Informe de Perspectivas de la Industria de Activos Cripto 2025

De cara a 2025, la industria de Activos Cripto experimentará desarrollos significativos en múltiples áreas clave. Este informe analiza en profundidad siete tendencias centrales y explora su impacto en el mercado a corto y largo plazo.

1. Aceleración del proceso de mainstreaming de Bitcoin

El año 2024 es un año emblemático en la trayectoria de desarrollo del Bitcoin. El lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos marca una profunda integración del Bitcoin con el sistema financiero tradicional, llevando la discusión sobre su papel como activo de reserva global al ámbito mainstream.

En 2024, Bitcoin superará la barrera de los 100,000 dólares, gracias a la compra continua por parte de inversores institucionales. Actualmente, la cantidad total de Bitcoin en posesión de productos ETF ha superado 1,000,000 monedas. La discusión sobre la estrategia nacional de Bitcoin está ganando impulso en todo el mundo.

La mayoría de los analistas prevén que el actual mercado alcista continuará hasta el tercer trimestre de 2025. Sin embargo, la incertidumbre económica global podría afectar esta expectativa. Si aparecen signos de recesión, como el fortalecimiento del dólar, la disminución de los rendimientos de los bonos o el deterioro de los datos de empleo, el Bitcoin podría estar cerca de la cima del ciclo.

En 2024, el desarrollo del ecosistema de Bitcoin alcanzará su punto máximo. Nuechas cadenas laterales se lanzarán, se implementará la tecnología de staking y la prueba ZK se validará en la red principal. El lanzamiento del ETF de Bitcoin atraerá una gran cantidad de capital tradicional, cuya escala de gestión de activos ya supera los 100 mil millones de dólares.

La dominancia del mercado de Bitcoin ha continuado su tendencia ascendente desde finales de 2022, lo que se debe en gran medida al ciclo de endurecimiento global. Sin embargo, si la economía sufre un aterrizaje brusco, la dominancia de Bitcoin podría mantenerse en niveles altos, y la rotación de las monedas alternativas sería difícil de llevar a cabo.

2. Rendimiento del mercado de monedas alternativas

En 2024, el mercado de monedas alternativas enfrentó numerosos desafíos. Bitcoin absorbió la mayor parte del capital institucional, mientras que las monedas meme atrajeron a los inversores minoristas. A pesar de esto, la capitalización total de las monedas alternativas (excluyendo las monedas estables) creció un 76%, superando el récord histórico de 2021.

Las monedas de gran capitalización como Solana, Ripple, Sui y TON han tenido un rendimiento sólido, impulsando la llegada de la temporada de altcoins pequeñas. Las monedas meme son la categoría de altcoins con mejor rendimiento, con un rendimiento medio ponderado anual de más del 1600% para 900 monedas meme. Sin embargo, el 98% de los nuevos tokens emitidos terminan en cero.

Los proyectos impulsados por la tecnología y respaldados por capital de riesgo han tenido un rendimiento inferior. Las plataformas DeFi y de contratos inteligentes en general no están a la altura de Bitcoin. Ethereum, como barómetro de las monedas alternativas, ha tenido un rendimiento significativamente inferior al de Bitcoin. Esto se debe principalmente a la contracción del entorno macroeconómico, la falta de actividad en la cadena y la decepción de los inversores con respecto a los acuerdos de bloqueo a largo plazo.

3. El mercado de tokenización de RWA se expande rápidamente

En 2024, el mercado de tokenización de activos del mundo real (RWA) experimentará un crecimiento explosivo, con un aumento del valor total del 85% hasta alcanzar los 19,000 millones de dólares. La tokenización de créditos, bienes raíces y bonos del estado son los principales sectores que impulsan el crecimiento.

La capitalización de mercado de los bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados supera los 3,900 millones de dólares, con un crecimiento interanual de casi el 400%. Un entorno de altos rendimientos y un bajo umbral de inversión han atraído a una gran cantidad de inversores. Los activos inmobiliarios tokenizados son muy reconocidos en Asia y los Emiratos Árabes Unidos, con una tasa de crecimiento anual del 50%, superando los 4,000 millones de dólares.

Los avances tecnológicos han proporcionado un fuerte apoyo a la tokenización de RWA. La actualización "Cancún" de Ethereum y la optimización de la red Layer-2 han reducido los costos de transacción en la cadena en más del 50% en comparación con 2023. Esto ha promovido un aumento significativo en la actividad del mercado secundario de RWA.

