La aceptación de Activos Cripto por parte de PayPal tiene un impacto limitado en el mercado, es más importante seguir los fundamentos y la política monetaria.
Recientemente, una conocida empresa de pagos anunció que permitirá a los clientes comprar, vender y poseer Bitcoin y otros Activos Cripto en su plataforma, y que apoyará el uso de Activos Cripto para compras en su red. Esta noticia provocó un aumento significativo en el precio de Bitcoin.
Sin embargo, un solo evento a menudo solo provoca fluctuaciones a corto plazo en el mercado. Para analizar el impacto a medio y largo plazo, deberíamos seguir más los factores fundamentales y de política monetaria.
Este año, el mundo ha sido impactado por la pandemia de COVID-19. Para hacer frente a la crisis de liquidez y estimular la economía, la Reserva Federal inyectó una gran cantidad de liquidez en dólares en el mercado, lo que provocó fuertes fluctuaciones en los mercados financieros globales, incluidos los Activos Cripto.
Desde el colapso del sistema de Bretton Woods, aunque el dólar se desvinculó del oro, debido a su posición dominante en el comercio internacional y las reservas de divisas, sigue desempeñando en la práctica la función de moneda mundial. Por lo tanto, la importante política monetaria de la Reserva Federal suele tener un significado indicativo para los mercados financieros globales.
En marzo de este año, para hacer frente a la recesión económica provocada por la pandemia, la Reserva Federal adoptó una serie de medidas de flexibilización extremadamente agresivas. Desde principios de marzo, el tamaño del balance de la Reserva Federal se expandió rápidamente. Según datos oficiales, el 4 de marzo, el tamaño total del balance de la Reserva Federal era de 4.24 billones de dólares, y para el 10 de junio había alcanzado casi 7.17 billones de dólares, un aumento del 69% en solo tres meses, lo que equivale a que en el mercado hay casi 3 billones de dólares adicionales de liquidez.
A medida que se expandió el balance de la Reserva Federal, el índice del dólar experimentó una fuerte caída, pasando de alrededor de 103 en marzo a cerca de 93 en la actualidad. La depreciación del dólar significa que otras monedas se aprecian frente al dólar, siendo el yuan particularmente fuerte. El tipo de cambio de la moneda estable USDT vinculada al dólar frente al yuan también cayó de alrededor de 7.1 en marzo a cerca de 6.6 el 21 de octubre.
Después de que la Reserva Federal inyectara liquidez, los precios de diversos activos financieros se vieron significativamente afectados. A principios de año, al inicio del brote de COVID-19, la crisis de liquidez provocada por el pánico del mercado hizo que las acciones estadounidenses y los activos refugio como el oro cayeran drásticamente. Sin embargo, después de que en marzo la Reserva Federal comenzara a expandir su balance, los precios del oro y las acciones estadounidenses se recuperaron drásticamente, alcanzando el oro un precio que en un momento superó los 2000 dólares/onza, un máximo histórico.
El comportamiento del precio de Bitcoin está altamente relacionado con el oro y el mercado de valores de EE. UU. A través de cálculos, se ha determinado que, desde el 3 de marzo de 2020, los coeficientes de correlación de precios de Bitcoin con el oro y el índice S&P 500 alcanzan 0.92 y 0.88, respectivamente, casi aumentando y disminuyendo de manera sincrónica. Durante el mismo período, los coeficientes de correlación del índice S&P 500, el oro y Bitcoin con el tamaño del balance de la Reserva Federal superaron 0.6, lo que indica que esta subida de los activos financieros globales está estrechamente relacionada con la política monetaria ultraexpansiva de la Reserva Federal.
En un escenario de estabilidad financiera, los precios de los activos deberían ser impulsados principalmente por los fundamentos. Pero la situación de este año es que los fundamentos y los precios muestran una clara divergencia, especialmente en el mercado de valores. La economía global está en declive, la rentabilidad de las empresas está disminuyendo, y sin embargo, los precios de las acciones siguen subiendo. Los precios del oro y de los Activos Cripto también están aumentando constantemente impulsados por el capital.
