استراتيجية Lubin لمخزن إثيريوم: خطوة رئيسية لإثارة موجة من اعتماد الشركات؟
قبل أسبوعين، أعلن جو لووين، المؤسس المشارك لإثيريوم ومؤسس ومدير تنفيذي لـ ConsenSys، عن توليه رئاسة مجلس إدارة SharpLink Gaming، وقيادته لاستراتيجية خزينة إثيريوم بقيمة 425 مليون دولار. هذه الخطوة أضافت زخماً جديداً لإحياء الإثيريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم، بعد أن ظلت أسعار الإثيريوم تتأرجح لأكثر من أربعة أشهر تحت 3000 دولار.
تتمتع هذه الاستراتيجية بسمات مشابهة للطريقة التي روج لها الرواد في مجال بيتكوين، حيث حفزت استراتيجياتهم المالية العديد من الشركات المدرجة للمشاركة في بناء خزائن بيتكوين. ستتناول هذه المقالة ما إذا كانت هذه فرصة مهمة لإحياء إثيريوم.
رد فعل السوق على خزينة إثيريوم
أعلنت شركة SharpLink Gaming عن جمع الأموال لإنشاء خزنة إيثريوم، فكان رد فعل السوق سريعاً وواضحاً. ارتفعت أسعار أسهمها بأكثر من 450% في يوم واحد، من 6.63 دولار أمريكي للسهم إلى أكثر من 35 دولار أمريكي. في خمسة أيام تداول، تضاعف سعر السهم أكثر من 17 مرة من 6.63 دولار أمريكي. حتى بعد التصحيح، لا يزال سعر تداولها أعلى بأكثر من 3 مرات من بداية الارتفاع.
السبب الرئيسي وراء هذا الارتفاع هو أن المستثمرين يعتقدون أن Lubin يمكنه مساعدة SharpLink في تكرار نجاح استراتيجية خزينة البيتكوين. إثيريوم يجعل Lubin أفضل في جانب واحد على الأقل من خزينة البيتكوين: بناء خزينة ETH نشطة، لا تقوم فقط بتخزين القيمة مثل البيتكوين، بل يمكن أن تخلق المزيد من القيمة.
نظرية الخزينة النشطة
توجد فروق ملحوظة بين استراتيجيات خزائن بيتكوين وإيثيريوم. منطق خزينة بيتكوين بسيط نسبيًا: شراء بيتكوين، الاحتفاظ ببيتكوين، والاستمتاع بارتفاع الأسعار. هذه الطريقة أنيقة وبسيطة، لكنها في جوهرها سلبية.
بالمقارنة، فإن استراتيجية خزينة إثيريوم أكثر تعقيدًا: سيتم استخدام معظم رموز ETH في الرهن، مما يخلق "إيثر ذو بيتا عالي، وقادر على توليد العوائد". ستجعل استراتيجية الرهن خزائن الشركات تتحول من أصول ثابتة إلى مشاركين نشطين في أمان الشبكة.
ستحقق عملية رهن ETH من SharpLink عائدًا سنويًا لا يقل عن 2%، مما يعزز آلية توافق إثيريوم. قد تنتج هذه الاستراتيجية أيضًا "أثر العجلة الطائرة": حيث يمكن للشركات جمع الأموال نقدًا بأسعار أقل من القيمة الصافية للأصول، وشراء ورهن ETH، ثم إذا كانت أسعار تداول الأسهم أعلى من قيمة ETH لكل سهم، يمكنها جمع المزيد من الأموال وتكرار هذه العملية.
علاوة على ذلك، توفر بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) استراتيجيات عائد إضافية من خلال الإقراض وتوفير السيولة والأدوات المالية المعقدة، وهو ما لا يتوفر في نظام بيتكوين البيئي.
مقارنة خزائن ETH و BTC
حجم الاستثمار الذي تعهدت به SharpLink والبالغ 425 مليون دولار يزيد عن 20 ضعفًا لما تم جمعه من خلال العرض الأولي للعملات (ICO) لإيثيريوم في عام 2014، مما يكفي لشراء أكثر من 150 ألف ETH حسب الأسعار الحالية. قد تؤكد هذه الاستراتيجية في الخزينة نضج إيثيريوم كأصل مؤسسي، وتساعد في بناء البنية التحتية المالية في العقد القادم.
حماس المؤسسات
بخلاف استراتيجية الخزنة، استمر صندوق تداول إيثريوم ETF في تسجيل تدفقات نقدية خلال الأسبوعين الماضيين. حتى 9 يونيو، سجل صندوق إيثريوم ETF صافي تدفقات نقدية إيجابية لمدة 16 يوم تداول متتالي، وهو ثاني أطول سلسلة ارتفاع منذ الموافقة عليه في يوليو 2024. سجلت الأسابيع الماضية تدفقات نقدية بلغت 281 مليون دولار و285 مليون دولار، مما يجعلها أفضل أسبوعين لصندوق إيثريوم ETF خلال الأربعة أشهر الماضية.
أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم قامت بتجميع أكثر من 500 مليون دولار من ايثر خلال 11 يوم تداول. وتدير الآن ETF ايثر الخاص بها أصولًا تقترب من 4 مليارات دولار. أشار المحللون إلى أن التدفقات الداخلة إلى ETF ايثر في الأيام العشرين الماضية بلغت 815 مليون دولار، وأن صافي التدفق السنوي تحول إلى قيمة إيجابية، ليصل إلى 658 مليون دولار.
تشكل المنتجات القائمة على إثيريوم الآن 10.5% من إجمالي حجم إدارة الأصول لمؤشرات ETP المشفرة. يعتقد المحللون أن السرد حول تراكم القيمة في شبكات البلوك تشين العامة في مرحلة تحول حاسمة، وهذا بدأ ينعكس في اهتمام المستثمرين بتدفقات ETH ETF.
خاتمة
إن تحركات لوبيون في شارب لينك لم تؤثر فقط بشكل مباشر على المالية، بل تمثل أيضًا تحول إيثريوم من تقنية مضاربة إلى بنية تحتية مالية هامة. مع تطوير عمالقة الدفع لاستراتيجيات العملات المستقرة، وبناء منصات التداول لأنظمة الدفع التجارية، وتخطيط شركات التكنولوجيا المالية لإطلاق أصول رمزية، فإنها في جوهرها تتراهن على مسار تطور إيثريوم.
بالنسبة لإثيريوم، فإن اعتماد خزائن الشركات، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المؤسسية، ووضوح التنظيم قد خلق ظروفًا مواتية لم تكن موجودة في الدورات السابقة. إذا كانت تجربة SharpLink ناجحة، فقد تؤدي إلى "أثر الدومينو" في اعتماد الشركات. بالنظر إلى أن نموذج المخاطر المماثل لـ بيتكوين قد أثبت أنه قابل للتحكم، فإن اعتماد إثيريوم قد يكون أسرع وبحجم أكبر.
بالإضافة إلى اعتماد الشركات، إذا واصلت شركات إدارة الأصول الكبيرة زيادة حيازاتها، وتحسنت البيئة التنظيمية كما هو متوقع، فقد تُذكر خطوة لوبيين كنقطة تحول مهمة في توجه إثيريوم نحو المؤسسات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
لوبين يقود استراتيجية خزينة إثيريوم أو قد يثير موجة جديدة من اعتماد الشركات
استراتيجية Lubin لمخزن إثيريوم: خطوة رئيسية لإثارة موجة من اعتماد الشركات؟
قبل أسبوعين، أعلن جو لووين، المؤسس المشارك لإثيريوم ومؤسس ومدير تنفيذي لـ ConsenSys، عن توليه رئاسة مجلس إدارة SharpLink Gaming، وقيادته لاستراتيجية خزينة إثيريوم بقيمة 425 مليون دولار. هذه الخطوة أضافت زخماً جديداً لإحياء الإثيريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم، بعد أن ظلت أسعار الإثيريوم تتأرجح لأكثر من أربعة أشهر تحت 3000 دولار.
تتمتع هذه الاستراتيجية بسمات مشابهة للطريقة التي روج لها الرواد في مجال بيتكوين، حيث حفزت استراتيجياتهم المالية العديد من الشركات المدرجة للمشاركة في بناء خزائن بيتكوين. ستتناول هذه المقالة ما إذا كانت هذه فرصة مهمة لإحياء إثيريوم.
رد فعل السوق على خزينة إثيريوم
أعلنت شركة SharpLink Gaming عن جمع الأموال لإنشاء خزنة إيثريوم، فكان رد فعل السوق سريعاً وواضحاً. ارتفعت أسعار أسهمها بأكثر من 450% في يوم واحد، من 6.63 دولار أمريكي للسهم إلى أكثر من 35 دولار أمريكي. في خمسة أيام تداول، تضاعف سعر السهم أكثر من 17 مرة من 6.63 دولار أمريكي. حتى بعد التصحيح، لا يزال سعر تداولها أعلى بأكثر من 3 مرات من بداية الارتفاع.
السبب الرئيسي وراء هذا الارتفاع هو أن المستثمرين يعتقدون أن Lubin يمكنه مساعدة SharpLink في تكرار نجاح استراتيجية خزينة البيتكوين. إثيريوم يجعل Lubin أفضل في جانب واحد على الأقل من خزينة البيتكوين: بناء خزينة ETH نشطة، لا تقوم فقط بتخزين القيمة مثل البيتكوين، بل يمكن أن تخلق المزيد من القيمة.
نظرية الخزينة النشطة
توجد فروق ملحوظة بين استراتيجيات خزائن بيتكوين وإيثيريوم. منطق خزينة بيتكوين بسيط نسبيًا: شراء بيتكوين، الاحتفاظ ببيتكوين، والاستمتاع بارتفاع الأسعار. هذه الطريقة أنيقة وبسيطة، لكنها في جوهرها سلبية.
