Actualización importante del ecosistema AAVE: El módulo Umbrella reemplaza al Módulo de Seguridad
Recientemente, el ecosistema AAVE aprobó una propuesta clave, el módulo AAVE Umbrella, que ha sido elaborado durante mucho tiempo, recibió el reconocimiento de la comunidad y se implementará oficialmente el 5 de junio de 2025. Esto significa que el módulo AAVE Umbrella reemplazará oficialmente al antiguo Safety Module, asumiendo la función de garantía de cuentas incobrables del ecosistema AAVE. Esta actualización traerá cambios significativos al modelo de ingresos del ecosistema AAVE.
Problema central que resuelve el módulo Umbrella
El módulo Umbrella aborda dos grandes problemas del antiguo Módulo de Seguridad: altos costos de mantenimiento y baja eficiencia de capital.
El Módulo de Seguridad requiere aproximadamente 66 millones de dólares en gastos de incentivo cada año, lo que ejerce presión sobre el mantenimiento de la capitalización de mercado de AAVE. Además, dado que el Módulo de Seguridad solo involucra tokens AAVE y activos relacionados con GHO, su eficiencia al manejar los activos de primera categoría en mal estado no es alta, lo que podría presentar desafíos adicionales para la liquidez de AAVE y GHO.
El módulo Umbrella ha sido optimizado a través de las siguientes tres áreas:
Introducir aTokens más relacionados con los préstamos como stkwaUSDC, stkwaUSDT y stkwaETH como activos de garantía.
Utilizar un modelo de curva de liberación para determinar la tasa de rendimiento de los activos en staking, ajustando la tasa de interés según la liquidez objetivo, la cantidad total de staking actual y la cantidad máxima de liberación.
Cambiar el mecanismo de Slashing de ser activado por la gobernanza a ser ejecutado automáticamente por un contrato inteligente.
Cambios en la tasa de rendimiento del staking de GHO
Bajo el nuevo módulo Umbrella, la tasa de rendimiento por compensación de riesgos de GHO disminuirá significativamente. Suponiendo que todos los stkgHO que actualmente están en staking se transfieran al módulo Umbrella, la tasa de interés que los usuarios mantienen podría caer del 13% actual a aproximadamente el 7.7%. Este cambio podría resultar en una contracción significativa de la emisión de GHO.
Actualmente, el suministro total de GHO es de 238 millones, de los cuales el 71% participa en el staking de stkGHO. La caída en el rendimiento podría provocar una pérdida de demanda de GHO, hasta que la relación entre oferta y demanda se reequilibre. Sin embargo, dado que la tasa de colateralización de GHO actualmente supera el 245%, el riesgo de un retiro masivo a corto plazo es bajo.
Impacto en el ecosistema de AAVE
Esta actualización refleja la reconsideración del equipo de AAVE sobre el modelo de desarrollo de GHO. Anteriormente, la demanda de GHO se basaba principalmente en subsidios de tokens de gobernanza, lo que carecía de sostenibilidad. Con la introducción del módulo Umbrella, el equipo de AAVE podría centrarse más en remodelar la competitividad de GHO desde escenarios de aplicación práctica de monedas estables descentralizadas, como medio de pago, resistencia a la censura y mejora de la eficiencia del capital en protocolos de préstamos.
Sin embargo, esto también significa que las oportunidades de staking de alto rendimiento que alguna vez fueron muy populares podrían desaparecer. Los participantes del ecosistema AAVE necesitan adaptarse a este nuevo modelo de ingresos y prestar atención al desarrollo futuro de GHO en aplicaciones prácticas.
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DefiVeteran
· 07-08 19:17
7.7 este rendimiento es un poco decepcionante
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DegenRecoveryGroup
· 07-07 05:54
Con un rendimiento tan bajo, es mejor ser agricultor.
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Layer3Dreamer
· 07-05 20:50
teóricamente hablando, el colapso del rendimiento de gho = prueba de teoría de juegos tbh
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LayerZeroEnjoyer
· 07-05 20:48
Otra vez cortan la rentabilidad, ¿qué se supone que vamos a hacer?
