سوق الأصول الرقمية يتعرض لانسحاب للخلف كبير، مما يثير ردود فعل متسلسلة

تظهر سوق الأصول الرقمية مؤشرات منخفضة في الآونة الأخيرة، حيث استمرت في الانخفاض منذ بداية أغسطس. تسببت عدة عوامل مجتمعة في تدهور مشاعر السوق، بما في ذلك التوترات الجيوسياسية العالمية، وتعديل السياسة النقدية في اليابان الذي أدى إلى تقلبات في سوق الأسهم، وبيانات التوظيف الأمريكية التي جاءت دون التوقعات، بالإضافة إلى نتائج ضعيفة من عمالقة التكنولوجيا.

في 5 أغسطس، مع حدوث تقلبات كبيرة في السوق المالية التقليدية، شهد سوق الأصول الرقمية أيضًا انهيارًا حادًا. خلال 24 ساعة، بلغت قيمة الانسحاب للخلف في جميع البورصات 1 مليار دولار، حيث استحوذ البيتكوين والإيثريوم على 350 مليون دولار و342 مليون دولار على التوالي.

تظهر البيانات على السلسلة أن الانخفاض الحاد في سعر الإيثيريوم أدى إلى موجة من تصفية حسابات الحيتان. تم إجبار العديد من عناوين الحيازات الكبيرة على بيع الإيثيريوم لسداد القروض، مما زاد من ضغط البيع في السوق. على سبيل المثال، قام عنوان واحد بتصفية 6,559 ETH لسداد قرض بقيمة 277.9 WBTC؛ بينما قام عنوان آخر بتصفية 2,965 ETH لسداد قرض بقيمة 7.2 مليون دولار أمريكي USDT.

تشير البيانات إلى أن سعر الإيثريوم قد انخفض من حوالي 3,300 دولار إلى أقل من 2,200 دولار خلال الأسبوع الماضي، بانخفاض يتجاوز 30%. بالإضافة إلى الشعور العام في السوق، فإن زيادة ضغط تصفية الرافعة المالية وأخبار بيع الإيثريوم من قبل المؤسسات الكبيرة هي أيضًا من العوامل المهمة التي أدت إلى هذا الانخفاض.

! [يعاني سوق العملات المشفرة من "الإثنين الأسود" ، أين تذهب ETH؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b19eff32a196bf1852db15ba8d7fbd75.webp)

وفقًا لبيانات التحليل على السلسلة، منذ 3 أغسطس، باع خمسة من كبار صانعي السوق ما مجموعه 130,000 إيثيريوم. قامت إحدى الشركات ببيع أكثر من 47,000 قطعة، بينما باعت شركة أخرى 36,000 قطعة. على الرغم من أن أكبر كمية تم بيعها ليست من هاتين الشركتين، إلا أن تحركات البيع الخاصة بهما كانت متقدمة على صانعي السوق الرئيسيين الآخرين.

أدت هذه السلسلة من الأحداث إلى ردود فعل متسلسلة، مما تسبب في وصول مبلغ التسوية لإيثريوم إلى 100 مليون دولار في ساعة واحدة، وبلغ إجمالي التسويات خلال 24 ساعة أكثر من 445 مليون دولار. كما سجلت التسويات في منصة DeFi أعلى مستوى هذا العام، حيث بلغت 320 مليون دولار، منها مبلغ تسوية ضمانات إيثريوم بلغ 216 مليون دولار.

مع انخفاض سعر الإيثريوم إلى حوالي 2100 دولار، زادت درجة الازدحام في الشبكة بشكل كبير، حيث وصلت رسوم الغاز إلى 710 جوي. ومن الجدير بالذكر أنه إذا استمر الإيثريوم في الانخفاض إلى 1950 دولار، فسيكون هناك 92.2 مليون دولار من أصول DeFi تواجه خطر التصفية؛ وإذا انخفض إلى 1790 دولار، ستتوسع حجم التصفية إلى 271 مليون دولار.