Se espera que el mercado de tokenización de RWA alcance un tamaño de 50 mil millones de dólares para 2025. Para 2030, si se mantiene la tasa de crecimiento actual, su tamaño podría alcanzar 1.3 billones de dólares. Esto refleja la acelerada fusión entre las finanzas tradicionales y el mercado de Activos Cripto, así como el amplio reconocimiento de los inversores institucionales hacia la tokenización de RWA.

4. DePIN y el desarrollo de la IA están avanzando rápidamente, mientras que DeSci crece lentamente

En 2024, los ingresos del proyecto DePIN aumentarán más de 100 veces hasta alcanzar los 500 millones de dólares, y el número total de dispositivos superará los 13 millones. La capitalización de mercado de los agentes de IA creció un 222% en el cuarto trimestre, pasando de 4,8 mil millones de dólares a 15,5 mil millones de dólares. El crecimiento de DeSci es el más lento, con el protocolo BIO y OriginTrail ocupando el 50% de la capitalización de mercado en este campo.

El campo de DeSci, aunque muestra un gran potencial, tiene dificultades para superar las limitaciones del mercado nicho. Las restricciones de financiamiento obstaculizan su expansión, y en comparación con los costos de investigación y desarrollo tradicionales, el financiamiento recaudado por DeSci parece insignificante. Sin embargo, DeSci aún puede tener valor para proyectos de investigación pequeños y tempranos, especialmente en áreas donde es difícil obtener apoyo financiero institucional.

DePIN logrará una rápida expansión en 2024, con el número de dispositivos conectados superando los 13 millones. Más de 20 proyectos cuentan con 100,000 nodos activos, de los cuales cinco proyectos superan el millón de nodos activos. Este crecimiento ha atraído el apoyo de instituciones importantes y capital de riesgo. DePIN también ha comenzado a remodelar industrias tradicionales, especialmente la red de carga para vehículos eléctricos.

AI agentes revolucionaron completamente el campo de la automatización en 2024. Virtuals.io se convirtió en uno de los casos más exitosos, su plataforma permite a los usuarios crear, desplegar y tokenizar agentes de IA centrados en el entretenimiento. Luna, como el agente de IA más destacado en la plataforma, ha acumulado más de 500,000 seguidores en TikTok, proporcionando una fuerte evidencia del modelo de negocio de la plataforma.

5. Activos Cripto rendimiento de las acciones es desigual

En 2024, el rendimiento de las acciones de Activos Cripto fue una mezcla de alegrías y tristezas. MicroStrategy vio cómo su precio de acción se disparó un 400% gracias a su agresiva estrategia de inversión en Bitcoin. Marathon Digital también logró buenos resultados al imitar la estrategia de MicroStrategy. Sin embargo, la mayoría de las empresas mineras tuvieron un rendimiento deficiente tras la reducción a la mitad de Bitcoin.

MicroStrategy atrajo la atención de numerosos inversores a través de financiamiento de deuda estratégico y acumulación de Bitcoin. Marathon Digital es el primer minero de Bitcoin en imitar la estrategia de financiamiento de deuda de MicroStrategy, logrando recaudar 9.8 millones de dólares para la adquisición de Bitcoin y la expansión estratégica.

Sin embargo, a medida que la competencia se intensifica y los costos aumentan, la rentabilidad de los mineros de bitcoin enfrenta mayores desafíos. En el tercer trimestre de 2024, el costo de la minería de bitcoin ha aumentado significativamente, alcanzando un costo en efectivo promedio ponderado de 55,950 dólares, un 13% más que en el segundo trimestre.

Bitdeer Technologies y Bitfarms enfrentan desafíos severos en 2024, pero la tendencia de sus acciones es completamente diferente. A pesar de reportar pérdidas, las acciones de Bitdeer aumentaron más del 165%. En cambio, las acciones de Bitfarms cayeron un 48.4%, a pesar de que su capacidad operativa creció un 97%, pero el aumento de costos inesperados provocó una caída en las ganancias.

