عملة مستقرة من الماضي إلى الحاضر: نقطة التحول من الابتكار الهامشي إلى الأعمال التجارية السائدة

مؤخراً، شهدت منطقة العملات المستقرة موجة من الحماس. بدأت الشركات الكبرى مثل أمازون و وول مارت في استكشاف إصدار عملات مستقرة، وقد أثرت هذه الأخبار حتى على سعر سهم فيزا. ومع ذلك، كان من المفاجئ أنه على الرغم من ظهور علامات حيوية في سوق العملات المستقرة، إلا أن رد فعل مجتمع العملات المشفرة كان بارداً، بل حتى تدفق الأموال نحو سوق الأسهم الأمريكية للتداول في الأسهم ذات الصلة. أثار هذا التباين تساؤلات حول: لماذا يبدو أن النظام البيئي الأصلي للعملات المشفرة غير مبال تجاه موجة العملات المستقرة؟

عند مراجعة الماضي، عندما اقترح أحد الشخصيات السياسية إصدار عملة رقمية، كانت حلقة العملات المشفرة مليئة بالتوقعات بشأن التأثيرات المحتملة. ومع ذلك، عند مواجهة فرصة عملة مستقرة ذات إمكانيات اعتمادية كبيرة، بدا أن هذه الحلقة تشعر ببعض الضياع. قد تكون السبب الجوهري وراء هذه الظاهرة هو: أن أعمال العملة المستقرة تعتمد بشكل أساسي على قنوات الإصدار، وليس التقنية نفسها.

حاليًا، هناك ثلاث قنوات رئيسية لإصدار عملة مستقرة: بورصات العملات المشفرة، وعمالقة الإنترنت، والبنوك التقليدية. هذه القنوات ليست مرتبطة بشكل مباشر باتجاه تطوير معظم مشاريع العملات المشفرة. على سبيل المثال، نجاح Tether ليس ناتجًا عن تقنية متفوقة، بل عن استغلاله لاحتياجات السوق الأساسية وميزة القنوات. حتى Circle، التي تمتلك تقنية أكثر تنظيمًا، اضطرت لمشاركة 50% من عائدات الفائدة مع منصة تداول معينة في مقابل الحصول على قناة إصدار.

بالنسبة للمستثمرين العاديين، قد تبدو العملة المستقرة "مملة" للغاية، وتفتقر إلى مساحة الخيال للثراء السريع، وهذا يفسر أيضًا سبب ردود الفعل الباردة من مجتمع العملات المشفرة.

ومع ذلك، فإن ما لديه القدرة الحقيقية على إحداث ثورة في السوق هو تلك الشركات العملاقة في الإنترنت. لديهم قاعدة مستخدمين ضخمة وسيناريوهات دفع ناضجة. عندما تبدأ هذه الشركات في استكشاف عملة مستقرة، فإنها في الواقع تقوم بإدخال مليارات المستخدمين الرئيسيين مباشرة إلى بنية التشفير الأساسية. ربما تكون هذه هي القيمة الحقيقية لظاهرة عملة مستقرة: ليس جلب فرص ربح سريعة على المدى القصير، ولكن السماح لبنية التشفير بالتسلل بهدوء إلى العالم السائد.

مع بدء مليارات مستخدمي الإنترنت في استخدام العملات المستقرة بشكل يومي، ستزداد بشكل كبير متطلبات البنية التحتية في مجالات مثل التمويل اللامركزي، الذكاء الاصطناعي، والتمويل في الألعاب. على الرغم من أن هذا التأثير طويل الأجل قد يكون من الصعب ملاحظته على المدى القصير، إلا أنه لا يمكن تجاهله.

بالطبع، حتى لو كانت جاذبية العملات المستقرة باردة نسبيًا، ستظل هناك مضاربات في السوق. قد يكون هناك موجة من إدراج الشركات المرتبطة بالعملات المستقرة في المستقبل. على الرغم من أن معظم هذه المشاريع تفتقر إلى القدرة الفعلية على التوزيع، إلا أنه بمساعدة مفهوم العملات المستقرة، قد يتم رفع توقعات قيمتها السوقية بشكل كبير.

من زاوية أخرى، فإن هذه الموجة من الإدراجات تُظهر في جوهرها قيمة العملات المشفرة لوول ستريت. عندما يبدأ المستثمرون التقليديون في دراسة نماذج أعمال العملات المستقرة بجدية، فإن هذا التأثير غير المباشر هو الأكثر جدارة بالملاحظة.

تشير موجة عملة مستقرة إلى أن العملات المشفرة تتحول من حقل ابتكار هامشي إلى خيار تجاري سائد. على الرغم من عدم الشعور بالزخم الحالي داخل دائرة العملات المشفرة، إلا أن ذلك يرجع إلى أن قواعد اللعبة قد تغيرت، ولم يعد اللاعبون الرئيسيون هم هم. ومع ذلك، على المدى الطويل، عندما تتحمل بنية العملات المشفرة المزيد من احتياجات العالم الحقيقي، سيستفيد كل سكان النظام البيئي للعملات المشفرة من هذه الترقية في البنية التحتية.