سعر البيتكوين قد يسجل ارتفاعًا قياسيًا، سوق العملات الرقمية يظهر اتجاه نمو قوي
أشار تقرير فبراير الذي صدر مؤخرًا إلى أن سعر بيتكوين قد يصل إلى مستويات قياسية جديدة في وقت لاحق من هذا العام. وأظهر التقرير أن سعر بيتكوين ارتفع بنسبة 45% في فبراير، متجاوزًا 60,000 دولار للمرة الأولى منذ الربع الرابع من عام 2021، فقط أقل بنسبة 9% من أعلى مستوى تاريخي.
تحليل يشير إلى أن ارتفاع الأسعار قد يعكس تدفقًا كبيرًا من الأموال إلى ETF الجديدة المدرجة في الولايات المتحدة وتوقعات تخفيض كمية إصدار البيتكوين في أبريل. في شهور الأداء المتباين للأصول التقليدية، حقق سوق العملات الرقمية عوائد قوية في فبراير 2024، وذلك بفضل التدفق المستقر للأموال إلى ETF البيتكوين الفوري الجديدة وظهور تطورات أساسية إيجابية متنوعة.
حالياً، قد تكون المخاطر الرئيسية التي تواجه تقييم الأصول الرقمية هي سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية: حيث ارتفعت التضخم مرة أخرى في فبراير، مما قد يؤخر خفض أسعار الفائدة إلى وقت لاحق من هذا العام أو لفترة أطول.
سواء من حيث القيمة المطلقة أو التكيف مع المخاطر، فإن بيتكوين وإيثيريوم هما من بين الأصول الأفضل أداءً في سوق العملات الرقمية والمالية التقليدية في فبراير. نظرًا لأن ارتفاع التضخم قد أضعف آمال خفض الفائدة من قبل البنوك المركزية في الولايات المتحدة وأوروبا، فقد انخفض سوق السندات العالمي هذا الشهر. ارتفعت معظم أسواق الأسهم، حيث كانت الأسواق الصينية وأسواق الأسهم في البلدان النامية الأخرى في الصدارة.
على الرغم من أن العلاقة بين العملات الرقمية والأسواق التقليدية قد ازدادت قوة في السنوات الأخيرة، إلا أن أداء الرموز الرئيسية في فبراير أظهر مرة أخرى ميزة التنوع لفئة الأصول الرقمية.
بالنسبة لبيتكوين، قد تعكس العوائد المستقرة على الأقل جزئيًا تدفق الأموال المستقر من صندوق مؤشر بيتكوين الفوري الجديد المدرج في الولايات المتحدة. من 11 يناير وحتى نهاية الشهر، بلغ إجمالي صافي التدفقات إلى 10 صناديق مؤشرات بيتكوين الفورية 1.46 مليار دولار. في فبراير، تسارعت التدفقات الصافية بشكل كبير، حيث بلغ إجمالي التدفقات الصافية طوال الشهر 6 مليارات دولار. بالنسبة لجميع منتجات التداول المتداولة في سوق العملات الرقمية (ETP)، يُقدّر أن إجمالي التدفقات الصافية في فبراير بلغ 6.2 مليار دولار، وهو أكثر من ضعف الرقم القياسي الشهري منذ أكتوبر 2021.
من الجدير بالذكر أنه منذ إطلاق صندوق تداول بيتكوين الفوري، شهدت صناديق الذهب المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة تدفقًا صافياً للخارج، مما قد يشير إلى أن المستثمرين ينتقلون من أصل "تخزين القيمة" إلى أصل آخر.
من وجهة نظر تدفقات ETF بيتكوين الفورية، وفقًا لمعدل مكافآت الكتلة الحالي، ينتج شبكة بيتكوين حوالي 900 عملة جديدة يوميًا، أي ما يعادل حوالي 54 مليون دولار من بيتكوين (بافتراض أن السعر المتوسط لكل عملة هو 60,000 دولار). بحلول أبريل 2024، ستنخفض كمية إصدار بيتكوين إلى النصف، وتعرف هذه الحدث باسم "النصف"، حيث ستنخفض كمية الإصدار اليومية إلى 450 بيتكوين، أي ما يعادل حوالي 27 مليون دولار من بيتكوين.
في فبراير، كان متوسط صافي تدفق الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة 208 مليون دولار يوميًا، حتى قبل تقليص المكافآت، كان هذا يتجاوز بكثير سرعة العرض الجديد. قد يؤدي هذا الاختلال بين الطلب الجديد المحدود والإصدار الجديد إلى ارتفاع التقييم.
