Finanzas descentralizadas理财新范式：简化on-chain投资，重构金融未来

Las actividades complejas en la cadena están siendo simplificadas, la infraestructura tecnológica ha madurado. Los viejos modelos enfrentan una oportunidad histórica de reestructuración, y nuevas oportunidades han surgido. Nuevas tecnologías como la intención, los robots en la cadena y los agentes de IA necesitan abordar el problema de la autorización.

Recientemente, una startup llamada Glider completó una financiación de 4 millones de dólares. La empresa ha logrado ocupar un lugar en el aparentemente simple pero en realidad complejo campo de las inversiones on-chain, gracias al apoyo de tecnologías como la intención y los grandes modelos de lenguaje. Sin embargo, el ecosistema de Finanzas descentralizadas necesita ser reconfigurado para simplificar las barreras de entrada a la inversión.

La era de DeFi ha pasado, está llegando la era de la gestión financiera segura y acoplada.

Glider comenzó como un proyecto interno de emprendimiento a finales de 2023, su forma inicial era un robot on-chain, es decir, combinando diferentes pasos de operación para facilitar la inversión y uso por parte de los usuarios. Este modelo que ayuda a los usuarios a gestionar sus finanzas no es algo nuevo, ya que tanto las finanzas tradicionales como en las primeras etapas del desarrollo de las Finanzas descentralizadas tuvieron intentos similares.

Glider se encuentra actualmente en la etapa de desarrollo interno, y su enfoque general incluye:

1. Conectar herramientas DeFi existentes a través de la API, incluyendo líderes de cada sector y protocolos emergentes, para construir una lógica de adquisición B2B2C;
2. Permitir a los usuarios construir estrategias de inversión y apoyar el compartir, para facilitar la inversión en seguimiento, la copia de operaciones o la inversión colectiva para obtener mayores rendimientos.

Con la combinación de agentes de IA, modelos de lenguaje grandes, intenciones y abstracciones en cadena, no es difícil construir este tipo de pila tecnológica. El verdadero desafío radica en la operación del tráfico y en establecer mecanismos de confianza.

Los proyectos que involucran el flujo de fondos de los usuarios siempre son sensibles. Esta es también la principal razón por la cual los productos on-chain aún no han reemplazado a los intercambios centralizados. La mayoría de los usuarios pueden aceptar la descentralización a cambio de la seguridad de los fondos, pero prácticamente no aceptan que la descentralización aumente el riesgo de seguridad.

En 2020, un proyecto llamado Furucombo recibió inversión, enfocado en ayudar a los usuarios a enfrentar la complejidad de las Finanzas descentralizadas. Sin embargo, la mayoría de los usuarios no utilizaron la plataforma a largo plazo. Las estrategias de rendimiento on-chain son un mercado abierto, donde los pequeños inversores tienen dificultades para competir con los grandes en términos de rendimiento del servidor y cantidad de capital, lo que resulta en que la mayoría de las oportunidades de rendimiento no pueden ser capturadas por los pequeños inversores.

En comparación con la insostenibilidad de los ingresos, los problemas de seguridad y la optimización de estrategias parecen ser secundarios. En la era de altos rendimientos, el espacio para una gestión financiera sólida es muy limitado.

Con el paso del tiempo, está llegando la era de la democratización de la gestión de activos. Las herramientas ETF no solo son aplicables al mercado de acciones; algunas bolsas ya habían intentado esto en 2021. Desde una perspectiva técnica, la tokenización de activos finalmente da lugar al paradigma de activos del mundo real (RWA).

La demanda de la on-chainización de herramientas ETF es evidente en el mercado. Desde el cálculo y la presentación del APY en ciertas plataformas, hasta la operación continua en otras plataformas, todo esto lo demuestra. Sin embargo, la transparencia on-chain dificulta mantener en secreto estrategias eficientes, lo que desencadena una carrera armamentista que, en última instancia, conduce a que los rendimientos tiendan a equilibrarse.

