Tokenización de acciones: Abriendo una nueva era en el mercado de venta privada

Fuera de la ola de las stablecoins, la tokenización de acciones se está convirtiendo en el nuevo foco del mercado. Recientemente, la startup de Web3 Jarsy completó una financiación de Pre-seed de 5 millones de dólares, lo que ha generado interés en la industria sobre la "creación" de capital privado como Token respaldado por activos. Este modelo innovador tiene como objetivo permitir que los inversores comunes participen en el crecimiento temprano de las principales empresas privadas, como SpaceX y Stripe.

El mercado de la venta privada ha sido durante mucho tiempo una de las partes más cerradas del ámbito financiero. Jarsy ha creado un sistema de índices que incluye 30 de las principales empresas no cotizadas, para medir el rendimiento general de estas empresas Pre-IPO. Los datos muestran que, desde principios de 2021 hasta el primer trimestre de 2025, este índice ha aumentado un 81% acumulado, superando con creces el 51% del índice Nasdaq 100 en el mismo período. Incluso en el contexto de una caída general del mercado en el primer trimestre de 2025, estas principales empresas no cotizadas aún aumentaron un 13% a contracorriente.

Sin embargo, estas oportunidades de alto crecimiento suelen estar abiertas solo a inversores institucionales y personas de ultra alto patrimonio, lo que dificulta la participación de los inversores comunes. La tokenización de la venta privada está diseñada precisamente para romper esta desigualdad estructural, transformando los derechos de venta privada, que tradicionalmente tienen un alto umbral de entrada, baja liquidez y estructuras complejas, en activos nativos en la cadena, reduciendo drásticamente las barreras de entrada, aumentando la liquidez y mejorando la transparencia de precios.

Varios plataformas están impulsando esta innovación:

1. Jarsy adquiere directamente la participación de la empresa objetivo y luego tokeniza los derechos en la cadena en una proporción de 1:1. Este modelo no solo reduce la barrera de entrada para la inversión, sino que también mejora la transparencia y la trazabilidad de los activos.

2. Una plataforma de inversión lanzó la línea de productos Mirror Tokens, cuyo producto inicial está anclado a una empresa aeroespacial valorada en 350 mil millones de dólares. Este Token no otorga derechos de voto, pero se ha diseñado un mecanismo de "rastreador" único que permite a los inversores obtener beneficios correspondientes en el momento de la IPO de la empresa o en caso de ser adquirida.

3. Tokeny de Luxemburgo colabora con plataformas locales de valores digitales, enfocándose en ofrecer soluciones de tokenización para activos del mercado de venta privada a inversores profesionales en Europa. El estándar ERC-3643 que utilizan permite incrustar lógica de control como KYC y limitaciones de transferencia en el ciclo de vida del token, asegurando la conformidad.

El auge de la tokenización de capital privado indica que el mercado primario está experimentando una transformación estructural impulsada por la tecnología blockchain. Aunque esta innovación abre una nueva ventana de oportunidades para los inversionistas comunes, aún enfrenta numerosos desafíos. Está reformulando las reglas de acceso al mercado, pero romper completamente las profundas barreras entre los minoristas y las instituciones tomará tiempo. No es solo una innovación tecnológica, sino una larga lucha sobre la confianza, la transparencia y la reestructuración institucional. La verdadera prueba del mercado apenas comienza.