Análisis del mecanismo de AMM en el ecosistema de Solana
En el actual panorama de la industria Web3, los productos relacionados con las finanzas descentralizadas dominan el mercado. Entre ellos, el (AMM) como un eslabón clave, es una fuerza importante que impulsa la innovación financiera en Web3. Este artículo presentará varias implementaciones importantes de AMM en el ecosistema de Solana, con el objetivo de ofrecer un referente para que los proveedores de liquidez elijan estrategias de inversión.
Proveedor de liquidez de producto constante ( CPMM )
Los creadores de mercado de producto constante son una de las implementaciones más básicas de AMM. Tomando como ejemplo un AMM basado en producto constante lanzado por un DEX, su principio fundamental es mantener un producto fijo de las cantidades de suministro de dos tokens en el pool: X * Y = k.
Cuando un usuario añade liquidez al pool, el sistema crea automáticamente una cuenta asociada para la billetera del usuario y emite tokens LP. Estos tokens LP se utilizan para demostrar la proporción de participación del usuario en un pool específico y se destruyen al retirar la liquidez.
El programa en cadena de CPMM se desarrolla con Anchor. Durante el proceso de intercambio de tokens, el sistema activará las instrucciones relacionadas con el swap. Tomando como ejemplo el intercambio de USDC y el token TRUMP, los usuarios pueden operar a través del fondo TRUMP-USDC. Al realizar la transacción, el programa modificará el estado de la cuenta de token correspondiente según la dirección del fondo, la dirección del token y otra información para completar la operación de swap.
La cantidad específica de tokens de destino que se puede intercambiar se calcula mediante la fórmula de producto constante. Al calcular, se tendrán en cuenta factores como las tarifas.
Creadores de mercado de liquidez concentrada ( CLMM )
Los creadores de mercado de liquidez concentrada son similares a la versión V3 de un conocido DEX, donde cada par de tokens puede tener múltiples niveles de tarifas y crear piscinas correspondientes a esos niveles. CLMM hereda conceptos como múltiples niveles de tarifas y liquidez concentrada.
A diferencia de CPMM, CLMM permite a los proveedores de liquidez seleccionar un rango de precios al inyectar fondos, y los fondos solo se distribuyen dentro del rango seleccionado. Este mecanismo permite a los LP gestionar su asignación de fondos de manera más flexible.
Los LP pueden elegir proporcionar liquidez unilateral, similar a las órdenes limitadas en las finanzas tradicionales. Para los pools con baja volatilidad, los LP tienden a elegir un rango de precios más pequeño; mientras que para los pools con alta volatilidad, tienden a elegir un rango más amplio.
Aunque la liquidez concentrada puede mejorar la eficiencia del capital, también plantea mayores exigencias sobre la capacidad de gestión financiera de los LP. Los LP necesitan gestionar su liquidez de manera más activa para enfrentar los riesgos potenciales que conllevan las fluctuaciones del mercado.
Proveedor de liquidez dinámico ( DLMM )
Los creadores de mercado de liquidez dinámica son otro tipo de producto AMM basado en liquidez concentrada. DLMM introduce el concepto de "Bin", dividiendo el fondo desde el precio base en diferentes Bin cada cierto intervalo (Bin step).
En DLMM, si la transacción ocurre dentro del mismo bin, los traders disfrutarán de cero deslizamiento. Esta característica ayuda a aumentar el volumen de transacciones y la tasa de éxito, lo que teóricamente puede generar más ingresos por comisiones de transacción para los LP.
DLMM ofrece tres estrategias de liquidez: Spot, Curve y Bid Ask. La estrategia Spot es adecuada para la mayoría de los grupos de liquidez; la estrategia Curve es más adecuada para grupos con pequeñas fluctuaciones de precios, como los pares de stablecoins; la estrategia Bid Ask es adecuada para grupos con fluctuaciones de precios más grandes, pero requiere que los LP ajusten sus posiciones con frecuencia.
Resumen
El mecanismo de AMM, como una parte importante del campo financiero de Web3, impulsa el desarrollo de las finanzas descentralizadas a través de su forma única de operar. Con el continuo avance de la tecnología y la mejora del ecosistema, se espera que el AMM desempeñe un papel aún mayor en el futuro, transformando aún más el panorama financiero tradicional.
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StablecoinArbitrageur
· 07-17 18:12
fascinante. es hora de hacer backtesting de estas estrategias de AMM para oportunidades de arbitraje...
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EntryPositionAnalyst
· 07-16 16:56
确实老sol上玩这些都是Estafa de pig butchering
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TestnetNomad
· 07-16 04:42
Este parámetro me hace sentir mareado.
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ZkProofPudding
· 07-16 04:42
Demasiado aguado, ¿no?
