منافسة Eigenlayer LRT الكبرى: كيف تختار الاستراتيجية الأفضل لتحقيق أقصى عائد؟

مع فتح Eigenlayer لفترة قصيرة للإيداع LST في 5 فبراير ، يواجه المستثمرون خيارًا مهمًا: كيف يختارون الاستراتيجية الأنسب لهم من بين العديد من LRT لتحقيق أقصى عائد؟ ستقوم هذه المقالة بمقارنة شاملة لمختلف LRT ، وتحليل خصائص المشاريع المختلفة ، وتقديم سبع استراتيجيات فريدة لمساعدتك على الاستفادة القصوى من أصول ETH الخاصة بك.

1. عائدات ثلاثية: مجموعة swETH + Eigenpie

إيداع swETH في Eigenpie يمكن أن يحقق عوائد متعددة:

• نقاط Eigenpie، تعادل إجمالي 10% من التوزيع المجاني و 24% من IDO (300 مليون دولار FDV)
• نقاط Swellpearls، تمثل إجمالي 7% من توزيع العملة المجانية
• توزيع نقاط Eigenlayer

تتمثل ميزة هذه الاستراتيجية في القدرة على الحصول على العوائد الكاملة من عدة مشاريع في الوقت نفسه. في المستقبل، يمكن أيضًا إيداع mswETH في Pendle أو منصات أخرى لزيادة العوائد بشكل أكبر. من المهم ملاحظة أن Eigenpie تعتمد على نموذج القافلة، فكلما زاد حجم القافلة، زادت نسبة زيادة العائد.

2. خيارات ذات إمكانيات عالية: Puffer + stETH

حصلت Puffer Finance على دعم من مؤسسات استثمارية معروفة، ويعتقد المجتمع بشكل عام أن احتمالية إدراجها في البورصات الكبرى مرتفعة. يركز المشروع على تقنية Anti-Slash LRT، والتي تتمتع بميزات معينة.

من المهم ملاحظة أن Puffer في المرحلة ما قبل الشبكة الرئيسية حاليًا، ويدعم فقط stETH. نظرًا لأن stETH قد يصل إلى الحد الأقصى الفردي البالغ 33% الذي تم تعيينه بواسطة Eigenlayer، فقد يؤدي ذلك إلى تقليل نقاط Eigenlayer المكتسبة لكل وحدة ETH.

تتركز هذه الاستراتيجية على الرهان على إمكانيات تطوير Puffer في المستقبل، ولكنها قد تكون في موقف غير مواتٍ من حيث الحصول على نقاط Eigenlayer.

3. التغيير في الاستقرار: mETH + Eigenpie

mETH يتمتع حاليًا بعائد سنوي بنسبة 7.2%، وهو أكثر من ضعف عائدات LST الأخرى، وسيستمر هذا العائد المرتفع حتى 1 أبريل. مع فوائد Eigenpie المتعددة، يوفر هذا المزيج عائدًا مرتفعًا مؤكدًا بالإضافة إلى فرصة لتحقيق عوائد محتملة من LRT.

يمكن صك mETH مباشرة على المنصة الرسمية، وإذا واجهت حدًا أقصى، يمكنك أيضًا استخدام stETH لتبادل بدون انزلاق على بعض المنصات. يجب الانتباه أيضًا إلى خصائص وضعية أسطول Eigenpie.

4. الخروج المرن: EtherFi

EtherFi هو المشروع الوحيد الذي يدعم مباشرة عملية إلغاء التخزين (unstake) في الوقت الحالي، حيث يمكن للمستخدمين استعادة ETH ليس فقط من خلال منصات التداول، ولكن أيضًا من خلال استرداد ETH بنسبة 1:1، وعادة ما تكون فترة الانتظار من 7 إلى 14 يومًا.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن لـ EtherFi الحصول على نقاط مضاعفة وحوافز إضافية على بعض منصات DeFi. هذه الاستراتيجية مناسبة لأولئك الذين قد يحتاجون إلى سيولة عالية، ويكونون حساسون لمخاطر فك الربط، أو يهتمون أكثر بإطلاق Eigenlayer.

5. قفل العائدات: شراء PT من Pendle

عبر شراء PT (رمز رئيسي) على منصة Pendle، يمكن للمستثمرين تأمين عائد ثابت، والتنازل عن المكافآت وعائدات Staking. على سبيل المثال، يمكن أن يوفر PT الخاص بـ eETH عائد سنوي ثابت قدره 36% حتى تاريخ الاستحقاق في 27 يونيو.

6. مخاطر عالية وعوائد عالية: شراء YT من Pendle

شراء YT (Yield Token) يعادل فتح رافعة مالية بقيمة 10 مرات لتعدين النقاط. إذا تجاوزت الأرباح الناتجة عن النقاط النهائية 36% APY، سيحقق المستثمر ربحًا؛ وعلى العكس قد يواجه خسائر. هذه استراتيجية عالية المخاطر وعالية العائد، مناسبة للمستثمرين ذوي القدرة العالية على تحمل المخاطر.

7. العمليات المتقدمة: قفل vlPNP/vlEQB للتصويت لكسب عوائد إضافية

مع إطلاق العديد من مشاريع LRT على Pendle، بدأت بعض المشاريع في تقديم حوافز نقاط إضافية. يمكن للمستثمرين المشاركة في التصويت من خلال شراء وتثبيت vlPNP أو vlEQB، وبالتالي كسب مكافآت نقاط إضافية.

قد تكون كفاءة هذه الاستراتيجية أعلى بعدة مرات من الاحتفاظ المباشر بـ ETH، ولكنها تقتصر فقط على الحصول على نقاط LRT، ولا تشمل نقاط Eigenlayer. نظرًا لتعقيد الآلية والمخاطر العالية، لا يُنصح للمستثمرين الذين يفتقرون إلى الخبرة ذات الصلة بتجربتها.

ملخص

سوق LRT الحالي يظهر ستة لاعبين رئيسيين: EtherFi و KelpDAO و Puffer و Renzo و Eigenpie و Swell. كل مشروع لديه مزاياه الفريدة:

• Eigenpie: الفوائد الأكثر سخاءً، وإمكانات العائدات الأكبر
• Puffer: خلفية قوية، توقعات عالية في البورصات الكبرى
• EtherFi: الأكبر من حيث الحجم، الأفضل من حيث السيولة، يدعم unstake
• KelpDAO: الحجم الثاني، تم إطلاقه بواسطة فريق LST الشهير
• رينزو: حصل على دعم من عدة مؤسسات استثمارية معروفة
• Swell: يجمع بين LST و LRT، ويمكن أن يشكل مع Eigenpie تعدين ثلاثي التكامل.

يمكن للمستثمرين اختيار الاستراتيجيات المناسبة وفقًا لاحتياجاتهم وتفضيلاتهم للمخاطر. بغض النظر عن الخيار الذي يتم اختياره، يُنصح بفهم خلفية المشروع وآلية عمله بعمق، وتقييم المخاطر المحتملة بحذر.