تغير حساسية سوق الأصول الرقمية تجاه إشارات السياسة
في الآونة الأخيرة، عندما تحدثت مع عدة أشخاص بارزين في الصناعة، اعتبروا بشكل عام أن اتجاه السوق في 2024/2025 سيكون من الصعب التنبؤ به، حتى أن العديد من المستثمرين ذوي الخبرة يجدون صعوبة في تحقيق الأرباح. هناك وجهة نظر تقول أن عامي 2017/2018 كانا "سوقًا مدفوعًا بالمجتمع"، حيث أن نماذج إصدار الأصول الجديدة خلقت تأثيرات ثروة؛ بينما كان عامي 2020/2021 "سوقًا مدفوعًا بالتكنولوجيا"، حيث جلبت التطبيقات الجديدة للأصول (مثل DeFi وNFT) زيادة في الثروة؛ في حين أن عامي 2024/2025 قد يكونان "سوقًا مدفوعًا بالسياسات"، حيث ستعتمد تغييرات السوق بشكل أساسي على توجيهات السياسات.
سيركز هذا المقال على الأحداث المدفوعة بالسياسات الأخيرة، لا سيما تأثير المعلومات السياسية العامة على أسعار الأصول الرقمية. من الجدير بالذكر أن الناس غالبًا ما يشعرون بالخدر تجاه الإشارات التي تظهر لفترة طويلة، وهو ما قد ينجم عن تأثير التآكل لمجموعة متنوعة من الاستراتيجيات أو انخفاض القدرة على الإدراك.
منذ الموافقة على ETF في عام 2024، أصبح بيانات التدفق الصافي اليومي للـ ETF، بالإضافة إلى المؤشرات الفنية التقليدية، مرجعًا مهمًا لتوقع اتجاهات الأسعار. على سبيل المثال، يظهر أن سعر الإيثريوم له علاقة إيجابية بتدفق أموال الـ ETF. أما سعر البيتكوين، فلا تظهر له علاقة واضحة بتدفق أموال الـ ETF، خاصة بعد فوز أحد الشخصيات السياسية في نوفمبر، حيث تضاءلت هذه العلاقة أكثر.
بشكل عام، فإن حساسية السوق تجاه المعلومات العامة تتناقص تدريجياً، ولكن هذا لا يعني أن هذه المعلومات لم تعد فعالة تماماً.
في الآونة الأخيرة، أدلى أحد الشخصيات السياسية بتصريحات عدة حول مسألة الرسوم الجمركية، بما في ذلك فرض رسوم على السلع الكندية والمكسيكية، وزيادة الرسوم على منتجات الصلب والألمنيوم الأجنبية. تظهر البيانات أن رد فعل السوق على هذه التصريحات يظهر اتجاهاً يتناقص تدريجياً.
يمكن أن يُظهر تحليل تدفق الأموال في ETF أنه قبل 1 مارس، كان هناك خروج كبير للأموال من Bitcoin ETF، ربما لتجنب المخاطر أو الخروج من السوق. قد يفسر هذا لماذا كانت ردود فعل حاملي ETF الحاليين على قضية الرسوم الجمركية ليست قوية جداً.
تستحق ردود الفعل في السوق في 4 و 7 مارس الانتباه. كان فرض الرسوم الجمركية في 4 مارس متوقعًا، لكن تأثرت ردود الفعل في السوق بشكل أكبر بسبب رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني. على الرغم من أن تصريحات الرسوم الجمركية في 7 مارس كان لها تأثير، إلا أن هناك أحداثًا مهمة أخرى في نفس اليوم، مثل قمة بيتكوين وأخبار الاحتياطي الاستراتيجي، يبدو أن توقعات السوق تجاوزت تأثير السياسات الفعلي.
على الرغم من أن رد فعل السوق في 11 مارس يبدو أنه يظهر "إزالة الحساسية"، إلا أن السبب الأعمق قد يكون أن الأموال المتجنبة للمخاطر قد انسحبت، وأن المتداولين المتبقين في السوق قد أخذوا في الاعتبار عامل "الرسوم الجمركية".
