تفسير بيانات Web3 داخل السلسلة: في أبريل، كان حجم Solana رائدًا، وتدفق الأموال إلى Ethereum

داخل السلسلة整体情况

داخل السلسلة الحجم

خلال شهر أبريل، تجاوز حجم التداول اليومي لـ Solana 93 مليون معاملة، وبلغ الإجمالي الشهري 2.8 مليار معاملة، مما استمر في ريادة الشبكة بأكملها. استقرت Base و Sui على مدى 7 ملايين و 6.1 مليون معاملة على التوالي، مما يدل على نشاط ملحوظ. بينما استمرت معاملات Polygon PoS و Ethereum اليومية في الحفاظ على أكثر من 2.9 مليون و 1 مليون معاملة على التوالي، مما يعكس استقراراً نسبياً. كانت معاملات TON و Bitcoin منخفضة، حيث كانت تتراوح أساساً بين 200,000 و 400,000 معاملة.

بشكل عام، تتمتع Solana بميزة واضحة في الحجم. على الرغم من أن سلاسل الكتل الناشئة Base و Sui أصغر حجمًا، إلا أنها تتفاعل بشكل متكرر وتتمتع بقوة ديناميكية قوية. تستفيد Base من دعم نظام Coinbase وازدهار العملات الميمية، حيث يتجاوز متوسط حجم التداول اليومي 7 ملايين معاملة. بينما تعتمد Sui على لغة Move وسيناريوهات التطبيقات مثل الألعاب وNFT، حيث يصل متوسط حجم التداول اليومي إلى 6.1 مليون معاملة. كلاهما يتطور بسرعة في بيئة منخفضة التكلفة وعالية التفاعل، ليصبحا ممثلين بارزين لسلاسل الكتل الناشئة الأكثر قدرة على النمو.

رسوم الغاز داخل السلسلة

في أبريل، استمر دخل الغاز من Solana في الصدارة، بمتوسط يومي يزيد عن 1.2 مليون دولار، ليصل إجمالي الدخل الشهري إلى 37.5 مليون دولار. تليها Bitcoin وEthereum، حيث يتراوح الدخل اليومي بين 500-700 ألف دولار. في منتصف الشهر، ارتفع Base إلى ما يقرب من 350 ألف دولار، مما يظهر أداءً بارزًا. كانت الرسوم اليومية لـ Sui وPolygon PoS وTON أقل من 50 ألف دولار. بشكل عام، تظل سلاسل الكتل الرئيسية في الصدارة من حيث دخل رسوم المعاملات، بينما بدأت سلاسل مثل Base تظهر إمكانيات تجارية أولية.

تحليل عميق لنظام Solana البيئي

في أبريل، لم تحافظ Solana فقط على حجم تداول مرتفع، بل استقرت أيضًا العناوين النشطة اليومية فوق 4 ملايين، بمتوسط شهري حوالي 4.5 مليون، مما يدل على أن نشاطها قائم على قاعدة مستخدمين واسعة. في 11 أبريل، تجاوزت العناوين النشطة 6.2 مليون في وقت واحد، مما يبرز التركيز الكبير للزخم البيئي.

تجاوز الدخل اليومي من الغاز الخاص بـ Solana 1.2 مليون دولار، وهو ما يتجاوز بكثير معظم سلاسل الكتل العامة، مما يدل على أن المعاملات داخل السلسلة ليست فقط متكررة، بل تدعمها أيضًا رسوم معاملات فعلية. وهذا مرتبط ارتباطًا وثيقًا بآليات مكافآت MEV مثل Jito، مما يجذب عددًا كبيرًا من المتداولين عالي التردد وروبوتات المراجحة للنشاط. في الوقت نفسه، تستمر منصات إصدار العملات الميمية مثل Pump.fun في جذب المبدعين، بالإضافة إلى حجم عمليات التبادل المدعومة من منصات التداول المجمع مثل Jupiter، مما يدفع التفاعلات داخل السلسلة للحفاظ على مستويات عالية.

تدفق الأموال داخل السلسلة

وفقًا لبيانات 28 أبريل، سجلت Ethereum تدفقًا صافيًا يزيد عن 9.04 مليار دولار، مما عكس اتجاه تدفق الأموال الخارجي في الأشهر الثلاثة السابقة، وأعادت تأكيد مكانتها ك"وجهة لتراكم القيمة". قد يكون هذا التدفق المرتجع مرتبطًا بارتفاع شهية المخاطر في السوق، واستقرار نشاط سلسلة L2، وزيادة التوقعات بشأن صناديق الاستثمار المتداولة.

