العملات المستقرة موجودة لنقل قيمة العملات الورقية إلى البلوكتشين.
يجب ألا تنمو قيمتها كثيرًا أبدًا.
ليست جميع هذه الأصول آمنة بنفس القدر أو سهلة الاستخدام بنفس القدر.
10 أسهم نفضلها على تيثر ›
لقد كانت النقود دائمًا هي الشحم الذي يحرك الرأسمالية، تنتقل بهدوء من المشتري إلى البائع حتى يتم إنجاز العمل الحقيقي. في عالم العملات المشفرة، لا بد أن يلعب شيء ما ذلك الدور الحاسم ولكن غير اللامع، وهذا الشيء هو العملة المستقرة. بدون دولار موثوق على السلسلة لاستخدامه كوسيلة للتبادل، ستتضمن كل صفقة التبديل بين رموز متقلبة غالبًا ما تشهد تحركات بنسبة 10% في يوم واحد.
ومع ذلك، فإن العناوين التي تدفع العملات المستقرة إلى دائرة الضوء تميل إلى الترويج للوائح الجديدة، وقيم السوق التي تصل إلى مليارات الدولارات، والقوائم الجديدة في البورصات، وأحيانًا - انحرافات دراماتيكية عن قيمتها الثابتة المقصودة (فك الارتباط) التي تترك الدمار في أعقابها. وهذا يمكن أن يجعلها تبدو كالتجارة الساخنة التالية بدلاً من كونها النسخة الرقمية من الأوراق النقدية الممزقة في خزائن السوبرماركت.
لتحديد ما إذا كانوا ينتمون إلى محفظتك أم لا، من المفيد فصل غرضهم النفعى عن مخاطرهم الحقيقية ولكن التي يتم فهمها بشكل خاطئ في كثير من الأحيان.
مصدر الصورة: صور غيتي. ## عندما تسمع عن العملات المستقرة، فإنك تسمع عن النقد
على أبسط مستوى، يعتبر الستابلكوين رمزًا تشفيريًا مصممًا لمتابعة سعر عملة Fiat مستهدفة، -- عادة ما تكون الدولار الأمريكي -- بحيث يمكن للناس إرسال وتخزين وتسوية القيمة على الشبكة دون القلق بشأن تقلبات الأسعار الدقيقة.
USDC (CRYPTO: USDC) هو النموذج المثالي لهذا النموذج، وهو ثاني أكبر العملات المستقرة. يُقال إن كل رمز مدعوم 1 مقابل 1 نقدًا وسندات خزانة أمريكية قصيرة الأجل يحتفظ بها المُصدر Circle، مع شهادات مستقلة تنشر شهريًا.
في الوقت نفسه، ارتفعت تقييم شركة سيركل إلى حوالي 60 مليار دولار مع وصول المعروض المتداول من USDC إلى 61.3 مليار دولار في يونيو - على الرغم من أن الشركة لديها الآن قيمة سوقية تبلغ 46.2 مليار دولار، بينما تبلغ قيمة عملتها الآن حوالي 64 مليار دولار.
عملة Tether المستقرة، USDT (CRYPTO: USDT) - أكبر عملة مستقرة في القطاع بقيمة سوقية تبلغ 164 مليار دولار - تنشر لقطات يومية تدعي أن احتياطياتها تتجاوز التزاماتها، على الرغم من أن النقاد يشيرون إلى أن مستوى التفاصيل في إفصاحاتها يختلف. وفي أواخر عام 2024، دخلت Ripple USD (CRYPTO: RLUSD) في المعركة، مقدمة من قبل Ripple Labs كبديل صديق للمستثمرين المؤسسيين يعيش على سلسلة XRP ولكنه يجد بسرعة مستثمرين من الأفراد أيضًا.
من خلال تلك العدسة، فإن الاحتفاظ بالعملة المستقرة هو أقل من استثمار بل هو رسم خدمة. أنت تتداول خطر الإيداع البنكي المنخفض للغاية مقابل نفس مقدار القدرة الشرائية المدمجة في شبكات البلوكتشين على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع وتسويات المعاملات الفورية تقريبًا.
تستمر القصة إذا كان هدفك هو تحقيق تقدير رأس المال على المدى الطويل، فإن الأصول مثل العملات المشفرة الأخرى أو الأسهم أو حتى السندات المحافظة بشكل معقول ستقوم على الأرجح بعمل أكبر بكثير لا يمكن قياسه. ولكن إذا كنت تتحرك بانتظام بين التبادلات، أو تستثمر في برك العائد، أو تسوي الفواتير مع الشركاء العالميين، فإن القدرة على نقل الدولارات الرقمية عبر السلاسل لا تقدر بثمن.
