تحليل دورة سوق العملات الرقمية: متى ستصل هذه السوق الصاعدة إلى نهايتها؟

يبدو أن سوق العملات الرقمية يدخل مرحلة مزدهرة. أدى ارتفاع سعر البيتكوين إلى ازدهار النظام البيئي للتشفير بأكمله. ومع ذلك، يتساءل كل مستثمر عن سؤال رئيسي: متى ستنتهي هذه السوق الصاعدة، ومتى ينبغي قفل الأرباح؟ ربما يمكننا البحث عن إجابات من منظور دورات السوق وتدفقات الأموال.

دورة السوق هي ظاهرة تتكرر في مجال المالية، ولا تعتبر العملات الرقمية استثناءً. تعكس هذه الدورات تدفق الأموال بين أنواع الأصول المختلفة، وكذلك التغيرات في سلوك المستثمرين مع مرور الوقت.

سوق العملات الرقمية ثور الدورة الأربعة مراحل

المرحلة الأولى: تدفق العملات الورقية إلى البيتكوين

عادة ما تبدأ كل دورة سوق صاعدة بدخول أموال جديدة إلى سوق العملات الرقمية عبر البيتكوين. وغالبا ما يعتبر المستثمرون المؤسسات وصناديق التحوط والمستثمرون الأفراد الحذرون البيتكوين كأكثر الطرق أمانا وموثوقية لدخول مجال التشفير.

باعتبارها الأصول التشفير الأكثر اعترافًا والأكثر سيولة، أصبحت البيتكوين الخيار المفضل للمبتدئين ورؤوس الأموال الكبيرة. إن تدفق هذه الأموال يرفع سعر البيتكوين ويضع الأساس للسوق بأكمله.

المرحلة الثانية: الأموال تنتقل من البيتكوين إلى العملات البديلة الكبيرة

عندما يبدأ البيتكوين في إظهار علامات السوق الصاعدة، سيتجه المستثمرون (بما في ذلك صناديق التحوط الكبرى والشركات) نحو عملات بديلة كبيرة مثل ETH وSOL وBNB بحثًا عن عوائد أعلى. تبدأ الهيمنة السوقية للبيتكوين في الانخفاض، مما يشير إلى بدء موسم العملات البديلة بشكل رسمي.

على سبيل المثال، في السوق الصاعدة لعام 2021، وصلت قيمة البيتكوين إلى ذروتها في مارس، ثم زادت القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة بنسبة 95% خلال الشهرين التاليين، ووصلت إلى ذروتها في مايو 2021.

المرحلة الثالثة: تدفقات الأموال إلى الرموز ذات القيمة السوقية المتوسطة والمفاهيم الشائعة

مع زيادة ثقة السوق وحماسه، انتبه المستثمرون إلى الرموز الأصغر حجماً والأقل سيولة ولكن يُعتقد أنها ذات إمكانيات عالية. في هذا الوقت، بدأ المستثمرون في المضاربة على المشاريع ذات القيمة السوقية المتوسطة، على أمل تحقيق عوائد تصل إلى 10 أضعاف أو حتى 100 ضعف. ازدادت تقلبات السوق، وبدأت مشاعر الطمع والخوف من الفقد تتزايد. على الرغم من أن بعض العملات جلبت بالفعل أرباحاً ضخمة، إلا أن هناك العديد من المشاريع التي اختفت بسرعة في موجات السوق.

المرحلة الرابعة: قيادة العملات الميمية

عندما تتراجع العقلانية لصالح الهياج، تصبح العملات المشفرة الميمية مثل DOGE وSHIB وPEPE محور السوق. عادةً ما تفتقر العملات الميمية إلى دعم أساسي ملموس، حيث تقود أسعارها بالكامل عواطف السوق وتأثير المشاهير وحماس وسائل التواصل الاجتماعي. وغالبًا ما تشير الزيادة في نشاط العملات الميمية إلى أن الهياج في السوق قد وصل إلى ذروته، مما يدل على أن مخاطر سوق التشفير بأكمله قد أصبحت مرتفعة جدًا.

وفقًا لبيانات التاريخية للدورة السابقة، فإن ذروة القيمة السوقية لعملات الميم غالبًا ما تشير إلى أن سوق العملات الرقمية بأكمله على وشك الانخفاض. على سبيل المثال، في أكتوبر 2021، بدأت القيمة السوقية لعملات الميم في الانخفاض، وبعد أن بلغت البيتكوين ذروتها الأخيرة في أوائل نوفمبر، بدأت في التراجع.

لماذا تشير عملات الميم إلى نهاية دورة السوق الصاعدة

تعتبر عملات الميم المرحلة الأخيرة من السوق الصاعدة للتشفير، لأنها تعكس تحول سلوك الاستثمار من قرارات عقلانية إلى حماس خالص. في هذه المرحلة، تتراجع أي عوامل أساسية أمام العواطف المدفوعة (بشكل رئيسي الجشع). فجأة، تهيمن رموز الميم التي عادةً ما تكون لها استخدامات عملية شبه معدومة على حجم التداول، فقط لأنها أصبحت شائعة على وسائل التواصل الاجتماعي أو حظيت بدعم من بعض المجتمعات.

