مناقشة نماذج تطوير العملات المستقرة: فكرة جديدة تجمع بين الداخل والخارج

في الآونة الأخيرة، أشار قادة البنك المركزي في منتدى مالي مهم إلى أن التقنيات الناشئة مثل blockchain ودفتر الأستاذ الموزع قد دفعت النمو المزدهر للعملات الرقمية للبنك المركزي وعملة مستقرة، مما أدى أيضًا إلى تحديات كبيرة في الرقابة المالية. مع اقتراب تنفيذ لوائح الرقابة على العملات المستقرة في منطقة معينة، أصبحت موضوعات العملات المستقرة مرة أخرى في دائرة الضوء.

تعتقد وجهة النظر التقليدية أنه يجب أولاً تجربة عملة مستقرة باليوان الصيني في السوق الخارجية، وبعد نضوج الظروف، يتم استكشافها في مناطق معينة داخل البلاد. ومع ذلك، وبالنظر إلى أن عملة مستقرة قد تجاوزت في بيئة Web3.0 مفهوم العملة التقليدية في الخارج والداخل، نقترح اعتماد نموذج تطوير عملة مستقرة باليوان الصيني يرتبط بين الداخل والخارج لتحقيق التخطيط الاستراتيجي والتنظيم النشط.

هذا الاقتراح يستند إلى النقاط التالية: أولاً، في مواجهة التطور السريع للعملات المستقرة المدعومة بالدولار والتغير السريع في البيئة التنظيمية العالمية، تحتاج بلادنا إلى أن تتبنى البحث والتنظيم النشط للعملات المستقرة من منظور الأمان المالي وحقوق السيادة النقدية. ثانياً، فإن حجم السوق الخارجي الوحيد محدود، وقد يكون من الصعب دعم عملة مستقرة باليوان لتحقيق تأثير الحجم. علاوة على ذلك، تتضمن تنظيم العملات المستقرة تحديات متعددة مثل التحقق من الهوية ومكافحة غسل الأموال، مما يتطلب قيادة من الوكالات المركزية، مع السعي لتعاون الهيئات التنظيمية الإقليمية.

نظرًا للابتكارات النظامية والإنجازات المالية التي حققتها منطقة تجريبية معينة على مدى سنوات، نقترح أن يتم دفع الابتكارات في عملة مستقرة باليوان الصيني بالتزامن مع مراكز المال الأجنبية في تلك المنطقة. بالنسبة لعملة مستقرة باليوان الصيني في السوق المحلية (CNYC)، يمكن النظر في نموذجين: الأول هو أن تقوم عدة مؤسسات بتأسيس هيئة لإصدار العملة المستقرة في المنطقة الحرة؛ والثاني هو الاعتماد على المؤسسات الحالية لتشغيل العملات الرقمية لإصدار العملة المستقرة مباشرة من فروعها في المنطقة الحرة.

بغض النظر عن أي نموذج يتم اعتماده، يجب تلبية المتطلبات التالية في نفس الوقت: ضمان وجود احتياطي كافٍ من الأصول، بما في ذلك النقد، والسندات الحكومية قصيرة الأجل ونسبة معينة من اليوان الرقمي؛ إنشاء آلية متكاملة لإدارة المخاطر والامتثال التشغيلي؛ الاستفادة من خبرات الابتكار المالي في مناطق التجارة الحرة، من خلال استخدام الوسائل التكنولوجية لتقييد حيازة واستخدام العملات المستقرة.

بالنسبة للعملة المستقرة من اليوان الصيني خارج البلاد (CNHC)، يمكن النظر في إنشاء هيئة إصدار في المراكز المالية الخارجية، أو السماح للجهات المرخصة داخل البلاد بإصدارها من خلال كياناتها القانونية الخارجية. بهذه الطريقة، يمكن تشكيل نظام مزدوج للعملة المستقرة من اليوان الصيني داخل وخارج البلاد، واستكشاف آليات التبادل والتواصل بينهما.

يمكن استخدام CNYC في المستقبل القريب لتعزيز كفاءة المدفوعات في التجارة والنشاطات التجارية عبر الحدود، بينما تهدف CNHC إلى تعزيز مكانة السوق الخارجي في دولرة اليوان، ويمكن استخدامها في الأنشطة المالية المتوافقة على السلسلة وتسويات تداول السلع الأساسية. بشكل خاص، يمكن لـ CNHC استكشاف دعم توكنينغ الأصول المادية المعتمدة على اليوان (RWA)، مما يعزز التأثير العالمي لليوان والأصول المرتبطة باليوان.

فيما يتعلق بالتنظيم، يجب على الهيئات التنظيمية المحلية والدولية التعاون بشكل وثيق مع مؤسسات إصدار عملة مستقرة، واستخدام التكنولوجيا الذكية لمراقبة أنشطة السوق الثانوية، ومنع تدفقات الأموال غير القانونية والاستخدام غير المصرح به. في الوقت نفسه، يحتاج استكشاف إصلاح عملة مستقرة باليوان إلى السيطرة الصارمة على المخاطر، والتقدم التدريجي، وتسريع صياغة القوانين واللوائح ذات الصلة، من أجل تعزيز القدرة على التأثير في التنافس القانوني العالمي حول العملات المستقرة.

نتطلع إلى المستقبل، يمكننا الاستفادة من مفهوم "إنترنت المال" الذي طرحته المؤسسات المالية الدولية، بالاعتماد على تقنية دفتر الحسابات الموحد، لدعم التنمية التعاونية لليوان الرقمي، والإيداعات المرمزة من البنوك، والعملات المستقرة، لتحقيق مكاسب متبادلة.