هذه المخاطر يمكن أن تحول المنفعة إلى مسؤولية
العملات المستقرة، في هذه المرحلة من نضوجها كأصل، أكثر خطورة من الاحتفاظ بمبلغ نقدي مكافئ. بالنسبة للعملات المستقرة، تعتمد الاستقرار على ثلاث نقاط ضغط يجب أن يضعها كل مستثمر في اعتباره.
أولاً، هناك جودة مُصدِر الأصول. يمكن أن تكسر العملات المُدعّمة بالكامل ربطها إذا كانت احتياطيات المُصدر أضعف مما تم الإعلان عنه أو إذا تم تجميدها من قبل الجهات التنظيمية. إذا كنت ستحتفظ بقيمة كبيرة في عملة مستقرة، اقرأ تقارير التحقق والتدقيق، وليس نصوص التسويق. وتحقق من تاريخ الأسعار للبحث عن أي دليل على فك الربط في الماضي.
ثانيًا، هناك مخاطر السلسلة والجسر التي يجب أخذها بعين الاعتبار. بنفس المعنى، هناك أيضًا مخاطر التوافق أو، بشكل أكثر شيوعًا، خطر أن العملة المستقرة التي تمتلكها غير متوافقة مع blockchain الذي تريد القيام بأعمال تجارية عليه.
كمثال، فإن USDT المخزن على إيثريوم ليس هو نفس الأصول كـ USDT التي تم نقلها إلى سولانا، والانتقال بين السلاسل يعتمد على جسور طرف ثالث كانت أهدافًا رئيسية للقراصنة، والتي تميل أيضًا إلى تكبد رسوم.
يتسابق المطورون لبناء معايير أصلية عبر السلاسل، ولكن في الوقت الحالي، كل قفزة بين السلاسل تضيف نقطة فشل محتملة أخرى. للتوضيح، هذه المشكلة شائعة في العديد من أنواع العملات المشفرة، ولكن من المهم تحديدها بشكل خاص في سياق العملات المستقرة بسبب الافتراضات غير الصحيحة التي غالبًا ما يكون لدى المستثمرين عنها بسبب قابليتها للتبادل مع النقد.
ثالثًا، ليس كل الارتباطات تعتمد على الاحتفاظ بالنقد التقليدي - مما يضر بحامليها. لقد حاولت النماذج الخوارزمية في الماضي الحفاظ على التكافؤ من خلال آليات الحرق والتعدين، والتي تقلل أو تضيف عملات إلى العرض للحفاظ على نقطة التوازن عند 1 دولار. ولكن خلال أوقات الاضطراب في السوق، يمكن أن تؤدي عمليات السحب السريعة إلى زيادة العرض وكسر الارتباط. ينتهي الأمر بالمستثمرين الذين يخطئون في مثل هذه الهياكل على أنها دولار رقمي ممل بالتعلم بالطريقة الصعبة أن التعقيد والرافعة المالية يمكن أن يتنكروا كاستقرار حتى اللحظة التي لا يكونون فيها كذلك.
فأين يترك ذلك المستثمر على المدى الطويل؟ اعتبر العملات المستقرة كعاصمة عاملة، وليس كمدخرات عالية العائد. ليس من فكرة سيئة أن تنوع عبر اثنين على الأقل من المُصدرين، وفضل الرموز التي تنشر تأكيدات احتياطي متكررة ومفصلة.
إذا كنت تعمل على سلاسل متعددة، فكر في الاحتفاظ بالإصدار الأصلي لعملة ما على كل سلسلة بدلاً من الاعتماد على الجسور.
أخيرًا، تذكر أن السلطات القضائية الجديدة، من الكونغرس الأمريكي إلى السلطة النقدية في هونغ كونغ، تقوم بإطلاق أنظمة الترخيص التي قد تعيد ترتيب قائمة أفضل أو أعلى العملات المستقرة في فترة قصيرة.
هل يجب عليك استثمار 1,000 دولار في تيثر الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في Tether، ضع في اعتبارك ما يلي:
حددت فريق تحليل Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يجب على المستثمرين شراؤها الآن... ولم تكن Tether واحدة منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
تخيل عندما وضعت نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 624,823 دولار!* أو عندما وضعت نفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,064,820 دولار!*
الآن، من الجدير بالذكر أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 1,019% - وهو أداء يتفوق بشكل كبير على السوق مقارنة بـ 178% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة من أفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 29 يوليو 2025
أليكس كارتشيدي لديه مراكز في مجموعة سيركل إنترنت. يمتلك موتلي فولي مراكز في ويوصي بـ XRP. لدى موتلي فولي سياسة إفصاح.
