التحديات والفرص التي تواجه البنية التحتية للتشفير

حالة السوق

تتعرض مجال بنية التحتية للعملات الرقمية لتعب سوق ملحوظ. بعد سنوات من النمو الهائل، بدأت تقييمات مشاريع البنية التحتية في الانكماش، وأصبح المستثمرون أكثر حذرًا. تعكس هذه الاتجاهات سوقًا يتطور باستمرار، حيث لم تعد الابتكارات التكنولوجية كافية لتحقيق تقييمات عالية.

تواجه مشاريع البنية التحتية الحالية معضلة رئيسية: حيث تقدم معظمها وظائف مشابهة، مع اختلاف ضئيل. على الرغم من التقدم التكنولوجي، لم نر بعد حالات استخدام مبتكرة تدعم فئات تطبيقات جديدة تمامًا. يجد النظام البيئي صعوبة في تقديم قيمة كافية للمنصات الإنترنت الناضجة لجعلها تنتقل إلى التشفير. بخلاف اللامركزية، لا توجد لهذه المنصات تقريبًا أسباب لتغيير طرق التشغيل الحالية بشكل جذري. هذه الفجوة الأساسية في التبني تجعل التداول والمضاربة التطبيقات السائدة في معظم طبقات البنية التحتية، مما يحد من إمكانيات التحول في هذا المجال.

البناء المفرط للبنية التحتية

تتجاهل العديد من مشاريع البنية التحتية عادةً الاحتياجات الفعلية للمطورين، حيث تركز بشكل مفرط على السعي وراء الابتكار التكنولوجي المستقبلي. وغالبًا ما تكون مشغولة للغاية ببعض العناصر التي تتجاوز الوظائف الأساسية، مثل حماية الخصوصية، وفرض الثقة، وقابلية التحقق، والشفافية. إن هذا المسار التكنولوجي المفرط في المستقبل يتجاهل أهمية القبول السوقي على المدى القصير والتطبيق الفعلي، مما يزيد من صعوبة الترويج في السوق في المراحل المبكرة، ويجعل من الصعب على المشروع الحصول على تعليقات وتحقيق فعالة من المستخدمين.

تسببت الزيادة في مشاريع البنية التحتية هذه في وضع متناقض - حيث تتنافس العديد من المنصات على عدد قليل جداً من التطبيقات الجذابة. أدت هذه اللامساواة إلى ظهور العديد من "سلاسل الأشباح" ذات الاستخدام الفعلي المنخفض للغاية والتي تكاد لا تنتج أي إيرادات، مما خلق نماذج اقتصادية غير مستدامة تعتمد بشكل أساسي على زيادة قيمة الرموز بدلاً من الجدوى الحقيقية.

على سبيل المثال، على الرغم من أن تقنية ZKVM متقدمة إلى حد ما، إلا أن القابلية للتحقق التي توفرها لا تستطيع في هذه المرحلة معالجة التحديات العملية التي تواجهها البلوكشين بفعالية، ولا يمكنها دفع المزيد من تطبيقات الإنترنت للاندماج مع تقنية البلوكشين. لذلك، فإن تقنية ZKVM تظهر حاليًا كمنتج بنية تحتية مثالي بدلاً من أن تكون منتجًا عمليًا.

بالمقارنة، فإن الحوسبة السحابية تستجيب مباشرة للاحتياجات التي تم التحقق منها في السوق، وهي كيفية إدارة موارد الخادم بشكل فعال في تكوينات مختلفة، وفي أوقات وأماكن مختلفة. هذه الحاجة نفسها لديها أساس سوقي ناضج إلى حد ما، ومن خلال الموارد المودولارية والواجهة لخدمات الخادم، وإدارة قواعد البيانات، وخدمات التخزين، تلبي منصات الحوسبة السحابية مباشرة المطالب الفعلية للمطورين في مجالات النشر السريع، والتوسع المرن، وتحسين التكاليف. ولأنها حلت فعلاً نقاط الألم لدى الشركات والمطورين، حصلت تقنية الحوسبة السحابية بسرعة على اعتراف السوق، وتطورت في النهاية لتصبح بنية تحتية أساسية تدعم الاقتصاد الرقمي.

