La nueva normalidad del mercado de Activos Cripto: cuatro ciclos paralelos

Recientemente, las conversaciones con profesionales experimentados de la industria han revelado un punto importante: la teoría tradicional del "ciclo de cuatro años" está desactualizada. Si aún se aferran a viejas creencias y esperan obtener ganancias sin esfuerzo, es muy probable que ya estén rezagados en el mercado.

El mercado actual de Activos Cripto ya no sigue un solo patrón, sino que opera con cuatro ciclos completamente diferentes al mismo tiempo. Cada ciclo tiene su propio ritmo, estrategia y lógica de ganancias.

El superciclo de Bitcoin: salida de los minoristas, formación de un lento mercado alcista a largo plazo

Bitcoin ha evolucionado de ser un objeto de especulación a un activo de asignación institucional. La escala de fondos y la lógica de asignación traídas por Wall Street, las empresas que cotizan en bolsa y los ETF han cambiado por completo el modelo tradicional de alternancia entre mercados alcistas y bajistas.

El cambio clave radica en la transferencia masiva de monedas de los minoristas a las instituciones representadas por una cierta empresa tecnológica. Esta reestructuración fundamental de la estructura de monedas está redefiniendo el mecanismo de descubrimiento de precios y las características de volatilidad de Bitcoin.

Los inversores minoristas enfrentan la presión dual del costo del tiempo y del costo de oportunidad. Las instituciones pueden soportar un ciclo de tenencia de 3 a 5 años esperando la realización del valor a largo plazo de Bitcoin, mientras que los inversores minoristas claramente carecen de esta paciencia y poder financiero.

En el futuro, podría aparecer un super ciclo de Bitcoin que dure más de diez años. La tasa de rendimiento anualizada podría estabilizarse en un rango del 20-30%, pero la volatilidad intradía se reducirá significativamente, pareciendo más una acción de tecnología en crecimiento estable. En cuanto al techo de precio de Bitcoin, desde la perspectiva de los pequeños inversores, es incluso difícil de predecir.

Ciclo corto de proyectos MEME: de la celebración de las raíces a la competencia profesional

Los proyectos MEME siempre llenarán el vacío del mercado en períodos de escasez de narrativas técnicas, coordinándose con el ritmo de emociones, fondos y atención. MEME es esencialmente un vehículo especulativo de satisfacción instantánea, que no requiere validación técnica compleja, solo necesita un símbolo que pueda resonar. Desde temas de mascotas hasta elementos políticos, desde conceptos de IA hasta IP de comunidad, MEME se ha desarrollado en una cadena industrial completa de monetización emocional.

Las características rápidas de MEME lo convierten en un indicador del sentimiento del mercado y un centro de acumulación de fondos. Cuando hay abundancia de fondos, MEME es el campo de prueba preferido para el dinero caliente; cuando hay escasez de fondos, se convierte en el último refugio para la especulación.

Sin embargo, el mercado de MEME está evolucionando de una celebración de base a una competición profesional. La dificultad para que los inversores comunes obtengan ganancias en esta rotación de alta frecuencia está aumentando drásticamente. Con la intervención de equipos profesionales, expertos técnicos y grandes capitales, este antiguo "paraiso de base" enfrenta una grave sobrecarga interna.

Innovación tecnológica a largo plazo: estrategia en el valle de la muerte, potencial de alta rentabilidad

Innovaciones que realmente tienen una barrera técnica, como la escalabilidad Layer2, la tecnología ZK, la infraestructura de IA, etc., necesitan de 2 a 3 años o incluso más para dar resultados. Este tipo de proyectos siguen la curva de madurez tecnológica, en lugar del ciclo de emociones del mercado de capitales, existiendo una diferencia temporal esencial entre ambos.

Los problemas de valoración de proyectos tecnológicos se deben principalmente a que la valoración en la fase conceptual es demasiado alta, mientras que en la fase de "valle de la muerte" donde la tecnología realmente se implementa, se subestima. Esto determina que la liberación de valor de los proyectos tecnológicos presenta características de avance no lineales.

Para los inversores con paciencia y juicio técnico, posicionarse en proyectos tecnológicos valiosos durante la fase de "valle de la muerte" podría ser la mejor estrategia para obtener rendimientos extraordinarios. Pero la condición es poder soportar largos períodos de espera y la volatilidad del mercado.

Ciclos cortos de innovación: ventana de 1-3 meses, gestando grandes tendencias

Antes de que se forme la narrativa técnica principal, varios pequeños focos de atención giran rápidamente, desde activos físicos hasta infraestructura física descentralizada, desde agentes de IA hasta infraestructura de IA, cada pequeño foco puede tener solo un período de ventana de 1 a 3 meses.

Esta fragmentación narrativa y la rotación de alta frecuencia reflejan las restricciones duales de la escasez de atención en el mercado y la eficiencia en la búsqueda de beneficios. Un ciclo de narrativa típico sigue el modelo de seis etapas "validación de concepto → exploración de fondos → amplificación de opinión pública → entrada en la compra de picos → sobrevaloración → retirada de fondos".

La competencia entre narrativas es esencialmente un juego de suma cero de recursos de atención. Sin embargo, existe una relación técnica y un progreso conceptual entre las narrativas. Si una narrativa posterior puede continuar el interés de la anterior, formando un vínculo de actualización sistemática y, durante el proceso, sedimentar un ciclo de valor sostenible, es muy probable que surja una tendencia superlativa similar a la de algún verano.

Desde la perspectiva actual, es más probable que la infraestructura de IA logre avances primero. Si se pueden integrar de manera orgánica tecnologías como protocolos de base, estándares de comunicación, poder de cómputo distribuido, inferencia y redes de datos, realmente hay potencial para construir una narrativa de nivel "verano de IA".

En general, reconocer la esencia de estos cuatro ciclos paralelos es fundamental para encontrar estrategias adecuadas en sus respectivos ritmos. El pensamiento único de "un ciclo de cuatro años" ya no puede seguir el ritmo de la complejidad del mercado actual. Adaptarse a la nueva normalidad de "múltiples ciclos paralelos" puede ser la clave para obtener verdaderas ganancias en este ciclo del mercado.