mercado de criptomonedas 2025: nueva dirección de fondos institucionales
En el mundo de la encriptación, que cambia rápidamente, los movimientos del capital institucional a menudo se convierten en pistas clave para anticipar el futuro. Como pionero en el campo de la gestión de activos de encriptación, una conocida compañía de inversión actualiza trimestralmente su lista de los 20 principales activos, que es como un "mapa del tesoro" del mercado de criptomonedas desde la perspectiva institucional, esbozando una profunda previsión de la "tendencia de adopción factual" en la próxima fase del mercado.
En el tercer trimestre de 2025, este "mapa del tesoro" se ajustó silenciosamente: la prometedora Avalanche y Morpho saltaron a la lista, mientras que el antiguo gigante Lido DAO y la estrella emergente de Layer 2, Optimism, se retiraron lamentablemente. Entre entradas y salidas, ¿qué cambios en las tendencias del mercado de criptomonedas se ocultan realmente? Profundicemos en el análisis y desvelemos la nueva narrativa de inversión en criptomonedas para 2025 detrás de esta aparentemente normal rotación de listas.
Señales de cambio estructural
Avalanche: el fuerte latido del "pulso" en la cadena
Avalanche describe un futuro de blockchain escalable y personalizable. Su "mecanismo de consenso de avalancha" logra un alto rendimiento, baja latencia y descentralización, y su arquitectura de tres cadenas garantiza la finalización de transacciones en menos de un segundo, sentando las bases para aplicaciones a gran escala.
En 2025, el volumen de transacciones de la C-Chain de Avalanche se disparó de 250,000 a casi 1,200,000, gracias a la actualización de Etna que redujo las tarifas de transacción promedio en más del 90%, lo que estimuló enormemente la vitalidad en la cadena.
Avalanche captura con precisión la demanda de GameFi y aplicaciones empresariales, con varios juegos lanzando en subredes. También abraza activamente el mundo tradicional, colaborando con varios gigantes de Web2 para impulsar la tokenización de activos del mundo real, lo cual es un paso clave en la penetración de la economía Web3 en la corriente principal.
Las instituciones de inversión ven con buenos ojos a Avalanche debido a su avance tecnológico, la expansión estratégica del ecosistema y la fusión con Web2 que forma un "volante de crecimiento multidimensional". Esto indica que la competencia de Layer 1 está cambiando hacia una nueva pista más amplia, con actividades económicas reales y potencial de fusión entre Web2 y Web3.
Morpho: préstamo descentralizado al estilo "Transformers"
Morpho está trazando un nuevo camino institucional para el préstamo descentralizado. Es un protocolo de préstamos DeFi basado en Ethereum y la cadena Base, que optimiza los rendimientos y garantiza la seguridad a través de "Morpho Vaults" y mercados aislados. Su diseño de protocolo se centra en tarifas de transacción bajas y ha sido auditado en varias ocasiones.
Morpho ha tenido un rendimiento sobresaliente: los ingresos por tarifas anuales alcanzan los 100 millones de dólares, y el valor total bloqueado se ha duplicado a más de 4 mil millones de dólares, consolidándose como la segunda plataforma de préstamos en DeFi. En la cadena Base, es el protocolo con el mayor TVL y volumen de préstamos activos. Los principales inversores han invertido más de 69 millones de dólares.
Más significativo es que una gran plataforma de intercambio ha integrado Morpho en su aplicación principal, permitiendo a los usuarios pedir prestado USDC con Bitcoin como garantía, lo que constituye uno de los mayores casos de adopción institucional de DeFi hasta la fecha. El lanzamiento de Morpho V2 también declara la determinación de llevar DeFi a las instituciones financieras tradicionales.
