صدور سياسات جديدة في المجال المالي، الاستثمار عبر الحدود وصناعة البلوكتشين يواجهان فرصًا جديدة

في 22 يناير 2025، أصدرت خمس جهات حكومية مشتركة "آراء حول فتح نظامي لربط المعايير العالية الدولية في منطقة التجارة الحرة (الميناء) في مجال التمويل" (المشار إليها فيما بعد بـ "الآراء"). وقد اقترحت هذه "الآراء" 20 تدبيرًا سياسيًا، تتعلق بفتح خدمات مالية جديدة من قبل المؤسسات المالية الأجنبية، وشراء الخدمات المالية الأجنبية عبر الحدود، وتسهيل انتقال أموال المستثمرين الأجانب، وكذلك تدفق البيانات المالية عبر الحدود. وهذا يمثل علامة على ظهور موجة جديدة من الانفتاح في صناعة التمويل، بينما يوفر أيضًا فرصًا محتملة للاستثمار عبر الحدود، والكتلة، وصناعة العملات المشفرة.

1. تجربة خدمات مالية جديدة وتوسيع "خدمة إدارة الثروات عبر الحدود"

نطاق تجربة الخدمات المالية الجديدة

تقدم "الرأي" اقتراحًا لتجربة خدمات مالية جديدة في المناطق مثل شنغهاي، قوانغدونغ، تيانجين، فوجيان، بكين، ومنطقة التجارة الحرة في هاينان. الخدمات المالية الجديدة تشير إلى تلك التي لم يتم تقديمها داخل بلدنا ولكن تم توفيرها وتنظيمها في دول أو مناطق أخرى.

"خطة إدارة الثروات عبر الحدود" توسيع التجربة

من المهم بشكل خاص أن "الآراء" تشير إلى أنه سيتم تحسين تجربة "نظام إدارة الثروات عبر الحدود" بشكل مستمر في منطقة خليج قوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو الكبرى. تدعم هذه التدابير سكان البر الرئيسي في منطقة خليج قوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو لشراء منتجات استثمار مؤهلة من خلال المؤسسات المالية في هونغ كونغ وماكاو، وتوسيع نطاق المؤسسات المشاركة ونطاق المنتجات الاستثمارية المؤهلة.

قد توفر هذه السياسة فرصة لمنتجات التمويل الابتكاري في هونغ كونغ، مثل ETF الأصول الافتراضية، لفتح المجال للمستثمرين في البر الرئيسي من خلال "قناة إدارة الثروات عبر الحدود"، وبالتالي إثراء خيارات الاستثمار لسكان البر الرئيسي.

تقديم طلب لبدء خدمات مالية جديدة

تسمح "الآراء" للمؤسسات المالية الأجنبية بتقديم خدمات مالية جديدة مماثلة لتلك التي تقدمها المؤسسات المالية المحلية في المناطق التجريبية. ستقوم الجهات المسؤولة عن إدارة المالية باتخاذ قرار بشأن الطلبات المؤهلة في غضون 120 يومًا وفقًا لمبدأ التوافق بين الداخل والخارج.

من المتوقع أن تعزز هذه السياسة الابتكار في المنتجات المتوافقة في مجال البلوكتشين. قد يتم إدخال بعض التقنيات والنماذج المتعلقة بالعملات الافتراضية الناضجة من الخارج إلى السوق المحلية من خلال مناطق التجربة، مما يوفر فرص استثمار غير مباشرة للمستثمرين. ستضخ هذه القناة المتوافقة حيوية جديدة في صناعة البلوكتشين، مما يدفعها نحو التطور المنظم.

٢. تسهيل حركة الأموال عبر الحدود

تقدم "الآراء" اقتراحًا يسمح، بشرط الامتثال الحقيقي، للمنطقة التجريبية بالاستثمار مع المستثمرين الأجانب بجميع أنواع التحويلات بحرية إلى الداخل والخارج دون تأخير. ويشمل ذلك مجموعة متنوعة من المبالغ مثل رأس المال، والأرباح، والأرباح الموزعة، والفوائد، وعائدات رأس المال، ورسوم الترخيص، ورسوم الإدارة، ورسوم الإرشاد الفني.

ستعمل هذه السياسة على تحسين الوضع الحالي للرقابة الصارمة على العملات الأجنبية في بنود رأس المال بشكل كبير، مما يساعد على تعزيز كفاءة التمويل للشركات، وتقليل تكاليف الإدارة، وتوفير مساحة أكبر للمستثمرين عبر الحدود.

٣. ترتيبات تدفق البيانات المالية عبر الحدود

تقدم "الآراء" تسهيلات وتنظيم تدفق بيانات المؤسسات المالية عبر الحدود في مناطق التجريب، واستكشاف تشكيل معايير امتثال موحدة لتدفق البيانات المالية عبر الحدود، وتوضيح القواعد ذات الصلة، والسماح للمؤسسات المالية في المناطق التجريبية بنقل البيانات اللازمة لعملياتها اليومية إلى الخارج وفقًا للقانون.

قد يكون لهذه السياسة تأثير إيجابي كبير على مشاريع توكينغ الأصول المادية (RWA). تتضمن RWA جمع وتخزين ونقل كميات كبيرة من البيانات، حيث أن سياسة تدفق البيانات عبر الحدود النشطة لا تدعم فقط استكشاف وتنفيذ مشاريع RWA، بل تقلل أيضًا من تكاليف معالجة البيانات والامتثال لكل الأطراف، مما يزيد من كفاءة التشغيل. على المدى الطويل، من المتوقع أن تصبح RWA واحدة من الطرق الهامة التي يمكن من خلالها للشركات المحلية توسيع قنوات التمويل.

أربعة، آفاق

إن إطلاق السياسة الجديدة هو مجرد الخطوة الأولى، ومن المتوقع مع إدخال المزيد من مشاريع التجريب، أن تقوم المزيد من المؤسسات المالية القانونية والامتثال بإطلاق منتجات مالية ناضجة. قد تحصل المؤسسات التي تقدم منتجات مبتكرة أولاً على اهتمام أكبر وتدفقات نقدية، مما يؤدي إلى تأثير النموذج.

ينبغي على المؤسسات المالية والمستثمرين، وخصوصاً المشاركين في مجال البلوكتشين والأصول المشفرة، متابعة تنفيذ الإجراءات المتعلقة برأي البنك الشعبي الصيني والهيئات المعنية، والاستفادة من الفرص التي توفرها السياسات.