نظرة عامة على السوق

الاتجاهات الرئيسية في السوق

• انخفض مؤشر مشاعر السوق من 91% إلى 53%، ولا يزال في منطقة الجشع. تحافظ BTC على تقلباتها العالية، بينما تتعرض العملات البديلة لضغوط عامة، مما يزيد من تباين السوق.

• شهدت قيمتي USDT و USDC زيادة، واستمر إجمالي TVL في DeFi في الارتفاع ليصل إلى 54.1 مليار دولار، مما يدل على أن السوق لا يزال يجذب أموال جديدة.

• تتصدر ساحة DeFi السوق بمعدل عائد أسبوعي يبلغ 16.47%، حيث سجل حجم تداول DEX أعلى مستوى له في عام 2024 بمقدار 630 مليار دولار، مما يظهر زخماً قوياً.

• عادت عملات الميم إلى الظهور في السوق، وأظهرت نشاطاً في ظل تقلبات السوق، مما جلب سيولة جديدة ونقاط نمو للمستخدمين.

• حصلت مشاريع DEX على أعلى مستوى من الاهتمام، بينما كانت أداء مجالات مثل AI و GameFi ضعيفًا، مما يعكس تركيز السوق على بنية تحتية ومسارات السيولة.

• يُنصح المستثمرون بالتحلي بالحذر والتركيز على الفرص في مشاريع إعادة الرهن وقطاع DEX، مع متابعة عن كثب التقلبات المحتملة في السوق نتيجة لاجتماع لجنة السوق الفيدرالية الأسبوع المقبل.

تحليل مؤشر مشاعر السوق

• انخفض مؤشر مشاعر السوق من 91٪ الأسبوع الماضي إلى 53٪، ولا يزال في نطاق الشراء.

• أداء العملات البديلة هذا الأسبوع كان أضعف من مؤشر الأساس، حيث أظهرت اتجاهًا هابطًا متذبذبًا. بعد الانخفاض في النصف الأول من الأسبوع، لم تتمكن معظم الأصول من استعادة خسائرها. نتيجة لتأثير المراكز الرافعة، شهد السوق حوالي 2 مليار دولار من عمليات التصفية القسرية للمراكز، مما أدى إلى تخفيض كبير في المراكز الطويلة. من المتوقع أن تظل العملات البديلة متزامنة مع مؤشر الأساس في المدى القصير، مع احتمال منخفض لوجود سوق مستقل.

نظرة عامة على اتجاه السوق الكلي

• سوق العملات المشفرة كان في اتجاه تذبذب واسع هذا الأسبوع، ومؤشر المشاعر لا يزال في مرحلة الاتجاه الصعودي.

• المشاريع المشفرة المتعلقة بـ Defi أظهرت أداءً بارزًا، مما يدل على أن السوق تواصل اهتمامها بزيادة العائدات الأساسية.

• مشاريع من نوع DEX أدت بشكل جيد هذا الأسبوع، مما يدل على أن المستثمرين على السلسلة بدأوا يشاركون بنشاط في أنشطة الاستثمار على السلسلة.

• عادت ساحة الميم مرة أخرى إلى الأضواء هذا الأسبوع، وبدأت تجذب انتباه السوق.

المسارات الساخنة

DEX

هذا الأسبوع، بسبب تقلبات الأسعار الكبيرة في السوق بشكل عام، تم خلق العديد من فرص الربح للمستثمرين، حيث قام المستثمرون على السلسلة باستخدام DEX للتداول، ومع دخول المزيد من الأموال والمستخدمين إلى ساحة DEX، أدى ذلك إلى تعزيز نمو مشاريع DEX هذا الأسبوع.

( بيانات السلسلة لـ DEX

أكثر البيانات وضوحًا حول DEX هي TVL و حجم التداول، هذان المؤشران يمكن أن يعكسا مباشرة حالة مسار DEX.

• TVL: ارتفع TVL لمشاريع DEX بشكل سريع هذا الأسبوع، من 25.22B الأسبوع الماضي إلى 26.58B الآن، بزيادة تصل إلى 5.39%، مما يدل على دخول الأموال بنشاط إلى مشاريع DEX.

• حجم التداول الأسبوعي لـ DEX: بلغ حجم التداول هذا الأسبوع في DEX أعلى مستوى له منذ منتصف عام 2024، حيث وصل إلى 63 مليار دولار، وبلغ حجم التداول خلال الـ 24 ساعة الماضية 7.58 مليار دولار، مما يدل على الزيادة الكبيرة في حجم التداول في مسار DEX.

