MakerDAO recientemente elevó la tasa de interés de los depósitos DAI en su Spark Protocol al 8%, esta "tasa de interés" extremadamente alta ha llamado la atención del mercado. Muchas personas comienzan a cuestionar si detrás de estos altos rendimientos se oculta la sombra de un Esquema Ponzi.
¿De dónde provienen estos asombrosos rendimientos del 8%? ¿Tienen sostenibilidad? ¿Por qué MakerDAO ha tomado esta medida? Profundicemos juntos en estas cuestiones.
Recientemente, los activos del mundo real (RWA) se han convertido en el centro de atención de la industria. MakerDAO ha llamado la atención por la gran cantidad de activos RWA que ha incorporado, convirtiéndose en el representante del concepto RWA. El principal objetivo de MakerDAO al introducir activos RWA es diversificar los activos de respaldo a través de la capacidad crediticia externa. Al mismo tiempo, los ingresos adicionales a largo plazo que proporcionan los bonos del gobierno de EE. UU. pueden ayudar a estabilizar el tipo de cambio de DAI, aumentar la flexibilidad de emisión y reducir la dependencia de USDC, lo que a su vez dispersa el riesgo.
La introducción de una gran cantidad de activos RWA ha traído ingresos adicionales considerables a MakerDAO. Según los datos, la proporción de activos RWA ha superado la mitad del balance general del protocolo MakerDAO. Actualmente, más de la mitad de los ingresos de MakerDAO provienen de activos generadores de intereses RWA, la mayor parte de los cuales son bonos del gobierno de EE. UU., que ofrecen una tasa de interés libre de riesgo de aproximadamente el 5%. Estos ingresos finalmente ingresan a la cuenta de MakerDAO, en lugar de distribuirse directamente a los titulares de DAI.
Entonces, ¿de dónde proviene el alto rendimiento del 8%? La respuesta es clara: el protocolo MakerDAO obtiene grandes ganancias de una gran cantidad de activos RWA generadores de intereses, y luego utiliza estas ganancias para pagar el 8% de interés. Pero, ¿por qué hacer esto? Según la explicación del fundador de MakerDAO, el objetivo de establecer una tasa de rendimiento del 8% es aumentar la demanda de DAI y DSR (Tasa de Ahorro de Dai), asegurando que haya una base de usuarios en constante crecimiento que participe en SubDAO y en otras partes de los planes de Endgame.
En resumen, esta medida tiene como objetivo aumentar la demanda de DAI. Más DAI significa más colateral, lo que a su vez significa que hay más fondos disponibles para comprar activos generadores de ingresos de RWA, lo que genera más ganancias. Por otro lado, esto también avanza el progreso del plan Endgame, que es la propuesta de MakerDAO para lograr una descentralización completa.
Sin embargo, ¿puede mantenerse esta tasa de rendimiento del 8% a largo plazo? La respuesta es negativa. De hecho, este 8% de tasa de interés se asemeja más a una "promoción" única. Durante la discusión sobre el aumento de la tasa de DSR, se introdujo un nuevo mecanismo: la tasa de ahorro Dai mejorada (EDSR). Este es un mecanismo que eleva temporalmente el DSR efectivo disponible para los usuarios en las primeras etapas, cuando la tasa de utilización de DSR es relativamente baja.
En pocas palabras, cuando hay pocos usuarios obteniendo intereses en el DSR inicial, se atrae a los usuarios mediante una tasa de interés alta única. El EDSR se determinará según el DSR y la tasa de utilización del DSR, y disminuirá gradualmente a medida que aumente la tasa de utilización, hasta que finalmente desaparezca cuando la tasa de utilización sea lo suficientemente alta. El EDSR es un mecanismo temporal, único y unidireccional, lo que significa que el EDSR solo puede disminuir con el tiempo y no puede volver a aumentar, incluso si la tasa de utilización del DSR disminuye.
Según el fundador, cuando la tasa de uso de DSR alcanza el 50%, esta tasa de interés adicional desaparecerá y MakerDAO nunca tendrá pérdidas. En realidad, esto equivale a que MakerDAO distribuye parte de los ingresos del protocolo a los titulares de DAI.
En general, MakerDAO ha obtenido beneficios considerables al adquirir una gran cantidad de activos RWA, y luego ajustó la tasa de interés al 8%, distribuyendo parte de las ganancias a los poseedores de DAI para aumentar la demanda y la base de usuarios de DAI. Una vez que el número de usuarios que reciben intereses alcanza una cierta escala, esta tasa de interés disminuirá gradualmente, volviendo finalmente a niveles normales.
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DAOplomacy
· 07-18 04:19
el precedente histórico sugiere que este es otro diseño de incentivos subóptimo... he visto esta película antes, para ser honesto
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MEVHunter
· 07-16 21:41
backrunning dai yields rn... 8% parece jugoso pero mañana veremos si es alpha o trampa
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rugdoc.eth
· 07-16 21:37
Así es como se hace con los ocho puntos.
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AirdropHunterWang
· 07-16 21:33
¿Cuándo me darán el Airdrop?
