تطور المشتقات داخل السلسلة: من التقليد إلى الابتكار
شهدت سوق المشتقات داخل السلسلة تغييرات ملحوظة في الفترة الأخيرة. بدأت المنصات التقليدية لتداول العقود الدائمة داخل السلسلة مثل dYdX و GMX في التراجع، بينما برزت المنصة الناشئة Hyperliquid. تعكس هذه التغييرات أن المشتقات داخل السلسلة تتطور من مجرد تقليد للأسواق المركزية إلى اتجاه أكثر ابتكارًا.
هايبرليكيد حققت مقارنة مع المنصات المركزية من خلال دمج محرك دفتر الطلبات مع العقود الذكية، مما أدى إلى تحسين سرعة وكفاءة التداول. في شهر مايو، وصل حجم تداول العقود الآجلة لهايبرليكيد إلى 2482.95 مليار دولار، محققًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا، وهو ما يعادل 42% من حجم التداول الفوري لكوينباس في نفس الفترة. كما بلغت إيرادات بروتوكولها 7045 مليون دولار، محطمةً الرقم القياسي.
ومع ذلك، فإن نجاح Hyperliquid هو فقط الخطوة الأولى في ابتكار مشتق داخل السلسلة. قد لا تكون الاتجاهات المستقبلية هي الاستمرار في تحسين النماذج الحالية، بل الانتقال نحو ابتكار منتجات أكثر تميزًا بناءً على انفتاح blockchain وخصائص الأصول طويلة الذيل.
اتجاه محتمل هو منتجات الخيارات. تتميز خيارات العائد غير الخطي بتوافقها الطبيعي مع التقلبات العالية للعملات المشفرة، بينما تلبي آلية الدفع المسبق الصغيرة احتياجات المستخدمين العاديين في تحقيق مكاسب كبيرة بمبالغ صغيرة. لكن منتجات الخيارات التقليدية معقدة للغاية بالنسبة للمستخدمين العاديين، مما يتطلب تبسيطها وابتكارها.
في هذا الصدد، تقوم بعض البروتوكولات الناشئة بإجراء محاولات مفيدة. على سبيل المثال، قدم بروتوكول معين مفهوم "خيارات دائمة قائمة على العملة"، في محاولة لإعادة تشكيل المنطق الأساسي للمشتق داخل السلسلة من خلال "تبسيط" و"ثورة كفاءة الأصول".
تسمح هذه الاتفاقية للمستخدمين باستخدام أي رموز داخل السلسلة كضمان للمشاركة في تداول خيارات المؤشر BTC/ETH، مما يلغي خطوات التحويل، ويعزز قيمة المشتق للأصول النائمة. في الوقت نفسه، من خلال إدخال آلية دائمة، تم إلغاء تاريخ الاستحقاق الثابت، مما يتيح للمستخدمين الاحتفاظ بمراكز خيارات البيع/الشراء لفترة غير محدودة، مع دفع رسوم مالية بسيطة يوميًا.
إن هذا "الحد من الخسائر + الأرباح غير المحدودة + الحرية الزمنية" في التركيبة، يحول في جوهره الخيارات إلى "عقد دائم منخفض المخاطر"، مما يقلل بشكل كبير من عتبة المشاركة للمستخدمين العاديين. عندما يكتشف المستخدمون أنه يمكن تحويل أي نوع من رموز الذيل الطويلة في محفظتهم مباشرة إلى أدوات تحوط المخاطر، فإن المشتقات داخل السلسلة لديها الأمل في اختراق السوق الضيق حقًا، وبناء موضع يمكن أن يتنافس مع البورصات المركزية.
بالإضافة إلى الابتكار في المنتجات، يحتاج مشتق داخل السلسلة أيضًا إلى الابتكار في آلية توزيع الفوائد. تستكشف جيل جديد من بروتوكولات مشتق داخل السلسلة كيفية ربط مصالح المجتمع ومستخدمي التداول مع البروتوكول بشكل كامل، لتشكيل شبكة "مصلحة مشتركة في الربح والخسارة". وهذا في جوهره هو انقلاب على علاقة الاستغلال "المنصة - المستخدم" التقليدية في البورصات المركزية.
بشكل عام، فإن مشتقات داخل السلسلة تمر بفترة محورية من التحول من التقليد البسيط إلى الابتكار الأصلي. في المستقبل، من يمكنه حل مشكلة كفاءة الأصول الأكثر إلحاحًا للمستخدمين في الوقت المناسب، فمن المحتمل أن يمتلك عصا مشتقات داخل السلسلة. لا يزال لدى مشتقات داخل السلسلة القدرة على أن تصبح واحدة من أكثر المجالات قابلية للتوسع وإمكانية تحقيق الدخل في نظام DeFi البيئي، ولكن يجب أن تتجاوز حقًا ظل "البديل المركزي"، من خلال الاستفادة من الهياكل الأصلية داخل السلسلة وثورة كفاءة الأموال، لإكمال التجديد الذاتي لشكل المنتج.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
8
مشاركة
تعليق
0/400
GasOptimizer
· 08-01 17:10
سيتم تحليل كيميائي الغاز ، ووضع علامة على البيانات وما إلى ذلك
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHarvester
· 08-01 05:10
من سيتحدث معك عن المنطق في كسب المال من اللاتيه!
شاهد النسخة الأصليةرد0
ApyWhisperer
· 08-01 00:55
خيارات تتبع قديم صاعد
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainMelonWatcher
· 07-31 13:03
افضل GMX على المدى القصير!!!