بالمقارنة، فإن استراتيجية خزينة إثيريوم أكثر تعقيدًا: سيتم استخدام معظم رموز ETH في الرهن، مما يخلق "إيثر ذو بيتا عالي، وقادر على توليد العوائد". ستجعل استراتيجية الرهن خزائن الشركات تتحول من أصول ثابتة إلى مشاركين نشطين في أمان الشبكة.
ستحقق عملية رهن ETH من SharpLink عائدًا سنويًا لا يقل عن 2%، مما يعزز آلية توافق إثيريوم. قد تنتج هذه الاستراتيجية أيضًا "أثر العجلة الطائرة": حيث يمكن للشركات جمع الأموال نقدًا بأسعار أقل من القيمة الصافية للأصول، وشراء ورهن ETH، ثم إذا كانت أسعار تداول الأسهم أعلى من قيمة ETH لكل سهم، يمكنها جمع المزيد من الأموال وتكرار هذه العملية.
علاوة على ذلك، توفر بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) استراتيجيات عائد إضافية من خلال الإقراض وتوفير السيولة والأدوات المالية المعقدة، وهو ما لا يتوفر في نظام بيتكوين البيئي.
مقارنة خزائن ETH و BTC
حجم الاستثمار الذي تعهدت به SharpLink والبالغ 425 مليون دولار يزيد عن 20 ضعفًا لما تم جمعه من خلال العرض الأولي للعملات (ICO) لإيثيريوم في عام 2014، مما يكفي لشراء أكثر من 150 ألف ETH حسب الأسعار الحالية. قد تؤكد هذه الاستراتيجية في الخزينة نضج إيثيريوم كأصل مؤسسي، وتساعد في بناء البنية التحتية المالية في العقد القادم.
حماس المؤسسات
بخلاف استراتيجية الخزنة، استمر صندوق تداول إيثريوم ETF في تسجيل تدفقات نقدية خلال الأسبوعين الماضيين. حتى 9 يونيو، سجل صندوق إيثريوم ETF صافي تدفقات نقدية إيجابية لمدة 16 يوم تداول متتالي، وهو ثاني أطول سلسلة ارتفاع منذ الموافقة عليه في يوليو 2024. سجلت الأسابيع الماضية تدفقات نقدية بلغت 281 مليون دولار و285 مليون دولار، مما يجعلها أفضل أسبوعين لصندوق إيثريوم ETF خلال الأربعة أشهر الماضية.
أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم قامت بتجميع أكثر من 500 مليون دولار من ايثر خلال 11 يوم تداول. وتدير الآن ETF ايثر الخاص بها أصولًا تقترب من 4 مليارات دولار. أشار المحللون إلى أن التدفقات الداخلة إلى ETF ايثر في الأيام العشرين الماضية بلغت 815 مليون دولار، وأن صافي التدفق السنوي تحول إلى قيمة إيجابية، ليصل إلى 658 مليون دولار.
تشكل المنتجات القائمة على إثيريوم الآن 10.5% من إجمالي حجم إدارة الأصول لمؤشرات ETP المشفرة. يعتقد المحللون أن السرد حول تراكم القيمة في شبكات البلوك تشين العامة في مرحلة تحول حاسمة، وهذا بدأ ينعكس في اهتمام المستثمرين بتدفقات ETH ETF.
خاتمة
إن تحركات لوبيون في شارب لينك لم تؤثر فقط بشكل مباشر على المالية، بل تمثل أيضًا تحول إيثريوم من تقنية مضاربة إلى بنية تحتية مالية هامة. مع تطوير عمالقة الدفع لاستراتيجيات العملات المستقرة، وبناء منصات التداول لأنظمة الدفع التجارية، وتخطيط شركات التكنولوجيا المالية لإطلاق أصول رمزية، فإنها في جوهرها تتراهن على مسار تطور إيثريوم.
بالنسبة لإثيريوم، فإن اعتماد خزائن الشركات، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المؤسسية، ووضوح التنظيم قد خلق ظروفًا مواتية لم تكن موجودة في الدورات السابقة. إذا كانت تجربة SharpLink ناجحة، فقد تؤدي إلى "أثر الدومينو" في اعتماد الشركات. بالنظر إلى أن نموذج المخاطر المماثل لـ بيتكوين قد أثبت أنه قابل للتحكم، فإن اعتماد إثيريوم قد يكون أسرع وبحجم أكبر.
بالإضافة إلى اعتماد الشركات، إذا واصلت شركات إدارة الأصول الكبيرة زيادة حيازاتها، وتحسنت البيئة التنظيمية كما هو متوقع، فقد تُذكر خطوة لوبيين كنقطة تحول مهمة في توجه إثيريوم نحو المؤسسات.