تقييم سوق العملات الرقمية الأسبوعي: إصدار عملة Pump.Fun والسياسات الجديدة في كوريا الجنوبية وسنغافورة

هذا الأسبوع، يبدو أن سوق العملات الرقمية شهد تقلبات عامة، حيث أظهر الاتجاه ارتفاعًا ثم انخفاضًا. من الجوانب الإيجابية، شهدت عملة النظام البيئي لمنصة تداول معينة ارتفاعًا بشكل عام بسبب أنشطة الترويج للسيولة، وأطلق حديث قادة الصين والولايات المتحدة إشارات تهدئة، وظهرت نتائج ممتازة لطرح Circle العام. من الجوانب السلبية، تشمل قضايا رسوم الصلب والتصريحات المتبادلة بين ترامب وماسك يوم الجمعة، بينما لا يزال السوق ينتظر تخفيض أسعار الفائدة. ستركز هذه المقالة على خطة إصدار عملة Pump.Fun وكذلك تطورات سياسات العملات الرقمية في كوريا الجنوبية وسنغافورة.

أ. خطة إصدار عملة Pump.Fun

وفقًا لمصادر مطلعة، تخطط Pump.fun لإجراء بيع عملة بقيمة 1 مليار دولار بتقييم 4 مليارات دولار، موجهًا للجمهور والمستثمرين الخاصين. قد يتم إصدار هذه العملة في غضون أسبوعين. أثار هذا الخبر نقاشًا واسعًا في السوق.

1.背景 الإصدار

تغير سيولة السوق

في بداية هذا العام، كان لإصدار العملات المرتبطة بالشخصيات السياسية تأثير ملحوظ على سيولة السوق. تظهر البيانات أن هذه العملات جذبت عددًا كبيرًا من المستثمرين الجدد، بينما أدت أيضًا إلى انخفاض أسعار الأصول المشفرة الأخرى. أثارت هذه الأحداث الذعر في السوق، مما أدى إلى انخفاض السيولة بشكل عام.

تنافس المنصات يشتد

تواجه الهيمنة التي تتمتع بها Pump.Fun في مسار الميمات الخاص بـ Solana تحديًا. حيث أن المنصات الناشئة تتصاعد بسرعة، مما يؤدي إلى تقليص حصتها في السوق. تظهر البيانات أن حصة Pump.fun في السوق قد انخفضت بشكل حاد إلى 56.2%.

تراجع موجة الميم وانخفاض الإيرادات

انخفض حجم التداول في Pump.fun بشكل كبير من 118.9 مليار دولار في بداية العام إلى 25.1 مليار دولار، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 79%. كما انخفضت إيرادات المنصة، حيث انخفضت إيرادات مايو بنسبة 42.85% مقارنة بشهر يناير.

2. تحليل التقييم

تستند التقييمات العالية لـ Pump.fun بشكل أساسي إلى إيرادات تدفق النقد القوية. منذ إطلاقها في مارس 2024، اقتربت الإيرادات التراكمية من 700 مليون دولار. عند قياسها بنسبة السعر إلى المبيعات (P/S)، فإن نسبة P/S لـ Pump.fun هي 9.1، مما يجعلها ضمن النطاق المعقول، ولكن لا تزال هناك مخاطر مرتفعة.

٢- سياسة العملات الرقمية في كوريا الجنوبية وسنغافورة

1. سياسة الرئيس الجديد في كوريا الجنوبية الصديقة للتشفير

الرئيس الكوري الجنوبي الجديد يعد بدفع شرعية صندوق تداول العملات الرقمية وإصدار عملة مستقرة بالوون الكوري، لتعزيز تطوير سوق العملات الرقمية في كوريا الجنوبية. تشمل التدابير الرئيسية ما يلي:

• دفع شرعية صندوق المؤشرات المتداولة في العملات الرقمية
• إصدار عملة مستقرة بالوون الكوري
• توجيه المؤسسات للاستثمار في الأصول المشفرة
• تحسين بيئة الرقابة، خفض تكاليف المعاملات

2. سنغافورة تشدد تنظيم خدمات التشفير

أعلنت السلطة النقدية في سنغافورة (MAS) أنها ستحظر خدمات العملات الرقمية الأجنبية غير المرخصة. تشمل السياسات الرئيسية ما يلي:

• يتعين على جميع مقدمي خدمات التشفير الحصول على ترخيص DTSP
• تعريف واسع "مكان العمل" وخدمات العملات الرقمية
• بدون فترة انتقالية، الموافقة الصارمة على ترخيص DTSP

تمثل هذه التحول في السياسة تحول سنغافورة من "صديقة للتشفير" إلى تنظيم صارم، مما قد يؤثر على مكانتها كمركز للابتكار في Web3.

ثلاثة، اتجاهات السوق

تخطط جي بي مورغان للسماح للعملاء باستخدام ETF البيتكوين كضمانات للقروض، وستعزز هذه الخطوة بشكل كبير من الخصائص المالية للبيتكوين، مما يزيد من كفاءة رأس المال والطلب في السوق. كأحد البنوك ذات الأهمية النظامية العالمية، تشير هذه الخطوة من جي بي مورغان إلى أن الأصول الرقمية تُعترف بها من قبل المؤسسات المالية الرئيسية كأداة استثمار قانونية.