El mercado de criptomonedas está débil, la política arancelaria se convierte en un foco, estrategias defensivas para enfrentar la incertidumbre macroeconómica.
Informe semanal del mercado macro: los activos de riesgo bajo presión antes de la implementación de aranceles
I. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
El mercado de activos de riesgo en su conjunto tuvo un rendimiento débil esta semana. A excepción del oro, que continuó su tendencia alcista, el mercado de acciones de EE. UU., las criptomonedas y los productos básicos mostraron un desempeño bastante sombrío. Especialmente después de que se publicaron comentarios relacionados con los aranceles de automóviles, el mercado claramente se deterioró en la segunda mitad de la semana.
El mercado de criptomonedas ha estado en general tranquilo esta semana, pero con un impulso débil. A pesar de que la Cámara de Representantes de EE. UU. ha presentado un nuevo proyecto de ley sobre stablecoins, las políticas favorables no han logrado cambiar de inmediato la tendencia de debilitamiento del mercado. En un contexto de baja liquidez y persistente incertidumbre macroeconómica, el mercado parece estar esperando una nueva dirección después de que se implementen las políticas arancelarias.
2. Análisis de datos económicos
La última previsión del modelo GDPNow para la tasa de crecimiento del PIB del primer trimestre se mantiene en -1.8%. Es notable que el modelo ha realizado ajustes metodológicos, incorporando las importaciones y exportaciones de oro en su consideración. Tras el ajuste, la previsión de la tasa de crecimiento de la inversión total privada real en el primer trimestre se ha revisado a la baja del 9.1% al 8.8%.
En cuanto al mercado laboral, aunque el número de solicitudes de subsidio por desempleo a principios de la semana fue ligeramente inferior a lo esperado, los datos a más largo plazo muestran claramente una debilidad en el mercado laboral. De las 387 áreas metropolitanas de Estados Unidos, 290 están viendo una tendencia al alza en la tasa de desempleo. En particular, el número de solicitudes continuas de subsidio por desempleo en el Distrito de Columbia se encuentra en el nivel más alto desde 2021.
Los datos de PCE de febrero muestran que la presión inflacionaria sigue presente, con tasas anuales y mensuales que superan las expectativas. Al mismo tiempo, la tasa mensual de gasto personal de febrero fue del 0.4%, por debajo de lo esperado. Esto refleja la coexistencia de una economía débil y una alta inflación en la actualidad.
3. Análisis de liquidez y tasas de interés
La liquidez marginal de la Reserva Federal sigue mejorando, pero se mantiene alrededor de 6 billones de dólares. La curva de rendimiento de los bonos del gobierno presenta una clara forma de "bear steepening", con una pendiente ascendente de los bonos a largo plazo que es superior a la del corto plazo. El mercado aún tiene preocupaciones sobre la inflación, y las expectativas de recortes de tasas para junio han disminuido en comparación con la semana pasada.
La presión en el mercado de crédito sigue aumentando, y el diferencial de crédito de los bonos de alto rendimiento continúa ampliándose. Esto indica la preocupación de los inversores por el aumento de la presión en el entorno microeconómico de las empresas. Si el diferencial se amplía aún más, podría comprimir los costos de refinanciamiento y los beneficios de las empresas, lo que sería una señal adelantada del aumento del riesgo de recesión económica.
II. Perspectivas macroeconómicas para la próxima semana
1. Eventos y datos clave
El principal variable del mercado para la próxima semana es la política de aranceles recíprocos que se publicará el 2 de abril. Si los aranceles superan las expectativas o se encuentran con medidas de represalia, podrían causar un gran impacto en el actual mercado frágil.
Además, se debe prestar atención a la tasa de desempleo de marzo en EE. UU. y los datos de empleo no agrícola para evaluar mejor el riesgo de recesión.
2. Sugerencias de estrategia de inversión
El entorno macroeconómico actual presenta una combinación de "economía débil + inflación pegajosa + políticas fluctuantes", se recomienda adoptar las siguientes estrategias:
Prioridad en la defensa: Los activos de riesgo enfrentan una doble presión de las tasas de interés y las expectativas de recesión, se recomienda construir posiciones de manera cautelosa o tomar ganancias adecuadas.
Diversificación de la cartera: se puede considerar una asignación moderada a activos refugio como el oro y los bonos del Tesoro estadounidense.
Mantenerse alerta: si la política arancelaria es inferior a lo esperado o las medidas de represalia son moderadas, la aversión al riesgo del mercado podría mejorar a corto plazo, pero aún se necesita un estímulo macroeconómico más grande para generar impulso alcista.
Cumplir con la disciplina: la vulnerabilidad del mercado es alta, evitar seguir tendencias de compra y venta.
En general, el mercado todavía se encuentra en una fase de espera, a la espera de que se implementen las políticas arancelarias y se publiquen los datos de empleo. A corto plazo, es necesario mantener la cautela y esperar pacientemente a que aparezcan señales de mercado más claras.
