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Datos de abril de Web3 on-chain: Solana lidera el flujo de fondos de Ethereum y mejora la estructura de Bitcoin
Interpretación de datos en cadena de Web3: en abril, el volumen de Solana lidera, los fondos de Ethereum regresan
Situación general on-chain
on-chain volumen
Durante abril, el volumen diario de transacciones de Solana superó los 93 millones, alcanzando un total acumulado de 2,8 mil millones de transacciones en el mes, manteniéndose a la cabeza en toda la red. Base y Sui se estabilizaron en rangos de 7 millones y 6,1 millones de transacciones, mostrando un rendimiento activo. El volumen diario de transacciones de Polygon PoS y Ethereum se mantuvo en más de 2,9 millones y 1 millón, respectivamente, relativamente estables. TON y Bitcoin tienen un volumen de transacciones más bajo, oscilando básicamente entre 200,000 y 400,000 transacciones.
En general, Solana tiene una clara ventaja en volumen. Aunque las nuevas cadenas públicas Base y Sui son de menor escala, tienen interacciones frecuentes y una fuerte dinámica ecológica. Base se beneficia del apoyo del ecosistema de Coinbase y de la tendencia de los Meme tokens, con un volumen de transacciones diario estable que supera los 7 millones. Sui, por su parte, se apoya en el lenguaje Move y en aplicaciones como juegos y NFT, alcanzando un volumen diario de 6.1 millones de transacciones. Ambas se están desarrollando rápidamente en un entorno de bajo costo y alta interacción, convirtiéndose en representantes emergentes con gran potencial.
tarifas de Gas de cada cadena
En abril, los ingresos por Gas de Solana continuaron liderando, con un promedio diario de más de 1.2 millones de dólares, alcanzando un total mensual de 37.5 millones de dólares. Bitcoin y Ethereum les siguieron de cerca, con ingresos diarios entre 500,000 y 700,000 dólares. Base alcanzó un pico de casi 350,000 dólares a mediados de mes, mostrando un rendimiento destacado. Los costos diarios de Sui, Polygon PoS y TON fueron inferiores a 50,000 dólares. En general, las principales cadenas públicas mantienen el liderazgo en ingresos por tarifas, mientras que cadenas emergentes como Base ya han mostrado un potencial de comercialización inicial.
Análisis profundo del ecosistema de Solana
En abril, Solana no solo mantuvo un alto volumen de transacciones, sino que las direcciones activas diarias se estabilizaron en más de 4 millones, con un promedio mensual de aproximadamente 4.5 millones, lo que muestra que su actividad se basa en una amplia base de usuarios. El 11 de abril, las direcciones activas superaron en un momento los 6.2 millones, destacando la explosión concentrada de la actividad en el ecosistema.
Los ingresos diarios por Gas de Solana superan los 1,2 millones de dólares, muy por encima de la mayoría de las cadenas públicas, lo que indica que las transacciones on-chain no solo son frecuentes, sino que también cuentan con un respaldo sustancial de tarifas. Esto está estrechamente relacionado con mecanismos de recompensas MEV como Jito, que atraen a una gran cantidad de traders de alta frecuencia y bots de arbitraje activos. Al mismo tiempo, plataformas de emisión de Meme coins como Pump.fun siguen atrayendo creadores, y junto con los volúmenes de operación Swap respaldados por plataformas de agregación como Jupiter, impulsan conjuntamente las interacciones on-chain a mantener un alto nivel.
flujo de capital en la cadena pública
Hasta el 28 de abril, los datos muestran que Ethereum registró más de 904 millones de dólares en entradas netas, invirtiendo la tendencia de salida de fondos de los tres meses anteriores y restableciendo su posición como "depósito de valor". Este retorno puede estar relacionado con el aumento de la preferencia por el riesgo en el mercado, la estabilización de la actividad en la cadena L2 y el aumento de las expectativas sobre los ETF.
Entre las nuevas cadenas públicas, Sonic se destaca, atrayendo más de 124 millones de dólares en flujos netos en un solo mes, lo que lo coloca en segundo lugar, reflejando su rendimiento y la ventaja de costos bajos que ha sido reconocida. Base y Arbitrum registraron flujos netos de aproximadamente 64.8 millones y 62.1 millones de dólares, respectivamente, lo que muestra que algunas redes L2 mantienen su atractivo. Cadenas ecológicas más pequeñas como Sui y Hyperliquid mantienen flujos netos modestos, demostrando aún su capacidad para atraer fondos en escenarios específicos.
En comparación, Berachain tuvo una salida neta de 704 millones de dólares, la más alta de toda la red. OP Mainnet y Polygon PoS tuvieron salidas de 400 millones de dólares y 57 millones de dólares, respectivamente, lo que refleja que parte de los fondos se están trasladando a otras cadenas públicas o mercados off-chain a corto plazo.
