في الأسواق المالية، يتم مناقشة العلاقة بين تخفيض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) وسوق الأسهم والسوق الصاعدة للأصول الرقمية بشكل متكرر. وراء هذه العلاقة توجد في الواقع منطق اقتصادي عميق.

ستؤثر سياسة خفض أسعار الفائدة بشكل مباشر على معدلات الفائدة على الودائع المصرفية، مما يؤدي إلى تدفق كميات كبيرة من الأموال من الحسابات المصرفية ذات العائد المنخفض بحثًا عن فرص استثمارية ذات عائد أعلى. نظرًا لوجود فرص استثمارية محدودة في الاقتصاد الحقيقي الأمريكي، غالبًا ما تتدفق هذه الأموال إلى سوق الأسهم، مما يدفع أسعار الأسهم للارتفاع. سيؤدي الشعور الإيجابي في سوق الأسهم بعد ذلك إلى الانتقال إلى سوق الأصول الرقمية، مما يؤدي إلى ارتفاعها بشكل متزامن.

نظرًا لأن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يتبنى سياسة رفع أسعار الفائدة، فإن زيادة معدلات الفائدة على ودائع البنوك ينبغي أن تجذب تدفق الأموال، مما يؤدي إلى انخفاض الأموال في سوق الأسهم. ومع ذلك، ليست الحالة الواقعية دائمًا بهذه البساطة.

في بعض الأحيان، حتى خلال دورات رفع أسعار الفائدة، يمكننا أن نلاحظ أداءً قويًا في سوق الأسهم. هذه الظاهرة التي تبدو متناقضة تنبع من السياسة المالية للحكومة الأمريكية. عندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) بتشديد المعروض النقدي من خلال رفع أسعار الفائدة، قد تقوم الحكومة في الوقت نفسه بإصدار كميات كبيرة من السندات الحكومية. كلما تم إصدار دولار واحد من السندات الحكومية، فإنه يعادل ضخ دولار واحد من السيولة في السوق المحلية.

هذه العملية تشبه بركة ماء، من ناحية تضخ الماء ( زيادة الفائدة )، ومن ناحية أخرى تضخ الماء ( إصدار السندات الحكومية ). طالما أن سرعة إصدار السندات الحكومية كافية، يمكن الحفاظ على السيولة المحلية وفيرة، مما يدعم استمرار ارتفاع سوق الأسهم. الهدف الأساسي من هذه الاستراتيجية هو الحفاظ على استقرار سوق الأسهم وسوق العقارات في البلاد من خلال زيادة السيولة المحلية في ظل بيئة عالمية مشددة للسياسة النقدية.

فهم هذه العلاقات الاقتصادية المعقدة يساعدنا على فهم اتجاهات السوق بشكل أفضل، خاصة في الأسواق الناشئة مثل الأصول الرقمية. مع استمرار تطور السوق ونضوجه، ستصبح هذه العلاقة التفاعلية بين السياسات الاقتصادية الكلية وأسواق الأصول المختلفة أكثر جذبًا للاهتمام.