Bitcoin empresas mineras se están volviendo hacia Ethereum: ¿una nueva tendencia en el mundo de la encriptación?

En el ámbito de los activos digitales, una empresa que cotiza en bolsa ha realizado recientemente un notable ajuste estratégico. La empresa llamada Bit Digital anunció que, a través de una oferta pública de 150 millones de dólares, se retirará gradualmente del negocio de minería de Bitcoin y se centrará completamente en la estaca de Ether y la operación de fondos. Este enorme capital se destinará por completo a la compra de Ether (ETH), convirtiéndola en una de las empresas con mayor inversión en ETH en el mercado público.

Esta acción no es solo un simple ajuste comercial, sino más bien una apuesta audaz. Bit Digital planea cerrar o vender gradualmente su negocio de minería de Bitcoin y convertir gradualmente sus activos de Bitcoin en Ether. A finales de marzo de 2025, la empresa poseía aproximadamente 24,434 Ethers y 418 Bitcoins, sentando las bases para su futura estrategia de "purismo de Ethereum".

Esta transformación ha suscitado reflexiones en la industria sobre la dirección del desarrollo de la encriptación de monedas. El Bitcoin había sido considerado "oro digital", y su negocio de minería fue una de las direcciones de inversión más populares en el ámbito de los activos digitales. Sin embargo, con el aumento de los desafíos que enfrenta la industria y la maduración constante del ecosistema de Ethereum, el cambio estratégico de Bit Digital puede indicar que la industria está experimentando cambios estructurales profundos.

Para entender las decisiones de Bit Digital, es necesario revisar la situación general del mercado de criptomonedas de 2024 a 2025. A pesar de que el precio de Bitcoin superó los 100,000 dólares a principios de 2025, la industria de la minería de Bitcoin enfrenta desafíos sin precedentes. El evento de "halving" de Bitcoin en abril de 2024 redujo la recompensa en bloques para los mineros de 6.25 BTC a 3.125 BTC. Al mismo tiempo, la dificultad de la minería siguió aumentando, y la tasa de hash no solo no disminuyó, sino que aumentó, alcanzando los 831 EH/s el 1 de mayo de 2025. Los ingresos por tarifas de transacción disminuyeron drásticamente, y el precio del hash cayó de 0.12 dólares en abril de 2024 a aproximadamente 0.049 dólares en abril de 2025. Los altos costos de energía y la necesidad de actualizar equipos han comprimido severamente los márgenes de beneficio de muchas empresas mineras. Los ingresos de minería de Bitcoin de Bit Digital en el primer trimestre de 2025 cayeron un 64% interanual a 7.8 millones de dólares, y la cantidad de Bitcoin extraído se redujo drásticamente en un 80% a 83.3 monedas, reflejando la difícil situación de toda la industria.

En comparación, Ethereum completó la "fusión" (The Merge) en 2022, logrando una transición exitosa del mecanismo de prueba de trabajo (PoW) a la prueba de participación (PoS). Esta transformación redujo su consumo de energía en un 99.95%, convirtiéndose en una opción más sostenible y amigable con el medio ambiente, atrayendo a inversores institucionales que buscan ingresos estables y reducir costos operativos.

El gran cambio estratégico de Bit Digital: una apuesta de 150 millones de dólares

Detalles de la recaudación de fondos y la disposición de Ethereum

Bit Digital emitió 75 millones de acciones ordinarias a un precio de 2 dólares por acción, recaudando con éxito 150 millones de dólares. Los suscriptores también tienen una opción de sobreasignación de 30 días para comprar 11.25 millones de acciones adicionales. Esta recaudación de fondos ha causado una dilución significativa del capital para los accionistas existentes: antes de la emisión (hasta septiembre de 2024), Bit Digital había emitido un capital de 128.05 millones de acciones, y las nuevas 75 millones de acciones significan un aumento del 58.5% en las acciones en circulación, con una dilución de casi el 37% en la participación de los accionistas existentes. Es notable que la totalidad de los fondos recaudados se destinará a la compra de Ether, y no al crecimiento operativo o reducción de deudas. Esto significa que la empresa estará completamente expuesta a la volatilidad de precios de Ether después de la transformación estratégica, y su situación financiera y el rendimiento de las acciones estarán directamente vinculados al valor de ETH. Una dilución de capital tan masiva, y un uso de fondos tan específico, demuestra la alta confianza de la gerencia de Bit Digital en el rendimiento futuro de Ethereum.