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RugResistant
· 07-17 02:11
Rebote sin esperanza, Todo dentro en oro.
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ChainComedian
· 07-15 14:18
Con la llegada de los aranceles, el mundo Cripto nuevamente tendrá que ver.
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CountdownToBroke
· 07-14 02:41
La orden larga atrapada... ¿cuándo recuperar la inversión?
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SchroedingerGas
· 07-14 02:41
caída麻了 啥时候能 subir捏
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SelfStaking
· 07-14 02:39
¿No hubiera sido más fácil decir que se invirtiera en oro?
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OvertimeSquid
· 07-14 02:32
Ah, ya ha llegado la temporada de tomar a la gente por tonta.
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ApyWhisperer
· 07-14 02:32
Otra vez es un buen momento para comprar la caída, ¿cómo se dice?
El mercado de criptomonedas está débil, la política arancelaria se convierte en un foco, estrategias defensivas para enfrentar la incertidumbre macroeconómica.
Informe semanal del mercado macro: los activos de riesgo bajo presión antes de la implementación de aranceles
I. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
El mercado de activos de riesgo en su conjunto tuvo un rendimiento débil esta semana. A excepción del oro, que continuó su tendencia alcista, el mercado de acciones de EE. UU., las criptomonedas y los productos básicos mostraron un desempeño bastante sombrío. Especialmente después de que se publicaron comentarios relacionados con los aranceles de automóviles, el mercado claramente se deterioró en la segunda mitad de la semana.
El mercado de criptomonedas ha estado en general tranquilo esta semana, pero con un impulso débil. A pesar de que la Cámara de Representantes de EE. UU. ha presentado un nuevo proyecto de ley sobre stablecoins, las políticas favorables no han logrado cambiar de inmediato la tendencia de debilitamiento del mercado. En un contexto de baja liquidez y persistente incertidumbre macroeconómica, el mercado parece estar esperando una nueva dirección después de que se implementen las políticas arancelarias.
2. Análisis de datos económicos
La última previsión del modelo GDPNow para la tasa de crecimiento del PIB del primer trimestre se mantiene en -1.8%. Es notable que el modelo ha realizado ajustes metodológicos, incorporando las importaciones y exportaciones de oro en su consideración. Tras el ajuste, la previsión de la tasa de crecimiento de la inversión total privada real en el primer trimestre se ha revisado a la baja del 9.1% al 8.8%.
En cuanto al mercado laboral, aunque el número de solicitudes de subsidio por desempleo a principios de la semana fue ligeramente inferior a lo esperado, los datos a más largo plazo muestran claramente una debilidad en el mercado laboral. De las 387 áreas metropolitanas de Estados Unidos, 290 están viendo una tendencia al alza en la tasa de desempleo. En particular, el número de solicitudes continuas de subsidio por desempleo en el Distrito de Columbia se encuentra en el nivel más alto desde 2021.
Los datos de PCE de febrero muestran que la presión inflacionaria sigue presente, con tasas anuales y mensuales que superan las expectativas. Al mismo tiempo, la tasa mensual de gasto personal de febrero fue del 0.4%, por debajo de lo esperado. Esto refleja la coexistencia de una economía débil y una alta inflación en la actualidad.
3. Análisis de liquidez y tasas de interés
La liquidez marginal de la Reserva Federal sigue mejorando, pero se mantiene alrededor de 6 billones de dólares. La curva de rendimiento de los bonos del gobierno presenta una clara forma de "bear steepening", con una pendiente ascendente de los bonos a largo plazo que es superior a la del corto plazo. El mercado aún tiene preocupaciones sobre la inflación, y las expectativas de recortes de tasas para junio han disminuido en comparación con la semana pasada.
La presión en el mercado de crédito sigue aumentando, y el diferencial de crédito de los bonos de alto rendimiento continúa ampliándose. Esto indica la preocupación de los inversores por el aumento de la presión en el entorno microeconómico de las empresas. Si el diferencial se amplía aún más, podría comprimir los costos de refinanciamiento y los beneficios de las empresas, lo que sería una señal adelantada del aumento del riesgo de recesión económica.
II. Perspectivas macroeconómicas para la próxima semana
1. Eventos y datos clave
El principal variable del mercado para la próxima semana es la política de aranceles recíprocos que se publicará el 2 de abril. Si los aranceles superan las expectativas o se encuentran con medidas de represalia, podrían causar un gran impacto en el actual mercado frágil.
Además, se debe prestar atención a la tasa de desempleo de marzo en EE. UU. y los datos de empleo no agrícola para evaluar mejor el riesgo de recesión.
2. Sugerencias de estrategia de inversión
El entorno macroeconómico actual presenta una combinación de "economía débil + inflación pegajosa + políticas fluctuantes", se recomienda adoptar las siguientes estrategias:
En general, el mercado todavía se encuentra en una fase de espera, a la espera de que se implementen las políticas arancelarias y se publiquen los datos de empleo. A corto plazo, es necesario mantener la cautela y esperar pacientemente a que aparezcan señales de mercado más claras.