عملات الميمز ترامب وترميز الأصول: تغييرات جديدة في المشهد المالي العالمي
أعلن ترامب مؤخرًا على وسائل التواصل الاجتماعي عن إصدار عملة ميم شخصية $Trump، مما جذب مجددًا انتباه المستثمرين العالميين إلى سوق العملات الرقمية. إذا عاد ترامب إلى البيت الأبيض، فقد يفتح ذلك عصرًا جديدًا من تنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة، مما يدفع المزيد من المؤسسات للانخراط في موجة الابتكار في العملات الرقمية. أشار المسؤول عن السياسة الأمريكية في إحدى منصات التداول مؤخرًا إلى أن خطوة ترامب أطلقت إشارة تفيد بأن الولايات المتحدة قد عادت، وهي مستعدة لقيادة هذه الصناعة. وهذا يعني للدول الأخرى أنه إذا لم تكن حذرة، فقد تتخلف عن الركب.
اتجاهات تطوير ترميز الأصول في العالم الحقيقي
ترميز الأصول يتحول تدريجياً من مفهوم إلى واقع، وقد أطلق عليه بعض شركات الاستشارات "الثورة الثالثة في إدارة الأصول". من المتوقع أن يشهد هذا المجال نمواً هائلاً في السنوات الخمس المقبلة. تتوقع بعض مراكز الأبحاث أنه بحلول عام 2025، سيتجاوز حجم الأصول المرمزة غير المستقرة 30 مليار دولار.
كأحد المراكز المالية العالمية، تحتضن هونغ كونغ بنشاط موجة ترميز الأصول (RWA). قدم تقرير السياسة لعام 2024 اقتراحًا لدفع ترميز الأصول وبناء نظام بيئي للعملات الرقمية. كما أطلقت إدارة النقد في هونغ كونغ "برنامج تمويل السندات الرقمية" لتشجيع أسواق رأس المال على تبني تقنيات الترميز. تشير هذه المبادرات إلى أن هونغ كونغ تأمل في إعادة تشكيل قدرتها التنافسية المالية من خلال الترميز وأن تتخذ موقعًا رياديًا في المنافسة المستقبلية.
ومع ذلك، لا تزال القوة الرئيسية التي تدفع الابتكار في ترميز الأصول على مستوى العالم تأتي من الولايات المتحدة. المؤسسات المالية التقليدية الأمريكية، التي تمثلها وول ستريت، تعمل على توجيه الأموال التقليدية نحو البلوك تشين من خلال ETF على بيتكوين، بينما تعمل أيضًا على تسريع عملية نقل الأصول المالية التقليدية والأعمال إلى البلوك تشين بفضل تقنية ترميز الأصول. العديد من المؤسسات المالية الكبرى تحرك موجة ترميز الأصول الأولى، وتقوم بتمديد تأثيرها على مستوى العالم. وقد تجاوز حجم صندوق ترميز الأصول الخاصة بالسندات الأمريكية الذي أطلقته إحدى شركات إدارة الأصول 630 مليون دولار، كما أن بنكًا كبيرًا آخر يقود عملية ترميز الأصول التقليدية مثل السندات الأمريكية وصناديق النقد من خلال منصته.
بالمقارنة، لم تظهر في هونغ كونغ مؤسسات أو مشاريع ذات تأثير عالمي في مجال ترميز الأصول. على الرغم من أن هونغ كونغ أظهرت نشاطاً في دفع سياسات ترميز الأصول، إلا أن مشاركة المؤسسات المالية التقليدية في هونغ كونغ كانت منخفضة نسبياً مقارنةً بالولايات المتحدة حيث تقود المؤسسات المالية الرائدة الابتكار، ولا تزال تحافظ على موقف حذر تجاه صناعة Web3، حيث إن معظمها في حالة ترقب. هذا يجعل هونغ كونغ، رغم ما تمتلكه من موارد مالية غنية، غير قادرة على استغلال إمكاناتها الكاملة في الابتكار في ترميز الأصول.