Aunque el mercado de Activos Cripto ha tenido eventos destacados este año, como los avances de Ethereum 2.0, el lanzamiento de Polkadot y la ola de DeFi, que pueden proporcionar algunas explicaciones fundamentales para este aumento. Sin embargo, desde el análisis del capital, el aumento de Bitcoin parece estar más relacionado con el efecto de sincronización con los principales activos financieros globales.
El aumento impulsado por los fondos necesariamente regresará a los fundamentos cuando los fondos se retiren. Actualmente, lo que más le preocupa al mercado es cuándo terminará esta ronda de flexibilización. Según la última declaración de política monetaria de la Reserva Federal del 27 de agosto, el objetivo de inflación se ajustó del 2% a un promedio del 2%, sin especificar un plazo para el promedio. Esto indica que la Reserva Federal, para estimular la economía y el empleo, puede tolerar que la inflación supere el 2% durante un período de tiempo, proporcionando así una base política para una mayor flexibilización.
Los dos objetivos principales de la Reserva Federal son reducir la tasa de desempleo y controlar la inflación. Ahora que se han relajado las restricciones sobre la inflación, significa que en el futuro se deberá seguir más de cerca la situación del mercado laboral. Según el desarrollo actual de la pandemia global y la recuperación económica de EE. UU., es posible que la política de expansión de la Reserva Federal continúe durante un tiempo.
Es importante señalar que, bajo esta ronda de políticas de estímulo, los fondos en la tesorería de EE. UU. han alcanzado los 1.8 billones de dólares. También vale la pena seguir cómo y cuándo se utilizarán estos fondos en el futuro.
Para los inversores, mantener una posición a largo plazo suele maximizar el rendimiento de la inversión cuando no ha habido un cambio fundamental en los fundamentos del activo.
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Análisis del impacto de la política monetaria de La Reserva Federal (FED) en el mercado de Activos Cripto: seguir los fundamentos a largo plazo
La aceptación de Activos Cripto por parte de PayPal tiene un impacto limitado en el mercado, es más importante seguir los fundamentos y la política monetaria.
Recientemente, una conocida empresa de pagos anunció que permitirá a los clientes comprar, vender y poseer Bitcoin y otros Activos Cripto en su plataforma, y que apoyará el uso de Activos Cripto para compras en su red. Esta noticia provocó un aumento significativo en el precio de Bitcoin.
Sin embargo, un solo evento a menudo solo provoca fluctuaciones a corto plazo en el mercado. Para analizar el impacto a medio y largo plazo, deberíamos seguir más los factores fundamentales y de política monetaria.
Este año, el mundo ha sido impactado por la pandemia de COVID-19. Para hacer frente a la crisis de liquidez y estimular la economía, la Reserva Federal inyectó una gran cantidad de liquidez en dólares en el mercado, lo que provocó fuertes fluctuaciones en los mercados financieros globales, incluidos los Activos Cripto.
Desde el colapso del sistema de Bretton Woods, aunque el dólar se desvinculó del oro, debido a su posición dominante en el comercio internacional y las reservas de divisas, sigue desempeñando en la práctica la función de moneda mundial. Por lo tanto, la importante política monetaria de la Reserva Federal suele tener un significado indicativo para los mercados financieros globales.
En marzo de este año, para hacer frente a la recesión económica provocada por la pandemia, la Reserva Federal adoptó una serie de medidas de flexibilización extremadamente agresivas. Desde principios de marzo, el tamaño del balance de la Reserva Federal se expandió rápidamente. Según datos oficiales, el 4 de marzo, el tamaño total del balance de la Reserva Federal era de 4.24 billones de dólares, y para el 10 de junio había alcanzado casi 7.17 billones de dólares, un aumento del 69% en solo tres meses, lo que equivale a que en el mercado hay casi 3 billones de dólares adicionales de liquidez.
