تحليل العوامل الرئيسية لتحركات الأصول الرقمية على المدى القصير

أصدر محللو جي بي مورغان مؤخرًا تقريرًا بحثيًا يشير إلى العوامل الرئيسية التي قد تؤثر على سوق الأصول الرقمية في الأشهر القادمة. تشمل هذه العوامل الاتجاه الموسمي لـ "Uptober"، وسياسة تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، والترقية الوشيكة لـ "Pectra" في الإيثيريوم. على الرغم من أن هذه الاتجاهات التاريخية والتطورات الهيكلية تحمل إمكانات، إلا أن السوق لا يزال حساسًا للعوامل الاقتصادية الكلية ويتطلع إلى محفزات أكثر وضوحًا لدفع النمو المستدام.

اتجاه السوق الصاعدة في أكتوبر

شدد المحللون على أن شهر أكتوبر عادة ما يكون شهر ارتفاع للأصول الرقمية، المعروف باسم "Uptober". تظهر البيانات التاريخية أن أكثر من 70% من عوائد البيتكوين في أكتوبر كانت إيجابية. قد يؤثر انتشار هذا المفهوم على معنويات السوق، مما يمنح البيتكوين فرصة لتحقيق أداء إيجابي في أكتوبر هذا العام. ومع ذلك، حذر المحللون أيضًا من أن الأداء في الماضي لا يمكن أن يتنبأ بالمستقبل بشكل كامل.

تأثير تخفيض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي قد خفض أسعار الفائدة مؤخرًا، إلا أن سوق الأصول الرقمية بشكل عام لم يظهر رد فعل إيجابي كما كان متوقعًا. تظهر البيانات أن العلاقة بين القيمة السوقية الإجمالية للأصول الرقمية ومعدل الفائدة الفيدرالي لا تزال ضعيفة، حيث تبلغ 0.46 فقط. يشير المحللون إلى أنه منذ خفض أسعار الفائدة في 18 سبتمبر، لم تظهر أسعار الأصول الرقمية الانتعاش المتوقع، وقد لا يزال السوق في انتظار استقرار أكثر ديمومة.

من المهم أن نلاحظ أنه بسبب ظهور الأصول الرقمية في وقت متأخر، فإن نقص البيانات التاريخية يجعل التنبؤ بكيفية تعاملها مع دورات أسعار الفائدة مليئًا بالتحديات. يعتقد المحللون أن استقرار أسعار الفائدة قد يكون أكثر فائدة لسوق العملات الرقمية مقارنة بأسعار الفائدة المنخفضة.

التأثير المحتمل لخيارات ETF البيتكوين

تمت الموافقة مؤخرًا على تداول خيارات ETF بيتكوين الفوري، والذي يُعتبر أحد المحفزات المحتملة الأخرى. يتوقع المحللون أن هذا قد يعمق السيولة ويجذب المزيد من المشاركين الجدد إلى السوق. من خلال الخيارات، يمكن للمستثمرين التفاعل مع ETF بشكل أكثر مرونة، مما يعزز سيولة الأصول الأساسية. قد يؤدي هذا التطور إلى بدء حلقة تغذية راجعة إيجابية، مما يحسن هيكل السوق ويجعل من الأسهل على المستثمرين المؤسسات دخول مجال الأصول الرقمية.

ومع ذلك، لا يزال يتعين الحصول على موافقة شركة تصفية الخيارات ولجنة تداول السلع الآجلة.

التأثيرات طويلة الأمد لترقية إيثريوم Pectra

الترقية القادمة للإيثيريوم "Pectra" هي تطور آخر يستحق الملاحظة. ستقوم هذه الترقية بتنفيذ أكثر من 30 اقتراح لتحسين الإيثيريوم، تهدف إلى تعزيز كفاءة الشبكة، تحسين عمليات المدققين وتوسيع وظائف التجريد من الحسابات.

يعتقد المحللون أن ترقية Pectra لها دلالة هيكلية في المقام الأول، ومن غير المرجح أن تكون حافزًا لرفع الأسعار على المدى القصير. على المدى الطويل، ستعزز هذه الترقية كفاءة تشغيل الإيثريوم وشعبيته، ولكنها قد لا تؤدي إلى زيادة ملحوظة في سعر العملة الإيثريوم على المدى القصير.

النظرة العامة

يعتقد محللو جي بي مورغان أن سوق الأصول الرقمية في مرحلة انتظار الآن، بانتظار محفزات اقتصادية كبرى أو هيكلية أكثر وضوحًا لدفع النمو المستدام. تزداد حساسية النظام البيئي للتشفير تجاه العوامل الاقتصادية الكلية، ويترقب السوق المحفز الكبير التالي لدفع التنمية وزيادة المشاركة من قبل التجزئة، مما يؤدي إلى تحقيق نمو طويل الأجل للنظام البيئي.

يجب على المستثمرين متابعة هذه العوامل المحتملة عن كثب، مع تذكر مخاطر السوق واتخاذ قرارات مدروسة.