كيف يجب على المستثمرين رؤية العملات المستقرة: كأداة أو كأصل مضاربي؟ تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool
عرض التعليقات
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
كيف يجب على المستثمرين النظر إلى العملات المستقرة: كأداة أم كأصل مضارب؟
النقاط الرئيسية
لقد كانت النقود دائمًا هي الشحم الذي يحرك الرأسمالية، تنتقل بهدوء من المشتري إلى البائع حتى يتم إنجاز العمل الحقيقي. في عالم العملات المشفرة، لا بد أن يلعب شيء ما ذلك الدور الحاسم ولكن غير اللامع، وهذا الشيء هو العملة المستقرة. بدون دولار موثوق على السلسلة لاستخدامه كوسيلة للتبادل، ستتضمن كل صفقة التبديل بين رموز متقلبة غالبًا ما تشهد تحركات بنسبة 10% في يوم واحد.
ومع ذلك، فإن العناوين التي تدفع العملات المستقرة إلى دائرة الضوء تميل إلى الترويج للوائح الجديدة، وقيم السوق التي تصل إلى مليارات الدولارات، والقوائم الجديدة في البورصات، وأحيانًا - انحرافات دراماتيكية عن قيمتها الثابتة المقصودة (فك الارتباط) التي تترك الدمار في أعقابها. وهذا يمكن أن يجعلها تبدو كالتجارة الساخنة التالية بدلاً من كونها النسخة الرقمية من الأوراق النقدية الممزقة في خزائن السوبرماركت.
لتحديد ما إذا كانوا ينتمون إلى محفظتك أم لا، من المفيد فصل غرضهم النفعى عن مخاطرهم الحقيقية ولكن التي يتم فهمها بشكل خاطئ في كثير من الأحيان.
مصدر الصورة: صور غيتي. ## عندما تسمع عن العملات المستقرة، فإنك تسمع عن النقد
على أبسط مستوى، يعتبر الستابلكوين رمزًا تشفيريًا مصممًا لمتابعة سعر عملة Fiat مستهدفة، -- عادة ما تكون الدولار الأمريكي -- بحيث يمكن للناس إرسال وتخزين وتسوية القيمة على الشبكة دون القلق بشأن تقلبات الأسعار الدقيقة.
USDC (CRYPTO: USDC) هو النموذج المثالي لهذا النموذج، وهو ثاني أكبر العملات المستقرة. يُقال إن كل رمز مدعوم 1 مقابل 1 نقدًا وسندات خزانة أمريكية قصيرة الأجل يحتفظ بها المُصدر Circle، مع شهادات مستقلة تنشر شهريًا.
في الوقت نفسه، ارتفعت تقييم شركة سيركل إلى حوالي 60 مليار دولار مع وصول المعروض المتداول من USDC إلى 61.3 مليار دولار في يونيو - على الرغم من أن الشركة لديها الآن قيمة سوقية تبلغ 46.2 مليار دولار، بينما تبلغ قيمة عملتها الآن حوالي 64 مليار دولار.
عملة Tether المستقرة، USDT (CRYPTO: USDT) - أكبر عملة مستقرة في القطاع بقيمة سوقية تبلغ 164 مليار دولار - تنشر لقطات يومية تدعي أن احتياطياتها تتجاوز التزاماتها، على الرغم من أن النقاد يشيرون إلى أن مستوى التفاصيل في إفصاحاتها يختلف. وفي أواخر عام 2024، دخلت Ripple USD (CRYPTO: RLUSD) في المعركة، مقدمة من قبل Ripple Labs كبديل صديق للمستثمرين المؤسسيين يعيش على سلسلة XRP ولكنه يجد بسرعة مستثمرين من الأفراد أيضًا.
من خلال تلك العدسة، فإن الاحتفاظ بالعملة المستقرة هو أقل من استثمار بل هو رسم خدمة. أنت تتداول خطر الإيداع البنكي المنخفض للغاية مقابل نفس مقدار القدرة الشرائية المدمجة في شبكات البلوكتشين على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع وتسويات المعاملات الفورية تقريبًا.
تستمر القصة إذا كان هدفك هو تحقيق تقدير رأس المال على المدى الطويل، فإن الأصول مثل العملات المشفرة الأخرى أو الأسهم أو حتى السندات المحافظة بشكل معقول ستقوم على الأرجح بعمل أكبر بكثير لا يمكن قياسه. ولكن إذا كنت تتحرك بانتظام بين التبادلات، أو تستثمر في برك العائد، أو تسوي الفواتير مع الشركاء العالميين، فإن القدرة على نقل الدولارات الرقمية عبر السلاسل لا تقدر بثمن.