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MEVHunter
· 07-16 04:37
La oportunidad del sándwich ha llegado
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BlockchainWorker
· 07-16 04:30
No entiendo qué significa.
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NewPumpamentals
· 07-16 04:28
Otra pila de algoritmos que no entiendo
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gaslight_gasfeez
· 07-16 04:25
amm esta trampa jugada la entiendes y ganarás sin esfuerzo
Comparación de los tres grandes mecanismos AMM del ecosistema Solana: análisis de CPMM, CLMM y DLMM
Análisis del mecanismo de AMM en el ecosistema de Solana
En el actual panorama de la industria Web3, los productos relacionados con las finanzas descentralizadas dominan el mercado. Entre ellos, el (AMM) como un eslabón clave, es una fuerza importante que impulsa la innovación financiera en Web3. Este artículo presentará varias implementaciones importantes de AMM en el ecosistema de Solana, con el objetivo de ofrecer un referente para que los proveedores de liquidez elijan estrategias de inversión.
Proveedor de liquidez de producto constante ( CPMM )
Los creadores de mercado de producto constante son una de las implementaciones más básicas de AMM. Tomando como ejemplo un AMM basado en producto constante lanzado por un DEX, su principio fundamental es mantener un producto fijo de las cantidades de suministro de dos tokens en el pool: X * Y = k.
Cuando un usuario añade liquidez al pool, el sistema crea automáticamente una cuenta asociada para la billetera del usuario y emite tokens LP. Estos tokens LP se utilizan para demostrar la proporción de participación del usuario en un pool específico y se destruyen al retirar la liquidez.
El programa en cadena de CPMM se desarrolla con Anchor. Durante el proceso de intercambio de tokens, el sistema activará las instrucciones relacionadas con el swap. Tomando como ejemplo el intercambio de USDC y el token TRUMP, los usuarios pueden operar a través del fondo TRUMP-USDC. Al realizar la transacción, el programa modificará el estado de la cuenta de token correspondiente según la dirección del fondo, la dirección del token y otra información para completar la operación de swap.
La cantidad específica de tokens de destino que se puede intercambiar se calcula mediante la fórmula de producto constante. Al calcular, se tendrán en cuenta factores como las tarifas.
Creadores de mercado de liquidez concentrada ( CLMM )
Los creadores de mercado de liquidez concentrada son similares a la versión V3 de un conocido DEX, donde cada par de tokens puede tener múltiples niveles de tarifas y crear piscinas correspondientes a esos niveles. CLMM hereda conceptos como múltiples niveles de tarifas y liquidez concentrada.
A diferencia de CPMM, CLMM permite a los proveedores de liquidez seleccionar un rango de precios al inyectar fondos, y los fondos solo se distribuyen dentro del rango seleccionado. Este mecanismo permite a los LP gestionar su asignación de fondos de manera más flexible.
Los LP pueden elegir proporcionar liquidez unilateral, similar a las órdenes limitadas en las finanzas tradicionales. Para los pools con baja volatilidad, los LP tienden a elegir un rango de precios más pequeño; mientras que para los pools con alta volatilidad, tienden a elegir un rango más amplio.
Aunque la liquidez concentrada puede mejorar la eficiencia del capital, también plantea mayores exigencias sobre la capacidad de gestión financiera de los LP. Los LP necesitan gestionar su liquidez de manera más activa para enfrentar los riesgos potenciales que conllevan las fluctuaciones del mercado.
Proveedor de liquidez dinámico ( DLMM )
Los creadores de mercado de liquidez dinámica son otro tipo de producto AMM basado en liquidez concentrada. DLMM introduce el concepto de "Bin", dividiendo el fondo desde el precio base en diferentes Bin cada cierto intervalo (Bin step).
En DLMM, si la transacción ocurre dentro del mismo bin, los traders disfrutarán de cero deslizamiento. Esta característica ayuda a aumentar el volumen de transacciones y la tasa de éxito, lo que teóricamente puede generar más ingresos por comisiones de transacción para los LP.
DLMM ofrece tres estrategias de liquidez: Spot, Curve y Bid Ask. La estrategia Spot es adecuada para la mayoría de los grupos de liquidez; la estrategia Curve es más adecuada para grupos con pequeñas fluctuaciones de precios, como los pares de stablecoins; la estrategia Bid Ask es adecuada para grupos con fluctuaciones de precios más grandes, pero requiere que los LP ajusten sus posiciones con frecuencia.
Resumen
El mecanismo de AMM, como una parte importante del campo financiero de Web3, impulsa el desarrollo de las finanzas descentralizadas a través de su forma única de operar. Con el continuo avance de la tecnología y la mejora del ecosistema, se espera que el AMM desempeñe un papel aún mayor en el futuro, transformando aún más el panorama financiero tradicional.