تحديات وفرص ترميز الأصول في هونغ كونغ
تنبع نظرة المؤسسات التقليدية في هونغ كونغ المحافظة تجاه ترميز الأصول بشكل أساسي من متطلبات الامتثال. على الرغم من أن الامتثال ضروري، إلا أنه لا ينبغي أن يكون عائقًا أمام الابتكار. يكمن جوهر ترميز الأصول ليس فقط في التنفيذ التكنولوجي، ولكن أيضًا في مشاركة المؤسسات. ستحدد درجة مشاركة المؤسسات التقليدية إلى حد كبير مستوى الازدهار المبكر لسوق ترميز الأصول.
في ظل صعوبة تغيير النماذج الحالية على المدى القصير، ينبغي على هونغ كونغ جذب المزيد من المؤسسات التقليدية للمشاركة من خلال آلية صندوق رمزي مفتوحة بشكل أكبر، لبدء ممارسات مبتكرة ولها إمكانيات سوقية في الطليعة. في الوقت نفسه، لتجنب تجزئة الصناديق، يمكن لهونغ كونغ دمج الاستكشافات ذات الصلة مثل العملات المستقرة وتقنية السجلات الموزعة في الصندوق لإجراء تجارب مشتركة. ينبغي أيضًا تشجيع المزيد من المؤسسات على استكشاف تطبيقات الرموز بحرية وفقًا لمزاياها الخاصة، سواء كانت صناديق رمزية أو أسهم أو أصول أخرى، طالما أن لديها الرغبة والقدرة، يمكنها إجراء تجارب صغيرة في الصندوق، واستخلاص الخبرات من الاستكشاف، وزيادة رغبة المؤسسات وقدرتها على الابتكار في مجال الترميز.
بالإضافة إلى تحفيز حيوية الابتكار في السوق، تحتاج هونغ كونغ أيضًا إلى توضيح محور التنمية في مجال ترميز الأصول. تتركز الاستكشافات العالمية في الترميز بشكل رئيسي على الأصول المالية القياسية، وعلى الرغم من أن هونغ كونغ قد استكشفت سابقًا ترميز الصناديق والسندات، إلا أن التركيز الحالي هو على ترميز الأصول غير المالية مثل الطاقة الجديدة والمنتجات الزراعية. على الرغم من أن هذه الاستكشافات تساعد في التنمية طويلة الأجل لنظام الترميز، إلا أنه من الصعب بناء ميزة سوقية على المدى القصير.
يجب على هونغ كونغ في المدى القصير التركيز على الأصول المالية الموحدة الأكثر ملاءمة لترميز الأصول، والاستفادة الكاملة من المزايا الجغرافية والنظامية التي تتمتع بها هونغ كونغ كمركز دولي للتمويل والتجارة والشحن، مع التركيز على تطبيقات الترميز في المشاهد المتعلقة بالتجارة والعبور، وتوسيع نطاق سوق ترميز الأصول الحقيقية في هونغ كونغ بسرعة.
على الرغم من أن التكنولوجيا ليست العامل الحاسم في نجاح أو فشل ترميز الأصول، إلا أن نظام التكنولوجيا المفتوحة يساعد بشكل أكبر في الابتكار في ترميز الأصول. اختارت بعض المؤسسات الخارجية استخدام سلاسل خاصة بسبب التنظيم، لكن المزيد من عمالقة المال والتكنولوجيا يحتضنون السلاسل العامة. تعتبر السلاسل العامة متفوقة بشكل ملحوظ على الأنظمة التكنولوجية الأخرى من حيث السيولة العالمية والانفتاح، وقد أصبحت المنصة المفضلة لمعظم السندات وصناديق الترميز. من حيث الأمان، بفضل الانفتاح في البيانات وتطور تقنيات التحليل على السلسلة، أصبح تتبع الأصول ومراجعتها على السلسلة أسهل. بالإضافة إلى أن الأصول المرمزة غالبًا ما تكون تحت الوصاية خارج السلسلة، فإن المخاطر الحقيقية تتركز في الواقع أكثر خارج السلسلة، بينما تضمن السلسلة الامتثال للأعمال. لذلك، في ظل الامتثال، يجب على هونغ كونغ استكشاف تطبيقات وابتكارات الترميز على السلاسل العامة بشكل أكثر نشاطًا، وجعلها تدريجياً محور الابتكار في الترميز.