على الرغم من أن بيتكوين حققت عوائد قوية في فبراير، إلا أنها تعرضت للهزيمة من قبل ثاني أكبر أصول التشفير إيثريوم (ETH) التي ارتفعت بنسبة 47% في ذلك الشهر. يبدو أن السوق تتوقع الترقية الرئيسية لشبكة إيثريوم المقررة في 13 مارس. تسعى إيثريوم إلى تحقيق مفهوم التصميم المعياري، ومع مرور الوقت، ستحدث المزيد من الأنشطة على سلسلة الكتل من الطبقة الثانية المتصلة بالشبكة الرئيسية من الطبقة الأولى.
كان أفضل سوق فرعي في فبراير هو قطاع الخدمات العامة وخدمات العملات الرقمية ، حيث ارتفع بنسبة 53%. تشمل هذه الفئة من المنتجات الرموز المرتبطة بتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي (AI) ، حيث حققت بعض هذه التقنيات أرباحًا هائلة.
ارتفع قطاع العملات الرقمية المالية بنسبة 34%. جزء من الزيادة هو الارتفاع الكبير في رموز الحوكمة الخاصة بـ Uniswap، وهو بورصة لامركزية (DEX). في 23 فبراير، تم اقتراح توزيع إيرادات الرسوم مباشرة على حاملي UNI، الذين يقومون بتدقيق الرموز الخاصة بهم على المنصة وتفويض حقوق التصويت. إذا تم تنفيذ ذلك، ستحصل رموز UNI على جزء من رسوم التداول من واحدة من أكبر تطبيقات التمويل اللامركزي من حيث حجم التداول.
شهدت الزيادة في التقييمات في فبراير ارتفاعًا مصاحبًا في حجم التداول وارتفاعًا في مختلف المؤشرات على السلسلة، خاصةً إيثريوم. بلغ متوسط حجم التداول اليومي للـ ETH في فبراير 5.8 مليار دولار، وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2021. كما ارتفعت قيمة جميع التحويلات على شبكة إيثريوم إلى أعلى مستوى لها منذ يونيو 2022.
زاد إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة هذا الشهر بمقدار 55 مليار دولار أمريكي. في الأخبار ذات الصلة، أعلن مُصدِّر عملة مستقرة معينة أنه سيتوقف عن دعم USDC على شبكة Tron. يتم تداول حوالي 80% من USDC على شبكة Ethereum، وفقط حوالي 1% على Tron.
بدعم من تدفق ETF بيتكوين والعوامل الأساسية الإيجابية المختلفة، كان أداء سوق العملات الرقمية قويًا هذا العام. ومع ذلك، فإن أحد الدروس المهمة من الدورة المشفرة السابقة هو أن العوامل الكلية مثل سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي والظروف الاقتصادية يمكن أن تؤثر بشكل كبير على تقييم الأصول المشفرة.
إذا استمر التفاؤل في آفاق السوق الكلي، فقد تؤدي العديد من العوامل الإيجابية في الصناعة إلى ارتفاع أسعار الرموز هذا العام. سعر بيتكوين حالياً أقل بنسبة 9% فقط من أعلى مستوى تاريخي له، لذلك قد يتم تسجيل أعلى مستوى تاريخي جديد في وقت لاحق من هذا العام. بالمقابل، قد تؤدي الآفاق الكلية الأقل تفاؤلاً إلى كبح التقييم.
إذا خفض البنك المركزي أسعار الفائدة بالفعل في الأشهر القليلة المقبلة، فقد يضعف الدولار ويدعم تقييم الأصول المنافسة للدولار (بما في ذلك بيتكوين). ولكن في يناير، بدا أن الانخفاض المطرد في التضخم الأمريكي يتباطأ أو يتوقف في بعض التدابير، وبدأ السوق يتوقع ارتفاع آفاق التضخم. إذا ظل التضخم مرتفعًا، فقد يفكر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في تأجيل خفض أسعار الفائدة إلى وقت لاحق من هذا العام أو إلى عام 2025. بشكل عام، قد يكون لارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية تأثير إيجابي على قيمة الدولار وقد يكون له تأثير سلبي على بيتكوين.
