Informe de la industria RWA: fusión bidireccional entre TradFi y Finanzas descentralizadas
Introducción
La capitalización total del mercado de criptomonedas ha superado el billón de dólares, pero la capitalización de los principales activos y materias primas sigue superando con creces la de las criptomonedas. Desde 2023, el concepto de "RWA"(Real World Asset, activos del mundo real) ha cobrado fuerza en el ámbito de las criptomonedas. RWA se refiere a la tokenización de activos del mundo real e introducción en la blockchain, como bienes raíces comerciales, bonos, automóviles y prácticamente cualquier activo de valor que pueda ser tokenizado. Esto permite que el almacenamiento y la transferencia de activos se realicen sin intermediarios centrales, lo que posibilita mapear el valor a la blockchain para su circulación en transacciones.
Existen diferentes opiniones sobre RWA: algunos creen que es solo una especulación del mercado, difícil de profundizar; otros están llenos de confianza en ello. Este artículo compartirá perspectivas sobre RWA, explorando y analizando en profundidad el estado actual y el futuro de RWA.
Los puntos clave son los siguientes:
El futuro desarrollo de RWA debe ser una fusión bidireccional entre el mundo real y el mundo virtual: en múltiples jurisdicciones y marcos regulatorios, se debe establecer un nuevo sistema financiero que utilice la tecnología DLT en cadenas autorizadas.
Ver racionalmente la RWA: es necesario mantener la calma ante la actual especulación, no todos los activos son adecuados para la RWA, y los activos que no son populares en la realidad también serán difíciles de aceptar en el mercado después de convertirse en RWA.
El mundo está avanzando activamente en la elaboración de un marco regulatorio legal relacionado con blockchain. Al mismo tiempo, las infraestructuras como los protocolos de cadena cruzada y los oráculos también se están perfeccionando.
Los principios y desafíos de los proyectos RWA de diferentes activos son similares, pero los mecanismos de funcionamiento específicos tienen diferentes enfoques. Por ejemplo, los tokens de bonos generalmente no requieren la misma alta liquidez que los tokens de acciones.
I. Contexto de la tokenización de activos
La tokenización de activos es el proceso de registrar la propiedad de activos específicos en la blockchain como tokens digitales que pueden ser poseídos, comprados, vendidos y negociados. Los tokens generados representan una participación en la propiedad del activo subyacente. Teóricamente, cualquier activo puede ser digitalizado, como bienes raíces o acciones de empresas. Convertir activos en tokens digitales facilita su fragmentación, permite la propiedad parcial, involucrando a más personas en la inversión y aumentando la liquidez del mercado de activos. La digitalización de activos también permite que los activos tradicionales se negocien directamente en plataformas punto a punto, sin necesidad de intermediarios, brindando mayor seguridad y transparencia al mercado. Principios básicos de la tokenización de activos:
Obtener activos del mundo real
Tokenización de activos en la cadena
Distribución de RWA a usuarios en la cadena
RWA no es un concepto nuevo. Hasta 2023, el tamaño del mercado de tokenización de activos es de aproximadamente 600 mil millones de dólares. Se espera que crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta del 40.5% entre 2024 y 2032. Los tokens RWA son la categoría de activos DeFi de más rápido crecimiento.
Hasta el 25 de noviembre de 2024, los datos de DefiLlama muestran que el TVL de activos de tokens RWA( ha alcanzado un valor total bloqueado de ) 65.12 mil millones de dólares. El aumento del TVL indica en cierta medida que los activos de tokens están siendo reconocidos en el mundo Web3.
Actualmente existen dos comprensiones diferentes sobre la tokenización de RWA, este artículo se refiere a RWA desde la perspectiva de Crypto y RWA desde la perspectiva de TradFi, centrándose en esta última.
1. RWA desde la perspectiva de las criptomonedas
El campo tradicional de las Finanzas descentralizadas se esfuerza por generar rendimiento, pero el mecanismo subyacente solo es efectivo cuando los precios suben. El invierno cripto ha llevado a una disminución de la actividad en cadena y a una caída en los rendimientos. La reducción del TVL de los protocolos DeFi de un pico de 180 mil millones de dólares a 50 mil millones refleja un modelo de rendimiento insostenible. La caída vertiginosa de los rendimientos ha impulsado la búsqueda de "rendimientos reales", y los protocolos DeFi están integrando tokens RWA como una fuente de ingresos más estable. Esta es la razón por la cual los bonos del Tesoro en cadena se han convertido en una pista popular recientemente.