6. Reestructuración del marco regulador de Activos Cripto

En la UE, la implementación del marco MiCA ha introducido estándares de cumplimiento estrictos. Las nuevas medidas eliminan el anonimato de los usuarios, favoreciendo más a las grandes empresas, pero imponiendo costos adicionales significativos a las pequeñas empresas. En EE. UU., la represión de la SEC contra las empresas de Activos Cripto ha disminuido, y la "Ley de Innovación Financiera y Promoción de Tecnología" podría limitar el poder de la SEC.

En 2025, las pequeñas empresas de Activos Cripto en Europa podrían enfrentar numerosos desafíos, e incluso verse obligadas a trasladar sus negocios al extranjero. Al mismo tiempo, la actitud de EE. UU. hacia la regulación de Activos Cripto está cambiando gradualmente a una más amigable, y se espera que adopte políticas regulatorias más flexibles.

A partir del 30 de diciembre de 2024, la "Regla de Viaje" entrará en vigor oficialmente en la UE, limitando los servicios de transferencias anónimas de Activos Cripto. MiCA establece requisitos claros para las instituciones que ofrecen servicios de encriptación, incluyendo el establecimiento de oficinas en la UE y el cumplimiento de los requisitos de comunicación operativa.

El año pasado, la revisión regulatoria de las monedas estables se convirtió en una tendencia global. En Europa, las monedas estables algorítmicas fueron prohibidas por el marco MiCA, y se exige que las monedas estables respaldadas por monedas fiduciarias estén completamente garantizadas por reservas líquidas. Suiza, el Reino Unido, los Emiratos Árabes Unidos, Hong Kong y Brasil también han emitido directrices legislativas sobre las monedas estables.

7. Fuerte recuperación de DeFi

A finales de 2024, el campo de DeFi comienza a recuperarse. El valor total bloqueado (TVL) creció un 118%, alcanzando los 185 mil millones de dólares. El volumen de operaciones de DEX aumentó un 165%, mientras que el volumen de operaciones de DEX de derivados creció un 328% interanualmente. La cantidad de transacciones en las principales redes Layer 2 se cuadruplicó en el último año.

VanEck espera que para 2025 el TVL en el ámbito DeFi supere los 200 mil millones de dólares, y que el volumen de transacciones en DEX supere los 4 billones de dólares, representando aproximadamente el 20% del volumen total de transacciones en Activos Cripto.

Los productos de staking líquido se convirtieron en un punto destacado en el campo de DeFi el año pasado, con el tamaño de los activos relacionados duplicándose a 60 mil millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 30% del TVL total de DeFi. La innovación en la tecnología de re-staking permite a los usuarios generar ingresos adicionales a través del staking secundario, que actualmente representa aproximadamente el 14% del TVL total de DeFi.

El DEX también logró un crecimiento significativo en 2024, con un volumen total de transacciones en diciembre que superó los 350 mil millones de dólares, un incremento del 165% en comparación con el año anterior. Este crecimiento se debe principalmente a la recuperación general del mercado y a la reducción de los costos de transacción en la cadena. En 2024, la proporción del volumen de transacciones al contado entre DEX y CEX es de aproximadamente 14%, superior al 9.5% de hace un año.

Conclusión

El año 2024 será un punto de inflexión clave para la industria de Activos Cripto. Bitcoin está entrando gradualmente en la esfera de las finanzas tradicionales, lo que marca la madurez de esta categoría de activos. A pesar de que el mercado de monedas alternativas no ha cumplido con las expectativas, DeFi se recuperó con fuerza a finales de año, sentando las bases para un crecimiento e innovación significativos en 2025.

El panorama regulatorio ha cambiado significativamente, con la UE introduciendo requisitos de cumplimiento más estrictos, mientras que EE.UU. adopta una actitud regulatoria más amigable. Esto podría llevar a muchas pequeñas empresas europeas a trasladar su enfoque comercial al extranjero, mientras que EE.UU. se perfila como el núcleo de concentración para los Activos Cripto.

En 2025, la industria de Activos Cripto se enfrentará a un año lleno de vitalidad y transformación. Se espera que Bitcoin continúe ocupando su trono como el activo insignia, mientras que las monedas alternativas podrían recuperar su impulso de crecimiento, y se prevé que DeFi se expanda aún más. Sin embargo, el desarrollo de la industria aún enfrenta muchas incertidumbres, y su rumbo dependerá en gran medida del entorno macroeconómico y de la claridad de las políticas regulatorias.