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkItAllDay
· 07-29 18:29
HL دائما إله حقيقي
شاهد النسخة الأصليةرد0
GetRichLeek
· 07-29 18:18
ضحك حتى الموت ، في أي مرة لا يقولون إن الابتكار يجب أن يغير العالم ، والنتيجة هي أنهم يُستغل بغباء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LayerZeroHero
· 07-29 18:16
البيانات لا تكذب dydx حقًا ليست جيدة جدًا بعد الآن
داخل السلسلة مشتق الابتكار: من التقليد إلى الإبداع Hyperliquid تقود الاتجاه الجديد
تطور المشتقات داخل السلسلة: من التقليد إلى الابتكار
شهدت سوق المشتقات داخل السلسلة تغييرات ملحوظة في الفترة الأخيرة. بدأت المنصات التقليدية لتداول العقود الدائمة داخل السلسلة مثل dYdX و GMX في التراجع، بينما برزت المنصة الناشئة Hyperliquid. تعكس هذه التغييرات أن المشتقات داخل السلسلة تتطور من مجرد تقليد للأسواق المركزية إلى اتجاه أكثر ابتكارًا.
هايبرليكيد حققت مقارنة مع المنصات المركزية من خلال دمج محرك دفتر الطلبات مع العقود الذكية، مما أدى إلى تحسين سرعة وكفاءة التداول. في شهر مايو، وصل حجم تداول العقود الآجلة لهايبرليكيد إلى 2482.95 مليار دولار، محققًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا، وهو ما يعادل 42% من حجم التداول الفوري لكوينباس في نفس الفترة. كما بلغت إيرادات بروتوكولها 7045 مليون دولار، محطمةً الرقم القياسي.
ومع ذلك، فإن نجاح Hyperliquid هو فقط الخطوة الأولى في ابتكار مشتق داخل السلسلة. قد لا تكون الاتجاهات المستقبلية هي الاستمرار في تحسين النماذج الحالية، بل الانتقال نحو ابتكار منتجات أكثر تميزًا بناءً على انفتاح blockchain وخصائص الأصول طويلة الذيل.
اتجاه محتمل هو منتجات الخيارات. تتميز خيارات العائد غير الخطي بتوافقها الطبيعي مع التقلبات العالية للعملات المشفرة، بينما تلبي آلية الدفع المسبق الصغيرة احتياجات المستخدمين العاديين في تحقيق مكاسب كبيرة بمبالغ صغيرة. لكن منتجات الخيارات التقليدية معقدة للغاية بالنسبة للمستخدمين العاديين، مما يتطلب تبسيطها وابتكارها.
في هذا الصدد، تقوم بعض البروتوكولات الناشئة بإجراء محاولات مفيدة. على سبيل المثال، قدم بروتوكول معين مفهوم "خيارات دائمة قائمة على العملة"، في محاولة لإعادة تشكيل المنطق الأساسي للمشتق داخل السلسلة من خلال "تبسيط" و"ثورة كفاءة الأصول".
تسمح هذه الاتفاقية للمستخدمين باستخدام أي رموز داخل السلسلة كضمان للمشاركة في تداول خيارات المؤشر BTC/ETH، مما يلغي خطوات التحويل، ويعزز قيمة المشتق للأصول النائمة. في الوقت نفسه، من خلال إدخال آلية دائمة، تم إلغاء تاريخ الاستحقاق الثابت، مما يتيح للمستخدمين الاحتفاظ بمراكز خيارات البيع/الشراء لفترة غير محدودة، مع دفع رسوم مالية بسيطة يوميًا.
إن هذا "الحد من الخسائر + الأرباح غير المحدودة + الحرية الزمنية" في التركيبة، يحول في جوهره الخيارات إلى "عقد دائم منخفض المخاطر"، مما يقلل بشكل كبير من عتبة المشاركة للمستخدمين العاديين. عندما يكتشف المستخدمون أنه يمكن تحويل أي نوع من رموز الذيل الطويلة في محفظتهم مباشرة إلى أدوات تحوط المخاطر، فإن المشتقات داخل السلسلة لديها الأمل في اختراق السوق الضيق حقًا، وبناء موضع يمكن أن يتنافس مع البورصات المركزية.
بالإضافة إلى الابتكار في المنتجات، يحتاج مشتق داخل السلسلة أيضًا إلى الابتكار في آلية توزيع الفوائد. تستكشف جيل جديد من بروتوكولات مشتق داخل السلسلة كيفية ربط مصالح المجتمع ومستخدمي التداول مع البروتوكول بشكل كامل، لتشكيل شبكة "مصلحة مشتركة في الربح والخسارة". وهذا في جوهره هو انقلاب على علاقة الاستغلال "المنصة - المستخدم" التقليدية في البورصات المركزية.
بشكل عام، فإن مشتقات داخل السلسلة تمر بفترة محورية من التحول من التقليد البسيط إلى الابتكار الأصلي. في المستقبل، من يمكنه حل مشكلة كفاءة الأصول الأكثر إلحاحًا للمستخدمين في الوقت المناسب، فمن المحتمل أن يمتلك عصا مشتقات داخل السلسلة. لا يزال لدى مشتقات داخل السلسلة القدرة على أن تصبح واحدة من أكثر المجالات قابلية للتوسع وإمكانية تحقيق الدخل في نظام DeFi البيئي، ولكن يجب أن تتجاوز حقًا ظل "البديل المركزي"، من خلال الاستفادة من الهياكل الأصلية داخل السلسلة وثورة كفاءة الأموال، لإكمال التجديد الذاتي لشكل المنتج.