الخاتمة
يعتبر ترميز الأصول RWA نتاجًا لدمج نظامين ماليين مختلفين، والحالة المثالية هي أنه يجب تسريع انتقال الأصول الحقيقية إلى السلسلة، ولكن لا يجب أن تقتصر قيمتها على السلسلة فقط، بل يجب أن تخدم وتستجيب للواقع في النهاية. في مواجهة الإجراءات الإيجابية للمؤسسات المالية الأمريكية في مجال الترميز، فإن الوقت المتاح لهونغ كونغ ليس بالكثير. إذا تمكنت هونغ كونغ من الاستفادة من مزايا النظام والسوق لتسريع احتضان الابتكار، مع توفير مساحة أكبر للمؤسسات التقليدية لاستكشاف التوازن بين الابتكار والامتثال التنظيمي، بينما تعتمد على الدعم الكبير من الأصول الذي يمكن أن تقدمه البر الرئيسي، فإن هونغ كونغ ستتمتع بلا شك بميزة مطلقة في مجال الترميز، وستكون آفاقها المستقبلية واسعة. وقد قدرت بعض المؤسسات البحثية أن حجم الأصول المحتملة التي يمكن ترميزها في هونغ كونغ قد وصل بالفعل إلى 36 تريليون دولار هونغ كونغي.
نحن نتطلع إلى أن تظهر هونغ كونغ "تسارعا" قويا في مجال الأصول الحقيقية (RWA) في عام 2025.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ترامب عملات الميمز وترميز الأصول: كيف يمكن لهونغ كونغ أن تستغل الفرص في التحولات المالية العالمية
عملات الميمز ترامب وترميز الأصول: تغييرات جديدة في المشهد المالي العالمي
أعلن ترامب مؤخرًا على وسائل التواصل الاجتماعي عن إصدار عملة ميم شخصية $Trump، مما جذب مجددًا انتباه المستثمرين العالميين إلى سوق العملات الرقمية. إذا عاد ترامب إلى البيت الأبيض، فقد يفتح ذلك عصرًا جديدًا من تنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة، مما يدفع المزيد من المؤسسات للانخراط في موجة الابتكار في العملات الرقمية. أشار المسؤول عن السياسة الأمريكية في إحدى منصات التداول مؤخرًا إلى أن خطوة ترامب أطلقت إشارة تفيد بأن الولايات المتحدة قد عادت، وهي مستعدة لقيادة هذه الصناعة. وهذا يعني للدول الأخرى أنه إذا لم تكن حذرة، فقد تتخلف عن الركب.
اتجاهات تطوير ترميز الأصول في العالم الحقيقي
ترميز الأصول يتحول تدريجياً من مفهوم إلى واقع، وقد أطلق عليه بعض شركات الاستشارات "الثورة الثالثة في إدارة الأصول". من المتوقع أن يشهد هذا المجال نمواً هائلاً في السنوات الخمس المقبلة. تتوقع بعض مراكز الأبحاث أنه بحلول عام 2025، سيتجاوز حجم الأصول المرمزة غير المستقرة 30 مليار دولار.
كأحد المراكز المالية العالمية، تحتضن هونغ كونغ بنشاط موجة ترميز الأصول (RWA). قدم تقرير السياسة لعام 2024 اقتراحًا لدفع ترميز الأصول وبناء نظام بيئي للعملات الرقمية. كما أطلقت إدارة النقد في هونغ كونغ "برنامج تمويل السندات الرقمية" لتشجيع أسواق رأس المال على تبني تقنيات الترميز. تشير هذه المبادرات إلى أن هونغ كونغ تأمل في إعادة تشكيل قدرتها التنافسية المالية من خلال الترميز وأن تتخذ موقعًا رياديًا في المنافسة المستقبلية.