El auge de Morpho valida su potencial como "motor de institucionalización DeFi". Comprende profundamente los requisitos de gestión de riesgos y cumplimiento de las instituciones, y a través de un diseño de mercado refinado y el apoyo a mercados autorizados, aborda los puntos críticos de la entrada de las finanzas tradicionales en DeFi. Las instituciones de inversión lo prefieren, ya que confían en su capacidad para mejorar la eficiencia de DeFi, reducir riesgos y conectarse efectivamente con las finanzas tradicionales.
La despedida de los viejos generales: Lido y Optimism
Lido DAO: La "imperio" de staking líquido se enfrenta a vientos en contra
Lido DAO fue una "imperio" indiscutible en el campo de la apuesta líquida de Ethereum, gestionando aproximadamente el 33% del ETH apostado. Sin embargo, detrás del éxito se encuentran las preocupaciones sobre el riesgo de centralización: la colección de validadores "con licencia", el control del token LDO sobre los permisos centrales, y el incidente de un monedero caliente que fue hackeado en mayo de 2025, han sonado la alarma.
La actualización de Ethereum Shanghai en abril de 2023 permitió la extracción de ETH, debilitando la "muralla" de Lido en términos de liquidez. Los usuarios tienen más opciones, y se están trasladando a plataformas centralizadas o a nuevos competidores no custodiales. La innovación en el re-staking también ha intensificado la competencia.
Lido ha sido removido, reflejando una reevaluación de las "risks de centralización" por parte de las instituciones de inversión. Tras la actualización de Shanghai, la característica de "centralización" de Lido se destaca aún más en un contexto de competencia creciente y mayor claridad regulatoria. Las instituciones de inversión pueden considerar que su relación riesgo-recompensa ya no es atractiva. La salida de Lido marca un aumento en los estándares de evaluación de los inversionistas institucionales respecto al staking líquido, valorando más la descentralización, la transparencia en la gobernanza y los riesgos regulatorios potenciales.
Optimism: La gran visión de Layer 2, atrapada en el "mito" de la captura de valor
Optimism, como líder en soluciones de escalado Layer 2 de Ethereum, lleva la responsabilidad de mejorar la capacidad de transacciones, reducir las tarifas de Gas y mejorar la experiencia del usuario. Su visión de "supercadena", a través de OP Stack, ha atraído a varios proyectos estrella. Sin embargo, en términos de TVL y actividad, todavía se queda un poco atrás de los principales competidores.
El token OP es el núcleo de la estructura de gobernanza descentralizada de Optimism Collective. Sin embargo, su modelo de distribución de ingresos presenta un "misticismo": actualmente, los ingresos de los ordenadores se destinan a la Fundación Optimism para financiar bienes públicos, en lugar de ser distribuidos directamente a los poseedores de tokens OP. Aunque hay esperanzas de compartir en el futuro, esta incertidumbre afecta la captura directa del valor del token, lo que genera dudas entre los inversores institucionales.
Además, la gobernanza de Optimism no ha sido un camino de rosas. La baja participación en las votaciones y el gran control que tienen los contribuyentes clave y los inversores iniciales sobre el proceso de votación han dejado margen para mejorar la promesa de "descentralización" en la práctica.
Optimism ha sido eliminado, lo que refleja una profunda duda por parte de las instituciones de inversión sobre el "mecanismo de captura de valor" de su token OP. Una gran visión ecológica no puede traducirse directamente en un valor claro del token. Los inversores institucionales tienden a preferir caminos de captura de valor de tokens que sean claros y directos. La baja participación en la gobernanza y la concentración del poder de voto en el equipo central también aumentan la complejidad y el riesgo de la inversión institucional. Ante la feroz competencia en la pista de Layer 2, las instituciones de inversión pueden considerar que OP tiene dificultades para ofrecer "retornos ajustados al riesgo más atractivos" a corto plazo. La salida de Optimism refleja una profundización de la evaluación institucional de la economía de tokens de Layer 2: una simple ventaja tecnológica no es suficiente para sostener un valor a largo plazo; el token debe tener un mecanismo de captura de valor claro y sostenible, así como una gobernanza verdaderamente descentralizada.