في سلاسل الكتل الجديدة، تميزت Sonic، حيث جذبت أكثر من 124 مليون دولار من التدفقات الصافية في شهر واحد، مما جعلها تحتل المرتبة الثانية، مما يعكس اعترافًا بأدائها وميزة التكلفة المنخفضة. بينما سجلت Base وArbitrum تدفقات صافية بحوالي 64.8 مليون و62.1 مليون دولار على التوالي، مما يظهر أن بعض شبكات L2 لا تزال تحتفظ بجاذبيتها. بينما حافظت سلاسل الإيكولوجيا الصغيرة مثل Sui وHyperliquid على تدفقات صافية طفيفة، مما يدل على قدرتها على جذب الأموال في سيناريوهات معينة.

بالمقارنة، كانت هناك تدفقات صافية قدرها 704 مليون دولار أمريكي من Berachain، وهو أعلى رقم في الشبكة. بينما شهد OP Mainnet وPolygon PoS تدفقات قدرها 400 مليون دولار و57 مليون دولار على التوالي، مما يعكس تحول بعض الأموال على المدى القصير نحو سلاسل عامة أخرى أو الأسواق خارج السلسلة.

بشكل عام، أظهرت تدفقات الأموال في أبريل انتعاشًا هيكليًا، وعادت Ethereum بقوة، وبرزت Sonic بشكل مفاجئ، بينما تواجه بعض المشاريع الساخنة المبكرة ضغط إعادة توزيع الأموال، حيث تتغير ديناميات المنافسة في سلاسل الكتل العامة.

تحليل المؤشرات الرئيسية للبيتكوين

اتجاه شراء أحجام مختلفة من المراكز

في الآونة الأخيرة، خلال عملية ارتفاع سعر البيتكوين، أظهر حاملو الأموال الكبيرة سلوك شراء مستمر:

• العناوين التي تمتلك أكثر من 10,000 قطعة من BTC، سجلت نقاط تراكمية بين 0.9-1، تقريبا جميعها شراء صافٍ.
• العناوين التي تمتلك من 1,000 إلى 10,000 BTC، وتجمع النقاط بين 0.7 و 0.8، تزيد من حيازتها بنشاط.
• تمتلك حاملي العملات المتوسطة الذين يمتلكون 10-1,000 عملة BTC نقاطاً تراكمية تعود إلى حوالي 0.5، مما يحولهم من حياديين إلى مائلين نحو الشراء.

هذا يشير إلى أنه بعد تصحيح البيتكوين في منتصف أبريل ، دخلت الأموال الكبيرة في السوق أولاً واستمرت في بناء مراكزها ، مما أدى إلى انتعاش ثقة السوق. تؤثر هذه الأموال بشكل كبير على اتجاه الأسعار ، وعادة ما تُعتبر تراكمها المركز علامة على ارتفاع الأسعار على المدى المتوسط والطويل.

تحول صافي نمو UTXO إلى الإيجابي

منذ 11 أبريل، استمر صافي قيمة النمو لـ UTXO في التحول إلى قيمة إيجابية، مما يدل على انتعاش النشاط على الشبكة، وزيادة تكرار المعاملات داخل السلسلة. كما بدأ إجمالي UTXO في الارتفاع، مما يتماشى مع اتجاه سعر البيتكوين، مما يشير إلى أن السوق قد يدخل في دورة نمو جديدة أو مرحلة انتعاش مبكرة.

من الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن UTXO قد تحول إلى نمو إيجابي، إلا أن عدد العناوين الجديدة لم يشهد زيادة ملحوظة. خلال شهر أبريل، ظل عدد العناوين الجديدة في نطاق 300,000 إلى 350,000 يوميًا، مما يفتقر إلى الاختراق، مما يشير إلى أن هذه الدورة من الانتعاش تعود بشكل أساسي إلى عودة المستخدمين الحاليين وزيادة تكرار المعاملات، وليس دخول مستثمرين جدد.

تظهر هذه الميزة أن السوق الحالي لا يزال في مرحلة تصحيح يقودها المستخدمون الحاليون، ولم يتشكل بعد اتجاه توسع للمستخدمين الجدد. على الرغم من أن مؤشرات داخل السلسلة بشكل عام تتحسن، إلا أنه إذا كان من المتوقع دعم ارتفاع طويل الأمد، فلا بد من مراقبة ما إذا كانت العناوين الجديدة ترتفع بالتزامن مع ارتفاع الأسعار للتحقق مما إذا كان السوق قد دخل مرحلة "دفع الأموال الجديدة".