بشكل عام، السوق ليست خاملة أو غير حساسة حقًا، بل تقوم بحساب مختلف المخاطر بعناية. قد لا تكون درجة اهتمام المستثمرين بإشارات السياسة منخفضة كما يبدو للوهلة الأولى، بل إن طريقة ردود فعلهم أكثر تعقيدًا ودقة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سوق العملات الرقمية ضد سياسة الإشارات حساسية انخفاض المستثمرين ردود الفعل أكثر تعقيدًا
تغير حساسية سوق الأصول الرقمية تجاه إشارات السياسة
في الآونة الأخيرة، عندما تحدثت مع عدة أشخاص بارزين في الصناعة، اعتبروا بشكل عام أن اتجاه السوق في 2024/2025 سيكون من الصعب التنبؤ به، حتى أن العديد من المستثمرين ذوي الخبرة يجدون صعوبة في تحقيق الأرباح. هناك وجهة نظر تقول أن عامي 2017/2018 كانا "سوقًا مدفوعًا بالمجتمع"، حيث أن نماذج إصدار الأصول الجديدة خلقت تأثيرات ثروة؛ بينما كان عامي 2020/2021 "سوقًا مدفوعًا بالتكنولوجيا"، حيث جلبت التطبيقات الجديدة للأصول (مثل DeFi وNFT) زيادة في الثروة؛ في حين أن عامي 2024/2025 قد يكونان "سوقًا مدفوعًا بالسياسات"، حيث ستعتمد تغييرات السوق بشكل أساسي على توجيهات السياسات.
سيركز هذا المقال على الأحداث المدفوعة بالسياسات الأخيرة، لا سيما تأثير المعلومات السياسية العامة على أسعار الأصول الرقمية. من الجدير بالذكر أن الناس غالبًا ما يشعرون بالخدر تجاه الإشارات التي تظهر لفترة طويلة، وهو ما قد ينجم عن تأثير التآكل لمجموعة متنوعة من الاستراتيجيات أو انخفاض القدرة على الإدراك.
منذ الموافقة على ETF في عام 2024، أصبح بيانات التدفق الصافي اليومي للـ ETF، بالإضافة إلى المؤشرات الفنية التقليدية، مرجعًا مهمًا لتوقع اتجاهات الأسعار. على سبيل المثال، يظهر أن سعر الإيثريوم له علاقة إيجابية بتدفق أموال الـ ETF. أما سعر البيتكوين، فلا تظهر له علاقة واضحة بتدفق أموال الـ ETF، خاصة بعد فوز أحد الشخصيات السياسية في نوفمبر، حيث تضاءلت هذه العلاقة أكثر.
بشكل عام، فإن حساسية السوق تجاه المعلومات العامة تتناقص تدريجياً، ولكن هذا لا يعني أن هذه المعلومات لم تعد فعالة تماماً.
في الآونة الأخيرة، أدلى أحد الشخصيات السياسية بتصريحات عدة حول مسألة الرسوم الجمركية، بما في ذلك فرض رسوم على السلع الكندية والمكسيكية، وزيادة الرسوم على منتجات الصلب والألمنيوم الأجنبية. تظهر البيانات أن رد فعل السوق على هذه التصريحات يظهر اتجاهاً يتناقص تدريجياً.
يمكن أن يُظهر تحليل تدفق الأموال في ETF أنه قبل 1 مارس، كان هناك خروج كبير للأموال من Bitcoin ETF، ربما لتجنب المخاطر أو الخروج من السوق. قد يفسر هذا لماذا كانت ردود فعل حاملي ETF الحاليين على قضية الرسوم الجمركية ليست قوية جداً.
تستحق ردود الفعل في السوق في 4 و 7 مارس الانتباه. كان فرض الرسوم الجمركية في 4 مارس متوقعًا، لكن تأثرت ردود الفعل في السوق بشكل أكبر بسبب رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني. على الرغم من أن تصريحات الرسوم الجمركية في 7 مارس كان لها تأثير، إلا أن هناك أحداثًا مهمة أخرى في نفس اليوم، مثل قمة بيتكوين وأخبار الاحتياطي الاستراتيجي، يبدو أن توقعات السوق تجاوزت تأثير السياسات الفعلي.
على الرغم من أن رد فعل السوق في 11 مارس يبدو أنه يظهر "إزالة الحساسية"، إلا أن السبب الأعمق قد يكون أن الأموال المتجنبة للمخاطر قد انسحبت، وأن المتداولين المتبقين في السوق قد أخذوا في الاعتبار عامل "الرسوم الجمركية".
بشكل عام، السوق ليست خاملة أو غير حساسة حقًا، بل تقوم بحساب مختلف المخاطر بعناية. قد لا تكون درجة اهتمام المستثمرين بإشارات السياسة منخفضة كما يبدو للوهلة الأولى، بل إن طريقة ردود فعلهم أكثر تعقيدًا ودقة.