El "indicador" y la "transformación estructural" de la inversión en criptomonedas en 2025
La "marea" de los fondos institucionales: del bitcoin a un vasto océano de aplicaciones diversificadas
En el primer trimestre de 2025, el interés de las instituciones por los activos digitales sigue en aumento. Las encuestas muestran que hasta el 86% de los inversores institucionales encuestados ya poseen o planean asignar activos digitales, y cerca del 59% planea invertir más del 5% de su AUM en encriptación. La aprobación sucesiva de los ETF de Bitcoin y Ethereum se asemeja a la apertura de las puertas del mundo financiero tradicional hacia las encriptaciones, e incluso un ETF de Bitcoin de una gran empresa de gestión de activos ha establecido un récord de crecimiento más rápido de la historia.
Esta marea ya ha superado las "islas" de Bitcoin y Ethereum. Los datos muestran que el 73% de los inversores ya poseen criptomonedas alternativas, y se espera que la participación en DeFi se triplique en dos años. La tokenización de activos del mundo real (RWA) y la adopción de stablecoins se están acelerando, alcanzando un valor total de mercado de 234 mil millones de dólares, con múltiples protocolos que conectan DeFi con las finanzas tradicionales.
La inversión institucional está avanzando de una simple "creencia en Bitcoin" hacia un "portafolio diversificado" y la "implementación de escenarios de aplicación" en un vasto océano. La inclusión de Avalanche y Morpho en la lista de inversiones es una profunda manifestación de la tendencia de la inversión institucional "de puntos a superficies" y "de especulación a aplicación".
La "teoría de la evolución" de DeFi: de "crecimiento salvaje" a "supervivencia refinada"
En 2024, el valor total bloqueado (TVL) en DeFi se disparó un 129%, y el volumen de transacciones de los intercambios descentralizados (DEXs) de derivados aumentó un 872%. DeFi está desarrollando monedas estables generadoras de rendimiento, atrayendo a las finanzas tradicionales. Tendencias como la financiación integrada, la automatización y la inteligencia artificial/aprendizaje automático (AI/ML) están remodelando el panorama. El éxito de Morpho es un reflejo de la innovación en préstamos DeFi.
DeFi está experimentando una "teoría de la evolución" que va de "crecimiento salvaje" a "supervivencia refinada". Las aplicaciones de Layer 2 y AI/ML están destinadas a resolver puntos de dolor y mejorar la eficiencia. Las stablecoins generadoras de rendimiento y las finanzas integradas enriquecen las formas de productos, conectándose sin problemas con las finanzas tradicionales. El crecimiento explosivo de los DEX de derivados y la ruta institucional de Morpho indican que DeFi está satisfaciendo las necesidades de transacciones complejas y gestión de riesgos de las instituciones. La preferencia de las instituciones de inversión por Morpho es un reconocimiento de la tendencia de "auto-evolución de DeFi y fusión externa", y muestra confianza en los protocolos que pueden mejorar la eficiencia, reducir riesgos y conectar con las finanzas tradicionales.
"Competencia" de Layer 2: una lucha integral por la ecología, la tecnología y la captura de valor
Las soluciones de Capa 2, como la "autopista" de Ethereum, mejoran significativamente su escalabilidad y reducen los costos para los usuarios. Optimistic Rollups y ZK-Rollups son tecnologías principales. El mercado de Capa 2 es altamente competitivo, y un proyecto líder todavía mantiene su posición en TVL y en la cantidad de protocolos. Optimism, a través de su visión de "cadena super" y OP Stack, se dedica a construir un ecosistema interoperable, atrayendo a varios proyectos de gran peso.