من خلال التجارب التاريخية، تتكرر هذه النمط خلال كل مرة يحدث فيها ارتفاع كبير في السوق. في عام 2017، كان السوق مهيمنًا من قبل مشاريع ICO منخفضة الجودة التي لا تحتوي على منتجات حقيقية. وفي النصف الثاني من عام 2021، ارتفعت SHIB بنسبة 1200% خلال الجولة الثانية من ارتفاع العملات المشفرة، وبدأت في الانخفاض في نهاية أكتوبر. من الجدير بالذكر أنه قبل أن يبدأ البيتكوين في الانخفاض في أوائل نوفمبر، كان هناك فارق زمني يقارب أسبوعين، وهذا وفر لمستثمرين الحذرين إشارة تحذيرية قيمة.

عندما يظهر حماس جديد في سوق التشفير، يترافق ذلك مع مشاركة مفرطة من المستثمرين الأفراد، وانخفاض حاد في هيمنة سوق البيتكوين، مما يؤدي في النهاية إلى انهيار أسعار السوق بأكمله. في موجات الحماس السابقة في التشفير، كانت "عملات الميم" غالبًا ما تجذب آخر تدفق من السيولة، وغالبًا ما تأتي هذه الأموال من مستثمرين يفتقرون إلى الخبرة ويسعون لتحقيق أرباح سريعة، مما يعني عادة أن السوق قد تجاوز حدوده.

تحليل الوضع الحالي للسوق

من حيث القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية، يمكننا ملاحظة أن السوق قد اخترق نمط الكوب والعروة، ثم نجح في اختراق نمط الرأس والكتفين. تعتبر هاتان الصورتان الفنيتان إشارات صعودية، حيث تشير الأهداف إلى مستوى 4.15 تريليون دولار أمريكي. وهذا يعني أن سوق العملات الرقمية قد يكون لديه مجال نمو محتمل يبلغ حوالي 15%. حالة العملات البديلة (باستثناء بيتكوين) مشابهة أيضًا. لقد تجاوزت الأسعار نمط الكوب والعروة، وبلغت القيمة السوقية المستهدفة 1.8 تريليون دولار أمريكي، مع إمكانية نمو تصل إلى 37%.

بالنسبة لتوجه القيمة السوقية لعملات الميم، يمكننا أن نلاحظ أن هناك دورة من التعديل والنمو تحدث كل أربع سنوات. عادة ما تتراجع الأسعار بنسبة تزيد عن 80%، ثم تنمو مرة أخرى بمئات الآلاف من النقاط. حاليًا، القيمة السوقية لعملات الميم تخرج من مرحلة التعديل، لذا يمكننا أن نتوقع مزيدًا من النمو حتى تقترب من حافة دورة الهوس التي تبلغ 1 تريليون دولار. هذه إشارة إيجابية للسوق الحالي للعملات الرقمية، وفي الوقت نفسه تذكير للمستثمرين بحاجة النظر في تحديد الأرباح في الوقت المناسب.

ومع ذلك، في هذه الدورة من السوق الصاعدة، قد لا تصبح العملات الميمية هي الشخصية الرئيسية التي تقود موجة المضاربة. على الرغم من أنها عرّفت ذروة السوق في الدورة السابقة، إلا أن التاريخ ليس دائمًا متكررًا ببساطة. في هذه الدورة، قد نشهد بروز سرد جديد: الأصول في العالم الحقيقي (RWA). هناك دلائل تشير إلى أن هذا يمكن أن يصبح عاملًا مهمًا في إثارة الدورة القادمة من الهوس.

صعود الأصول الحقيقية (RWA)

تشير اتجاهات السوق الأخيرة إلى أن RWA قد تصبح نقطة جذب استثمارية جديدة:

• العديد من منصات التداول المعروفة تعمل أو تخطط لتقديم خدمات تداول الأسهم المرمزة.
• ستقوم منصة استثمار معينة بتقديم رموز تمثل حقوق الملكية الخاصة بشركات مثل SpaceX.
• العديد من بورصات التشفير الكبيرة تسعى للحصول على موافقة الهيئات التنظيمية لتقديم خدمات الأوراق المالية المرمزة.

من منظور التحليل الفني، شهدت القيمة الإجمالية لـ RWA تراجعًا بنسبة 86% سابقًا، ثم ارتفعت بنسبة 4500%. حاليًا، وصل التراجع إلى 93%، والأسعار تتجاوز هذه المرحلة، مما يظهر احتمالًا لزيادة أخرى بنسبة 300%، مع إمكانية الوصول إلى قيمة سوقية تبلغ تريليون دولار. إذا كانت عملة الميم هي ذروة المضاربة في الدورة السابقة، فمن المحتمل أن تصبح RWA إشارة لجني الأرباح في هذه الدورة.

الخاتمة

تظهر حركة سوق العملات الرقمية تغييرات دورية تعتمد إلى حد كبير على تدفق الأموال من المشاريع ذات القيمة السوقية الكبيرة إلى المشاريع ذات القيمة السوقية الصغيرة. على الرغم من أنه لا يمكن التنبؤ بدقة بقمم وقيعان السوق، إلا أن فهم هيكل دورة السوق الصاعدة وعوامل النفس البشرية يمكن أن يساعد المستثمرين في تحديد أوقات دخول وخروج أفضل في سوق التشفير. من الضروري متابعة تدفقات الأموال عن كثب، والتعرف على اتجاهات السوق وعلامات الهوس المفرط، والبقاء متيقظين دائماً، ووضع خطة لجني الأرباح بشكل معقول، وهذه كلها استراتيجيات رئيسية لحماية المصالح في سوق العملات الرقمية المتقلب.