ومع ذلك، لا تزال القوة الرئيسية التي تدفع الابتكار في ترميز الأصول على مستوى العالم تأتي من الولايات المتحدة. المؤسسات المالية التقليدية الأمريكية، التي تمثلها وول ستريت، تعمل على توجيه الأموال التقليدية نحو البلوك تشين من خلال ETF على بيتكوين، بينما تعمل أيضًا على تسريع عملية نقل الأصول المالية التقليدية والأعمال إلى البلوك تشين بفضل تقنية ترميز الأصول. العديد من المؤسسات المالية الكبرى تحرك موجة ترميز الأصول الأولى، وتقوم بتمديد تأثيرها على مستوى العالم. وقد تجاوز حجم صندوق ترميز الأصول الخاصة بالسندات الأمريكية الذي أطلقته إحدى شركات إدارة الأصول 630 مليون دولار، كما أن بنكًا كبيرًا آخر يقود عملية ترميز الأصول التقليدية مثل السندات الأمريكية وصناديق النقد من خلال منصته.
بالمقارنة، لم تظهر في هونغ كونغ مؤسسات أو مشاريع ذات تأثير عالمي في مجال ترميز الأصول. على الرغم من أن هونغ كونغ أظهرت نشاطاً في دفع سياسات ترميز الأصول، إلا أن مشاركة المؤسسات المالية التقليدية في هونغ كونغ كانت منخفضة نسبياً مقارنةً بالولايات المتحدة حيث تقود المؤسسات المالية الرائدة الابتكار، ولا تزال تحافظ على موقف حذر تجاه صناعة Web3، حيث إن معظمها في حالة ترقب. هذا يجعل هونغ كونغ، رغم ما تمتلكه من موارد مالية غنية، غير قادرة على استغلال إمكاناتها الكاملة في الابتكار في ترميز الأصول.
تحديات وفرص ترميز الأصول في هونغ كونغ
تنبع نظرة المؤسسات التقليدية في هونغ كونغ المحافظة تجاه ترميز الأصول بشكل أساسي من متطلبات الامتثال. على الرغم من أن الامتثال ضروري، إلا أنه لا ينبغي أن يكون عائقًا أمام الابتكار. يكمن جوهر ترميز الأصول ليس فقط في التنفيذ التكنولوجي، ولكن أيضًا في مشاركة المؤسسات. ستحدد درجة مشاركة المؤسسات التقليدية إلى حد كبير مستوى الازدهار المبكر لسوق ترميز الأصول.
في ظل صعوبة تغيير النماذج الحالية على المدى القصير، ينبغي على هونغ كونغ جذب المزيد من المؤسسات التقليدية للمشاركة من خلال آلية صندوق رمزي مفتوحة بشكل أكبر، لبدء ممارسات مبتكرة ولها إمكانيات سوقية في الطليعة. في الوقت نفسه، لتجنب تجزئة الصناديق، يمكن لهونغ كونغ دمج الاستكشافات ذات الصلة مثل العملات المستقرة وتقنية السجلات الموزعة في الصندوق لإجراء تجارب مشتركة. ينبغي أيضًا تشجيع المزيد من المؤسسات على استكشاف تطبيقات الرموز بحرية وفقًا لمزاياها الخاصة، سواء كانت صناديق رمزية أو أسهم أو أصول أخرى، طالما أن لديها الرغبة والقدرة، يمكنها إجراء تجارب صغيرة في الصندوق، واستخلاص الخبرات من الاستكشاف، وزيادة رغبة المؤسسات وقدرتها على الابتكار في مجال الترميز.