La competencia de Layer 2 se ha trasladado a una lucha integral por la "capacidad de construcción de ecosistemas" y el "modelo de captura de valor de tokens". La eliminación de Optimism demuestra que, incluso con una gran visión ecológica, si el mecanismo de captura de valor de tokens no es lo suficientemente claro o presenta riesgos de centralización, será difícil ganar la preferencia a largo plazo de las instituciones. La evaluación de Layer 2 por parte de las instituciones de inversión ha superado los indicadores superficiales, profundizando en la creación y distribución de valor sostenible a largo plazo.
Filtro de regulación: cumplimiento, "boleto de entrada" para fondos institucionales
En 2025, el entorno regulatorio de las criptomonedas en Estados Unidos se vuelve gradualmente más claro, como si se estuviera construyendo un "filtro" para la entrada de fondos institucionales en el mercado de criptomonedas. Los reguladores publican nuevas directrices que aclaran que el "staking de protocolos" no se considera una emisión de valores. El Congreso de Estados Unidos aprueba un proyecto de ley que elimina ciertas obligaciones de informes para las plataformas DeFi.
La clarificación de la regulación es el "catalizador" clave para que las instituciones ingresen a gran escala al mercado de criptomonedas, y también es un "filtro" preciso. Reduce el riesgo legal y operativo para las instituciones, alentando a más instituciones cumplidoras a ingresar al ecosistema PoS y DeFi. Sin embargo, la claridad regulatoria también significa que los requisitos de cumplimiento son más estrictos. La eliminación de Lido puede deberse en parte a sus preocupaciones sobre el "sistema de permisos" y la centralización de la gobernanza. Las compañías de gestión de activos bajo estricta regulación prestan gran atención a la conformidad en la toma de decisiones de inversión. Esto indica que, a partir de 2025 y en adelante, el cumplimiento se ha convertido en el "boleto de entrada" para atraer capital institucional.
Resumen
El ajuste de la lista de inversiones esboza claramente el camino evolutivo de la inversión institucional en el mercado de criptomonedas para 2025. Se centra en la innovación tecnológica de los proyectos, escenarios de aplicación real, modelos de captura de valor sostenible y prácticas de gobernanza descentralizada. La inclusión de Avalanche y Morpho representa el reconocimiento del mercado al potencial explosivo de las cadenas de bloques de alto rendimiento en aplicaciones GameFi/empresariales, así como la expectativa de un desarrollo institucional y conforme del préstamo DeFi. La exclusión de Lido DAO y Optimism advierte sobre los riesgos de centralización en el staking líquido y el impacto de la incertidumbre en la captura de valor dentro del modelo económico de tokens de Layer 2 en la atracción institucional.
Resumen de la lógica de inversión clave en el mercado de criptomonedas para 2025:
Layer 1/Layer 2 impulsados por aplicaciones: el futuro pertenece a las cadenas de bloques públicas y soluciones de escalado que pueden atraer a usuarios masivos y aplicaciones empresariales a través de la innovación tecnológica.
Infraestructura DeFi a nivel institucional: El mercado prefiere protocolos DeFi que puedan resolver los puntos críticos de las finanzas tradicionales y conectar el mundo en cadena y fuera de cadena.
Captura de valor clara y gobernanza descentralizada: los tokens deben tener un mecanismo de captura de valor claro y sostenible, así como una gobernanza descentralizada efectiva.
Prioridad a la conformidad: los proyectos que abrazan activamente la conformidad y reducen el riesgo legal serán favorecidos por las instituciones.
Para los participantes del encriptación, esta lista ofrece valiosas orientaciones estratégicas. Los inversores deben ir más allá de la especulación a corto plazo y estudiar a fondo los fundamentos del proyecto, la innovación técnica, el ecosistema, la economía de tokens y la conformidad. Los constructores del proyecto deben lograr avances técnicos al mismo tiempo que construyen.
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JustHereForMemes
· 07-09 01:01
Ver la OP y ya está.
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ApyWhisperer
· 07-08 09:37
No engañes, lido esta vez va a fracasar.