En general, el flujo de fondos en abril mostró una recuperación estructural, Ethereum regresó con fuerza, Sonic emergió con éxito, mientras que algunos proyectos de interés temprano enfrentan presión de redistribución de fondos, y el panorama de competencia de las cadenas públicas está cambiando.
Análisis de indicadores clave de Bitcoin
tendencia de compra de diferentes tamaños de posición
Recientemente, en el proceso de recuperación del precio del Bitcoin, los grandes tenedores de capital han mostrado un comportamiento de compra sostenido:
Esto indica que, tras la corrección de Bitcoin a mediados de abril, los grandes capitales entraron primero y continuaron acumulando, lo que impulsó la confianza del mercado. Este tipo de capital tiene un impacto significativo en la tendencia de precios, y su acumulación concentrada suele ser vista como una señal de aumento a medio y largo plazo.
El crecimiento neto de UTXO se vuelve positivo
Desde el 11 de abril, el valor neto de crecimiento de UTXO ha estado en un valor positivo, mostrando un aumento en la actividad de la red, con transacciones on-chain volviéndose más frecuentes. La cantidad total de UTXO también ha comenzado a aumentar, en consonancia con la tendencia del precio de Bitcoin, lo que indica que el mercado podría estar entrando en un nuevo ciclo de crecimiento o en una etapa temprana de recuperación.
Cabe destacar que, a pesar de que el UTXO ha pasado a un crecimiento positivo, el número de nuevas direcciones no ha mostrado un crecimiento significativo. Durante el mes de abril, el número de nuevas direcciones se mantuvo en un rango diario de 300,000 a 350,000, sin un avance notable, lo que indica que esta recuperación se debe principalmente al regreso de usuarios existentes y al aumento en la frecuencia de transacciones, y no a la entrada de nuevos inversores.
Esta característica indica que el mercado actual aún se encuentra en una fase de recuperación dominada por usuarios existentes, y que los nuevos usuarios aún no han formado una expansión tendencial. Aunque los indicadores on-chain son en general positivos, para sustentarse en un aumento a largo plazo, aún es necesario prestar atención a si las nuevas direcciones aumentan sincronizadamente con el aumento de precios, para verificar si el mercado ha entrado en una nueva fase de "impulso de fondos incrementales".
La proporción de direcciones de ganancias ha aumentado al 93%
Durante el reciente rebote en el precio de Bitcoin, la proporción de direcciones de tenedores que están en estado de ganancias en la cadena ha aumentado de manera sincronizada. Desde mediados de abril, cuando el precio comenzó a subir, esta proporción ha aumentado rápidamente hasta el 93%, lo que significa que la mayoría de los inversores han recuperado ganancias y la presión por pérdidas flotantes causada por ajustes anteriores se ha aliviado rápidamente.
Este movimiento generalmente indica que el sentimiento del mercado cambia de pesimista a neutral e incluso ligeramente alcista, lo que ayuda a estimular la nueva dinámica de compra, aunque puede ir acompañado de ciertas tomas de ganancias. Si el precio continúa operando en niveles altos y eleva aún más la proporción de direcciones de ganancias, el mercado podría entrar en la fase inicial de un nuevo ciclo de aumento.
Resumen de tendencias del mercado
En abril, el desempeño del ecosistema on-chain se diversificó, Solana se mantuvo como campeón en volumen y ingresos por Gas; Base y Sui experimentaron un aumento en la actividad, mostrando su potencial. Ethereum lidera en flujos de capital, pero su actividad on-chain es relativamente estable; Berachain, Polygon PoS, entre otros, enfrentan presión de salida de capital. En general, las cadenas principales consolidan su posición de liderazgo, mientras que la competencia entre las cadenas emergentes se intensifica.
El Bitcoin se encuentra actualmente en la fase temprana de un rebote estructural, con grandes tenedores ingresando primero y continuando con la acumulación, lo que impulsa el aumento del precio. El UTXO en cadena ha pasado a un crecimiento positivo desde mediados de abril, con frecuencia de transacciones y actividad en la red aumentando en sincronía. Sin embargo, el número de direcciones nuevas no ha aumentado significativamente, lo que indica que la recuperación actual es principalmente impulsada por usuarios existentes y aún no ha llegado a atraer fondos nuevos de manera amplia.
Al mismo tiempo, la proporción de direcciones rentables ha aumentado rápidamente al 93%, lo que refleja que la mayoría de los inversores del mercado han recuperado ganancias, la sensación de pánico se ha aliviado claramente y el sentimiento se ha vuelto neutral a ligeramente alcista. Si el precio y los indicadores de actividad en cadena continúan fortaleciéndose, y esto lleva a un crecimiento simultáneo en nuevos usuarios, el mercado podría esperar la entrada de más fondos, entrando en un nuevo ciclo de aumento.
