Explorando los márgenes de cambio: Invertir en grandes mercados bajo presión de transformación

Desde 2004, hemos invertido en 14 fondos, abarcando más de 230 proyectos en diversas áreas como redes sociales, marketing, herramientas para desarrolladores, educación, salud, fintech, web3 y sistemas descentralizados, así como en energía y clima.

Al revisar nuestro proceso de desarrollo, nuestro tema de inversión se ha ido formando gradualmente en torno a tecnologías o momentos de cambio social que pueden dar lugar a nuevos paradigmas:

• En 2003-2004, nos enfocamos en la construcción de la capa de aplicación de Internet.
• A mediados del siglo XXI, reconocimos el gran potencial de construir nuevas redes (como redes sociales, mercados, etc.).
• A principios de la década de 2010, comenzamos a buscar redes verticales, nuevas capas de infraestructura y sistemas de computación descentralizados.
• A finales de la década de 2010, nos enfocamos en utilizar aplicaciones de Internet para ampliar nuestra participación en recursos clave y aumentar la confianza en estos sistemas.
• A finales de 2020, comenzamos a centrarnos en las oportunidades de emprendimiento para abordar la crisis climática.
• Hoy en día, estamos prestando atención al rápido desarrollo de los grandes modelos de lenguaje (LLMs) y la inteligencia artificial, así como a la demanda de nuevas formas de confianza digital.

Después de 20 años de inversiones en diferentes períodos y campos, hemos resumido nuestro enfoque de inversión:

Invertir en grandes mercados marginales bajo la presión de la tecnología y el cambio social

Estamos buscando productos y experiencias innovadoras con las siguientes características:

marginal

El "margen" de un gran mercado a menudo es el mejor lugar para introducir nuevas ideas. Las startups en el margen pueden parecer extrañas al principio, pero tienen el potencial de desafiar a las empresas existentes de maneras innovadoras. Por ejemplo, las primeras redes sociales, las criptomonedas y los productos de aprendizaje para consumidores, que al principio no parecían competir directamente con las industrias tradicionales.

Las nuevas tecnologías hacen posibles cosas que antes eran imposibles. Estas nuevas conductas pueden parecer mundanas a posteriori, pero requerían muchos experimentos en su momento. Los experimentos rápidos son un atajo hacia el progreso, pero cambiar una industria a menudo encontrará resistencia.

El método "marginal", como la prioridad del consumidor, los consumidores productivos, la prioridad de los desarrolladores y el modelo de código abierto, puede eludir a los guardianes del mercado y crear espacio para experimentos libres.

presión de transformación

La tecnología y la presión social pueden romper la estructura del mercado existente, creando ventanas de oportunidad para nuevas empresas.

La presión tecnológica puede incluir nuevos sistemas operativos, activos criptográficos y pilas de tecnología de inteligencia artificial. La presión tecnológica más intensa a menudo da lugar a nuevos modelos de negocio que resulta difícil para las empresas existentes seguir el ritmo.

La presión social puede incluir la crisis climática, la pérdida de confianza en las instituciones públicas o el cambio en las normas sociales. Estas presiones pueden provocar rápidamente cambios de comportamiento que antes eran difíciles de imaginar.

Estas presiones se acumulan y pueden hacer que la estructura del mercado, que originalmente era estática, se vuelva dinámica. Las startups tienen la oportunidad de aprovechar estas presiones y competir con empresas tradicionales, incluso estando en desventaja. Estamos constantemente buscando estas presiones para encontrar las oportunidades detrás de ellas para las startups.

Perspectivas futuras

Mirando hacia los próximos 20 años, a medida que los cambios globales se aceleran y surgen nuevas tecnologías, seguiremos buscando oportunidades en los márgenes de grandes mercados impulsados por la presión del cambio. Esperamos colaborar con fundadores afines y continuar explorando nuevas posibilidades en los márgenes.