La perspectiva de RWA desde el punto de vista cripto se puede resumir como una demanda unilateral de los rendimientos de los activos financieros del mundo real, en un contexto de aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense debido a las subidas de tasas y la reducción de balance de la Reserva Federal, mientras que los rendimientos en el mercado DeFi están disminuyendo. Lo más destacado es el plan de MakerDAO de invertir 1,000 millones de dólares en productos tokenizados de bonos del gobierno estadounidense.
El significado de que MakerDAO compre bonos del Tesoro de EE. UU. radica en que DAI puede diversificar sus activos con el apoyo del crédito externo; los bonos del Tesoro de EE. UU. proporcionan ingresos adicionales a largo plazo que pueden ayudar a estabilizar el tipo de cambio de DAI, aumentar la flexibilidad en la emisión y reducir la dependencia de USDC. Al invertir en bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados, MakerDAO obtiene una fuente de ingresos estable; recientemente, también ha elevado la tasa de interés de DAI al 8% al compartir parte de los ingresos para aumentar la demanda, lo que ha llevado a un aumento del 5% en MKR.
2. RWA desde la perspectiva de TradFi
Desde la perspectiva del TradFi(, RWA es la fusión bidireccional entre las Finanzas tradicionales y las Finanzas descentralizadas), que no solo introduce valor al mercado de criptomonedas, sino que también otorga las ventajas de las criptomonedas a los activos reales.
Para las Finanzas descentralizadas, los servicios de DeFi que se ejecutan automáticamente a través de contratos inteligentes son herramientas innovadoras de tecnología financiera. En el ámbito de TradFi, RWA se centra más en cómo combinar la tecnología DeFi para lograr la tokenización de activos, empoderando así el sistema financiero tradicional. En concreto:
Mejorar la eficiencia de las transacciones: RWA puede trasladar múltiples etapas de las IPO tradicionales a la blockchain, completando la transacción de una sola vez, evitando procesos complicados, sin estar sujeto a las limitaciones de tiempo de la bolsa, y apoyando el comercio directo entre billeteras.
Reducir el costo de financiamiento: a través de la emisión de tokens de seguridad STO(, RWA puede proporcionar financiamiento a industrias con menor demanda, disminuyendo los costos bancarios de 5-6% a 3%), atrayendo proyectos que no interesan a los bancos(, como las pequeñas y medianas empresas), ayudando a encontrar inversionistas interesados.
Simplificación de los requisitos de inversión: RWA permite a los usuarios invertir en acciones, bienes raíces y otros activos globales con solo una cuenta, resolviendo el problema de necesitar múltiples cuentas para comprar productos financieros en diferentes plataformas, y reduciendo así las barreras de inversión y la complejidad.
Es necesario distinguir la lógica de RWA. Desde diferentes perspectivas, los RWA, la lógica subyacente y las rutas de implementación son muy diferentes. Primero, hay diferentes rutas en la elección del tipo de blockchain. Los RWA de Finanzas descentralizadas siguen la ruta de la cadena con permiso (PermissionChain), mientras que los RWA del mundo cripto se basan en la cadena pública (Public Chain).
Debido a las características de la cadena pública, como la falta de requisitos de acceso, la descentralización y el anonimato, los proyectos de RWA en el ámbito de las finanzas criptográficas enfrentan importantes obstáculos de cumplimiento. Las vulnerabilidades tecnológicas de la cadena pública o los defectos en los contratos inteligentes pueden provocar pérdidas de activos o fallos en las transacciones, por lo que la cadena pública puede no ser adecuada para la emisión y el comercio de la tokenización de una gran cantidad de activos del mundo real. La cadena de permisos solo permite a los participantes autorizados acceder a la red, asegurando que solo instituciones financieras reguladas, organismos de supervisión y otras partes relevantes puedan participar en transacciones y acceder a datos, proporcionando la base para el cumplimiento legal en diferentes países y regiones. Además, la emisión de activos por parte de instituciones en la cadena permitida puede ser activos nativos en la cadena y no una representación de activos ya existentes fuera de la cadena; el potencial de transformación que traen estos activos financieros nativos de RWA será enorme.