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CryptoHistoryClass
· 07-07 17:27
*verifica patrones históricos* la salida de lido me da grandes vibras de $LUNA alrededor del '22
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down_only_larry
· 07-06 22:37
Ver a corto hermano en línea removiendo Rug Pull
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BlockchainBard
· 07-06 22:34
¡Las instituciones también deben seguir la tendencia!
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DataBartender
· 07-06 22:34
Las instituciones son tontos que toman a la gente por tonta.
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DaoResearcher
· 07-06 22:32
Según la proyección del modelo económico, la distribución del peso de gobernanza de AVAX es superior a la de OP, lo que es prometedor.
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ApeDegen
· 07-06 22:29
lido se ha ido, ya era hora
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Hash_Bandit
· 07-06 22:28
no voy a mentir, avax ha estado minando oro puro últimamente... se siente como en 2017 de nuevo, pero esta vez con realmente hashpower
Nuevas tendencias de financiamiento institucional en 2025: el auge de Avalanche y Morpho, la desaparición de Lido y Optimism
mercado de criptomonedas 2025: nueva dirección de fondos institucionales
En el mundo de la encriptación, que cambia rápidamente, los movimientos del capital institucional a menudo se convierten en pistas clave para anticipar el futuro. Como pionero en el campo de la gestión de activos de encriptación, una conocida compañía de inversión actualiza trimestralmente su lista de los 20 principales activos, que es como un "mapa del tesoro" del mercado de criptomonedas desde la perspectiva institucional, esbozando una profunda previsión de la "tendencia de adopción factual" en la próxima fase del mercado.
En el tercer trimestre de 2025, este "mapa del tesoro" se ajustó silenciosamente: la prometedora Avalanche y Morpho saltaron a la lista, mientras que el antiguo gigante Lido DAO y la estrella emergente de Layer 2, Optimism, se retiraron lamentablemente. Entre entradas y salidas, ¿qué cambios en las tendencias del mercado de criptomonedas se ocultan realmente? Profundicemos en el análisis y desvelemos la nueva narrativa de inversión en criptomonedas para 2025 detrás de esta aparentemente normal rotación de listas.
Señales de cambio estructural
Avalanche: el fuerte latido del "pulso" en la cadena
Avalanche describe un futuro de blockchain escalable y personalizable. Su "mecanismo de consenso de avalancha" logra un alto rendimiento, baja latencia y descentralización, y su arquitectura de tres cadenas garantiza la finalización de transacciones en menos de un segundo, sentando las bases para aplicaciones a gran escala.
En 2025, el volumen de transacciones de la C-Chain de Avalanche se disparó de 250,000 a casi 1,200,000, gracias a la actualización de Etna que redujo las tarifas de transacción promedio en más del 90%, lo que estimuló enormemente la vitalidad en la cadena.
Avalanche captura con precisión la demanda de GameFi y aplicaciones empresariales, con varios juegos lanzando en subredes. También abraza activamente el mundo tradicional, colaborando con varios gigantes de Web2 para impulsar la tokenización de activos del mundo real, lo cual es un paso clave en la penetración de la economía Web3 en la corriente principal.
Las instituciones de inversión ven con buenos ojos a Avalanche debido a su avance tecnológico, la expansión estratégica del ecosistema y la fusión con Web2 que forma un "volante de crecimiento multidimensional". Esto indica que la competencia de Layer 1 está cambiando hacia una nueva pista más amplia, con actividades económicas reales y potencial de fusión entre Web2 y Web3.
Morpho: préstamo descentralizado al estilo "Transformers"
Morpho está trazando un nuevo camino institucional para el préstamo descentralizado. Es un protocolo de préstamos DeFi basado en Ethereum y la cadena Base, que optimiza los rendimientos y garantiza la seguridad a través de "Morpho Vaults" y mercados aislados. Su diseño de protocolo se centra en tarifas de transacción bajas y ha sido auditado en varias ocasiones.