انقطاع حلقة التغذية الراجعة

يتطلب النظام البيئي الصحي للتشفير حلقة تغذية راجعة فعالة بين مطوري التطبيقات وبناة البنية التحتية. في الوقت الحالي، انقطعت هذه الحلقة - يعاني مطورو التطبيقات من قيود البنية التحتية، بينما تفتقر فرق البنية التحتية إلى إشارات واضحة لفهم الميزات التي يمكن أن تعزز الاستخدام الفعلي. إن استعادة هذه الآلية التغذوية ضرورية للنمو المستدام. على الرغم من هذه التحديات، لا يزال تطوير البنية التحتية مربحًا، حيث يحتفظ 35 من أصل 50 عملة مشفرة ذات قيمة سوقية عالية بطبقة البنية التحتية الخاصة بهم. ومع ذلك، فقد ارتفعت معايير النجاح بشكل كبير - يجب أن تُظهر المشاريع الجديدة للبنية التحتية في الوقت نفسه حالات استخدام محددة، وجاذبية كبيرة للمستخدمين، وسردًا جذابًا لتحقيق تقييم ذو مغزى.

تطور البنية التحتية للبلوكشين

ركزت الدورات السابقة للبنية التحتية للبلوك تشين بشكل رئيسي على حل قيود الإيثيريوم، حيث وضعت المشاريع نفسها كبدائل "أسرع وأرخص"، بينما لم تقدم تقريبًا ميزات مبتكرة حقيقية. اليوم، تغيرت الصورة بشكل كبير، حيث قدمت المشاريع الناجحة مؤخرًا حلول بنية تحتية أكثر تنوعًا وتخصصًا.

المراقبة والتحليل الأساسي

نضج السوق وإعادة تقييم القيمة

السمة الأكثر بروزًا في السوق الحالية هي تحول منطق التقييم. إن النموذج الذي يعتمد في البداية فقط على السرد التكنولوجي والتقييم الكامل المخفف العالي FDV( يواجه تحديات خطيرة.

تظهر العديد من المشاريع ارتفاع FDV، وانخفاض القيمة السوقية المتداولة )MC( وخصائص انخفاض حجم التداول. هذا ينذر بأن عمليات فتح عدد كبير من الرموز في المستقبل ستؤدي إلى ضغط بيع مستمر، حتى لو حققت المشاريع تقدمًا تقنيًا، فقد يؤدي تخفيف الرموز إلى انخفاض الأسعار، مما يؤدي بدوره إلى تآكل ثقة المستخدمين، وتشكيل حلقة تغذية راجعة سلبية. وهذا يشير إلى أن نموذج الاقتصاد الرمزي السليم والمستدام أمر بالغ الأهمية للصحة طويلة الأمد للبنية التحتية، ويمثل أهميته أهمية التقنية نفسها.

) سقف التقييم وتحديات الخروج

حتى المشاريع الناجحة يبدو أن قيمتها تواجه حدًا غير مرئي يبلغ حوالي 10 مليارات دولار. وهذا يعني أنه بالنسبة للمستثمرين، يتطلب تحقيق عوائد ضخمة مثل 100 مرة ### الدخول في مرحلة مبكرة جدًا ( عندما تكون القيمة أقل من 50 مليون دولار )، مما يبرز أهمية التوقيت والحكم المبكر. السوق لم يعد يدفع بسهولة مقابل الإمكانيات البحتة، بل يتطلب أدلة قيمة أكثر وضوحًا.

( القدرة على التنفيذ تتفوق على ميزة الريادة

ليس كل مشروع يخلق سردًا جديدًا قادرًا على تحقيق أعلى تقييم. العديد من المشاريع اللاحقة حققت تقييمات معقولة أو حتى أعلى من خلال قوة تنفيذ أقوى، أو توقيت السوق الأفضل، أو حلول أكثر تحسينًا. وهذا يشير إلى أهمية التنفيذ عالي الجودة، والاستراتيجيات السوقية الفعالة، والقدرة على تحديد التوقيت، التي تزداد وضوحًا في السوق المتزايد الازدحام.

![من ضعف السرد إلى انخفاض التقييم، تحليل التحديات والفرص الحالية في بنية التشفير])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1b4a56a56e687122229fba0e6d64e069.webp###

ظهور البراغماتية التقنية

تظهر اتجاهات تطوير التكنولوجيا في البنية التحتية ميلاً واضحاً نحو الواقعية، حيث يفضل السوق الحلول التي يمكن أن تحل المشكلات العملية، وتحسن النماذج الحالية، أو تربط بفعالية بالعالم الحقيقي.

( "قيمة مستمرة أسرع وأرخص"

على الرغم من أن السوق يسعى لتحقيق ابتكارات رائدة، إلا أن الحاجة إلى تحسين أداء blockchain الأساسي لا تزال قوية. حصلت بعض المشاريع على تقييمات ملحوظة من خلال تحسين أداء الآلات الافتراضية الحالية بدلاً من تقديم نماذج جديدة تمامًا. وهذا يدل على أنه قبل العثور على تطبيقات القاتل من الجيل التالي، لا يزال تحسين السرعة والتكلفة والكفاءة هو النقطة الأساسية لقيمة البنية التحتية. كما أن تحسينات طبقة الشبكة وتعزيز الأمان تندرج تحت هذا التصنيف.