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FlatTax
· 07-05 20:47
¿7 puntos y unos pocos, es suficiente para llenar el estómago?
Actualización importante de AAVE: el módulo Umbrella reemplazará al Safety Module en 2025 y los rendimientos de GHO podrían disminuir drásticamente.
Actualización importante del ecosistema AAVE: El módulo Umbrella reemplaza al Módulo de Seguridad
Recientemente, el ecosistema AAVE aprobó una propuesta clave, el módulo AAVE Umbrella, que ha sido elaborado durante mucho tiempo, recibió el reconocimiento de la comunidad y se implementará oficialmente el 5 de junio de 2025. Esto significa que el módulo AAVE Umbrella reemplazará oficialmente al antiguo Safety Module, asumiendo la función de garantía de cuentas incobrables del ecosistema AAVE. Esta actualización traerá cambios significativos al modelo de ingresos del ecosistema AAVE.
Problema central que resuelve el módulo Umbrella
El módulo Umbrella aborda dos grandes problemas del antiguo Módulo de Seguridad: altos costos de mantenimiento y baja eficiencia de capital.
El Módulo de Seguridad requiere aproximadamente 66 millones de dólares en gastos de incentivo cada año, lo que ejerce presión sobre el mantenimiento de la capitalización de mercado de AAVE. Además, dado que el Módulo de Seguridad solo involucra tokens AAVE y activos relacionados con GHO, su eficiencia al manejar los activos de primera categoría en mal estado no es alta, lo que podría presentar desafíos adicionales para la liquidez de AAVE y GHO.
El módulo Umbrella ha sido optimizado a través de las siguientes tres áreas:
Introducir aTokens más relacionados con los préstamos como stkwaUSDC, stkwaUSDT y stkwaETH como activos de garantía.
Utilizar un modelo de curva de liberación para determinar la tasa de rendimiento de los activos en staking, ajustando la tasa de interés según la liquidez objetivo, la cantidad total de staking actual y la cantidad máxima de liberación.
Cambiar el mecanismo de Slashing de ser activado por la gobernanza a ser ejecutado automáticamente por un contrato inteligente.
Cambios en la tasa de rendimiento del staking de GHO
Bajo el nuevo módulo Umbrella, la tasa de rendimiento por compensación de riesgos de GHO disminuirá significativamente. Suponiendo que todos los stkgHO que actualmente están en staking se transfieran al módulo Umbrella, la tasa de interés que los usuarios mantienen podría caer del 13% actual a aproximadamente el 7.7%. Este cambio podría resultar en una contracción significativa de la emisión de GHO.
Actualmente, el suministro total de GHO es de 238 millones, de los cuales el 71% participa en el staking de stkGHO. La caída en el rendimiento podría provocar una pérdida de demanda de GHO, hasta que la relación entre oferta y demanda se reequilibre. Sin embargo, dado que la tasa de colateralización de GHO actualmente supera el 245%, el riesgo de un retiro masivo a corto plazo es bajo.
Impacto en el ecosistema de AAVE
Esta actualización refleja la reconsideración del equipo de AAVE sobre el modelo de desarrollo de GHO. Anteriormente, la demanda de GHO se basaba principalmente en subsidios de tokens de gobernanza, lo que carecía de sostenibilidad. Con la introducción del módulo Umbrella, el equipo de AAVE podría centrarse más en remodelar la competitividad de GHO desde escenarios de aplicación práctica de monedas estables descentralizadas, como medio de pago, resistencia a la censura y mejora de la eficiencia del capital en protocolos de préstamos.
Sin embargo, esto también significa que las oportunidades de staking de alto rendimiento que alguna vez fueron muy populares podrían desaparecer. Los participantes del ecosistema AAVE necesitan adaptarse a este nuevo modelo de ingresos y prestar atención al desarrollo futuro de GHO en aplicaciones prácticas.