Morpho ha tenido un rendimiento sobresaliente: los ingresos por tarifas anuales alcanzan los 100 millones de dólares, y el valor total bloqueado se ha duplicado a más de 4 mil millones de dólares, consolidándose como la segunda plataforma de préstamos en DeFi. En la cadena Base, es el protocolo con el mayor TVL y volumen de préstamos activos. Los principales inversores han invertido más de 69 millones de dólares.
Más significativo es que una gran plataforma de intercambio ha integrado Morpho en su aplicación principal, permitiendo a los usuarios pedir prestado USDC con Bitcoin como garantía, lo que constituye uno de los mayores casos de adopción institucional de DeFi hasta la fecha. El lanzamiento de Morpho V2 también declara la determinación de llevar DeFi a las instituciones financieras tradicionales.
El auge de Morpho valida su potencial como "motor de institucionalización DeFi". Comprende profundamente los requisitos de gestión de riesgos y cumplimiento de las instituciones, y a través de un diseño de mercado refinado y el apoyo a mercados autorizados, aborda los puntos críticos de la entrada de las finanzas tradicionales en DeFi. Las instituciones de inversión lo prefieren, ya que confían en su capacidad para mejorar la eficiencia de DeFi, reducir riesgos y conectarse efectivamente con las finanzas tradicionales.
La despedida de los viejos generales: Lido y Optimism
Lido DAO: La "imperio" de staking líquido se enfrenta a vientos en contra
Lido DAO fue una "imperio" indiscutible en el campo de la apuesta líquida de Ethereum, gestionando aproximadamente el 33% del ETH apostado. Sin embargo, detrás del éxito se encuentran las preocupaciones sobre el riesgo de centralización: la colección de validadores "con licencia", el control del token LDO sobre los permisos centrales, y el incidente de un monedero caliente que fue hackeado en mayo de 2025, han sonado la alarma.
La actualización de Ethereum Shanghai en abril de 2023 permitió la extracción de ETH, debilitando la "muralla" de Lido en términos de liquidez. Los usuarios tienen más opciones, y se están trasladando a plataformas centralizadas o a nuevos competidores no custodiales. La innovación en el re-staking también ha intensificado la competencia.
Lido ha sido removido, reflejando una reevaluación de las "risks de centralización" por parte de las instituciones de inversión. Tras la actualización de Shanghai, la característica de "centralización" de Lido se destaca aún más en un contexto de competencia creciente y mayor claridad regulatoria. Las instituciones de inversión pueden considerar que su relación riesgo-recompensa ya no es atractiva. La salida de Lido marca un aumento en los estándares de evaluación de los inversionistas institucionales respecto al staking líquido, valorando más la descentralización, la transparencia en la gobernanza y los riesgos regulatorios potenciales.
Optimism: La gran visión de Layer 2, atrapada en el "mito" de la captura de valor
Optimism, como líder en soluciones de escalado Layer 2 de Ethereum, lleva la responsabilidad de mejorar la capacidad de transacciones, reducir las tarifas de Gas y mejorar la experiencia del usuario. Su visión de "supercadena", a través de OP Stack, ha atraído a varios proyectos estrella. Sin embargo, en términos de TVL y actividad, todavía se queda un poco atrás de los principales competidores.
El token OP es el núcleo de la estructura de gobernanza descentralizada de Optimism Collective. Sin embargo, su modelo de distribución de ingresos presenta un "misticismo": actualmente, los ingresos de los ordenadores se destinan a la Fundación Optimism para financiar bienes públicos, en lugar de ser distribuidos directamente a los poseedores de tokens OP. Aunque hay esperanzas de compartir en el futuro, esta incertidumbre afecta la captura directa del valor del token, lo que genera dudas entre los inversores institucionales.
Además, la gobernanza de Optimism no ha sido un camino de rosas. La baja participación en las votaciones y el gran control que tienen los contribuyentes clave y los inversores iniciales sobre el proceso de votación han dejado margen para mejorar la promesa de "descentralización" en la práctica.