La determinación de transformación de Bit Digital también se refleja en su plan de conversión de activos integral. La empresa planea convertir gradualmente los 417.6 Bitcoins (por un valor aproximado de 34.5 millones de dólares) que posee hasta el 31 de marzo de 2025 en Ether, y vender o liquidar su negocio de minería de Bitcoin global, incluyendo las instalaciones en Estados Unidos, Canadá e Islandia, y las ganancias netas se reinvertirán en ETH. Esto significa que Bit Digital se transformará en una empresa enfocada en el staking de Ether y la gestión de fondos.

Adiós a la minería de Bitcoin: una elección racional

Bit Digital ha elegido retirarse por completo del negocio de minería de Bitcoin, como una respuesta racional a las profundas dificultades de la industria. Después de la reducción a la mitad de Bitcoin en 2024, la rentabilidad de la minería ha disminuido significativamente, y Bit Digital solo extrajo 83.3 monedas Bitcoin en el primer trimestre de 2025, lo que representa una caída del 80% en comparación interanual. El alto consumo de energía y la naturaleza intensiva en capital de la minería de Bitcoin la hacen difícil de sostener bajo la volatilidad del mercado y el impacto de la reducción a la mitad. La minería requiere una inversión continua en nuevo hardware y enfrenta costos operativos en constante aumento, mientras que el staking de Ether depende de hardware más económico y un menor consumo de energía, lo que reduce significativamente los costos operativos y el impacto ambiental. Por ejemplo, el consumo de energía del sistema PoS de Ethereum es un 99.95% menor que el de PoW, y su nivel de consumo energético puede compararse con el de un pequeño pueblo, y no con el de un país. La transformación de Bit Digital no solo es una medida para enfrentar la presión financiera, sino que también se alinea con la gran tendencia de la industria encriptada de pasar de PoW intensivo en energía a PoS eficiente en capital, con el objetivo de lograr tanto el crecimiento como la sostenibilidad. Esta transformación refleja la evolución de los valores dentro de la industria encriptada: antes, la competencia se centraba en el poder de cómputo, ahora la eficiencia del capital y la sostenibilidad ambiental se han convertido en nuevas ventajas competitivas.

Ethereum Staking: ¿La "minería digital" de una nueva era?

La batalla entre PoW y PoS: eficiencia, rendimiento y sostenibilidad

El núcleo de la transformación estratégica de Bit Digital radica en una comprensión profunda de las diferencias fundamentales entre el mecanismo de prueba de trabajo (PoW) de Bitcoin y el mecanismo de prueba de participación (PoS) de Ethereum. El mecanismo PoW de Bitcoin es conocido por su fuerte seguridad y características de descentralización, pero el costo es un enorme consumo de energía, con un consumo anual de electricidad que alcanza entre 67 y 240 teravatios-hora, y un consumo energético por transacción de aproximadamente 830 kilovatios-hora. Esto no solo genera problemas ambientales, sino que también hace que los mineros enfrenten altos costos de electricidad y inversiones en hardware especializado.

En comparación, Ethereum ha mostrado una sorprendente eficiencia energética tras su transición al mecanismo PoS. El sistema PoS permite que los validadores participen en la seguridad de la red y la verificación de transacciones mediante la participación de tokens, eliminando la necesidad de cálculos intensivos en energía. Como resultado, el consumo energético de Ethereum se ha reducido en un 99.95%, con un consumo energético por transacción de solo 50 kilovatios-hora. Esta mejora en la eficiencia lo convierte en una solución de blockchain más sostenible, y también reduce significativamente los costos operativos, ofreciendo una opción atractiva para las empresas que buscan ingresos estables y reducir gastos. El mecanismo PoS proporciona un modelo de ganancias más atractivo: los validadores obtienen ingresos pasivos al contribuir a la seguridad de la red, similar a los intereses de depósitos bancarios. La tasa de rendimiento anual de la participación en Ethereum suele estar entre el 4% y el 7%, lo que, en comparación con la imprevisibilidad de la minería de Bitcoin, permite ofrecer flujos de efectivo más estables y predecibles.

Productos derivados de staking líquido (LSDs): desbloqueando un nuevo paradigma de liquidez

La prueba de participación (PoS) tradicional tiene un defecto inherente: los tokens en staking suelen necesitar ser bloqueados durante un período de tiempo, sacrificando así la liquidez del activo. Por ejemplo, operar un nodo de verificación independiente de Ethereum requiere un staking de al menos 32 Ether, y este activo no puede ser utilizado para otras inversiones o transacciones durante el periodo de staking.

