تبادل الأصول الرقمية يحصل على دعم كبير من البنوك، مما يدل على انضمام الصناعة إلى التمويل السائد

خطت بنك جي بي مورغان مؤخرًا خطوة مهمة نحو دخول مجال الأصول الرقمية. ووفقًا للتقارير، سيوفر البنك خدمات مصرفية لتبادلات الأصول الرقمية Coinbase وGemini، حيث تم منح التبادلات إذنًا لفتح حسابات مصرفية في أبريل. في المرحلة الأولية من هذه الشراكة، سيقدم جي بي مورغان خدمات إدارة النقد لعملاء هذه التبادلات في الولايات المتحدة، بما في ذلك التحويلات والإيداعات والسحوبات، لكنه لن يشارك مباشرة في تصفية الأصول الرقمية.

يُعتبر هذا الإجراء معلمًا مهمًا في الحصول على اعتراف مالي سائد لصناعة الأصول الرقمية. يعتقد المتخصصون في هذا المجال أنه بالإضافة إلى الاعتبارات المتعلقة بالعائدات المباشرة، قد يتيح ذلك لجي بي مورغان الفرصة لتحتل دور الاكتتاب في الطرح العام الأولي لـ Coinbase و Gemini في المستقبل، فضلاً عن إمكانية إدراج عملته الرقمية الخاصة على هذه المنصات.

قالت مصادر من الهيئات التنظيمية إنه مع نضوج سوق الأصول الرقمية، فإن المزيد من شركات blockchain تتمتع بمستويات جيدة من إدارة المخاطر والامتثال، ويجب ألا تواجه هذه الشركات عوائق في الحصول على الخدمات المصرفية. ومع ذلك، لا يزال يتعين الوقت لإقامة علاقة تعاون طويلة الأمد ومستقرة بين صناعة الأصول الرقمية والمؤسسات المالية التقليدية.

يمكن اعتبار هذه الشراكة نتيجة لـ "توافق الأرواح" بين الطرفين. تأمل جي بي مورجان في اقتحام مجالات ناشئة في ظل الامتثال، بينما تحتاج Coinbase وGemini إلى دعم المؤسسات المالية التقليدية لتصبحا منصات خدمات مالية أكثر احترافية وتدخلان سوق المؤسسات الأوسع.

!

تتوافق درجة عالية من الامتثال في Coinbase و Gemini وخصائص التسوية الرئيسية بالعملات الورقية تمامًا مع متطلبات تنظيم البنوك. لقد أظهرت هاتان المنصتان أداءً ممتازًا من حيث الشفافية المالية، حيث اجتازتا تدقيقًا من شركات المحاسبة الشهيرة. من حيث حركة الأموال، تحتل العملات الورقية مكانة مهيمنة على كلا المنصتين، مما يوفر عائدات كبيرة للبنوك.

من الجدير بالذكر أن Coinbase و Gemini لهما نطاق واسع من الأعمال، حيث تشمل بالإضافة إلى التبادل، خدمات الحفظ، والعملة المستقرة، والمحافظ، وكل هذه الأعمال تتطلب خدمات كبيرة من العملات القانونية. على سبيل المثال، العملات المستقرة USDC و GUSD التي أصدرتها الشركتان تعتمد على نموذج ضمان العملات القانونية، ويبلغ إجمالي قيمتها السوقية حالياً حوالي 800 مليون دولار، كما أن رسوم الحفظ الخاصة بالأموال والرسوم المرتبطة بإيداع وسحب العملات القانونية تعد أيضاً مصدر دخل كبير.

!

على الرغم من أن الرئيس التنفيذي لمؤسسة JPMorgan كان لديه رأي سلبي بشأن البيتكوين، إلا أن البنك كان دائمًا في طليعة استكشافات مجال التشفير. في السنوات الأخيرة، أطلقت JPMorgan بروتوكول بلوكتشين مفتوح المصدر Quorum، وشبكة المعلومات بين البنوك IIN، وأصبحت أول بنك كبير في العالم يصدر عملة رقمية.

!

ومع ذلك، قبل أن تنجح هذه الشراكة الضخمة، كانت العلاقة بين صناعة الأصول الرقمية والبنوك في حالة من عدم اليقين العالية. حتى منصات تبادل مثل Coinbase، التي تتسم بالحذر، قد توقفت عن التعاون مع العديد من البنوك بسبب مشكلات الامتثال. وقصة Tether وBitfinex أكثر إثارة للاهتمام، فقد فشلت شراكتهما مع العديد من البنوك الرئيسية، وحالة التعاون المصرفي الحالية غير معروفة.

تعكس هذه الحالة التناقض بين صناعة الأصول الرقمية والبنوك التقليدية: البنوك تطمع في أرباح سوق التشفير، لكنها قلقة من مخاطر الامتثال. في الصين، بسبب السياسات التنظيمية، أصبحت صناعة الأصول الرقمية المحلية "معزولة" عن البنوك.

نجحت Coinbase و Gemini في الحصول على دعم من البنوك الرئيسية، بينما لا تزال Tether و Bitfinex تسعيان لتعاون مستقر، وقد تكون هذه علامة على نقطة تحول في صناعة الأصول الرقمية: المؤسسات التي تسعى لتكون قريبة من التيار الرئيسي ستدمج في النظام المالي التقليدي، بينما قد تواصل المؤسسات الأخرى العمل في منطقة رمادية تنظيمية، لكن لا يزال هناك شك في آفاقها التنموية على المدى الطويل.

!