En resumen, la dirección futura del desarrollo de RWA debería ser la fusión bidireccional entre el mundo real y el mundo virtual: específicamente, se establecerá un nuevo sistema financiero que utilice la tecnología DLT en cadenas permitidas/cadenas privadas bajo los patrones de múltiples jurisdicciones y sistemas regulatorios.
Dos, ¿cómo RWA puede revolucionar las Finanzas tradicionales?
En el sistema financiero tradicional, los activos como acciones, bonos e inmuebles suelen existir en forma de certificados en papel, que luego se convierten en registros digitales mantenidos por instituciones financieras centralizadas. Estos registros abarcan la propiedad, las deudas, las condiciones y los contratos, y a menudo están dispersos en diferentes sistemas o libros contables que operan de manera independiente. Estas instituciones mantienen y verifican los datos financieros, lo que permite a las personas confiar en la precisión y la integridad de los datos. Sin embargo, dado que cada intermediario posee diferentes piezas del rompecabezas, el sistema financiero requiere una gran coordinación posterior para reconciliar y liquidar transacciones, garantizando la consistencia de todos los datos financieros relevantes. Es fácil imaginar que este sistema tradicional enfrenta muchos desafíos:
Debido a la existencia de múltiples intermediarios (, incluyendo corredores y custodios ), los costos de transacción son más altos.
El tiempo de liquidación se alarga, especialmente en transacciones transfronterizas, que suelen tardar varios días en completarse.
Las oportunidades de inversión son limitadas, solo los individuos de alto patrimonio neto y los inversores institucionales pueden participar en ciertas clases de activos.
La blockchain, como tecnología de libro mayor distribuido, muestra un gran potencial para resolver los problemas de eficiencia que suelen existir en los sistemas financieros tradicionales. Al proporcionar un libro mayor unificado y compartido, aborda directamente el problema de la fragmentación de la información que generan múltiples libros mayores independientes, lo que mejora en gran medida la transparencia, la consistencia y la capacidad de actualización en tiempo real de la información. La aplicación de contratos inteligentes refuerza aún más esta ventaja, permitiendo que las condiciones y contratos de las transacciones se codifiquen y se ejecuten automáticamente cuando se cumplen ciertas condiciones, aumentando significativamente la eficiencia de las transacciones y reduciendo el tiempo y costo de liquidación, especialmente en el manejo de escenarios de transacciones complejas entre múltiples partes o transacciones transfronterizas. Por lo tanto, la importancia de RWA para el sistema financiero tradicional radica en crear representaciones digitales de activos del mundo real (, como acciones, derivados financieros, divisas, derechos, etc. ) en la blockchain, ampliando los beneficios de la tecnología de libro mayor distribuido a una amplia gama de clases de activos para facilitar el intercambio y la liquidación. Un estudio realizado por el Banco Mellon de Nueva York en 2022 mostró que los productos tokenizados son muy populares entre los inversores institucionales. Tras encuestar a 271 inversores institucionales, se descubrió que más del 90% de los encuestados expresaron interés en invertir en productos tokenizados, y el 97% estuvo de acuerdo en que 'la tokenización transformará radicalmente la gestión de activos' y 'será beneficiosa para la industria'. Los beneficios de la tokenización incluyen la eliminación de fricciones en la transferencia de valor (84%) y el aumento del acceso para la riqueza general y los inversores minoristas (86%).
Para profundizar en el poder transformador de los RWA en el sistema financiero tradicional, a continuación se presenta un marco de análisis más detallado:
( 1. La accesibilidad del mercado ayuda a diversificar las estrategias de inversión
La tokenización permite la propiedad fraccionada de activos de alto valor ), como bienes raíces y obras de arte (, al dividirlos en tokens negociables, lo que permite a los pequeños inversores participar en mercados que antes eran inaccesibles debido a los altos costos, democratizando así las oportunidades de inversión.
Imagina que activos que tradicionalmente tienen poca liquidez, como las casas, se pueden tokenizar, permitiendo que propiedades que antes se compraban y vendían en su totalidad se fraccionen y se vendan. Inversores inmobiliarios de otros países también pueden participar. Estos activos pueden ser negociados activamente en el mercado, permitiendo a los inversores convertir sus activos en efectivo más rápidamente. El proceso de tokenización es como convertir estos activos en mercancías que se pueden comprar y vender en cualquier momento, lo que mejora enormemente la eficiencia del comercio.