ارتفعت نسبة عنوان الأرباح إلى 93%

خلال الفترة الأخيرة من انتعاش سعر البيتكوين، ارتفعت نسبة عناوين حاملي العملات التي في حالة ربح داخل السلسلة بشكل متزامن. منذ منتصف أبريل عندما ارتفع السعر، ارتفعت هذه النسبة بسرعة إلى 93%، مما يعني أن الغالبية العظمى من المستثمرين قد استعادوا أرباحهم، مما خفف بسرعة الضغط الناتج عن الخسائر العائمة التي نتجت عن التعديلات السابقة.

تشير هذه الحركة عادة إلى تحول مشاعر السوق من التشاؤم إلى الحيادية أو حتى التفاؤل، مما يساعد على تحفيز زخم الشراء الجديد، وفي الوقت نفسه قد يرافقها بعض جني الأرباح. إذا استمر السعر في الارتفاع، وأدى ذلك إلى زيادة نسبة العناوين المربحة، فقد يدخل السوق في المرحلة الأولية من دورة صعود جديدة.

ملخص اتجاهات السوق

أبريل شهد تباينًا في أداء النظام البيئي داخل السلسلة، حيث تبوأت Solana المركز الأول في الحجم وإيرادات الغاز؛ وزادت نشاط Base وSui، مما أظهر إمكانياتهما. تدفقات الأموال إلى Ethereum تتصدر، لكن النشاط داخل السلسلة يبقى مستقرًا نسبيًا؛ تواجه Berachain وPolygon PoS ضغوطًا من تدفقات الأموال الخارجة. بشكل عام، تعزز السلاسل الرئيسية مكانتها، بينما تشتد المنافسة بين السلاسل الناشئة.

بيتكوين في المرحلة المبكرة من الانتعاش الهيكلي، حيث دخل حاملو العملات الكبيرة أولاً واستمروا في بناء المراكز، مما ساعد على ارتفاع الأسعار. لقد تحولت UTXO داخل السلسلة إلى نمو إيجابي منذ منتصف أبريل، وزادت وتيرة الصفقات والنشاط على الشبكة بشكل متزامن. ومع ذلك، لم يرتفع عدد العناوين الجديدة بشكل ملحوظ، مما يشير إلى أن الانتعاش الحالي مدفوع بشكل رئيسي من قبل المستخدمين الموجودين، ولم يشهد بعد دخول واسع النطاق لرأس المال الجديد.

في الوقت نفسه، عادت نسبة العناوين المربحة بسرعة إلى 93%، مما يعكس أن معظم المستثمرين في السوق قد استعادوا أرباحهم، وتخفف شعور الذعر بشكل ملحوظ، مما جعل المشاعر تتحول إلى محايدة تميل إلى الإيجابية. إذا استمرت الأسعار ومؤشرات النشاط داخل السلسلة في الارتفاع، مما يؤدي إلى زيادة المستخدمين الجدد بشكل متزامن، فمن المحتمل أن يشهد السوق مزيدًا من دخول الأموال الإضافية، مما يؤدي إلى دخول دورة ارتفاع جديدة.

المشاريع الشائعة وديناميات الرموز

LaunchLab

أطلق DEX Raydium الرائد في النظام البيئي Solana منصة إصدار الرموز LaunchLab في 16 أبريل، مما يوفر للمبدعين أدوات إصدار الرموز داخل السلسلة وإطلاق السيولة بدون متطلبات عالية وبدون رقابة. يمكن للمستخدمين إصدار الرموز باستخدام مجموعة متنوعة من منحنيات التسعير وأصول الاقتباس، ودمج AMM V4 وآلية القفل؛ كما يمكن للمبدعين الاستمرار في الحصول على 10% من رسوم معاملات AMM بعد "تخرج" الرموز.

منذ إطلاقه قبل حوالي أسبوعين، وحتى 28 أبريل، أنشأ LaunchLab ما مجموعه 25,207 رمزًا، منها 211 (0.84%) نجحت في جمع الأموال وانتقلت إلى حوض السيولة AMM، مما يدل على أن عتبة النجاح مرتفعة. تركزت ذروة إنشاء الرموز في 27 أبريل، حيث تم إنشاء أكثر من 7,500 رمز في يوم واحد؛ بينما كانت ذروة الرموز الخريجة في 25 و26 أبريل، بإجمالي يزيد عن 110 رمز في يومين.

