El ascenso de USDC desafía a USDT y podría convertirse en la moneda estable dominante de Ethereum

Recientemente, un analista de la industria señaló que la participación en el suministro de la moneda estable USDT en la red de Ethereum podría caer por primera vez por debajo del 50% en las próximas semanas. Al mismo tiempo, USDC está surgiendo rápidamente y se espera que se convierta en la moneda estable dominante en Ethereum, gracias principalmente a su papel cada vez más importante en las Finanzas descentralizadas (DeFi).

Los datos muestran que más de la mitad de la oferta de USDC ha ingresado a contratos inteligentes, lo que equivale a aproximadamente 12,500 millones de USD. Aunque esta proporción es inferior a la de DAI, en términos de valor en dólares, USDC está muy por delante (es importante señalar que los colaterales de DAI incluyen una variedad de activos). Actualmente, USDC se ha convertido en la opción de moneda estable más popular en el ecosistema DeFi.

En los principales escenarios de uso de USDC, los protocolos de préstamos como MakerDAO, Compound y Aave representan aproximadamente el 23% del suministro de USDC. En MakerDAO, USDC se utiliza principalmente a través del módulo de estabilización (Peg Stabilization Module) para mantener la estabilidad del precio de DAI. En Compound y Aave, los usuarios depositan USDC en el protocolo para obtener rendimientos.

Recientemente, Compound Labs anunció la creación de una nueva entidad, Compound Treasury, que colabora con proveedores líderes de infraestructura de criptomonedas para ofrecer servicios de conversión de dólares a USDC a bancos emergentes y empresas de tecnología financiera. Estos tokens USDC se desplegarán en la plataforma Compound con una tasa fija del 4%. La innovación de Compound Treasury radica en que proporciona a los poseedores de dólares un acceso conveniente al mercado de USDC del protocolo Compound, al mismo tiempo que simplifica operaciones técnicas complejas, como la gestión de claves privadas, la conversión entre criptomonedas y monedas fiduciarias, así como las fluctuaciones de tasas de interés.

Con el lanzamiento de Compound Treasury y una serie de iniciativas en torno a la API de DeFi, se espera que más liquidez en USD fluya hacia el ecosistema DeFi. Aunque esto puede diluir los rendimientos de los depositantes existentes, también se espera que impulse la adopción generalizada de los protocolos de préstamos DeFi. Estos protocolos han enfrentado durante mucho tiempo el desafío de la falta de liquidez en USD, que es una de las principales razones de las altas tasas de interés.

Sin embargo, con el continuo desarrollo de las Finanzas descentralizadas, surge un nuevo problema: ¿En qué medida seguirá DeFi dependiendo de las monedas estables centralizadas? Aunque las monedas estables centralizadas han aportado liquidez a DeFi y han mitigado los problemas de volatilidad, esta no es una solución a largo plazo.

En la resolución de este problema, DAI ha mostrado esperanza, pero su cuota de mercado es solo del 8%. Curiosamente, el mecanismo de estabilidad de DAI — el Módulo de Estabilización de Peg (Peg Stabilization Module) — también depende cada vez más de USDC.

Actualmente, no hay proyectos de moneda estable descentralizada que hayan logrado replicar el éxito de MakerDAO, pero la industria está explorando activamente varios diseños de monedas estables descentralizadas. El más notable es el que se desvincula completamente de la dependencia del dólar.

De todos modos, las monedas estables descentralizadas representadas por DAI siguen siendo una de las piedras angulares para el desarrollo saludable del ecosistema de Finanzas descentralizadas.