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LeekCutter
· 07-16 21:31
¿Se puede cobrar un 8% de interés? Es mejor guardar en Maker que en el banco.
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GasFeeThunder
· 07-16 21:19
Detrás de los altos rendimientos siempre hay lecciones de dolor y lágrimas. Esta lógica es demasiado familiar.
MakerDAO ha elevado la Tasa de interés de los depósitos en DAI al 8%. Análisis de la lógica y sostenibilidad detrás de esto.
MakerDAO recientemente elevó la tasa de interés de los depósitos DAI en su Spark Protocol al 8%, esta "tasa de interés" extremadamente alta ha llamado la atención del mercado. Muchas personas comienzan a cuestionar si detrás de estos altos rendimientos se oculta la sombra de un Esquema Ponzi.
¿De dónde provienen estos asombrosos rendimientos del 8%? ¿Tienen sostenibilidad? ¿Por qué MakerDAO ha tomado esta medida? Profundicemos juntos en estas cuestiones.
Recientemente, los activos del mundo real (RWA) se han convertido en el centro de atención de la industria. MakerDAO ha llamado la atención por la gran cantidad de activos RWA que ha incorporado, convirtiéndose en el representante del concepto RWA. El principal objetivo de MakerDAO al introducir activos RWA es diversificar los activos de respaldo a través de la capacidad crediticia externa. Al mismo tiempo, los ingresos adicionales a largo plazo que proporcionan los bonos del gobierno de EE. UU. pueden ayudar a estabilizar el tipo de cambio de DAI, aumentar la flexibilidad de emisión y reducir la dependencia de USDC, lo que a su vez dispersa el riesgo.
La introducción de una gran cantidad de activos RWA ha traído ingresos adicionales considerables a MakerDAO. Según los datos, la proporción de activos RWA ha superado la mitad del balance general del protocolo MakerDAO. Actualmente, más de la mitad de los ingresos de MakerDAO provienen de activos generadores de intereses RWA, la mayor parte de los cuales son bonos del gobierno de EE. UU., que ofrecen una tasa de interés libre de riesgo de aproximadamente el 5%. Estos ingresos finalmente ingresan a la cuenta de MakerDAO, en lugar de distribuirse directamente a los titulares de DAI.
Entonces, ¿de dónde proviene el alto rendimiento del 8%? La respuesta es clara: el protocolo MakerDAO obtiene grandes ganancias de una gran cantidad de activos RWA generadores de intereses, y luego utiliza estas ganancias para pagar el 8% de interés. Pero, ¿por qué hacer esto? Según la explicación del fundador de MakerDAO, el objetivo de establecer una tasa de rendimiento del 8% es aumentar la demanda de DAI y DSR (Tasa de Ahorro de Dai), asegurando que haya una base de usuarios en constante crecimiento que participe en SubDAO y en otras partes de los planes de Endgame.
En resumen, esta medida tiene como objetivo aumentar la demanda de DAI. Más DAI significa más colateral, lo que a su vez significa que hay más fondos disponibles para comprar activos generadores de ingresos de RWA, lo que genera más ganancias. Por otro lado, esto también avanza el progreso del plan Endgame, que es la propuesta de MakerDAO para lograr una descentralización completa.
Sin embargo, ¿puede mantenerse esta tasa de rendimiento del 8% a largo plazo? La respuesta es negativa. De hecho, este 8% de tasa de interés se asemeja más a una "promoción" única. Durante la discusión sobre el aumento de la tasa de DSR, se introdujo un nuevo mecanismo: la tasa de ahorro Dai mejorada (EDSR). Este es un mecanismo que eleva temporalmente el DSR efectivo disponible para los usuarios en las primeras etapas, cuando la tasa de utilización de DSR es relativamente baja.
En pocas palabras, cuando hay pocos usuarios obteniendo intereses en el DSR inicial, se atrae a los usuarios mediante una tasa de interés alta única. El EDSR se determinará según el DSR y la tasa de utilización del DSR, y disminuirá gradualmente a medida que aumente la tasa de utilización, hasta que finalmente desaparezca cuando la tasa de utilización sea lo suficientemente alta. El EDSR es un mecanismo temporal, único y unidireccional, lo que significa que el EDSR solo puede disminuir con el tiempo y no puede volver a aumentar, incluso si la tasa de utilización del DSR disminuye.
Según el fundador, cuando la tasa de uso de DSR alcanza el 50%, esta tasa de interés adicional desaparecerá y MakerDAO nunca tendrá pérdidas. En realidad, esto equivale a que MakerDAO distribuye parte de los ingresos del protocolo a los titulares de DAI.
En general, MakerDAO ha obtenido beneficios considerables al adquirir una gran cantidad de activos RWA, y luego ajustó la tasa de interés al 8%, distribuyendo parte de las ganancias a los poseedores de DAI para aumentar la demanda y la base de usuarios de DAI. Una vez que el número de usuarios que reciben intereses alcanza una cierta escala, esta tasa de interés disminuirá gradualmente, volviendo finalmente a niveles normales.