تقرير "المراكز الطويلة" للذهب: قد يصل سعر الذهب إلى 8900 دولار بحلول نهاية عام 2030
مع استمرار الاضطرابات في النظامين السياسي والاقتصادي العالميين، يعود الذهب إلى المسرح المركزي للأسواق المالية. تشير أحدث تقرير سنوي لشركة استثمار الذهب Incrementum إلى أن العالم يمر بجولة جديدة من إعادة الهيكلة المالية، حيث تزداد الأهمية الاستراتيجية للذهب كأصل مالي غير معرض لمخاطر الطرف الآخر وغير قابل للتضخم. من إعادة التصنيع في الولايات المتحدة والعجز المالي الذي خرج عن السيطرة، إلى صعود الأصول غير المعتمدة على الدولة مثل البيتكوين، وصولاً إلى عمليات شراء الذهب الكبيرة من قبل البنوك المركزية، تشكل هذه الاتجاهات معًا خلفية "المراكز الطويلة للذهب".
الذهب الساخن: من الهامش إلى التيار الرئيسي
يقارن التقرير السوق الصاعد للذهب الحالي بفيلم "The Big Short" من الجانب المعاكس: في ظل إعادة هيكلة النظام المالي والنقدي العالمي، فإن الاستثمار الاستراتيجي في الذهب سيحقق عائدات كبيرة. لقد تم تهميش الذهب لفترة طويلة في النظام المالي الغربي، حيث اعتُبر أنه يفتقر إلى العائدات، وأيضًا كأداة تحوط قديمة. ولكن في السنوات القليلة الماضية، بدأت الأمور تتغير.
وفقًا لنظرية داو، يمكن تقسيم سوق الثور الكامل إلى ثلاثة مراحل: مرحلة التراكم، ومرحلة المشاركة العامة، ومرحلة الجنون. حاليًا، الذهب في المرحلة الثانية، أي "مرحلة المشاركة العامة". تشمل الخصائص النموذجية لهذه المرحلة:
التقارير الإعلامية أصبحت أكثر تفاؤلاً
زيادة اهتمام المضاربة وحجم التداول
تم إطلاق منتج مالي جديد
رفع المحللون الهدف السعري
على مدار السنوات الخمس الماضية، ارتفع سعر الذهب العالمي بنسبة 92%، في حين انخفضت القوة الشرائية الفعلية للدولار مقابل الذهب بنحو 50%. تظهر البيانات أن الذهب سجل 43 نقطة تاريخية ارتفاعا بالدولار الأمريكي العام الماضي، وهو أقل من 57 نقطة سجلت في عام 1979، بينما سجلت 22 نقطة جديدة حتى 30 أبريل من هذا العام. على الرغم من تجاوز سعر الذهب 3000 دولار، إلا أن هذه الزيادة لا تزال معتدلة مقارنة بفترات الازدهار السابقة.
عوامل رئيسية تؤثر على الذهب
إعادة هيكلة الجغرافيا السياسية
تتسارع إعادة تشكيل الهيكل الجيوسياسي العالمي، مما يعود بالفائدة على الذهب. يتمتع الذهب بثلاث مزايا كونه مرساة للنظام النقدي الجديد:
الذهب محايد، ولا ينتمي إلى أي دولة أو حزب سياسي
الذهب ليس لديه مخاطر من نظراء المعاملات، إنه ملكية خالصة
الذهب له سيولة عالية، حيث تجاوز متوسط حجم التداول اليومي 229 مليار دولار أمريكي في عام 2024
تأثير سياسات ترامب
عاد ترامب إلى البيت الأبيض وبدأ إعادة هيكلة عميقة للاقتصاد الأمريكي والاقتصاد العالمي. تشمل اتجاهات سياسته ما يلي:
حل مشكلة الديون المفرطة للحكومة
إصلاح سياسة التجارة
تعديل سياسة الدولار
قد تؤدي هذه السياسات إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، بل وربما إلى الركود. إذا استمرت هذه الاتجاهات، فإن الاحتياطي الفيدرالي سيواجه ضغوطًا أكبر، وسيحتاج إلى تخفيف السياسة النقدية بشكل أكثر نشاطًا مما هو عليه حاليًا.
طلب البنك المركزي
إن الطلب من البنوك المركزية هو العمود الفقري للمراكز الطويلة. منذ عام 2009، كانت البنوك المركزية مشتري صافي في سوق الذهب، وقد تسارعت هذه الاتجاهات بشكل ملحوظ بعد تجميد احتياطيات روسيا من العملات في فبراير 2022. على مدى ثلاث سنوات متتالية، زادت البنوك المركزية من احتياطياتها من الذهب بأكثر من 1,000 طن.