La aparición de los derivados de estacas líquidas (LSDs) proporciona una solución elegante. Los LSDs permiten a los usuarios obtener un token derivado que representa sus activos en estaca (como el stETH de Ethereum) mientras estacan activos en criptomonedas. Este token derivado puede ser negociado libremente en el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi) o utilizado como colateral, manteniendo así la liquidez de los fondos mientras se obtienen recompensas por la estaca. Este mecanismo mejora significativamente la eficiencia del capital y reduce la barrera de entrada para participar en la estaca. La actualización "Shapella" de Ethereum en abril de 2023 activó la función de retiro de ETH en estaca, lo que impulsó aún más el aumento de la demanda de LSDs. Los LSDs resuelven el dilema de la liquidez, mejoran la eficiencia del capital y reducen las barreras de entrada a la estaca, aumentando significativamente el atractivo del ecosistema de Ethereum para el capital institucional.

Perspectiva institucional: ¿Puede Ethereum superar a Bitcoin?

En el ámbito de las encriptaciones, la discusión sobre si Ethereum podrá superar a Bitcoin en 2025 ha sido un foco de atención. El CEO de una conocida empresa de gestión de activos considera a Bitcoin como "oro digital", pero también enfatiza el potencial revolucionario de la tokenización en las inversiones, afirmando que "cada activo puede ser tokenizado", lo que abre la puerta a Ethereum como plataforma programable. Por otro lado, un analista de un gran banco sostiene que la posición dominante de Bitcoin podría continuar en 2025, atribuida a la afluencia de fondos hacia los ETF de Bitcoin al contado y los planes de compra de empresas. Mientras tanto, el fundador de una conocida empresa de software es famoso por su firme postura de "prioridad a Bitcoin". Una empresa de gestión de inversiones también tiene una actitud positiva hacia las perspectivas a largo plazo de Bitcoin y Ethereum. Estas opiniones reflejan las diferentes narrativas institucionales sobre los activos encriptados: Bitcoin como almacenamiento de valor y Ethereum como el núcleo de una plataforma programable e innovadora.

Conclusión: las profundas implicaciones del "viento" en la industria de la encriptación

La gran transformación estratégica de Bit Digital es un reflejo del cambio en la "dirección" de la industria de las monedas encriptadas y una valiente respuesta a la dinámica del mercado y la evolución tecnológica. La empresa ha salido decididamente de un negocio de minería de Bitcoin, que es intensivo en energía y con márgenes de beneficio presionados, y ha abrazado completamente el staking de Ethereum, además de expandir activamente sus servicios de computación de alto rendimiento y AI. Esto no solo es una estrategia de supervivencia para sí misma, sino que también proporciona un importante efecto de demostración en la industria para otras empresas de activos digitales que enfrentan dificultades similares.

Este caso revela claramente la tendencia del mercado de encriptación de pasar de un "crecimiento salvaje" a un "cultivo minucioso". En el pasado, la competencia de poder de cómputo y la narrativa del "oro digital" dominaron el mercado. Ahora, con la madurez del mecanismo PoS de Ethereum, el enfoque de la industria se está trasladando hacia la eficiencia del capital, la sostenibilidad ambiental y los rendimientos predecibles. Innovaciones financieras como los derivados de participación líquida (LSDs) han desbloqueado aún más la liquidez de los activos, promoviendo la profunda integración del ecosistema DeFi y la expansión ilimitada de los escenarios de aplicación. Esto indica que la industria de encriptación está superando la mera propiedad especulativa, avanzando hacia un valor práctico más significativo, una ingeniería financiera más refinada y campos de aplicación más amplios.

De cara al futuro, la industria de encriptación continuará enfocándose en la resonancia entre eficiencia, sostenibilidad y cumplimiento. La innovación tecnológica seguirá reduciendo el consumo de energía, mejorando la velocidad de transacción y la escalabilidad. Al mismo tiempo, a medida que las autoridades regulatorias aclaran gradualmente los negocios como la participación en staking, la confianza de los inversores institucionales se reforzará aún más. La apuesta de Bit Digital es una manifestación concentrada de estas fuerzas macro en un nivel micro. Su éxito o fracaso no solo afecta el destino de una empresa, sino que también proporcionará valiosas experiencias y lecciones sobre cómo el campo de los activos digitales puede adaptarse, innovar y lograr el éxito a largo plazo en un mercado en constante evolución. ¿Realmente ha cambiado la "dirección" del mundo de encriptación? Sin duda, la acción de Bit Digital ha lanzado una piedra pesada, generando ondas en múltiples capas, lo que merece nuestra continua atención y reflexión profunda.