Ethereum LRT pista: oportunidades y desafíos después de la actualización de Cancún

Recientemente, después de la actualización de Cancún de Ethereum, los tokens ecológicos han tenido un desempeño destacado. Los proyectos modular y Layer2 se han lanzado sucesivamente, impulsando aún más la percepción positiva del ecosistema de Ethereum en el mercado. Al mismo tiempo, el concepto de re-staking de liquidez (LRT) ha cobrado popularidad gracias a EigenLayer, atrayendo la atención del capital.

Este artículo se centra en el ecosistema de la pista LRT, detallando su estado actual, oportunidades y futuro. Actualmente, los proyectos de LRT son muy homogéneos, y la mayoría no han emitido tokens. Se tiene una opinión optimista sobre KelpDAO, Puffer Finance e Ion Protocol, ya que tienen rutas claramente diferenciadas. El futuro de la pista LRT sigue siendo un mercado de nicho de rápido crecimiento, y se espera que solo unos pocos proyectos principales logren destacar.

Antecedentes de la pista LRT

La actualización de Cancún se acerca, y los tokens del ecosistema Ethereum han tenido un rendimiento destacado recientemente. Los proyectos modularizados y Layer2 se están lanzando uno tras otro, lo que impulsa aún más el optimismo del mercado hacia el ecosistema Ethereum.

El staking líquido ocupa una gran parte en el ecosistema de Ethereum, y el concepto de "re-staking" comenzó a recibir atención con el auge de EigenLayer. El "re-staking" permite a los usuarios volver a apostar ETH o LST que ya han sido apostados, proporcionando seguridad adicional para los servicios descentralizados en Ethereum y obteniendo recompensas. A partir de esto, surgieron proyectos relacionados con LRT.

Ruta de evolución de LRT

El token de re-pledge de liquidez LRT es el "certificado de re-pledge" obtenido tras el staking de LST. Su camino de evolución es el siguiente:

1. Staking nativo de Ethereum: los validadores de PoS apuestan 32 ETH para mantener la seguridad de la red
2. Protocolo LST: reducir barreras, liberar liquidez
3. Acuerdo de Restaking: Apostar LST en otras redes para obtener ingresos adicionales
4. Nacimiento de LRT: Certificado de re-pledge de LST, se pueden realizar más operaciones financieras
5. Pendle protocolo respaldado: ofrece el comercio de derivados de LRT, liberando aún más liquidez.

Situación ecológica de la pista LRT

EigenLayer- middleware de re-staking

EigenLayer es una colección de re-staking de Ethereum que permite a los stakers validar nuevos módulos de software en el ecosistema de Ethereum. Su concepto central es el servicio de verificación activa AVS(, que abstrae el proceso de verificación de Rollup de Ethereum, proporcionando seguridad de bajo costo para diversos proyectos de middleware.

Actualmente, aproximadamente 13 proyectos AVS se han unido a EigenLayer, principalmente para servir a la seguridad y escalabilidad de Rollup.

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) Proyecto de LRT de Ethereum

En Ethereum hay aproximadamente 15 protocolos LRT, 9 de los cuales ya están en línea y 6 en fase de prueba. Principalmente se dividen en:

1. Liquid-LSD Restaking: Unificar la gestión de LST y ponerlo en un protocolo de Restaking externo
2. Liquid Native Restaking: ofrece servicios de nodos ETH de bajo monto
3. Protocolo optimizado sobre la base de EigenLayer

Los principales proyectos incluyen:

• Renzo: Optimizar la estrategia de asignación de AVS, sin límite de depósito.
• KelpDAO: proporciona un fondo de liquidez AMM, soporta reembolsos rápidos
• Restake Finance: El primer protocolo LRT modular de EigenLayer
• Puffer Finance: Reducir el umbral de re-staking a 2 Ether
• SSV/Swell/Ether.fi, etc.: el antiguo proyecto LSD se transforma en LRT

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Predicción del futuro de la pista LRT

LRT es un mercado de nicho de rápido crecimiento, pero la homogeneidad de los proyectos es grave. Se espera que en el futuro solo unos pocos proyectos líderes puedan sobresalir.

Riesgo:

• Aumento del riesgo de multas
• Amenazas centralizadas a la seguridad de Ethereum
• Riesgo de contrato
• Superposición de múltiples riesgos

Oportunidad:

• Combinado con otros protocolos DeFi
• Utilizar DVT para mejorar la seguridad
• Expansión multichain

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