A medida que se expandió el balance de la Reserva Federal, el índice del dólar experimentó una fuerte caída, pasando de alrededor de 103 en marzo a cerca de 93 en la actualidad. La depreciación del dólar significa que otras monedas se aprecian frente al dólar, siendo el yuan particularmente fuerte. El tipo de cambio de la moneda estable USDT vinculada al dólar frente al yuan también cayó de alrededor de 7.1 en marzo a cerca de 6.6 el 21 de octubre.
Después de que la Reserva Federal inyectara liquidez, los precios de diversos activos financieros se vieron significativamente afectados. A principios de año, al inicio del brote de COVID-19, la crisis de liquidez provocada por el pánico del mercado hizo que las acciones estadounidenses y los activos refugio como el oro cayeran drásticamente. Sin embargo, después de que en marzo la Reserva Federal comenzara a expandir su balance, los precios del oro y las acciones estadounidenses se recuperaron drásticamente, alcanzando el oro un precio que en un momento superó los 2000 dólares/onza, un máximo histórico.
El comportamiento del precio de Bitcoin está altamente relacionado con el oro y el mercado de valores de EE. UU. A través de cálculos, se ha determinado que, desde el 3 de marzo de 2020, los coeficientes de correlación de precios de Bitcoin con el oro y el índice S&P 500 alcanzan 0.92 y 0.88, respectivamente, casi aumentando y disminuyendo de manera sincrónica. Durante el mismo período, los coeficientes de correlación del índice S&P 500, el oro y Bitcoin con el tamaño del balance de la Reserva Federal superaron 0.6, lo que indica que esta subida de los activos financieros globales está estrechamente relacionada con la política monetaria ultraexpansiva de la Reserva Federal.
En un escenario de estabilidad financiera, los precios de los activos deberían ser impulsados principalmente por los fundamentos. Pero la situación de este año es que los fundamentos y los precios muestran una clara divergencia, especialmente en el mercado de valores. La economía global está en declive, la rentabilidad de las empresas está disminuyendo, y sin embargo, los precios de las acciones siguen subiendo. Los precios del oro y de los Activos Cripto también están aumentando constantemente impulsados por el capital.
Aunque el mercado de Activos Cripto ha tenido eventos destacados este año, como los avances de Ethereum 2.0, el lanzamiento de Polkadot y la ola de DeFi, que pueden proporcionar algunas explicaciones fundamentales para este aumento. Sin embargo, desde el análisis del capital, el aumento de Bitcoin parece estar más relacionado con el efecto de sincronización con los principales activos financieros globales.
El aumento impulsado por los fondos necesariamente regresará a los fundamentos cuando los fondos se retiren. Actualmente, lo que más le preocupa al mercado es cuándo terminará esta ronda de flexibilización. Según la última declaración de política monetaria de la Reserva Federal del 27 de agosto, el objetivo de inflación se ajustó del 2% a un promedio del 2%, sin especificar un plazo para el promedio. Esto indica que la Reserva Federal, para estimular la economía y el empleo, puede tolerar que la inflación supere el 2% durante un período de tiempo, proporcionando así una base política para una mayor flexibilización.
Los dos objetivos principales de la Reserva Federal son reducir la tasa de desempleo y controlar la inflación. Ahora que se han relajado las restricciones sobre la inflación, significa que en el futuro se deberá seguir más de cerca la situación del mercado laboral. Según el desarrollo actual de la pandemia global y la recuperación económica de EE. UU., es posible que la política de expansión de la Reserva Federal continúe durante un tiempo.
Es importante señalar que, bajo esta ronda de políticas de estímulo, los fondos en la tesorería de EE. UU. han alcanzado los 1.8 billones de dólares. También vale la pena seguir cómo y cuándo se utilizarán estos fondos en el futuro.
Para los inversores, mantener una posición a largo plazo suele maximizar el rendimiento de la inversión cuando no ha habido un cambio fundamental en los fundamentos del activo.