تظهر منطقة DEX اتجاهًا واضحًا نحو ترقية نماذج الأعمال. البروتوكولات الرائدة مثل Hyperliquid و dYdX تشهد تحولًا استراتيجيًا من وظائف التداول الفردية إلى البنية التحتية المالية الشاملة. يتمثل هذا المسار التطوري في: البروتوكولات تستند إلى هيكل سلسلة خاص بها، من خلال تجميع الوظائف لتحقيق التكامل الرأسي، مما يخلق نظام خدمات DeFi متكامل. تُشير هذه الابتكارات الهيكلية إلى أن حلبة DEX تتطور من مستوى تداول فردي إلى اتجاه البنية التحتية المالية الشاملة، حيث يتم إعادة هيكلة قيمة الحلبة.

![إعادة تقييم مسار DeFi، بروز دور القطاعات｜تقرير سوق العملات المشفرة من Frontier Lab])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b30b5d38b44bf527742aea9a0a7119f6.webp###

سوي

تمت مناقشة نظام Sui البيئي بشكل مكثف في السوق هذا الأسبوع، حيث ارتفع سعر SUI بنسبة 7.8% هذا الأسبوع، متفوقًا على BTC و ETH، وكان أداء مشاريع Defi في نظام Sui البيئي ممتازًا هذا الأسبوع.

( بيانات مشروع Defi على سلسلة Sui

• TVL: ارتفع TVL الخاص بـ Sui بسرعة كبيرة هذا الأسبوع، من 1.598 مليار الأسبوع الماضي إلى 1.793 مليار الآن، بزيادة تصل إلى 12.88%، مما يدل على أن الأموال على السلسلة تدخل بنشاط في سلسلة Sui.

• الحساب: بلغ إجمالي عدد المستخدمين على سلسلة Sui 66,543,317، بزيادة قدرها 2,184,755 عن الأسبوع الماضي الذي كان 64,358,562، مما يعكس زيادة بنسبة 3.39%. على الرغم من أن الزيادة قد تبدو صغيرة، إلا أن القدرة على تحقيق النمو في ظل تقلبات السوق الشديدة هذا الأسبوع تشير إلى أن سلسلة Sui لها تأثير معين في جذب الحركة.

• حجم تداول DEX: DEX الرئيسي على سلسلة Sui هو: Cetus و Aftermath Finance و BlueMove DEX، وقد تجاوز إجمالي حجم التداول على DEX في سلسلة Sui 35 مليار دولار هذا الأسبوع، وبلغ متوسط حجم التداول اليومي 466 مليون دولار، مما يدل على أن DEX في سلسلة Sui نشط للغاية.

• زيادة TVL لمشاريع DeFi: المشاريع الثلاثة الأولى من حيث TVL في نظام Sui البيئي هي بروتوكول NAVI وSuilend وAftermath Finance، والتي تنتمي إلى مجالات الإقراض وDEX، حيث كانت زيادة TVL لهذا الأسبوع 1.14% و17.22% و1.72% على التوالي. يمكن ملاحظة أنه على الرغم من الاتجاه المتذبذب، إلا أن الأموال في نظام Sui البيئي تستمر في الدخول إلى مشاريع DeFi.

لتحديد ما إذا كانت سلسلة عامة تحظى بشعبية في السوق، فإن المعيار الأكثر مباشرة هو مدى زيادة أو نقصان TVL لها. بناءً على البيانات المذكورة أعلاه، يمكننا أن نرى أن سلسلة Sui تحتفظ بنمو سريع في المرحلة الحالية، حيث أن سعر SUI أقوى من السوق بشكل عام، مما يعني أن الأصول الأساسية في نظام Sui البيئي ترتفع باستمرار، مما يدفع أيضًا إلى زيادة APY لمشاريع Defi على السلسلة. وفي نفس الوقت، تشهد السوق تقلبات كبيرة، مما يوفر فرص ربح، لذلك جذب ذلك عددًا كبيرًا من المستخدمين على السلسلة للمشاركة، مما يعزز تطوير نظام Sui البيئي بأكمله.

مسار DeFi

تصنيف نمو TVL

خلال الأسبوع الماضي، كانت أعلى 5 مشاريع في السوق من حيث نسبة نمو TVL )، ولم يتم احتساب المشاريع العامة ذات TVL المنخفض، والمعيار هو أكثر من 30 مليون دولار ###، مصدر البيانات: Defilama

| اسم المشروع | نسبة الزيادة في الأيام السبعة الماضية | TVL(مليون) | |--------|--------|--------------| | سينثيتيكس | 87.69٪ | 576.82 | | بابل | 67.32% | 3782.36 | | المال العادي | 53.61% | 833.76 | | باونس بت | 50.31٪ | 664.98 | | التوازنات | 40.27% | 281.03 |

( Synthetix)SNX###:( مؤشر التوصية:⭐️⭐️⭐️⭐️)

• مقدمة المشروع: Synthetix هو بروتوكول أصول مركبة لامركزي مبني على الإيثريوم، يهدف إلى توفير تعرض على السلسلة للأصول الواقعية من خلال تقنية البلوكشين. تشمل الوظائف الأساسية لـ Synthetix السماح للمستخدمين بصك الأصول المركبة من خلال رهن رموز SNX الخاصة بهم.

