الهيئات التنظيمية الأمريكية تتنافس على الولاية القضائية للأصول الرقمية، مما يثير القلق في الصناعة

في الآونة الأخيرة، أثارت الإجراءات التي اتخذتها جهتان تنظيميتان رئيسيتان في الولايات المتحدة تجاه منصات تداول الأصول الرقمية الرئيسية اهتمام الصناعة. تلقت إحدى المنصات الكبيرة إشعار تحذير من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) يفيد بأنها انتهكت القوانين الخاصة بالأوراق المالية. وتعتقد لجنة الأوراق المالية والبورصات أن الأصول الرقمية تنتمي إلى فئة الأوراق المالية. في الوقت نفسه، تم اتهام منصة تداول مشهورة أخرى ومؤسسها من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بانتهاك قوانين تداول السلع، حيث تعتبر لجنة تداول السلع الآجلة بعض الأصول الرقمية الشائعة سلعًا.

تُبرز هذه الحالة البيئة التنظيمية المعقدة التي تواجهها شركات الأصول الرقمية الأمريكية. تتصاعد النزاعات بشأن الاختصاص بين لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بشكل متزايد، خاصة بعد انهيار إحدى منصات التداول الشهيرة، حيث اتخذت الهيئتان موقفًا أكثر عدوانية تجاه صناعة التشفير.

قال ميك مولفاني، الرئيس السابق لموظفي البيت الأبيض، ومستشار حالي لمنصة امتثال معينة: "الآن أصبح الجميع واضحًا، إن موقف التنظيم عدائي. انهيار منصة معينة ليس السبب، بل هو ذريعة."

منذ بداية هذا العام، بدأ مكتب SEC سلسلة من الدعاوى القضائية ضد شركات وأفراد الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. بما في ذلك اتهام إحدى البورصات ومقرض الأصول الرقمية بتقديم خدمات إصدار أوراق مالية غير مسجلة، والتوصل إلى تسوية مع بورصة أخرى تطلب منها وقف خدمة معينة، فضلاً عن رفع دعاوى قضائية ضد مؤسس blockchain معين والعديد من المشاهير.

يعتقد مولفاني أن لجنة الأوراق المالية والبورصات تُظهر قوتها من خلال إجراءات التنفيذ لتعزيز مطالبتها بالولاية على الصناعة، لكن هذا النهج فقد نزاهته.

حتى داخل هيئة الأوراق المالية والبورصات، هناك انقسامات حول كيفية التعامل مع الأصول الرقمية. عارضت المفوضة في هيئة الأوراق المالية والبورصات هيستر بيرس علنًا العديد من الإجراءات المتعلقة بالتشفير، مشيرةً إلى أن ذلك يهدف إلى تعزيز النقاش وتحسين العلاقة بين الهيئة وقطاع الأصول الرقمية. وأشارت بيرس إلى: "لم نقدم مسارًا للامتثال، بل اتخذنا إجراءات إنفاذ بعد حدوث الأمر."

من ناحية أخرى، ذكرت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية في دعواها ضد منصة تداول كبيرة عملات رقمية شهيرة مثل البيتكوين، الإيثيريوم، واللايتكوين كسلع. قال رئيس اللجنة روستين بنهام إن هذا يجب أن يكون تحذيرًا للمشاركين في عالم الأصول الرقمية، حيث لن تتسامح اللجنة مع أي سلوك يهدف إلى التهرب عمدًا من قوانين الولايات المتحدة.

في ظل نقص التوجيهات التنظيمية الواضحة، يتعين على شركات الأصول الرقمية أن تبذل قصارى جهدها للتنبؤ بالشكوى المحتملة من اتجاهين. قال ديف سييمر، الرئيس التنفيذي لشركة استثمار في الأصول الرقمية: "إنه مثل القيادة على طريق بدون علامات أو ممرات، ومحاولة اكتشاف القواعد بناءً على من يتم إيقافه. أنت فقط تخمن."

شعرت شركات الأصول الرقمية بالإحباط من الانتقادات الشديدة للتنظيم، ودعت إلى وضع قواعد أكثر وضوحًا وشمولية. وذكرت بعض الشركات أن تفاعلها مع لجنة الأوراق المالية والبورصات يشبه أكثر "مونولوجًا أحادي الجانب" بدلاً من الحوار.

يعتقد المطلعون على الصناعة أن الحل الأفضل هو أن يقوم الكونغرس الأمريكي بوضع تشريع شامل للأصول الرقمية. على الرغم من أن الاتحاد الأوروبي من المتوقع أن يقدم تشريعًا شاملًا للتشفير في عام 2024، إلا أن الولايات المتحدة متأخرة في هذا الصدد. يتوقع مولفاني أنه من غير المحتمل تمرير تشريع شامل للأصول الرقمية هذا العام قبل الانتخابات الرئاسية لعام 2024.

قد تؤدي عدم وضوح التنظيم إلى انسحاب شركات الأصول الرقمية من الولايات المتحدة. لقد أعلنت بعض الشركات بالفعل عن إنشاء مقرات لها في الخارج أو الاستعداد لإطلاق نسخ خارجية من منصات التداول. كما تقوم الشركات الصغيرة في مجال التشفير بوضع خطط طوارئ، حيث توقفت بعض الشركات حتى عن التوظيف في الولايات المتحدة.

أكدت مفوضة لجنة الأوراق المالية والبورصات Peirce أن هدف الهيئة هو المساعدة في تحقيق تجارب تقنية آمنة، وليس دفع صناعة التشفير إلى الخارج. وناشدت جميع الأطراف "التحدث مثل البالغين"، بدلاً من مجرد مطالبة الشركات بـ"التسجيل".