Además, a diferencia de los mercados financieros tradicionales que tienen horarios de operación específicos, los RWA tokenizados se pueden negociar en plataformas de blockchain las 24 horas del día, lo que brinda más oportunidades de negociación en diferentes zonas horarias y, por lo tanto, aumenta la liquidez.
"La tokenización permite la propiedad fraccionada de activos, brindando oportunidades a los pequeños inversores, y la blockchain es el impulsor. Es una situación en la que todos ganan, más personas pueden acceder a inversiones de alto valor, y las instituciones pueden explorar nuevas fuentes de ingresos." Así lo comentó un participante del foro de activos digitales tokenizados de Hubbis en Singapur en 2023.
( 2. Mejorar la liquidez y la capacidad de descubrimiento de precios
La tokenización permite que activos que antes tenían baja liquidez se comercien sin problemas y a casi cero costo al reducir la fricción relacionada con la venta, transferencia y mantenimiento de registros de activos. En los mercados financieros tradicionales, la transferencia de activos a menudo involucra múltiples intermediarios, lo que complica y prolonga el proceso de transacción. Tomando como ejemplo las piedras preciosas raras o el capital privado, en el pasado, los inversores enfrentaban grandes dificultades para comerciar posiciones en estas categorías de activos, a menudo gastando mucho tiempo y esfuerzo buscando compradores o vendedores. La tokenización, sin embargo, utiliza las características de descentralización de la blockchain para simplificar este proceso, permitiendo que compradores y vendedores comercien directamente, reduciendo los costos de transacción. A través de la tecnología blockchain, los inversores ya no tienen que esperar meses o años para encontrar un comprador adecuado, sino que pueden transferir rápidamente activos a otros inversores cuando sea necesario, proporcionando así liquidez en el mercado secundario de manera segura y conforme.
Al mismo tiempo, los compradores y vendedores pueden realizar transacciones más fácilmente y fijar precios según nueva información relevante. Esta transparencia y temporalidad permite a los participantes del mercado evaluar mejor el valor de los activos, lo que les ayuda a tomar decisiones de inversión más informadas.
) 3. Aumentar la eficiencia del mercado y reducir costos
En la vida cotidiana de los seres humanos, en las actividades financieras y en las actividades comerciales, la liquidación y el asentamiento.
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ImpermanentPhobia
· 07-16 09:21
Ha, ¿esto no es simplemente mover mineral de hierro fuera de línea a on-chain?
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SchrodingerProfit
· 07-14 16:39
Otra vez veo este tipo de palabrería vacía, no hagas tantas tonterías.
Estado y futuro de RWA: nuevas oportunidades de fusión entre TradFi y Finanzas descentralizadas
Informe de la industria RWA: fusión bidireccional entre TradFi y Finanzas descentralizadas
Introducción
La capitalización total del mercado de criptomonedas ha superado el billón de dólares, pero la capitalización de los principales activos y materias primas sigue superando con creces la de las criptomonedas. Desde 2023, el concepto de "RWA"(Real World Asset, activos del mundo real) ha cobrado fuerza en el ámbito de las criptomonedas. RWA se refiere a la tokenización de activos del mundo real e introducción en la blockchain, como bienes raíces comerciales, bonos, automóviles y prácticamente cualquier activo de valor que pueda ser tokenizado. Esto permite que el almacenamiento y la transferencia de activos se realicen sin intermediarios centrales, lo que posibilita mapear el valor a la blockchain para su circulación en transacciones.
Existen diferentes opiniones sobre RWA: algunos creen que es solo una especulación del mercado, difícil de profundizar; otros están llenos de confianza en ello. Este artículo compartirá perspectivas sobre RWA, explorando y analizando en profundidad el estado actual y el futuro de RWA.
Los puntos clave son los siguientes:
El futuro desarrollo de RWA debe ser una fusión bidireccional entre el mundo real y el mundo virtual: en múltiples jurisdicciones y marcos regulatorios, se debe establecer un nuevo sistema financiero que utilice la tecnología DLT en cadenas autorizadas.
Ver racionalmente la RWA: es necesario mantener la calma ante la actual especulación, no todos los activos son adecuados para la RWA, y los activos que no son populares en la realidad también serán difíciles de aceptar en el mercado después de convertirse en RWA.
El mundo está avanzando activamente en la elaboración de un marco regulatorio legal relacionado con blockchain. Al mismo tiempo, las infraestructuras como los protocolos de cadena cruzada y los oráculos también se están perfeccionando.
