónde está creciendo actualmente el mercado RWA?
La tokenización de activos del mundo real ( RWA ) se ha convertido en uno de los temas más destacados en la industria blockchain. Las consultoras globales han publicado amplias previsiones de mercado, y también hay instituciones que han realizado análisis profundos sobre los mercados emergentes, lo que resalta la creciente importancia de este campo.
RWA se refiere a la conversión de activos tangibles como bienes raíces, bonos y materias primas en tokens digitales. Este proceso de tokenización requiere infraestructura de blockchain. Actualmente, Ethereum es la principal infraestructura que apoya estas transacciones.
A pesar de la creciente competencia, Ethereum sigue manteniendo su posición dominante en el mercado de RWA. Ya han aparecido blockchains profesionales de RWA y algunas plataformas maduras en el ámbito de DeFi también están expandiéndose hacia el campo de RWA. Aun así, Ethereum todavía representa más del 50% del volumen total de actividad del mercado, lo que destaca la solidez de su posición actual.
Este informe examina los factores clave que permiten a Ethereum dominar actualmente el mercado de RWA y explora la evolución de las condiciones que podrían dar forma a la próxima fase de crecimiento y competencia.
2. ¿Por qué Ethereum puede mantener su posición de liderazgo?
2.1. Ventaja inicial y confianza institucional
Ethereum se ha convertido en la plataforma predeterminada para la tokenización institucional por razones claras. Fue la primera en introducir contratos inteligentes y se está preparando activamente para el mercado de RWA.
Con el apoyo de una comunidad de desarrolladores activa, Ethereum estableció estándares clave de tokenización, como ERC-1400 y ERC-3643, mucho antes de la aparición de plataformas competidoras. Esta base temprana proporcionó la tecnología y el marco regulatorio necesarios para los proyectos piloto.
Por lo tanto, muchas instituciones comenzaron a evaluar Ethereum antes de considerar alternativas. Varias iniciativas notables a finales de la década de 2010 ayudaron a validar el papel de Ethereum en las finanzas institucionales:
La plataforma de blockchain y el token de un gran banco (2016-2017 ): Para apoyar los casos de uso empresarial, el banco desarrolló una bifurcación autorizada de Ethereum. El lanzamiento del token para transferencias interbancarias indica que la arquitectura de Ethereum (, incluso en su forma privada ), puede cumplir con los requisitos regulatorios de protección de datos y cumplimiento.
Una emisión de bonos de un banco francés (2019 ): El banco emitió bonos garantizados por un valor de 100 millones de euros en la red pública de Ethereum. Esto indica que los valores regulados pueden ser emitidos y liquidados en una cadena de bloques pública, al mismo tiempo que se minimiza la participación de intermediarios.
Bonos digitales del Banco Europeo de Inversiones (2021: El Banco Europeo de Inversiones )EIB(, en colaboración con varios bancos importantes, emitió bonos digitales por un valor de 100 millones de euros en Ethereum. Estos bonos se liquidan utilizando la moneda digital del banco central emitida por el banco central francés )CBDC(, lo que destaca el potencial de Ethereum en un mercado de capitales completamente integrado.
Estos casos de prueba exitosos han aumentado la credibilidad de Ethereum. Para las instituciones, la confianza se basa en casos de uso verificados y referencias de otros participantes regulados. El historial de Ethereum sigue atrayendo atención, formando un ciclo de adopción reforzado.
Por ejemplo, en 2018, una empresa de valores digitales anunció que construiría herramientas en Ethereum para gestionar todo el ciclo de vida de los valores digitales. Esta medida sentó las bases para el lanzamiento final del fondo tokenizado más grande emitido actualmente en Ethereum.
![Ethereum en el mercado RWA: ¿Quién es el siguiente en tomar el relevo?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8d8fc7a1bc3f5588bb84b3215f4888f8.webp(
)# 2.2. La plataforma de flujo de capital real
Otra razón clave por la que Ethereum continúa dominando el mercado de RWA es su capacidad para convertir la liquidez en cadena en poder adquisitivo real. La tokenización de activos del mundo real no es solo un proceso técnico. Un mercado funcional necesita capital que pueda invertir y comerciar activamente con estos activos. En este sentido, Ethereum es la única plataforma que cuenta con una liquidez en cadena profunda y desplegable.