) احتضان العالم الحقيقي، ربط Web2

تظهر المشاريع التي تتصل بتطبيقات وأصول العالم الحقيقي جاذبية سوقية قوية. تركز بعض المشاريع على RWA### الأصول العالمية الحقيقية###، وتهتم بقابلية البرمجة للملكية الفكرية(، وقد حصلت هذه المشاريع على تقييمات عالية. إنها تطبق تقنية البلوكشين على مفاهيم الإنترنت المثبتة) مثل إدارة الأصول، وتجارة الملكية الفكرية(، وتضخ فيها قابلية البرمجة، والسيولة العالمية، وإمكانيات مالية جديدة، مما يقلل من عتبة فهم المستخدم، ويوسع من سيناريوهات التطبيق.

) DeFi و AI تصبح نقاط قيمة

من حيث حالات الاستخدام المستهدفة، فإن (DeFi و RWA) و الذكاء الاصطناعي###AI( هي المجالات الأكثر اعترافًا بها في السوق حاليًا، والتي يمكن أن تدعم البنية التحتية ذات التقييم العالي. وهذا يشير إلى أن البنية التحتية القادرة على تقديم الدعم الأساسي لهذه المجالات ذات الإمكانيات العالية، من المرجح أن تجذب رأس المال واهتمام السوق.

التعاون البيئي والسرد الدقيق

بالإضافة إلى التكنولوجيا وتحديد السوق، أصبح بناء نظام بيئي قوي وإجراء اتصالات سوقية فعالة من العوامل الحاسمة لنجاح مشاريع البنية التحتية.

) تأثير الشبكة لنظام البيئة

تكرّس الغالبية العظمى من المشاريع التي تتجاوز قيمتها 10 مليارات دولار جهودها لبناء أو دمج نظام بيئي مخصص. سواء كانت L1/L2 تجذب المطورين لبناء التطبيقات، أو تقدم أمانًا مشتركًا لبروتوكولات أخرى، فإنها تعكس أهمية تأثير الشبكة. يمكن لنظام بيئي يحتوي على مشاريع قابلة للتجميع أن يخلق قيمة تتجاوز بكثير الحلول المعزولة، مما يشكل حلقة إيجابية تجذب المزيد من المستخدمين والمطورين ورأس المال.

( السرد المتعدد الطبقات، التواصل الدقيق

تحتاج البنية التحتية إلى أن تستهدف في الوقت نفسه مجموعتين أساسيتين: المستخدمين النهائيين والمطورين، حيث أن احتياجاتهم واهتماماتهم مختلفة تمامًا. بالنسبة للمستخدمين النهائيين، يجب تحويل التكنولوجيا المعقدة إلى "قصص تجربة" بديهية، مع التأكيد على الفوائد المباشرة التي تقدمها التكنولوجيا. أما بالنسبة للمطورين، فيجب شرح "قدرات" التكنولوجيا بعمق، وتقديم معلومات احترافية ودقيقة للتقييم. غالبًا ما تتمكن المشاريع الناجحة من تعديل استراتيجيات التواصل وفقًا لجمهورهم المختلف، مما يعزز من نقل قيمة الاقتراح.

![من السرد الضعيف إلى انخفاض التقييم، تحليل التحديات والفرص الحالية للبنية التحتية للتشفير])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2aa64a4b63835b64512a6db5ecd6b304.webp###

فرص الاستثمار المستقبلية

استهداف السوق الإنترنت غير المخدوم

ستستهدف أكثر فرص البنية التحتية واعدة الأسواق الكبيرة على الإنترنت التي لم يتم خدمتها بشكل كافٍ من قبل حلول التشفير. يمكن أن تخلق هذه المشاريع أسواقًا يمكن الوصول إليها عالميًا، بينما تقدم آليات مالية محسّنة.

( إنشاء فئة بنية تحتية جديدة

بالمقارنة مع تحسين البنية التحتية الحالية بشكل تدريجي، فإن فئة البنية التحتية الجديدة ستنتج قيمة كبيرة، مثل:

• بنية تحتية قائمة على النية: بروتوكول يمكّن المستخدمين من التعبير عن النتائج المطلوبة بدلاً من المعاملات المحددة، ويقوم تلقائيًا بمعالجة تحسين التنفيذ.
• إضافة الخصوصية لكل سلسلة الكتل، بنية HTTPS الخاصة بـ Web3.