هذه المخاطر يمكن أن تحول المنفعة إلى مسؤولية
العملات المستقرة، في هذه المرحلة من نضوجها كأصل، أكثر خطورة من الاحتفاظ بمبلغ نقدي مكافئ. بالنسبة للعملات المستقرة، تعتمد الاستقرار على ثلاث نقاط ضغط يجب أن يضعها كل مستثمر في اعتباره.
أولاً، هناك جودة مُصدِر الأصول. يمكن أن تكسر العملات المُدعّمة بالكامل ربطها إذا كانت احتياطيات المُصدر أضعف مما تم الإعلان عنه أو إذا تم تجميدها من قبل الجهات التنظيمية. إذا كنت ستحتفظ بقيمة كبيرة في عملة مستقرة، اقرأ تقارير التحقق والتدقيق، وليس نصوص التسويق. وتحقق من تاريخ الأسعار للبحث عن أي دليل على فك الربط في الماضي.
ثانيًا، هناك مخاطر السلسلة والجسر التي يجب أخذها بعين الاعتبار. بنفس المعنى، هناك أيضًا مخاطر التوافق أو، بشكل أكثر شيوعًا، خطر أن العملة المستقرة التي تمتلكها غير متوافقة مع blockchain الذي تريد القيام بأعمال تجارية عليه.
كمثال، فإن USDT المخزن على إيثريوم ليس هو نفس الأصول كـ USDT التي تم نقلها إلى سولانا، والانتقال بين السلاسل يعتمد على جسور طرف ثالث كانت أهدافًا رئيسية للقراصنة، والتي تميل أيضًا إلى تكبد رسوم.
يتسابق المطورون لبناء معايير أصلية عبر السلاسل، ولكن في الوقت الحالي، كل قفزة بين السلاسل تضيف نقطة فشل محتملة أخرى. للتوضيح، هذه المشكلة شائعة في العديد من أنواع العملات المشفرة، ولكن من المهم تحديدها بشكل خاص في سياق العملات المستقرة بسبب الافتراضات غير الصحيحة التي غالبًا ما يكون لدى المستثمرين عنها بسبب قابليتها للتبادل مع النقد.
ثالثًا، ليس كل الارتباطات تعتمد على الاحتفاظ بالنقد التقليدي - مما يضر بحامليها. لقد حاولت النماذج الخوارزمية في الماضي الحفاظ على التكافؤ من خلال آليات الحرق والتعدين، والتي تقلل أو تضيف عملات إلى العرض للحفاظ على نقطة التوازن عند 1 دولار. ولكن خلال أوقات الاضطراب في السوق، يمكن أن تؤدي عمليات السحب السريعة إلى زيادة العرض وكسر الارتباط. ينتهي الأمر بالمستثمرين الذين يخطئون في مثل هذه الهياكل على أنها دولار رقمي ممل بالتعلم بالطريقة الصعبة أن التعقيد والرافعة المالية يمكن أن يتنكروا كاستقرار حتى اللحظة التي لا يكونون فيها كذلك.
فأين يترك ذلك المستثمر على المدى الطويل؟ اعتبر العملات المستقرة كعاصمة عاملة، وليس كمدخرات عالية العائد. ليس من فكرة سيئة أن تنوع عبر اثنين على الأقل من المُصدرين، وفضل الرموز التي تنشر تأكيدات احتياطي متكررة ومفصلة.
إذا كنت تعمل على سلاسل متعددة، فكر في الاحتفاظ بالإصدار الأصلي لعملة ما على كل سلسلة بدلاً من الاعتماد على الجسور.
أخيرًا، تذكر أن السلطات القضائية الجديدة، من الكونغرس الأمريكي إلى السلطة النقدية في هونغ كونغ، تقوم بإطلاق أنظمة الترخيص التي قد تعيد ترتيب قائمة أفضل أو أعلى العملات المستقرة في فترة قصيرة.
هل يجب عليك استثمار 1,000 دولار في تيثر الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في Tether، ضع في اعتبارك ما يلي:
حددت فريق تحليل Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يجب على المستثمرين شراؤها الآن... ولم تكن Tether واحدة منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
تخيل عندما وضعت نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 624,823 دولار!* أو عندما وضعت نفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,064,820 دولار!*
الآن، من الجدير بالذكر أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 1,019% - وهو أداء يتفوق بشكل كبير على السوق مقارنة بـ 178% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة من أفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 29 يوليو 2025
أليكس كارتشيدي لديه مراكز في مجموعة سيركل إنترنت. يمتلك موتلي فولي مراكز في ويوصي بـ XRP. لدى موتلي فولي سياسة إفصاح.
كيف يجب على المستثمرين رؤية العملات المستقرة: كأداة أو كأصل مضاربي؟ تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool
عرض التعليقات