Este punto es evidente en múltiples plataformas, que poseen grandes cantidades de fondos tokenizados en Ethereum. Estas plataformas han atraído cientos de millones de dólares mediante la oferta de productos basados en bonos del Tesoro estadounidenses tokenizados, préstamos basados en stablecoins y herramientas de dólares sintéticos de rendimiento.
Una plataforma financiera, a través de sus productos respaldados por bonos del gobierno, ha acumulado un valor total de bloqueo de más de 600 millones de dólares ###TVL(.
Otro protocolo utiliza la liquidez de stablecoins para comprar más de 2400 millones de dólares en bonos del gobierno del mundo real.
La tercera plataforma ha utilizado su stablecoin sintética sobre Ethereum para establecer una infraestructura de ingresos sin bancos, atrayendo la demanda institucional y la liquidez de DeFi.
Estos ejemplos indican que Ethereum no es solo una plataforma para la tokenización de activos. Proporciona una sólida base de liquidez que permite la inversión real y la gestión de activos. En comparación, muchas plataformas emergentes de RWA tienen dificultades para garantizar la entrada de capital o la actividad en el mercado secundario después de la fase inicial de emisión de tokens.
La razón de esta diferencia es clara. Ethereum ya ha integrado stablecoins, protocolos DeFi e infraestructuras listas para cumplir con la normativa. Esto ha creado un entorno financiero integral donde la emisión, el comercio y la liquidación se pueden realizar en la cadena.
Por lo tanto, Ethereum es el entorno más efectivo para convertir activos tokenizados en actividades de compra reales. Esto le otorga una ventaja estructural que va más allá de la simple participación de mercado.
)# 2.3. Establecer confianza a través de la descentralización
La descentralización juega un papel clave en la construcción de confianza. La tokenización de activos del mundo real implica trasladar la propiedad y el historial de transacciones de activos de alto valor a un sistema digital. En este proceso, el enfoque de las instituciones se centra en la fiabilidad y la transparencia del sistema. Aquí es donde la arquitectura descentralizada de Ethereum ofrece ventajas significativas.
Ethereum funciona como una blockchain pública, respaldada por miles de nodos independientes que operan en todo el mundo. La red está abierta a cualquier persona, y los cambios son decididos por el consenso de los participantes, en lugar de un control centralizado. Por lo tanto, evita los puntos únicos de falla, asegura la resistencia a ataques de hackers y censura, y mantiene un tiempo de actividad ininterrumpido.
En el mercado RWA, esta estructura crea un valor tangible. Las transacciones se registran en un libro mayor inmutable, reduciendo el riesgo de fraude. Los contratos inteligentes permiten transacciones de confianza sin intermediarios. Los usuarios pueden acceder a servicios, ejecutar acuerdos y participar en actividades financieras sin la necesidad de aprobación centralizada.
Estas características ### de transparencia, seguridad y accesibilidad ( hacen de Ethereum una opción atractiva para las instituciones que exploran la tokenización de activos. Su sistema descentralizado cumple con los requisitos clave para operar en un entorno financiero de alto riesgo.
![Ethereum en el mercado RWA: ¿quién es el próximo en la fila?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3aeded64e6afd34152192d744f783a05.webp(
) 3. Nuevos retadores que transforman el panorama
La red principal de Ethereum ha demostrado la viabilidad de las finanzas tokenizadas. Sin embargo, junto con el éxito, también ha expuesto limitaciones estructurales que obstaculizan una adopción más amplia por parte de las instituciones. Los principales obstáculos incluyen un limitado rendimiento de transacciones, problemas de latencia y una estructura de tarifas impredecible.
Para hacer frente a estos desafíos, han surgido algunas soluciones de escalado de Layer 2. Las importantes actualizaciones, que incluyen la fusión ###2022, Dencun (2024 y el próximo Pectra )2025, han traído mejoras en términos de escalabilidad. Aun así, la red aún no puede competir con la infraestructura financiera tradicional. Por ejemplo, una red de pagos procesa más de 65,000 transacciones por segundo, un nivel que Ethereum aún no ha alcanzado. Para las instituciones que requieren operaciones de alta frecuencia o liquidaciones en tiempo real, estas diferencias de rendimiento siguen siendo factores limitantes clave.
La latencia también presenta desafíos. La generación de bloques tarda un promedio de 12 segundos, y con las confirmaciones adicionales necesarias para el asentamiento seguro, la finalización puede tardar hasta tres minutos. En situaciones de congestión de la red, esta latencia puede aumentar aún más, dificultando las operaciones financieras sensibles al tiempo.
