El primer fondo de tokenización minorista de Asia-Pacífico se establece en Hong Kong: análisis de la innovación y el futuro de la tokenización de fondos

El 13 de febrero de 2025, una compañía de fondos anunció que su fondo de moneda digital en dólares de Hong Kong recibió la aprobación de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong, convirtiéndose en el primer fondo tokenizado dirigido a inversores minoristas en la región de Asia-Pacífico, y se emitirá oficialmente el 28 de febrero. Esto marca un importante avance en la transición de los activos tokenizados de un enfoque exclusivo para instituciones al mercado masivo.

La esencia y características de los fondos de tokenización

La tokenización de fondos es convertir las participaciones del fondo en un token digital "en la cadena", donde la propiedad del fondo se representa a través de dicho token. Cada Token ( o su parte ) representa una unidad o participación (o parte de ella) del fondo.

Desde la esencia de la inversión, los fondos de tokenización no son esencialmente diferentes de los fondos tradicionales. Sin embargo, debido a que se basan en la tecnología blockchain, poseen innovación en la propiedad, la transparencia de la información y los modelos de transacción:

1. La propiedad es más clara y se puede verificar en tiempo real a través de la blockchain.
2. Mayor transparencia de la información, el estado de operación del fondo puede ser publicado en la cadena en tiempo real.
3. Las transacciones son más eficientes, comercio 24/7, confirmación en segundos.
4. Costos más bajos, reducción de intermediarios para disminuir el costo de transacción
5. Más fácil de dividir, soporta inversiones de menor cantidad

Características y mecanismo de suscripción y redención del primer fondo de tokenización minorista

El fondo invierte principalmente en depósitos a corto plazo en dólares de Hong Kong y en instrumentos del mercado monetario de alta calidad, ofreciendo tres categorías de participación: dólares de Hong Kong, dólares estadounidenses y renminbi. Su característica principal es el uso de un modelo de tokenización custodiado, con bancos actuando como agentes de tokenización, operadores de la plataforma y custodios de los tokens.

El proceso de suscripción y redención es el siguiente:

Suscripción:

1. Los inversores suscriben el Token del fondo a través de distribuidores calificados y realizan el pago en moneda fiduciaria.
2. El distribuidor notifica al gerente del fondo y transfiere el importe de la suscripción
3. El gerente del fondo emite acciones tokenizadas y ordena a la plataforma que emita tokens
4. Los Token se asignan a los inversores después de ser custodiados en la billetera del distribuidor.

Redención:

1. Los inversores solicitan a los distribuidores el reembolso de tokens
2. Notificación del distribuidor al gerente de fondos
3. El gerente del fondo redime las participaciones y destruye los Tokens
4. El pago a los inversores se realiza después de que los fondos de redención se transfieran a los distribuidores.

Significado y perspectivas de la tokenización de fondos

Como el primer fondo de tokenización minorista aprobado en la región de Asia-Pacífico, esto marca un nuevo paso para las aplicaciones Web3, abriendo a los inversores al público en general. Aunque actualmente sigue siendo un producto de bajo riesgo, el enfoque está en la innovación del RWA y la tecnología blockchain.

En el futuro, es posible que más fondos adopten el modelo de tokenización y surjan más estrategias de inversión:

• Realizar transacciones instantáneas las 24 horas a través de la moneda digital
• Ampliar el alcance de los activos de inversión, lanzar productos con mayores rendimientos

Bajo la tendencia de madurez gradual del sistema monetario blockchain conforme a la normativa, la tokenización de activos, gracias a las ventajas del comercio en cadena y la liquidez global, podría convertirse en el motor central para remodelar el panorama de gestión de activos a nivel mundial.