Optimism ha sido eliminado, lo que refleja una profunda duda por parte de las instituciones de inversión sobre el "mecanismo de captura de valor" de su token OP. Una gran visión ecológica no puede traducirse directamente en un valor claro del token. Los inversores institucionales tienden a preferir caminos de captura de valor de tokens que sean claros y directos. La baja participación en la gobernanza y la concentración del poder de voto en el equipo central también aumentan la complejidad y el riesgo de la inversión institucional. Ante la feroz competencia en la pista de Layer 2, las instituciones de inversión pueden considerar que OP tiene dificultades para ofrecer "retornos ajustados al riesgo más atractivos" a corto plazo. La salida de Optimism refleja una profundización de la evaluación institucional de la economía de tokens de Layer 2: una simple ventaja tecnológica no es suficiente para sostener un valor a largo plazo; el token debe tener un mecanismo de captura de valor claro y sostenible, así como una gobernanza verdaderamente descentralizada.
El "indicador" y la "transformación estructural" de la inversión en criptomonedas en 2025
La "marea" de los fondos institucionales: del bitcoin a un vasto océano de aplicaciones diversificadas
En el primer trimestre de 2025, el interés de las instituciones por los activos digitales sigue en aumento. Las encuestas muestran que hasta el 86% de los inversores institucionales encuestados ya poseen o planean asignar activos digitales, y cerca del 59% planea invertir más del 5% de su AUM en encriptación. La aprobación sucesiva de los ETF de Bitcoin y Ethereum se asemeja a la apertura de las puertas del mundo financiero tradicional hacia las encriptaciones, e incluso un ETF de Bitcoin de una gran empresa de gestión de activos ha establecido un récord de crecimiento más rápido de la historia.
Esta marea ya ha superado las "islas" de Bitcoin y Ethereum. Los datos muestran que el 73% de los inversores ya poseen criptomonedas alternativas, y se espera que la participación en DeFi se triplique en dos años. La tokenización de activos del mundo real (RWA) y la adopción de stablecoins se están acelerando, alcanzando un valor total de mercado de 234 mil millones de dólares, con múltiples protocolos que conectan DeFi con las finanzas tradicionales.
La inversión institucional está avanzando de una simple "creencia en Bitcoin" hacia un "portafolio diversificado" y la "implementación de escenarios de aplicación" en un vasto océano. La inclusión de Avalanche y Morpho en la lista de inversiones es una profunda manifestación de la tendencia de la inversión institucional "de puntos a superficies" y "de especulación a aplicación".
La "teoría de la evolución" de DeFi: de "crecimiento salvaje" a "supervivencia refinada"
En 2024, el valor total bloqueado (TVL) en DeFi se disparó un 129%, y el volumen de transacciones de los intercambios descentralizados (DEXs) de derivados aumentó un 872%. DeFi está desarrollando monedas estables generadoras de rendimiento, atrayendo a las finanzas tradicionales. Tendencias como la financiación integrada, la automatización y la inteligencia artificial/aprendizaje automático (AI/ML) están remodelando el panorama. El éxito de Morpho es un reflejo de la innovación en préstamos DeFi.
DeFi está experimentando una "teoría de la evolución" que va de "crecimiento salvaje" a "supervivencia refinada". Las aplicaciones de Layer 2 y AI/ML están destinadas a resolver puntos de dolor y mejorar la eficiencia. Las stablecoins generadoras de rendimiento y las finanzas integradas enriquecen las formas de productos, conectándose sin problemas con las finanzas tradicionales. El crecimiento explosivo de los DEX de derivados y la ruta institucional de Morpho indican que DeFi está satisfaciendo las necesidades de transacciones complejas y gestión de riesgos de las instituciones. La preferencia de las instituciones de inversión por Morpho es un reconocimiento de la tendencia de "auto-evolución de DeFi y fusión externa", y muestra confianza en los protocolos que pueden mejorar la eficiencia, reducir riesgos y conectar con las finanzas tradicionales.