Los principios y desafíos de los proyectos RWA de diferentes activos son similares, pero los mecanismos de funcionamiento específicos tienen diferentes enfoques. Por ejemplo, los tokens de bonos generalmente no requieren la misma alta liquidez que los tokens de acciones.
I. Contexto de la tokenización de activos
La tokenización de activos es el proceso de registrar la propiedad de activos específicos en la blockchain como tokens digitales que pueden ser poseídos, comprados, vendidos y negociados. Los tokens generados representan una participación en la propiedad del activo subyacente. Teóricamente, cualquier activo puede ser digitalizado, como bienes raíces o acciones de empresas. Convertir activos en tokens digitales facilita su fragmentación, permite la propiedad parcial, involucrando a más personas en la inversión y aumentando la liquidez del mercado de activos. La digitalización de activos también permite que los activos tradicionales se negocien directamente en plataformas punto a punto, sin necesidad de intermediarios, brindando mayor seguridad y transparencia al mercado. Principios básicos de la tokenización de activos:
RWA no es un concepto nuevo. Hasta 2023, el tamaño del mercado de tokenización de activos es de aproximadamente 600 mil millones de dólares. Se espera que crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta del 40.5% entre 2024 y 2032. Los tokens RWA son la categoría de activos DeFi de más rápido crecimiento.
Hasta el 25 de noviembre de 2024, los datos de DefiLlama muestran que el TVL de activos de tokens RWA( ha alcanzado un valor total bloqueado de ) 65.12 mil millones de dólares. El aumento del TVL indica en cierta medida que los activos de tokens están siendo reconocidos en el mundo Web3.
Actualmente existen dos comprensiones diferentes sobre la tokenización de RWA, este artículo se refiere a RWA desde la perspectiva de Crypto y RWA desde la perspectiva de TradFi, centrándose en esta última.
1. RWA desde la perspectiva de las criptomonedas
El campo tradicional de las Finanzas descentralizadas se esfuerza por generar rendimiento, pero el mecanismo subyacente solo es efectivo cuando los precios suben. El invierno cripto ha llevado a una disminución de la actividad en cadena y a una caída en los rendimientos. La reducción del TVL de los protocolos DeFi de un pico de 180 mil millones de dólares a 50 mil millones refleja un modelo de rendimiento insostenible. La caída vertiginosa de los rendimientos ha impulsado la búsqueda de "rendimientos reales", y los protocolos DeFi están integrando tokens RWA como una fuente de ingresos más estable. Esta es la razón por la cual los bonos del Tesoro en cadena se han convertido en una pista popular recientemente.
La perspectiva de RWA desde el punto de vista cripto se puede resumir como una demanda unilateral de los rendimientos de los activos financieros del mundo real, en un contexto de aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense debido a las subidas de tasas y la reducción de balance de la Reserva Federal, mientras que los rendimientos en el mercado DeFi están disminuyendo. Lo más destacado es el plan de MakerDAO de invertir 1,000 millones de dólares en productos tokenizados de bonos del gobierno estadounidense.
El significado de que MakerDAO compre bonos del Tesoro de EE. UU. radica en que DAI puede diversificar sus activos con el apoyo del crédito externo; los bonos del Tesoro de EE. UU. proporcionan ingresos adicionales a largo plazo que pueden ayudar a estabilizar el tipo de cambio de DAI, aumentar la flexibilidad en la emisión y reducir la dependencia de USDC. Al invertir en bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados, MakerDAO obtiene una fuente de ingresos estable; recientemente, también ha elevado la tasa de interés de DAI al 8% al compartir parte de los ingresos para aumentar la demanda, lo que ha llevado a un aumento del 5% en MKR.
2. RWA desde la perspectiva de TradFi
Desde la perspectiva del TradFi(, RWA es la fusión bidireccional entre las Finanzas tradicionales y las Finanzas descentralizadas), que no solo introduce valor al mercado de criptomonedas, sino que también otorga las ventajas de las criptomonedas a los activos reales.
Para las Finanzas descentralizadas, los servicios de DeFi que se ejecutan automáticamente a través de contratos inteligentes son herramientas innovadoras de tecnología financiera. En el ámbito de TradFi, RWA se centra más en cómo combinar la tecnología DeFi para lograr la tokenización de activos, empoderando así el sistema financiero tradicional. En concreto:
Mejorar la eficiencia de las transacciones: RWA puede trasladar múltiples etapas de las IPO tradicionales a la blockchain, completando la transacción de una sola vez, evitando procesos complicados, sin estar sujeto a las limitaciones de tiempo de la bolsa, y apoyando el comercio directo entre billeteras.