من المرجح أن تستمر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة في الانخفاض، مما يعزز تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في النهاية. لكن مستثمري العملات الرقمية يجب أن يركزوا على تقرير التضخم القادم وكذلك التوجيه بشأن معدل السياسة الذي سيتم تحديثه في الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي في 20 مارس.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين冲击 تاريخي جديد فوري ETF تدفق يدفع السوق الصاعدة انتعاش
سعر البيتكوين قد يسجل ارتفاعًا قياسيًا، سوق العملات الرقمية يظهر اتجاه نمو قوي
أشار تقرير فبراير الذي صدر مؤخرًا إلى أن سعر بيتكوين قد يصل إلى مستويات قياسية جديدة في وقت لاحق من هذا العام. وأظهر التقرير أن سعر بيتكوين ارتفع بنسبة 45% في فبراير، متجاوزًا 60,000 دولار للمرة الأولى منذ الربع الرابع من عام 2021، فقط أقل بنسبة 9% من أعلى مستوى تاريخي.
تحليل يشير إلى أن ارتفاع الأسعار قد يعكس تدفقًا كبيرًا من الأموال إلى ETF الجديدة المدرجة في الولايات المتحدة وتوقعات تخفيض كمية إصدار البيتكوين في أبريل. في شهور الأداء المتباين للأصول التقليدية، حقق سوق العملات الرقمية عوائد قوية في فبراير 2024، وذلك بفضل التدفق المستقر للأموال إلى ETF البيتكوين الفوري الجديدة وظهور تطورات أساسية إيجابية متنوعة.
حالياً، قد تكون المخاطر الرئيسية التي تواجه تقييم الأصول الرقمية هي سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية: حيث ارتفعت التضخم مرة أخرى في فبراير، مما قد يؤخر خفض أسعار الفائدة إلى وقت لاحق من هذا العام أو لفترة أطول.
سواء من حيث القيمة المطلقة أو التكيف مع المخاطر، فإن بيتكوين وإيثيريوم هما من بين الأصول الأفضل أداءً في سوق العملات الرقمية والمالية التقليدية في فبراير. نظرًا لأن ارتفاع التضخم قد أضعف آمال خفض الفائدة من قبل البنوك المركزية في الولايات المتحدة وأوروبا، فقد انخفض سوق السندات العالمي هذا الشهر. ارتفعت معظم أسواق الأسهم، حيث كانت الأسواق الصينية وأسواق الأسهم في البلدان النامية الأخرى في الصدارة.
على الرغم من أن العلاقة بين العملات الرقمية والأسواق التقليدية قد ازدادت قوة في السنوات الأخيرة، إلا أن أداء الرموز الرئيسية في فبراير أظهر مرة أخرى ميزة التنوع لفئة الأصول الرقمية.
بالنسبة لبيتكوين، قد تعكس العوائد المستقرة على الأقل جزئيًا تدفق الأموال المستقر من صندوق مؤشر بيتكوين الفوري الجديد المدرج في الولايات المتحدة. من 11 يناير وحتى نهاية الشهر، بلغ إجمالي صافي التدفقات إلى 10 صناديق مؤشرات بيتكوين الفورية 1.46 مليار دولار. في فبراير، تسارعت التدفقات الصافية بشكل كبير، حيث بلغ إجمالي التدفقات الصافية طوال الشهر 6 مليارات دولار. بالنسبة لجميع منتجات التداول المتداولة في سوق العملات الرقمية (ETP)، يُقدّر أن إجمالي التدفقات الصافية في فبراير بلغ 6.2 مليار دولار، وهو أكثر من ضعف الرقم القياسي الشهري منذ أكتوبر 2021.
من الجدير بالذكر أنه منذ إطلاق صندوق تداول بيتكوين الفوري، شهدت صناديق الذهب المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة تدفقًا صافياً للخارج، مما قد يشير إلى أن المستثمرين ينتقلون من أصل "تخزين القيمة" إلى أصل آخر.
من وجهة نظر تدفقات ETF بيتكوين الفورية، وفقًا لمعدل مكافآت الكتلة الحالي، ينتج شبكة بيتكوين حوالي 900 عملة جديدة يوميًا، أي ما يعادل حوالي 54 مليون دولار من بيتكوين (بافتراض أن السعر المتوسط لكل عملة هو 60,000 دولار). بحلول أبريل 2024، ستنخفض كمية إصدار بيتكوين إلى النصف، وتعرف هذه الحدث باسم "النصف"، حيث ستنخفض كمية الإصدار اليومية إلى 450 بيتكوين، أي ما يعادل حوالي 27 مليون دولار من بيتكوين.
في فبراير، كان متوسط صافي تدفق الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة 208 مليون دولار يوميًا، حتى قبل تقليص المكافآت، كان هذا يتجاوز بكثير سرعة العرض الجديد. قد يؤدي هذا الاختلال بين الطلب الجديد المحدود والإصدار الجديد إلى ارتفاع التقييم.