Después de que la fiebre de los Meme coins terminó, las formas de DeFi de la vieja era son difíciles de revivir. ¿Está la industria ya en su punto máximo, es esto temporal o permanente? Esto se relaciona con si Web3 es realmente el siguiente paso en Internet o la versión 2.0 de las fintechs.

A partir de la estrategia de Glider, se puede ver que los ingresos on-chain están transformándose hacia una era de gestión de activos para las masas. Al igual que los fondos indexados y el plan 401(k) han contribuido al mercado alcista a largo plazo en EE. UU., la gran cantidad de fondos y el gran número de inversores minoristas generarán una enorme demanda de ingresos estables.

Este es el significado del próximo Finanzas descentralizadas. Además de Ethereum, hay otras cadenas públicas que aún deben asumir la misión de innovación de Internet 3.0, y Finanzas descentralizadas debería convertirse en la fintech 2.0.

Glider ha añadido funciones de asistencia de IA, pero desde la plataforma de exhibición de información en sus inicios, pasando por varios intentos posteriores, hasta su funcionamiento estable actual, un rendimiento estable en cadena de alrededor del 5% aún atraerá a un grupo de usuarios básicos fuera de los intercambios centralizados.

Con el desarrollo de la industria, solo unos pocos tipos de productos han sido realmente reconocidos en el mercado, incluidos los intercambios, las monedas estables, las Finanzas descentralizadas y las cadenas públicas. Otros tipos de productos, como los NFT y las monedas Meme, son solo modelos de emisión de activos en fases, careciendo de una capacidad de auto-sostenimiento continua.

Sin embargo, RWA ha empezado a arraigarse y crecer desde 2022, especialmente después de ciertos eventos importantes, la gente se ha preocupado más por los rendimientos y la estabilidad, en lugar de la descentralización en sí. Incluso sin que los gobiernos abracen activamente Bitcoin y blockchain, la productización y la utilización de RWA están acelerándose. Si las finanzas tradicionales pueden abrazar la electrónica y la informatización, no hay razón para abandonar la blockchain.

En este ciclo, los tipos de activos complejos y las estrategias de Finanzas descentralizadas en cadena han obstaculizado gravemente la migración de los usuarios de intercambios centralizados a la cadena. Sin embargo, algunos proyectos emergentes están trasladando liquidez a la cadena de diferentes maneras.

Estos casos demuestran la viabilidad de la liquidez en cadena, mientras que RWA demuestra la posibilidad de activos en cadena. Actualmente, la industria se encuentra en un período especial; aunque Ethereum parece carecer de vitalidad, en realidad muchos proyectos están migrando a la cadena. En cierto sentido, el "protocolo gordo" no favorece el desarrollo de "aplicaciones gordas", lo que podría ser la última noche oscura antes de que las cadenas públicas regresen a la infraestructura y los escenarios de aplicación brillen.

Además de estos productos, algunas herramientas de cálculo de APY de código abierto han estado en funcionamiento durante años. Cada plataforma tiene su propio enfoque, mostrando el APY de los proyectos, y el enfoque de las herramientas de rendimiento ha cambiado con el tiempo, centrándose cada vez más en los activos generadores de ingresos.

Actualmente, si estas herramientas aumentan la confianza en la IA, deberán enfrentar el problema de la asignación de responsabilidades; si se refuerza la intervención humana, se disminuirá la experiencia del usuario. Una posible solución es separar el flujo de información y el flujo de capital, creando una comunidad de estrategia UGC, permitiendo la competencia interna entre los proyectos y beneficiando a los inversores minoristas.

Glider ha llamado la atención del mercado debido a la inversión de renombre que ha recibido, pero los problemas a largo plazo en este campo siguen presentes. Los problemas de autorización y riesgo no solo involucran billeteras y fondos, sino también si la IA puede satisfacer a los humanos y cómo se asigna la responsabilidad si la inversión de la IA falla.

A pesar de esto, este mundo aún vale la pena explorar lo desconocido. Las criptomonedas, como un espacio público en un mundo dividido, continuarán floreciendo.