"Competencia" de Layer 2: una lucha integral por la ecología, la tecnología y la captura de valor
Las soluciones de Capa 2, como la "autopista" de Ethereum, mejoran significativamente su escalabilidad y reducen los costos para los usuarios. Optimistic Rollups y ZK-Rollups son tecnologías principales. El mercado de Capa 2 es altamente competitivo, y un proyecto líder todavía mantiene su posición en TVL y en la cantidad de protocolos. Optimism, a través de su visión de "cadena super" y OP Stack, se dedica a construir un ecosistema interoperable, atrayendo a varios proyectos de gran peso.
La competencia de Layer 2 se ha trasladado a una lucha integral por la "capacidad de construcción de ecosistemas" y el "modelo de captura de valor de tokens". La eliminación de Optimism demuestra que, incluso con una gran visión ecológica, si el mecanismo de captura de valor de tokens no es lo suficientemente claro o presenta riesgos de centralización, será difícil ganar la preferencia a largo plazo de las instituciones. La evaluación de Layer 2 por parte de las instituciones de inversión ha superado los indicadores superficiales, profundizando en la creación y distribución de valor sostenible a largo plazo.
Filtro de regulación: cumplimiento, "boleto de entrada" para fondos institucionales
En 2025, el entorno regulatorio de las criptomonedas en Estados Unidos se vuelve gradualmente más claro, como si se estuviera construyendo un "filtro" para la entrada de fondos institucionales en el mercado de criptomonedas. Los reguladores publican nuevas directrices que aclaran que el "staking de protocolos" no se considera una emisión de valores. El Congreso de Estados Unidos aprueba un proyecto de ley que elimina ciertas obligaciones de informes para las plataformas DeFi.
La clarificación de la regulación es el "catalizador" clave para que las instituciones ingresen a gran escala al mercado de criptomonedas, y también es un "filtro" preciso. Reduce el riesgo legal y operativo para las instituciones, alentando a más instituciones cumplidoras a ingresar al ecosistema PoS y DeFi. Sin embargo, la claridad regulatoria también significa que los requisitos de cumplimiento son más estrictos. La eliminación de Lido puede deberse en parte a sus preocupaciones sobre el "sistema de permisos" y la centralización de la gobernanza. Las compañías de gestión de activos bajo estricta regulación prestan gran atención a la conformidad en la toma de decisiones de inversión. Esto indica que, a partir de 2025 y en adelante, el cumplimiento se ha convertido en el "boleto de entrada" para atraer capital institucional.
Resumen
El ajuste de la lista de inversiones esboza claramente el camino evolutivo de la inversión institucional en el mercado de criptomonedas para 2025. Se centra en la innovación tecnológica de los proyectos, escenarios de aplicación real, modelos de captura de valor sostenible y prácticas de gobernanza descentralizada. La inclusión de Avalanche y Morpho representa el reconocimiento del mercado al potencial explosivo de las cadenas de bloques de alto rendimiento en aplicaciones GameFi/empresariales, así como la expectativa de un desarrollo institucional y conforme del préstamo DeFi. La exclusión de Lido DAO y Optimism advierte sobre los riesgos de centralización en el staking líquido y el impacto de la incertidumbre en la captura de valor dentro del modelo económico de tokens de Layer 2 en la atracción institucional.
Resumen de la lógica de inversión clave en el mercado de criptomonedas para 2025:
Para los participantes del encriptación, esta lista ofrece valiosas orientaciones estratégicas. Los inversores deben ir más allá de la especulación a corto plazo y estudiar a fondo los fundamentos del proyecto, la innovación técnica, el ecosistema, la economía de tokens y la conformidad. Los constructores del proyecto deben lograr avances técnicos al mismo tiempo que construyen.