تحليل سوق بيتكوين ETF وتقييم التأثير

مؤخراً، قدمت العديد من المؤسسات المالية المعروفة طلبات للحصول على Bitcoin ETF إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، مما أثار توقعات حماسية في السوق بشأن تنظيم منتجات الاستثمار في العملات المشفرة. يحلل هذا المقال حالة تداول Bitcoin ETF وصناديق الاستئمان الحالية لتقييم التأثير المحتمل لدخول المؤسسات إلى السوق المشفرة.

تحليل حصة ETF للبيتكوين الفوري وصناديق الاستثمار

حتى 18 يوليو، تمتلك ثلاثة صناديق رئيسية هي BTCC.U وBTCE وGBTC حوالي 675600 بيتكوين، بقيمة تقدر بـ 20.27 مليار دولار وفقًا للأسعار الحالية. من بينها، يعد GBTC الأكبر، حيث يمتلك 625200 بيتكوين. منذ يونيو، زاد إجمالي الثلاثة صناديق بمقدار 9292 بيتكوين، مما يظهر اتجاهًا عامًا نحو الزيادة. ارتفعت حيازات BTCC.U وBTCE بنسبة 24.83% و31.07% على التوالي، بينما انخفضت حيازات GBTC بشكل طفيف بنسبة 0.25%.

فيما يتعلق بالعائدات، تعتبر BTCC.U الأفضل أداءً، حيث بلغ متوسط العائد هذا الشهر 6.76%، ومتوسط العائد الشهري لهذا العام 8.84%. بينما كانت BTCE و GBTC في حالة خسارة، إلا أن حجم الخسارة يظهر اتجاهًا متقلصًا.

فيما يتعلق بحجم التداول، بلغ متوسط حجم تداول GBTC اليومي الأعلى، حيث وصل إلى 3,926,000 سهم. بلغ إجمالي حجم تداول BTCC وBTCC.U اليومي 321,200 سهم، متجاوزاً 154,000 سهم لBTCE. منذ يونيو، شهدت أحجام تداول الصناديق الأربعة زيادة متفاوتة.

سوق عقود البيتكوين الآجلة ETF

هناك 5 صناديق استثمار متداولة في العقود الآجلة لبيتكوين في السوق حالياً: BITO و XBTF و BTF و BITS و DEFI، بإجمالي أصول تصل إلى 1.295 مليار دولار. ومن بينها، يعد BITO هو الأكبر، حيث بلغ حجمه 1.199 مليار دولار.

تتبع هذه الـ ETF بشكل رئيسي عقود البيتكوين الآجلة في CME. BITO هو المنتج الوحيد الذي يخصص بالكامل لعقود الآجلة في CME، بينما تشتمل الـ ETF الأخرى أيضًا على بعض الأصول الأخرى مثل السندات الحكومية الأمريكية.

تتفوق BITO على غيرها من ETFs من حيث حجم الأموال، وحجم التدفقات، وحجم التداول. في الشهر الماضي، بلغ صافي التدفقات إلى BITO 259 مليون دولار، وبلغ متوسط حجم التداول اليومي 9,969,100 سهم.

فيما يتعلق بالعائد، كانت BITS الأفضل أداءً، حيث بلغ العائد خلال الشهر الماضي 33.20%، وبلغ العائد التراكمي منذ بداية العام 137.65%. أما بالنسبة لبقية صناديق الاستثمار المتداولة، فكان العائد الأخير حوالي 12%، ومنذ بداية العام حوالي 74%. بشكل عام، كان أداء صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة أفضل من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية وصناديق الثقة.

تحليل تأثير أخبار ETF على سعر بيتكوين

تأثير أخبار تقديم وطرح ETF المؤسسات على سعر البيتكوين يأتي بشكل رئيسي من ثلاثة جوانب:

1. تأييد سمعة المؤسسة: طلبات المؤسسات المعروفة مثل BlackRock يمكن أن تعزز ثقة السوق.

2. نوع ETF: عادةً ما يؤدي تقديم طلب ETF الفوري إلى زيادات أكبر في الأسعار، لأنه يواجه عتبات تنظيمية أعلى.

3. اتجاه سعر بيتكوين: الأخبار تحدث بشكل أسهل في الاتجاه الصاعد لرفع السعر.

بعد أسبوع من تقديم BlackRock طلب ETF عملة بيتكوين الفوري، ارتفع متوسط سعر بيتكوين اليومي بنسبة 2.78%، وهو أكبر ارتفاع ضمن نطاق الإحصاء. كما أن أخبارًا مهمة أخرى مثل طلب ETF العقود الآجلة من VanEck، وموافقة ETF الفوري من Jacobi، قد جلبت أيضًا ارتفاعًا يوميًا بنسبة تتراوح بين 1-1.5%.

ومع ذلك، قد يكون ارتفاع سعر البيتكوين الأخير مرتبطًا أيضًا بتحسن الأساسيات على السلسلة. في 18 يوليو، سجل عدد معاملات البيتكوين على السلسلة رقمًا قياسيًا تاريخيًا بلغ 582500، بزيادة قدرها 210.83% مقارنة ببداية العام. وهذا يعكس توسع سيناريوهات استخدام البيتكوين، وقد يكون عاملًا مهمًا آخر يدفع الأسعار للارتفاع.

بشكل عام، فإن أخبار ETF وتطور السوق يؤثران على بعضهما البعض. لا يزال يتعين مراقبة حجم الأموال والثقة التي جلبها دخول المؤسسات إلى سوق التشفير، ولكن من المؤكد أنها ستؤثر بشكل عميق على تطور الصناعة. لا يزال من الضروري متابعة حالة تداول Bitcoin ETF وتأثيرها على السوق ككل.