La mejora de las relaciones entre Estados Unidos y China impulsa el fortalecimiento del mercado, aumenta las expectativas de recorte de tasas.

Recientemente, las conversaciones entre Estados Unidos y China en Suiza lograron resultados significativos, marcando el comienzo de una nueva etapa en las fricciones comerciales entre ambas partes. Este avance superó las expectativas del mercado, y los mercados de acciones estadounidenses y de criptomonedas rápidamente absorbieron los precios negativos previos.

Los traders comienzan a prestar atención a nuevos temas de mercado: si la economía estadounidense entrará en recesión y cuándo la Reserva Federal reiniciará el ciclo de recortes de tasas. Los datos de inflación y empleo publicados esta semana muestran que la inflación sigue cayendo y el empleo se mantiene temporalmente estable, lo que indica que el impacto de las tensiones comerciales es menor de lo esperado. Estos datos que superaron las expectativas impulsaron un fuerte aumento en los índices bursátiles estadounidenses esta semana, mientras que el oro sufrió una gran caída.

El presidente de la Reserva Federal mencionó en un discurso importante que reconsiderará el "marco de política monetaria", lo que podría acelerar el reinicio del ciclo de reducción de tasas. Sin embargo, una agencia de calificación ha bajado la calificación de la deuda pública de EE. UU., lo que refleja que los problemas de deuda a largo plazo aún persisten.

En términos de política y economía macro, Estados Unidos y China han alcanzado un acuerdo temporal de reducción de tarifas arancelarias por 90 días, lo que ha reducido significativamente los niveles arancelarios de ambas partes. Esto significa que el impacto de las fricciones comerciales está disminuyendo gradualmente y es poco probable que cause un impacto inesperado en la economía global a corto plazo. Impulsados por esta buena noticia, los tres índices bursátiles de EE. UU. han registrado aumentos esta semana y han subido durante cuatro semanas consecutivas.

En cuanto a los datos de inflación, la tasa mensual del IPC de abril fue inferior a lo esperado, cayendo durante tres meses consecutivos. Los datos de empleo se ajustan básicamente a lo previsto. Estos datos indican que las tensiones comerciales aún no han causado un daño significativo al consumo, mientras que la tendencia a la baja de la inflación ha creado condiciones para reiniciar los recortes de tasas.

El presidente de la Reserva Federal dijo que el marco de política monetaria introducido en 2020 ya no es completamente aplicable en el entorno actual y necesita ajustes para equilibrar mejor los objetivos de inflación y empleo. Esto podría permitir a la Reserva Federal tomar medidas basadas en datos de inflación a más corto plazo, aumentando la flexibilidad de la política.

Es importante destacar que Estados Unidos enfrenta un enorme problema de deuda. Este año, la escala de la nueva deuda y la deuda a reemplazar es enorme; si no se reducen las tasas de interés pronto, podría aumentar la carga de intereses y afectar el mercado de bonos. Una agencia de calificación ya ha rebajado la calificación de la deuda pública de Estados Unidos, lo que refleja la preocupación del mercado por el problema de la deuda a largo plazo de Estados Unidos.

En el mercado de criptomonedas, Bitcoin ha mantenido una consolidación alta durante la mayor parte de la semana, y el domingo subió repentinamente por encima de los 106,000 dólares, con un aumento del 2.24% durante toda la semana. Desde el punto de vista técnico, Bitcoin se encuentra por encima de la línea de tendencia ascendente, cerca de un nivel de resistencia importante.

En términos de flujo de capital, el mercado de criptomonedas mantuvo una fuerte entrada de capital esta semana, pero es preocupante que el volumen de entrada a través de los canales de ETF continúe disminuyendo. Tanto el mercado de préstamos en el lugar como el mercado de contratos se encuentran en una fase de expansión.

En cuanto a la presión de venta, algunos inversores que compraron en etapas tempranas han realizado beneficios, pero en general, la tendencia de "los holders a largo plazo reduciendo sus posiciones y los especuladores a corto plazo aumentando las suyas" aún no se ha desarrollado por completo. Los datos de los intercambios muestran que la entrada de Bitcoin ha disminuido durante 4 semanas consecutivas, mientras que la salida ha alcanzado un nuevo máximo este año, lo que normalmente presagia que el precio podría aumentar aún más.

Un indicador muestra que Bitcoin se encuentra actualmente en un ciclo ascendente. En general, la mejora del entorno externo y el calentamiento del sentimiento del mercado podrían aportar nueva fuerza impulsora al mercado de criptomonedas.