على سبيل المثال في 28 أبريل، مقارنة بين منصتي إصدار الرموز الرئيسيتين لـ Solana كما يلي:

• Pump.fun أنشأت 29,612 رمزًا، وتخرج 1,327 بنجاح، بمعدل تخرج 4.5%.
• أطلق LaunchLab 4,272 رمزًا، مع 104 تخرجوا بنجاح، بمعدل تخرج 2.4%، أقل من Pump.fun.

تظل نسبة عدد العملات الجديدة التي أنشأتها Pump.fun تمثل الغالبية العظمى من إصدار Solana داخل السلسلة على المدى الطويل، حتى بعد إطلاق LaunchLab. في أوائل مارس ونهاية أبريل، تجاوزت نسبة الإصدار اليومي لـ Pump.fun 65% لفترة من الوقت، مع الحفاظ على الصدارة في عدد الإصدار ونشاط المستخدمين.

بشكل عام، تجمع LaunchLab بسرعة عددًا كبيرًا من المبدعين وأصحاب المشاريع، مما يظهر جاذبية بيئية قوية. على الرغم من أن معدل التخرج الإجمالي لا يزال منخفضًا، إلا أنه نجح في خفض عتبة الإصدار، مما يثري تطبيقات وأصول داخل السلسلة من Solana، ويضع الأساس لحضانة المشاريع عالية الجودة في المستقبل. مع تحسين النظام العشوائي ونضوج البيئة، من المتوقع أن تصبح LaunchLab قوة مهمة في دفع الابتكار المالي داخل السلسلة من Solana وزيادة مشاركة المستخدمين.

$TRUMP

$TRUMP هو عملة Meme ذات موضوع سياسي تم نشرها على شبكات بلوكتشين عالية الأداء مثل Solana، وقد لاقت اهتمامًا واسعًا في قطاع PolitiFi (التمويل السياسي). الزيادة الأخيرة في الأسعار كانت مدفوعة بشكل رئيسي بالأخبار في السوق: ترامب أعلن أنه سيتناول العشاء في مايو مع 220 من أصحاب $TRUMP السابقين، ودعا أفضل 25 مالكًا للمشاركة في حفل خاص وزيارة للبيت الأبيض. انتشرت الأخبار بسرعة، مما رفع سعر $TRUMP بأكثر من 50%.

تظهر بيانات داخل السلسلة أنه منذ الإعلان عن الأخبار في 24 أبريل، زادت عناوين $TRUMP التي تحتوي على قيمة تزيد عن 1,000 دولار من حوالي 18,000 إلى 21,900، بزيادة قدرها 21٪؛ وزادت عدد عناوين حاملي العملات من 640,000 إلى 643,000، مما يؤكد أن حماس السوق انتشر من المجموعة الأساسية إلى مستخدمين أوسع.

وفقًا لبيانات Chainalysis، منذ إطلاق $TRUMP، حصل فريق الإصدار على أكثر من 320 مليون دولار من الإيرادات من رسوم المعاملات، مما يعكس قدرته القوية على جذب الأموال. في 5 مايو، قام ترامب مرة أخرى بالترويج للعشاء الذي سيقام قريبًا، مما زاد من اهتمام السوق. تبرز هذه الظاهرة الاتجاه نحو تنوع تدفقات الأموال في سوق العملات المشفرة، كما تذكّر المستثمرين بضرورة الحفاظ على وعي المخاطر عند مواجهة الأصول ذات التقلبات العالية، وتقييم قيمتها الطويلة الأجل بحذر.

ملخص

ستظهر البيئة داخل السلسلة في أبريل 2025 تباينًا. تظل Solana رائدة بفضل الحجم العالي والأنشطة، بينما تظهر السلاسل الناشئة مثل Base و Sui أداءً ممتازًا. يتحسن هيكل سلسلة البيتكوين، ولكن النمو في العناوين الجديدة محدود، مما يدل على أن الانتعاش لا يزال يعتمد بشكل أساسي على المستخدمين الحاليين.

فيما يتعلق بالمشاريع الشهيرة، يقوم LaunchLab بتجميع موارد المبدعين بسرعة، مما يثري النظام البيئي لـ Solana؛ بينما تحقق $TRUMP ارتفاعًا حادًا على المدى القصير بفضل الفعاليات المباشرة، مع توسيع ملحوظ لعدد المستخدمين داخل السلسلة. بشكل عام، تزامن النشاط داخل السلسلة مع زيادة تدفق الأموال، ويتوسع تطوير النظام البيئي تدريجياً من الطبقة الأساسية إلى طبقة التطبيقات. بالإضافة إلى ذلك، مع تحسن مشاعر السوق، يستحق الأمر متابعة أداء الأصول الرئيسية والبروتوكولات الساخنة في المستقبل.