Reducir el costo de financiamiento: a través de la emisión de tokens de seguridad STO(, RWA puede proporcionar financiamiento a industrias con menor demanda, disminuyendo los costos bancarios de 5-6% a 3%), atrayendo proyectos que no interesan a los bancos(, como las pequeñas y medianas empresas), ayudando a encontrar inversionistas interesados.
Simplificación de los requisitos de inversión: RWA permite a los usuarios invertir en acciones, bienes raíces y otros activos globales con solo una cuenta, resolviendo el problema de necesitar múltiples cuentas para comprar productos financieros en diferentes plataformas, y reduciendo así las barreras de inversión y la complejidad.
Es necesario distinguir la lógica de RWA. Desde diferentes perspectivas, los RWA, la lógica subyacente y las rutas de implementación son muy diferentes. Primero, hay diferentes rutas en la elección del tipo de blockchain. Los RWA de Finanzas descentralizadas siguen la ruta de la cadena con permiso (PermissionChain), mientras que los RWA del mundo cripto se basan en la cadena pública (Public Chain).
Debido a las características de la cadena pública, como la falta de requisitos de acceso, la descentralización y el anonimato, los proyectos de RWA en el ámbito de las finanzas criptográficas enfrentan importantes obstáculos de cumplimiento. Las vulnerabilidades tecnológicas de la cadena pública o los defectos en los contratos inteligentes pueden provocar pérdidas de activos o fallos en las transacciones, por lo que la cadena pública puede no ser adecuada para la emisión y el comercio de la tokenización de una gran cantidad de activos del mundo real. La cadena de permisos solo permite a los participantes autorizados acceder a la red, asegurando que solo instituciones financieras reguladas, organismos de supervisión y otras partes relevantes puedan participar en transacciones y acceder a datos, proporcionando la base para el cumplimiento legal en diferentes países y regiones. Además, la emisión de activos por parte de instituciones en la cadena permitida puede ser activos nativos en la cadena y no una representación de activos ya existentes fuera de la cadena; el potencial de transformación que traen estos activos financieros nativos de RWA será enorme.
En resumen, la dirección futura del desarrollo de RWA debería ser la fusión bidireccional entre el mundo real y el mundo virtual: específicamente, se establecerá un nuevo sistema financiero que utilice la tecnología DLT en cadenas permitidas/cadenas privadas bajo los patrones de múltiples jurisdicciones y sistemas regulatorios.
Dos, ¿cómo RWA puede revolucionar las Finanzas tradicionales?
En el sistema financiero tradicional, los activos como acciones, bonos e inmuebles suelen existir en forma de certificados en papel, que luego se convierten en registros digitales mantenidos por instituciones financieras centralizadas. Estos registros abarcan la propiedad, las deudas, las condiciones y los contratos, y a menudo están dispersos en diferentes sistemas o libros contables que operan de manera independiente. Estas instituciones mantienen y verifican los datos financieros, lo que permite a las personas confiar en la precisión y la integridad de los datos. Sin embargo, dado que cada intermediario posee diferentes piezas del rompecabezas, el sistema financiero requiere una gran coordinación posterior para reconciliar y liquidar transacciones, garantizando la consistencia de todos los datos financieros relevantes. Es fácil imaginar que este sistema tradicional enfrenta muchos desafíos:
La blockchain, como tecnología de libro mayor distribuido, muestra un gran potencial para resolver los problemas de eficiencia que suelen existir en los sistemas financieros tradicionales. Al proporcionar un libro mayor unificado y compartido, aborda directamente el problema de la fragmentación de la información que generan múltiples libros mayores independientes, lo que mejora en gran medida la transparencia, la consistencia y la capacidad de actualización en tiempo real de la información. La aplicación de contratos inteligentes refuerza aún más esta ventaja, permitiendo que las condiciones y contratos de las transacciones se codifiquen y se ejecuten automáticamente cuando se cumplen ciertas condiciones, aumentando significativamente la eficiencia de las transacciones y reduciendo el tiempo y costo de liquidación, especialmente en el manejo de escenarios de transacciones complejas entre múltiples partes o transacciones transfronterizas. Por lo tanto, la importancia de RWA para el sistema financiero tradicional radica en crear representaciones digitales de activos del mundo real (, como acciones, derivados financieros, divisas, derechos, etc. ) en la blockchain, ampliando los beneficios de la tecnología de libro mayor distribuido a una amplia gama de clases de activos para facilitar el intercambio y la liquidación. Un estudio realizado por el Banco Mellon de Nueva York en 2022 mostró que los productos tokenizados son muy populares entre los inversores institucionales. Tras encuestar a 271 inversores institucionales, se descubrió que más del 90% de los encuestados expresaron interés en invertir en productos tokenizados, y el 97% estuvo de acuerdo en que 'la tokenización transformará radicalmente la gestión de activos' y 'será beneficiosa para la industria'. Los beneficios de la tokenización incluyen la eliminación de fricciones en la transferencia de valor (84%) y el aumento del acceso para la riqueza general y los inversores minoristas (86%).