على الرغم من أن بيتكوين حققت عوائد قوية في فبراير، إلا أنها تعرضت للهزيمة من قبل ثاني أكبر أصول التشفير إيثريوم (ETH) التي ارتفعت بنسبة 47% في ذلك الشهر. يبدو أن السوق تتوقع الترقية الرئيسية لشبكة إيثريوم المقررة في 13 مارس. تسعى إيثريوم إلى تحقيق مفهوم التصميم المعياري، ومع مرور الوقت، ستحدث المزيد من الأنشطة على سلسلة الكتل من الطبقة الثانية المتصلة بالشبكة الرئيسية من الطبقة الأولى.
كان أفضل سوق فرعي في فبراير هو قطاع الخدمات العامة وخدمات العملات الرقمية ، حيث ارتفع بنسبة 53%. تشمل هذه الفئة من المنتجات الرموز المرتبطة بتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي (AI) ، حيث حققت بعض هذه التقنيات أرباحًا هائلة.
ارتفع قطاع العملات الرقمية المالية بنسبة 34%. جزء من الزيادة هو الارتفاع الكبير في رموز الحوكمة الخاصة بـ Uniswap، وهو بورصة لامركزية (DEX). في 23 فبراير، تم اقتراح توزيع إيرادات الرسوم مباشرة على حاملي UNI، الذين يقومون بتدقيق الرموز الخاصة بهم على المنصة وتفويض حقوق التصويت. إذا تم تنفيذ ذلك، ستحصل رموز UNI على جزء من رسوم التداول من واحدة من أكبر تطبيقات التمويل اللامركزي من حيث حجم التداول.
شهدت الزيادة في التقييمات في فبراير ارتفاعًا مصاحبًا في حجم التداول وارتفاعًا في مختلف المؤشرات على السلسلة، خاصةً إيثريوم. بلغ متوسط حجم التداول اليومي للـ ETH في فبراير 5.8 مليار دولار، وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2021. كما ارتفعت قيمة جميع التحويلات على شبكة إيثريوم إلى أعلى مستوى لها منذ يونيو 2022.
زاد إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة هذا الشهر بمقدار 55 مليار دولار أمريكي. في الأخبار ذات الصلة، أعلن مُصدِّر عملة مستقرة معينة أنه سيتوقف عن دعم USDC على شبكة Tron. يتم تداول حوالي 80% من USDC على شبكة Ethereum، وفقط حوالي 1% على Tron.
بدعم من تدفق ETF بيتكوين والعوامل الأساسية الإيجابية المختلفة، كان أداء سوق العملات الرقمية قويًا هذا العام. ومع ذلك، فإن أحد الدروس المهمة من الدورة المشفرة السابقة هو أن العوامل الكلية مثل سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي والظروف الاقتصادية يمكن أن تؤثر بشكل كبير على تقييم الأصول المشفرة.
إذا استمر التفاؤل في آفاق السوق الكلي، فقد تؤدي العديد من العوامل الإيجابية في الصناعة إلى ارتفاع أسعار الرموز هذا العام. سعر بيتكوين حالياً أقل بنسبة 9% فقط من أعلى مستوى تاريخي له، لذلك قد يتم تسجيل أعلى مستوى تاريخي جديد في وقت لاحق من هذا العام. بالمقابل، قد تؤدي الآفاق الكلية الأقل تفاؤلاً إلى كبح التقييم.
إذا خفض البنك المركزي أسعار الفائدة بالفعل في الأشهر القليلة المقبلة، فقد يضعف الدولار ويدعم تقييم الأصول المنافسة للدولار (بما في ذلك بيتكوين). ولكن في يناير، بدا أن الانخفاض المطرد في التضخم الأمريكي يتباطأ أو يتوقف في بعض التدابير، وبدأ السوق يتوقع ارتفاع آفاق التضخم. إذا ظل التضخم مرتفعًا، فقد يفكر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في تأجيل خفض أسعار الفائدة إلى وقت لاحق من هذا العام أو إلى عام 2025. بشكل عام، قد يكون لارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية تأثير إيجابي على قيمة الدولار وقد يكون له تأثير سلبي على بيتكوين.
من المرجح أن تستمر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة في الانخفاض، مما يعزز تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في النهاية. لكن مستثمري العملات الرقمية يجب أن يركزوا على تقرير التضخم القادم وكذلك التوجيه بشأن معدل السياسة الذي سيتم تحديثه في الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي في 20 مارس.