Proyectos populares y dinámicas de tokens
LaunchLab
El DEX líder del ecosistema Solana, Raydium, lanzó el 16 de abril la plataforma de emisión de tokens LaunchLab, que ofrece a los creadores una herramienta de emisión de tokens on-chain y lanzamiento de liquidez de bajo umbral y sin censura. Los usuarios pueden emitir tokens utilizando diversas curvas de precios y activos cotizados, e integrar AMM V4 con mecanismos de bloqueo; además, los creadores podrán seguir recibiendo el 10% de las tarifas de transacción AMM después de que los tokens "se gradúen".
En casi dos semanas desde su lanzamiento, hasta el 28 de abril, LaunchLab ha creado un total de 25,207 tokens, de los cuales 211 (0.84%) han logrado recaudar fondos y migrar a la piscina de liquidez AMM, lo que muestra que la barrera de éxito es bastante alta. El pico de creación de tokens se concentró el 27 de abril, con más de 7,500 en un solo día; el pico de tokens graduados se produjo el 25 y 26 de abril, con un total de más de 110 en esos dos días.
A modo de ejemplo del 28 de abril, la comparación entre las dos principales plataformas de emisión de tokens de Solana es la siguiente:
La cantidad de nuevos tokens creados por Pump.fun representa a largo plazo la mayoría de la emisión total en la cadena de Solana, manteniendo una alta proporción incluso después del lanzamiento de LaunchLab. A principios de marzo y finales de abril, la proporción diaria de emisión de Pump.fun superó en un momento el 65%, manteniéndose a la vanguardia en términos de cantidad emitida y actividad de usuarios.
En general, LaunchLab rápidamente reúne a una gran cantidad de creadores y proyectos, demostrando una fuerte atracción ecológica. Aunque la tasa de graduación sigue siendo baja, ha logrado reducir las barreras de entrada, enriqueciendo la diversidad de aplicaciones y activos en la cadena de Solana, sentando las bases para la incubación de proyectos de alta calidad en el futuro. Con la mejora de la aleatoriedad y la madurez del ecosistema, LaunchLab tiene el potencial de convertirse en una fuerza importante para impulsar la innovación financiera en la cadena de Solana y aumentar la participación de los usuarios.
$TRUMP
$TRUMP es un Meme token de temática política desplegado en blockchains de alto rendimiento como Solana, y ha atraído gran atención en el sector de PolitiFi (finanzas políticas). Recientemente, el precio ha aumentado drásticamente impulsado principalmente por noticias del mercado: Trump anunció que en mayo cenará con los 220 principales poseedores de $TRUMP e invitará a los 25 principales titulares a una recepción privada y a una visita a la Casa Blanca. La noticia se propagó rápidamente, elevando el precio de $TRUMP más del 50%.
Los datos on-chain muestran que desde la publicación de la noticia el 24 de abril, las direcciones que poseen más de $1,000 en $TRUMP han aumentado de aproximadamente 18,000 a 21,900, un crecimiento del 21%; el número total de direcciones de tenedores ha aumentado de 640,000 a 643,000, lo que confirma que el interés del mercado se ha expandido desde el grupo central a una base de usuarios más amplia.
Según datos de Chainalysis, desde que $TRUMP se lanzó, el equipo de emisión ha acumulado más de 320 millones de dólares en ingresos a través de tarifas de transacción, lo que refleja su poderosa capacidad de atracción de capital. El 5 de mayo, Trump volvió a promocionar la cena que se celebrará próximamente, aumentando continuamente la atención del mercado. Este fenómeno destaca la tendencia de diversificación en el flujo de fondos del mercado de criptomonedas y también recuerda a los inversores que deben mantener la conciencia de riesgo al enfrentar activos de alta volatilidad y evaluar cuidadosamente su valor a largo plazo.
Resumen
En abril de 2025, el ecosistema on-chain muestra una diferenciación. Solana mantiene su liderazgo gracias a un alto volumen y actividad, mientras que nuevas cadenas como Base y Sui tienen un rendimiento destacado. La estructura de la cadena de Bitcoin mejora, pero el crecimiento de nuevas direcciones es limitado, lo que indica que la recuperación sigue estando dominada por usuarios existentes.
En cuanto a proyectos populares, LaunchLab reúne rápidamente recursos de creadores, enriqueciendo el ecosistema de Solana; $TRUMP logra un aumento explosivo a corto plazo gracias a eventos presenciales, con una expansión significativa de usuarios en la cadena. En general, la actividad en la cadena y el flujo de fondos están recuperándose simultáneamente, y el desarrollo del ecosistema se está expandiendo gradualmente de la capa base a la capa de aplicación. Además, con la recuperación del sentimiento del mercado, vale la pena seguir de cerca el desempeño posterior de los activos principales y los protocolos de tendencia.