Más importante aún, la volatilidad de las tarifas de Gas sigue siendo un problema preocupante. En los períodos de alta demanda, las tarifas de transacción han superado los 50 dólares, e incluso en condiciones normales, los costos a menudo superan los 20 dólares. Este nivel de incertidumbre en las tarifas hace que la planificación empresarial sea más complicada y puede debilitar la competitividad de los servicios basados en Ethereum.
Una empresa de valores digitales ilustra bien esta dinámica. Después de encontrarse con las limitaciones de Ethereum, la empresa se expandió a otras plataformas y también desarrolló su propia cadena. Aunque Ethereum desempeñó un papel crucial en facilitar los primeros experimentos institucionales, ahora enfrenta una presión creciente para satisfacer las demandas de un mercado más maduro y sensible al rendimiento.
(# 3.1. El surgimiento de una blockchain universal rápida, eficiente y de bajo costo
A medida que las limitaciones de Ethereum son cada vez más evidentes, las instituciones exploran cada vez más ofrecer ventajas alternativas en aspectos clave como la velocidad de transacción, la estabilidad de costos y el tiempo de finalización para complementar la blockchain general de Ethereum.
Sin embargo, a pesar de la colaboración continua con participantes institucionales, la cantidad real de activos tokenizados en estas plataformas, que no incluye monedas estables, ) sigue siendo mucho menor en comparación con Ethereum. En muchos casos, los activos tokenizados lanzados en cadenas generales siguen siendo parte de una estrategia de implementación multichain dominada por Ethereum.
Aun así, hay signos de avances sustantivos. En el ámbito del crédito privado, están surgiendo nuevas iniciativas de tokenización. Por ejemplo, en una plataforma de Layer 2, una plataforma de intercambio ha llamado la atención, representando más del 18% del volumen de actividad en este campo, solo detrás de Ethereum.
En esta etapa, las blockchains generales apenas están comenzando a establecer su punto de apoyo. Plataformas como ciertas cadenas públicas de alto rendimiento, cuya ecosistema DeFi ha experimentado un rápido crecimiento, ahora se enfrentan a un problema estratégico: cómo convertir este impulso en una posición sostenible en el ámbito de RWA. No es suficiente con un rendimiento técnico excepcional. Para competir con Ethereum, es necesario ofrecer una infraestructura y servicios que puedan satisfacer las expectativas de confianza y cumplimiento de los inversores institucionales.
En última instancia, el éxito de estas cadenas de bloques en el mercado de RWA dependerá menos del rendimiento original y más de su capacidad para ofrecer un valor tangible. Los ecosistemas diferenciados construidos en torno a las ventajas únicas de cada cadena determinarán su posicionamiento a largo plazo en este nuevo campo.
3.2. La aparición de la blockchain dedicada a RWA
Cada vez más plataformas de blockchain están abandonando el diseño general y optando por la especialización en dominios específicos. Esta tendencia también es muy evidente en el campo de RWA, donde está surgiendo una nueva ola de cadenas especializadas construidas específicamente para la tokenización de activos del mundo real.
Las razones para una blockchain dedicada a RWA son claras. La tokenización de activos del mundo real necesita integrarse directamente con las regulaciones financieras existentes, lo que hace que en muchos casos el uso de una infraestructura blockchain genérica no sea suficiente. Los requisitos técnicos específicos (, especialmente en torno a la conformidad regulatoria ), deben ser abordados desde la base.
Un área clave es el manejo de cumplimiento. Los procesos de KYC y AML son fundamentales para el flujo de trabajo de tokenización, pero tradicionalmente se manejan fuera de la cadena. Este enfoque limita la innovación, ya que simplemente envuelve activos financieros tradicionales en un formato de blockchain sin rediseñar la lógica de cumplimiento subyacente.
El cambio actual consiste en trasladar completamente estas funcionalidades de cumplimiento a la cadena. La demanda de redes de blockchain está en aumento, y estas redes no solo pueden registrar la propiedad, sino que también pueden hacer cumplir de manera nativa los requisitos regulatorios en la capa de protocolo.
En respuesta, algunas cadenas centradas en RWA han comenzado a ofrecer módulos de cumplimiento en la cadena. Por ejemplo, una plataforma incluye la funcionalidad de identidad descentralizada (DID), que apoya la ejecución de cumplimiento a nivel de infraestructura. Se espera que otras cadenas especializadas sigan un camino similar.
Además de la conformidad, muchas de estas plataformas también aprovechan su profundo liderazgo.