انخفاض قيمة العملة القانونية بشكل مستمر
التقرير يؤكد على الوظيفة النقدية للذهب: على عكس العملات القانونية، لا يمكن توسيع إمدادات الذهب بشكل عشوائي. إن زيادة عرض النقود هي العامل الأساسي الطويل الأجل الذي يؤثر على سعر الذهب. في دول مجموعة العشرين، يبلغ متوسط معدل النمو السنوي لـ M2 7.4%.
توقعات أسعار الذهب
تنبؤ نموذج سعر الذهب في Incrementum الذي تم تقديمه في تقرير عام 2020:
السيناريو الأساسي: بحلول نهاية عام 2030، سيكون سعر الذهب حوالي 4,800 دولار
سيناريو التضخم: بحلول نهاية عام 2030، سيكون سعر الذهب حوالي 8,900 دولار
حالياً، تجاوز سعر الذهب الهدف الوسيط للسيناريو الأساسي في نهاية عام 2025 والبالغ 2,942 دولارًا. ويعتقد التقرير أنه بحلول نهاية هذا العقد، من المحتمل أن يكون سعر الذهب بين سيناريوهين، اعتمادًا على مستوى التضخم في السنوات الخمس المقبلة.
بيتكوين والذهب
تعتقد التقرير أنه بحلول نهاية عام 2030، قد تصل قيمة البيتكوين إلى 50% من قيمة الذهب. إذا افترضنا أن الهدف السعري المحافظ للذهب حوالي 4800 دولار، فسيتعين على سعر البيتكوين الارتفاع إلى حوالي 900000 دولار للوصول إلى 50% من قيمة الذهب.
الخلاصة
تعتقد التقارير أن سوق الذهب الصاعد لم ينته بعد، وهو في منتصف مرحلة مشاركة الجمهور. يتحول الذهب من كونه يُعتبر من الآثار القديمة إلى أصل رئيسي في المحافظ الاستثمارية، حيث يوفر الاستقرار الدفاعي وإمكانية هجومية.
الارتفاع الطويل الأمد للذهب يعتمد على عدة أعمدة تعزز بعضها البعض:
إعادة هيكلة النظام المالي والنقدي العالمي
الميل التضخمي للحكومة والبنك المركزي
ظهور الاقتصاد الإقليمي الذي لديه جاذبية تجاه الذهب
انتقال رأس المال من الأصول الأمريكية
العائدات الزائدة المتوقعة من "الذهب القائم على الأداء"
مع فقدان الثقة في الأصول التقليدية مثل سندات الحكومة الأمريكية أو الألمانية وضعف وظائفها الاستقرار، أصبح الذهب مرة أخرى محور استراتيجيات الاستثمار طويلة الأجل. خلال فترات الاضطرابات الجيوسياسية والاقتصادية، أثبت الذهب مرة أخرى أنه أحد الأصول الآمنة الموثوقة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
AirdropFatigue
· منذ 2 س
ما زلت أريد الانتظار لفترة أطول، لقد أصبحت مشوشًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LuckyBlindCat
· منذ 8 س
8900? 哈哈哈又开始吹了
رد0
DegenWhisperer
· منذ 8 س
هل ستبدأون في التلاعب مرة أخرى؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
FUD_Whisperer
· منذ 8 س
اشترِ عملة أقل واحتفظ بالذهب أكثر
شاهد النسخة الأصليةرد0
FlashLoanPrince
· منذ 8 س
أنت تقول ذلك مرتفعًا جدًا، لا أفضل شراء الانخفاض btc
توقعات المراكز الطويلة للذهب: قد تصل أسعار الذهب إلى 8900 دولار في عام 2030 وطلبات البنك المركزي تشكل العمود الفقري الرئيسي.
تقرير "المراكز الطويلة" للذهب: قد يصل سعر الذهب إلى 8900 دولار بحلول نهاية عام 2030
مع استمرار الاضطرابات في النظامين السياسي والاقتصادي العالميين، يعود الذهب إلى المسرح المركزي للأسواق المالية. تشير أحدث تقرير سنوي لشركة استثمار الذهب Incrementum إلى أن العالم يمر بجولة جديدة من إعادة الهيكلة المالية، حيث تزداد الأهمية الاستراتيجية للذهب كأصل مالي غير معرض لمخاطر الطرف الآخر وغير قابل للتضخم. من إعادة التصنيع في الولايات المتحدة والعجز المالي الذي خرج عن السيطرة، إلى صعود الأصول غير المعتمدة على الدولة مثل البيتكوين، وصولاً إلى عمليات شراء الذهب الكبيرة من قبل البنوك المركزية، تشكل هذه الاتجاهات معًا خلفية "المراكز الطويلة للذهب".
الذهب الساخن: من الهامش إلى التيار الرئيسي
يقارن التقرير السوق الصاعد للذهب الحالي بفيلم "The Big Short" من الجانب المعاكس: في ظل إعادة هيكلة النظام المالي والنقدي العالمي، فإن الاستثمار الاستراتيجي في الذهب سيحقق عائدات كبيرة. لقد تم تهميش الذهب لفترة طويلة في النظام المالي الغربي، حيث اعتُبر أنه يفتقر إلى العائدات، وأيضًا كأداة تحوط قديمة. ولكن في السنوات القليلة الماضية، بدأت الأمور تتغير.