Para profundizar en el poder transformador de los RWA en el sistema financiero tradicional, a continuación se presenta un marco de análisis más detallado:
( 1. La accesibilidad del mercado ayuda a diversificar las estrategias de inversión
La tokenización permite la propiedad fraccionada de activos de alto valor ), como bienes raíces y obras de arte (, al dividirlos en tokens negociables, lo que permite a los pequeños inversores participar en mercados que antes eran inaccesibles debido a los altos costos, democratizando así las oportunidades de inversión.
Imagina que activos que tradicionalmente tienen poca liquidez, como las casas, se pueden tokenizar, permitiendo que propiedades que antes se compraban y vendían en su totalidad se fraccionen y se vendan. Inversores inmobiliarios de otros países también pueden participar. Estos activos pueden ser negociados activamente en el mercado, permitiendo a los inversores convertir sus activos en efectivo más rápidamente. El proceso de tokenización es como convertir estos activos en mercancías que se pueden comprar y vender en cualquier momento, lo que mejora enormemente la eficiencia del comercio.
Además, a diferencia de los mercados financieros tradicionales que tienen horarios de operación específicos, los RWA tokenizados se pueden negociar en plataformas de blockchain las 24 horas del día, lo que brinda más oportunidades de negociación en diferentes zonas horarias y, por lo tanto, aumenta la liquidez.
"La tokenización permite la propiedad fraccionada de activos, brindando oportunidades a los pequeños inversores, y la blockchain es el impulsor. Es una situación en la que todos ganan, más personas pueden acceder a inversiones de alto valor, y las instituciones pueden explorar nuevas fuentes de ingresos." Así lo comentó un participante del foro de activos digitales tokenizados de Hubbis en Singapur en 2023.
![2025RWA行业报告（上）：TradFi与Finanzas descentralizadas之间的双向奔赴])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dd899febe78bf0b80c118e9c0e5b3de8.webp###
( 2. Mejorar la liquidez y la capacidad de descubrimiento de precios
La tokenización permite que activos que antes tenían baja liquidez se comercien sin problemas y a casi cero costo al reducir la fricción relacionada con la venta, transferencia y mantenimiento de registros de activos. En los mercados financieros tradicionales, la transferencia de activos a menudo involucra múltiples intermediarios, lo que complica y prolonga el proceso de transacción. Tomando como ejemplo las piedras preciosas raras o el capital privado, en el pasado, los inversores enfrentaban grandes dificultades para comerciar posiciones en estas categorías de activos, a menudo gastando mucho tiempo y esfuerzo buscando compradores o vendedores. La tokenización, sin embargo, utiliza las características de descentralización de la blockchain para simplificar este proceso, permitiendo que compradores y vendedores comercien directamente, reduciendo los costos de transacción. A través de la tecnología blockchain, los inversores ya no tienen que esperar meses o años para encontrar un comprador adecuado, sino que pueden transferir rápidamente activos a otros inversores cuando sea necesario, proporcionando así liquidez en el mercado secundario de manera segura y conforme.
Al mismo tiempo, los compradores y vendedores pueden realizar transacciones más fácilmente y fijar precios según nueva información relevante. Esta transparencia y temporalidad permite a los participantes del mercado evaluar mejor el valor de los activos, lo que les ayuda a tomar decisiones de inversión más informadas.
) 3. Aumentar la eficiencia del mercado y reducir costos
En la vida cotidiana de los seres humanos, en las actividades financieras y en las actividades comerciales, la liquidación y el asentamiento.