بالإضافة إلى تحفيز حيوية الابتكار في السوق، تحتاج هونغ كونغ أيضًا إلى توضيح محور التنمية في مجال ترميز الأصول. تتركز الاستكشافات العالمية في الترميز بشكل رئيسي على الأصول المالية القياسية، وعلى الرغم من أن هونغ كونغ قد استكشفت سابقًا ترميز الصناديق والسندات، إلا أن التركيز الحالي هو على ترميز الأصول غير المالية مثل الطاقة الجديدة والمنتجات الزراعية. على الرغم من أن هذه الاستكشافات تساعد في التنمية طويلة الأجل لنظام الترميز، إلا أنه من الصعب بناء ميزة سوقية على المدى القصير.
يجب على هونغ كونغ في المدى القصير التركيز على الأصول المالية الموحدة الأكثر ملاءمة لترميز الأصول، والاستفادة الكاملة من المزايا الجغرافية والنظامية التي تتمتع بها هونغ كونغ كمركز دولي للتمويل والتجارة والشحن، مع التركيز على تطبيقات الترميز في المشاهد المتعلقة بالتجارة والعبور، وتوسيع نطاق سوق ترميز الأصول الحقيقية في هونغ كونغ بسرعة.
على الرغم من أن التكنولوجيا ليست العامل الحاسم في نجاح أو فشل ترميز الأصول، إلا أن نظام التكنولوجيا المفتوحة يساعد بشكل أكبر في الابتكار في ترميز الأصول. اختارت بعض المؤسسات الخارجية استخدام سلاسل خاصة بسبب التنظيم، لكن المزيد من عمالقة المال والتكنولوجيا يحتضنون السلاسل العامة. تعتبر السلاسل العامة متفوقة بشكل ملحوظ على الأنظمة التكنولوجية الأخرى من حيث السيولة العالمية والانفتاح، وقد أصبحت المنصة المفضلة لمعظم السندات وصناديق الترميز. من حيث الأمان، بفضل الانفتاح في البيانات وتطور تقنيات التحليل على السلسلة، أصبح تتبع الأصول ومراجعتها على السلسلة أسهل. بالإضافة إلى أن الأصول المرمزة غالبًا ما تكون تحت الوصاية خارج السلسلة، فإن المخاطر الحقيقية تتركز في الواقع أكثر خارج السلسلة، بينما تضمن السلسلة الامتثال للأعمال. لذلك، في ظل الامتثال، يجب على هونغ كونغ استكشاف تطبيقات وابتكارات الترميز على السلاسل العامة بشكل أكثر نشاطًا، وجعلها تدريجياً محور الابتكار في الترميز.
الخاتمة
يعتبر ترميز الأصول RWA نتاجًا لدمج نظامين ماليين مختلفين، والحالة المثالية هي أنه يجب تسريع انتقال الأصول الحقيقية إلى السلسلة، ولكن لا يجب أن تقتصر قيمتها على السلسلة فقط، بل يجب أن تخدم وتستجيب للواقع في النهاية. في مواجهة الإجراءات الإيجابية للمؤسسات المالية الأمريكية في مجال الترميز، فإن الوقت المتاح لهونغ كونغ ليس بالكثير. إذا تمكنت هونغ كونغ من الاستفادة من مزايا النظام والسوق لتسريع احتضان الابتكار، مع توفير مساحة أكبر للمؤسسات التقليدية لاستكشاف التوازن بين الابتكار والامتثال التنظيمي، بينما تعتمد على الدعم الكبير من الأصول الذي يمكن أن تقدمه البر الرئيسي، فإن هونغ كونغ ستتمتع بلا شك بميزة مطلقة في مجال الترميز، وستكون آفاقها المستقبلية واسعة. وقد قدرت بعض المؤسسات البحثية أن حجم الأصول المحتملة التي يمكن ترميزها في هونغ كونغ قد وصل بالفعل إلى 36 تريليون دولار هونغ كونغي.
نحن نتطلع إلى أن تظهر هونغ كونغ "تسارعا" قويا في مجال الأصول الحقيقية (RWA) في عام 2025.