) تلبي احتياجات المستخدمين، بنية تحتية مستقرة للإيرادات

مع نضوج صناعة blockchain، فإن القيمة طويلة الأجل للبنية التحتية تعود تدريجياً إلى وظائفها الأساسية: تلبية احتياجات المستخدمين الحقيقيين وتوليد إيرادات مستدامة. قد تكون حماسة السوق المبكرة قائمة على التوقعات والسرد التكنولوجي، ولكن في النهاية، فإن البنية التحتية التي لا تستطيع خدمة المستخدمين بفعالية وبناء نماذج اقتصادية قوية ستكون من الصعب الحفاظ عليها.

تدفق الإيرادات المستمر هو دماء التشغيل الصحي للمشروع، فهو لا يحتاج فقط إلى تغطية التكاليف التشغيلية المرتفعة، بل يجب أن يوفر أيضًا عائدًا فعليًا لمشاركي النظام البيئي، مثل إعادة شراء الرموز، وتحفيز المشاركين، وما إلى ذلك. حاليًا، حققت بعض L2 الرائدة مثل Base وArbitrum إيرادات بروتوكول كبيرة. بلغت رسوم Base السنوية 27.5 مليون دولار، بينما كانت Arbitrum وOP حوالي 7 ملايين دولار. لكن بسبب تغير تفضيلات المستثمرين في هذه الدورة، لا تزال أسعار رموزهم عند مستويات منخفضة نسبيًا، مما يعكس عدم التوافق بين الإيرادات والتقييم. حاليًا، تبلغ القيمة السوقية المستقبلية لـ Layer2 الرائدة 500 مرة من الإيرادات السنوية للبروتوكول. إنهم يقومون بإصلاح هذا الخلل من خلال تدابير مثل إعادة شراء الرموز.

نقص البنية التحتية المدعومة بالإيرادات، مما يعتمد بشكل أكبر على بيع الرموز للحفاظ على تشغيل الفريق. هذه الاستراتيجية يصعب مقاومتها لتقلبات دورة السوق. الدخل المستقر هو دليل مباشر على أن السوق يحل مشاكل حقيقية ويقدم خدمات فعالة. بالنسبة للمطورين، يمكن للبنية التحتية تحقيق كفاءة تصل إلى مئات الأضعاف في حالات الاستخدام المعقدة التي تم تطبيقها على نطاق واسع، أو تحقيق وظائف لم تكن ممكنة من قبل؛ أما بالنسبة لمستخدمي الطرف النهائي، فإنها توفر تجربة أكثر سلاسة، وتكلفة استخدام أقل، وميزات أكثر ثراءً.

تكامل تطبيقات الإنترنت مع التشفير

إن إنشاء تطبيق ثوري من الصفر يتطلب الكثير من الوقت والموارد. طريقة أكثر كفاءة تحاكي الثورة الأخيرة في الذكاء الاصطناعي: دمج وظائف blockchain مباشرة في التطبيقات الحالية على الإنترنت. السرعة المذهلة لاعتماد الذكاء الاصطناعي لم تُدفع بشكل رئيسي من قِبل تطبيقات الذكاء الاصطناعي المستقلة، بل من قِبل الآلاف من المنصات القائمة التي تدمج وظائف الذكاء الاصطناعي في تجربة المستخدم الحالية.

لذلك، يجب أن تعطي بنية التحتية للبلوكشين الأولوية لطرق التكامل السلس، مما يمكّن تطبيقات الإنترنت من تنفيذ ميزات البلوكشين تدريجياً دون التأثير على تجربة المستخدم الأساسية. ستسمح أنجح البنى التحتية للتطبيقات المألوفة بتوفير الملكية والمعاملات والوظائف المالية، دون الحاجة إلى أن يفهم المستخدمون مفاهيم البلوكشين المعقدة أو التنقل في واجهات جديدة تمامًا.

قد تحفز الحوافز المالية هذه الموجة من الاندماج. كما تساعد ميزات الذكاء الاصطناعي شركات الإنترنت على إنشاء مستويات متقدمة وتدفقات جديدة من الإيرادات، يمكن أن يفتح الاندماج القائم على التشفير من خلال التوكنات، والملكية الجزئية، والرسوم الملكية القابلة للبرمجة نماذج جديدة للتسويق. ستعمل البنية التحتية التي تجعل هذه الفوائد سهلة الوصول إليها مع الحد من تعقيد التكنولوجيا على تسريع المرحلة التالية من اعتماد التشفير في التطبيقات السائدة.

![من السرد الضعيف إلى انخفاض التقييم، تحليل التحديات والفرص الحالية في بنية التشفير التحتية]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f2363a4da9165564d87aa890c1a9e29.webp###