• التطورات الأخيرة: هذا الأسبوع، قامت Synthetix بزيادة APY لمستخدمي LP، من خلال تنفيذ SCCP-373، حيث ارتفعت حصة رسوم تداول V3 LP من 40% إلى 60%. في الوقت نفسه، تعتزم خزينة Synthetix فرض بعض الرسوم على المتكاملين لزيادة إيرادات V3 LP. وأعلنت Synthetix هذا الأسبوع أنها أكملت الاستحواذ على منصة الرموز المميزة ذات الرافعة المالية TLX، وستقوم بدمج ميزات الرموز المميزة ذات الرافعة المالية لـ TLX، من خلال تحسين المعلمات وإعادة نشر العقود لدفع الإطلاق، مع إطلاق برنامج حوافز للرموز المميزة ذات الرافعة المالية.

( بابل) لم يتم إصدار العملة###:( مؤشر التوصية:⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• ملخص المشروع: مشروع Babylon هو مشروع يهدف إلى استخدام أمان البيتكوين لتعزيز أمان سلاسل الكتل الأخرى القائمة على إثبات الحصة. الفكرة الأساسية هي تفعيل أصول البيتكوين غير المستغلة من خلال آلية الرهن غير الموثوق بها، لحل التناقض بين سعي حاملي البيتكوين لأمان الأصول والمشاركة في مشاريع ذات عوائد مرتفعة.

• التطورات الأخيرة: على الرغم من أن أسعار السوق كانت متقلبة للغاية هذا الأسبوع، إلا أن أداء BTC كان قويًا للغاية، ولا يزال يحتفظ بمستويات مرتفعة. بالإضافة إلى ذلك، فإن المستخدمين عمومًا متفائلون بشأن التطورات المستقبلية لـ BTC، مما يجعلهم أكثر إصرارًا على الاحتفاظ به وفي الوقت نفسه يرغبون في تحرير سيولة BTC المحتفظ بها، وبالتالي سيختارون المزيد من المشاريع التي تولد عائدات على أساس BTC. ومن جهة أخرى، أعلن أحد منصات التداول هذا الأسبوع أنه يمكن للمستخدمين كسب عائدات من خلال رهن BTC مباشرة من حساباتهم على المنصة في Babylon، مما جلب تدفقات نقدية جديدة كبيرة إلى Babylon. كما قدمت المنصة خلال فترة النشاط زيادة تصل إلى 12% في النقاط للمستخدمين المشاركين في النشاط، مما حفز عددًا كبيرًا من المستخدمين على المشاركة.

( المال العادي)العادي###:(مؤشر التوصية:⭐️⭐️⭐️)

• مقدمة المشروع: Usual Money هو مشروع عملة مستقرة مدعوم من قبل منصة تداول معينة، يهدف إلى تقديم حل جديد للعملات المستقرة من خلال طريقة لامركزية. تشمل الآلية الأساسية للمشروع ثلاثة رموز رئيسية: العملة المستقرة USD0، ومنتجات السندات USD0++، ورمز الحوكمة USUAL.

• التطورات الأخيرة: في الآونة الأخيرة، قامت Usual Money بترقية Checker، وبعد الترقية، وصلت العوائد السنوية لحاملي منتجات السندات USD0++ إلى 48%، وكانت متوسط APY في Curve لـ USD0/USD0++ هو 54%، ومتوسط العائد السنوي لـ USD0/USDC هو 52%، وفي الوقت نفسه تم تقليل كمية سك USUAL بنسبة 17%، مما أدى إلى زيادة سعر USUAL. وبالتالي، جذب ذلك العديد من المستخدمين للمشاركة في Usual Money للحصول على عوائد سنوية مرتفعة من الأرباح.

( BounceBit)BB###:(مؤشر التوصية:⭐️⭐️⭐️⭐️)

• مقدمة المشروع: BounceBit هو طبقة إعادة الرهن الأساسية في نظام البيتكوين البيئي. تم تصميمه بالتعاون الوثيق مع منصة تداول معينة، لبناء مكونات CeDeFi عالية العائد؛ بالإضافة إلى ذلك، قام بإنشاء BounceBit Chain لبناء سيناريوهات استخدام محددة لإعادة الرهن.