وفقًا لنظرية داو، يمكن تقسيم سوق الثور الكامل إلى ثلاثة مراحل: مرحلة التراكم، ومرحلة المشاركة العامة، ومرحلة الجنون. حاليًا، الذهب في المرحلة الثانية، أي "مرحلة المشاركة العامة". تشمل الخصائص النموذجية لهذه المرحلة:
على مدار السنوات الخمس الماضية، ارتفع سعر الذهب العالمي بنسبة 92%، في حين انخفضت القوة الشرائية الفعلية للدولار مقابل الذهب بنحو 50%. تظهر البيانات أن الذهب سجل 43 نقطة تاريخية ارتفاعا بالدولار الأمريكي العام الماضي، وهو أقل من 57 نقطة سجلت في عام 1979، بينما سجلت 22 نقطة جديدة حتى 30 أبريل من هذا العام. على الرغم من تجاوز سعر الذهب 3000 دولار، إلا أن هذه الزيادة لا تزال معتدلة مقارنة بفترات الازدهار السابقة.
عوامل رئيسية تؤثر على الذهب
إعادة هيكلة الجغرافيا السياسية
تتسارع إعادة تشكيل الهيكل الجيوسياسي العالمي، مما يعود بالفائدة على الذهب. يتمتع الذهب بثلاث مزايا كونه مرساة للنظام النقدي الجديد:
تأثير سياسات ترامب
عاد ترامب إلى البيت الأبيض وبدأ إعادة هيكلة عميقة للاقتصاد الأمريكي والاقتصاد العالمي. تشمل اتجاهات سياسته ما يلي:
قد تؤدي هذه السياسات إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، بل وربما إلى الركود. إذا استمرت هذه الاتجاهات، فإن الاحتياطي الفيدرالي سيواجه ضغوطًا أكبر، وسيحتاج إلى تخفيف السياسة النقدية بشكل أكثر نشاطًا مما هو عليه حاليًا.
طلب البنك المركزي
إن الطلب من البنوك المركزية هو العمود الفقري للمراكز الطويلة. منذ عام 2009، كانت البنوك المركزية مشتري صافي في سوق الذهب، وقد تسارعت هذه الاتجاهات بشكل ملحوظ بعد تجميد احتياطيات روسيا من العملات في فبراير 2022. على مدى ثلاث سنوات متتالية، زادت البنوك المركزية من احتياطياتها من الذهب بأكثر من 1,000 طن.
انخفاض قيمة العملة القانونية بشكل مستمر
التقرير يؤكد على الوظيفة النقدية للذهب: على عكس العملات القانونية، لا يمكن توسيع إمدادات الذهب بشكل عشوائي. إن زيادة عرض النقود هي العامل الأساسي الطويل الأجل الذي يؤثر على سعر الذهب. في دول مجموعة العشرين، يبلغ متوسط معدل النمو السنوي لـ M2 7.4%.
توقعات أسعار الذهب
تنبؤ نموذج سعر الذهب في Incrementum الذي تم تقديمه في تقرير عام 2020:
حالياً، تجاوز سعر الذهب الهدف الوسيط للسيناريو الأساسي في نهاية عام 2025 والبالغ 2,942 دولارًا. ويعتقد التقرير أنه بحلول نهاية هذا العقد، من المحتمل أن يكون سعر الذهب بين سيناريوهين، اعتمادًا على مستوى التضخم في السنوات الخمس المقبلة.
بيتكوين والذهب
تعتقد التقرير أنه بحلول نهاية عام 2030، قد تصل قيمة البيتكوين إلى 50% من قيمة الذهب. إذا افترضنا أن الهدف السعري المحافظ للذهب حوالي 4800 دولار، فسيتعين على سعر البيتكوين الارتفاع إلى حوالي 900000 دولار للوصول إلى 50% من قيمة الذهب.
الخلاصة
تعتقد التقارير أن سوق الذهب الصاعد لم ينته بعد، وهو في منتصف مرحلة مشاركة الجمهور. يتحول الذهب من كونه يُعتبر من الآثار القديمة إلى أصل رئيسي في المحافظ الاستثمارية، حيث يوفر الاستقرار الدفاعي وإمكانية هجومية.
الارتفاع الطويل الأمد للذهب يعتمد على عدة أعمدة تعزز بعضها البعض:
مع فقدان الثقة في الأصول التقليدية مثل سندات الحكومة الأمريكية أو الألمانية وضعف وظائفها الاستقرار، أصبح الذهب مرة أخرى محور استراتيجيات الاستثمار طويلة الأجل. خلال فترات الاضطرابات الجيوسياسية والاقتصادية، أثبت الذهب مرة أخرى أنه أحد الأصول الآمنة الموثوقة.