تعديل السوق هذا قد أزال العديد من مراكز الرافعة المالية الطويلة، واختار العديد من المستثمرين على المدى القصير الانسحاب. على الرغم من أن الأساسيات السوقية تأثرت، إلا أنها لم تنهار بالكامل. انخفض مؤشر الخوف والطمع في السوق الرقمية إلى 26، وهو مستوى منخفض منذ عام 2023، مما يجعل احتمال الانخفاض الكبير في المدى القصير محدودًا.

ما هي آفاق تطوير صندوق المؤشرات المتداولة لإيثريوم؟

بالمقارنة مع ETF البيتكوين الفوري، فإن أداء سوق ETF الإيثريوم الفوري كان أقل. تظهر البيانات أن ETF البيتكوين الفوري، على الرغم من أنه شهد فترة من صافي التدفقات الخارجة، إلا أن إجمالي صافي التدفق التراكمي لا يزال حوالي 17.5 مليار دولار، وهو أيضًا دعم مهم لاستقرار سعر البيتكوين.

بالمقارنة، جاء إطلاق صندوق الاستثمار المتداول في الإيثيريوم في وقت غير مواتٍ يتزامن مع بيئة اقتصادية كليّة مضطربة، حيث شهدت الأصول ذات المخاطر تراجعًا عامًا. حتى الآن، بلغ إجمالي التدفقات الخارجة 5.11 مليار دولار، وحجم الأصول الإجمالي أصغر مقارنة بصندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين. حيث يشغل منتج واحد من مُصدري صناديق الاستثمار المتداولة الجزء الأكبر من التدفقات الخارجة، متجاوزًا 21 مليار دولار، بينما تظهر منتجات أخرى لمصدري صناديق الاستثمار المتداولة تدفقًا داخليًا.

من حيث قبول السوق التقليدي، لا يزال هناك فرق كبير بين الإيثريوم والبيتكوين. على الرغم من أن صندوق الإيثريوم المتداول في البورصة لم يصبح بعد نجم السوق، إلا أن الموافقة عليه تمثل في حد ذاتها تقدمًا كبيرًا حققه قطاع الأصول الرقمية في مجال الامتثال التنظيمي، مما يحمل أهمية كبيرة على المدى الطويل. مع تعمق المؤسسات التقليدية في فهم الأساسيات المتعلقة بالإيثريوم، من المتوقع أن تجذب المزيد من التدفقات المالية في المستقبل.

صرح الرئيس التنفيذي لشركة دفع معينة أنه في أوقات تقلب البيئة الاقتصادية العالمية، ينبغي على المستثمرين أن يركزوا أكثر على تطوير التقنية، واتجاهات الصناعة، والتطبيقات العملية، بدلاً من تقلبات الأسعار على المدى القصير. ولا يزال متفائلاً بشأن الآفاق طويلة الأجل لصناعة التشفير. تُظهر البيانات التاريخية أن سوق الأصول الرقمية عادة ما يكون أداؤه ضعيفاً في شهري أغسطس وسبتمبر، ولكنه غالباً ما يشهد انتعاشاً بعد أكتوبر.

حتى 5 أغسطس، كانت القيمة السوقية للإيثريوم حوالي 273.4 مليار دولار، مما وضعه في المرتبة 37 في تصنيف القيمة السوقية العالمية، أقل من شركات تقليدية مثل كوكا كولا وبنك أمريكا. كمنصة عقود ذكية مهمة في نظام الأصول الرقمية، لا يزال للإيثريوم إمكانيات هائلة في الابتكار التكنولوجي وتطبيقاته. هذه التراجعات في القيمة السوقية تتيح أيضًا فرصًا أفضل للمستثمرين المؤسسيين.

علاوة على ذلك، يتوقع السوق بشكل عام أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. إذا تحقق توقع خفض أسعار الفائدة، فسيساعد ذلك في تعويض التأثيرات الناجمة عن عوامل مثل الين في الآونة الأخيرة. في ذلك الوقت، من الممكن أن يؤدي تحسين السيولة في السوق إلى جلب المزيد من الدعم المالي لصناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم، مما يدفع الصناعة نحو مزيد من التطور.