• التطورات الأخيرة: قامت BounceBit مؤخرًا بزيادة معدلات الفائدة على مختلف الرموز، حيث بلغت العائد السنوي لمدة 30 يومًا على USDT 54.25%، وبلغ العائد السنوي لمدة 30 يومًا على BTC 24.55%، وبلغ العائد السنوي لمدة 30 يومًا على BNB 37.13%، وبلغ العائد السنوي لمدة 30 يومًا على ETH 37.7%، مما جذب عددًا كبيرًا من المستخدمين لاستثمار أصولهم في BounceBit للمشاركة في التخزين. في نفس الوقت، توصلت BounceBit هذا الأسبوع إلى اتفاق مع Ondo لإدخال RWA المرمزة إلى BounceBit، وبدء الدخول في مجال RWA.

( Equilibria)EQB###:(مؤشر التوصية:⭐️⭐️⭐️)

• مقدمة المشروع: Equilibria هو مشروع بركة بندقية، هدفه الرئيسي هو خلق عائدات عالية للمستخدمين. من خلال استخدام نموذج تعزيز العائدات القائم على veToken الذي اعتمدته Pendle، فإنه يوفر لعقود LP عوائد أعلى عبر النسخة المرمزة من vePENDLE المعروفة باسم ePENDLE، ويقدم مكافآت إضافية لحاملي PENDLE.

• التطورات الأخيرة: هذا الأسبوع، عززت Equilibria تعاونها مع Curve وأطلقت أول حوض معزز جديد - حوض scrvUSD، لزيادة عوائد المستخدمين، ثم أضافت أحواض SolvBTC وcmETH وePENDLE المعززة، مما رفع أعلى APY للمستخدمين إلى 59%، مما جذب عددًا كبيرًا من المستخدمين للمشاركة في التحكيم.

من خلال ما سبق، يمكننا أن نرى أن المشاريع التي شهدت زيادة سريعة في TVL هذا الأسبوع تتركز بشكل رئيسي في قطاع عائدات العملات المستقرة ( بركة المدفع ).

أداء المسار الكلي

• القيمة السوقية للعملات المستقرة تنمو بشكل مطرد: USDT من 141 مليار دولار الأسبوع الماضي زادت إلى 145.1 مليار دولار، بزيادة بلغت 2.91%، و USDC من 40.2 مليار دولار الأسبوع الماضي زادت إلى 41.5 مليار دولار، بزيادة بلغت 3.23%. يتضح أن هذا الأسبوع شهد نمواً في كل من USDT الذي يهيمن عليه السوق غير الأمريكي و USDC الذي يهيمن عليه السوق الأمريكي، مما يدل على أن السوق ككل لا يزال يحتفظ بتدفق مستمر من الأموال.

• السيولة تتزايد تدريجياً: تنخفض معدلات الأرباح غير المحفوفة بالمخاطر في الأسواق التقليدية مع استمرار خفض أسعار الفائدة، بينما تزيد معدلات الأرباح في مشاريع Defi على السلسلة بسبب ارتفاع قيمة الأصول المشفرة، والعودة إلى Defi ستكون خياراً جيداً جداً.

• حالة التمويل: ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لمشاريع DeFi من 53.2 مليار دولار الأسبوع الماضي إلى 54.1 مليار دولار الآن، حيث وصلت الأموال الجديدة إلى 1.69%، واستمرت هذا الأسبوع في النمو الإيجابي، كما حافظت على اتجاه الارتفاع المستمر لمدة شهرين تقريبًا، مما يثبت أن الأموال تتدفق باستمرار إلى مشاريع DeFi.

( تحليل عميق

دوافع الارتفاع:

يمكن تلخيص العوامل الرئيسية التي دفعت هذه الجولة من الارتفاع في المسار التالي: دخول السوق في دورة سوق صاعدة مما أدى إلى زيادة الطلب على السيولة، وبالتالي دفع مستوى أسعار الفائدة الأساسية للزيادة، مما وسع من مساحة أرباح استراتيجيات دورة التحكيم في بروتوكولات DeFi. بالنظر بشكل أكثر تحديدًا:

• بيئة السوق: دورة السوق الصاعدة تؤدي إلى زيادة الطلب على السيولة بشكل عام

• جانب السعر: رفع سعر الفائدة الأساسي، مما يعكس توقعات السوق بشأن تسعير الأموال

• جانب العائد: توسع معدل العائد لاستراتيجية التحكيم الدوري، البروتوكول