مراجعة سوق الأصول الرقمية لشهر أبريل 2024

نظرة عامة على السوق

شهد سوق الأصول الرقمية في أبريل تقلبات ملحوظة، حيث شهد سعر البيتكوين تقلبات شديدة. في بداية الشهر، انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 5%، متجاوزًا 66,000 دولار. طوال الشهر، تقلب السعر عدة مرات، متأثرًا بشكل رئيسي بالعوامل الاقتصادية الكلية وتغيرات مشاعر السوق. تتماشى هذه التغيرات مع التعديلات في توقعات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، مما يبرز حساسية البيتكوين تجاه الاتجاهات الاقتصادية العالمية.

توقع سوق المشتقات هذا الانخفاض، حيث يشير انخفاض معدل تمويل عقود البيتكوين الآجلة إلى اقتراب التعديل. بالنسبة للعديد من المراقبين، فإن تغير معنويات السوق يجعل هذا التعديل يبدو لا مفر منه، وقد حدث تصفية ملحوظة خارج أوقات تداول ETF الأمريكية.

قد تكون تغييرات توقعات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة عاملاً آخر يؤثر على تغير مشاعر BTC، وقد يكون الانخفاض الأخير مرتبطًا بذلك. وهذا يذكّر الناس بأنه على الرغم من اعتبار BTC "تخزين القيمة"، إلا أنه لا يزال حساسًا للتغيرات الاقتصادية الكلية.

تذبذب سعر BTC طوال الشهر بين 73,000 و60,000 دولار. قد تكون هذه الاستقرار نتيجة لعدة عوامل. أحد التأثيرات البارزة هو الانخفاض غير المتوقع لمؤشر الدولار DXY. جعل ضعف الدولار سعر BTC أكثر جاذبية، مما دعم سعر BTC.

قد تؤدي توقعات المستثمرين بشأن حدث نصف BTC إلى زيادة حادة في الأسعار. هذه هي عامل آخر قد يؤثر على معنويات السوق. ومع ذلك، لم تتحقق هذه التوقعات، ولم يتأثر سعر BTC.

علاوة على ذلك، على الرغم من تباطؤ الوتيرة، فإن تدفقات ETF تستمر في دعم السوق.

في نهاية أبريل، كانت BTC في الطرف السفلي من نطاق السعر، مما يدل على ضعف واضح في السوق، مما قد يؤدي إلى المزيد من التطورات المثيرة للاهتمام.

ابتكار منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية

أبريل هو تقدم مهم في استكشاف توكينغ الأصول، خاصةً مع إطلاق شركة إدارة أصول كبيرة صندوق السيولة الرقمية المؤسسية. يُمثل هذا الصندوق عبر الرموز على شبكة الإثيريوم، وهو مفتوح فقط للمستثمرين المعتمدين الذين يستوفون الحد الأدنى من متطلبات الاستثمار. يستثمر بشكل أساسي في الأصول الآمنة التي تولد دخلاً مثل سندات الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء، وتُدفع الأرباح عبر الرموز. توفر هذه النموذج الابتكاري خيارات استثمار جديدة، وتظهر كيف يمكن أن تعزز البلوكتشين من سيولة الأصول المالية التقليدية وإمكانية الوصول إليها.

تدير هذه الصندوق أصولًا تزيد قيمتها عن 375 مليون دولار من 10 حاملي، مما يبرز التقدم الكبير في دمج الأصول الحقيقية مع التشفير.

التنظيم والتوسع الإقليمي

أبريل هو شهر مهم بشكل خاص في عالم التشفير، خاصة بعد أن وافقت هونغ كونغ على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم. هذه خطوة كبيرة للسوق الآسيوي، على الرغم من أن وصول المستثمرين من البر الرئيسي للصين لا يزال محدودًا. يتعلق الأمر بثلاث مجموعات استثمارية رئيسية، مما يظهر أهمية دمج الأصول الرقمية في النظام المالي الأوسع.

في أوروبا، أعلنت إحدى البنوك الكبرى في ألمانيا استعدادها لتقديم خدمات التشفير والتخزين. تُبرز هذه الخطوة من مؤسسة مالية تقليدية محافظة تزايد القبول بفكرة الأصول الرقمية كأصول استثمارية شرعية. تركز هذه البنك على دمج خدمات التشفير كجزء من نموذج أعمالها، مما يعكس الاستخدام العميق لتقنية البلوك تشين في المالية المؤسسية.

تطوير الإيثيريوم

تشبه حركة الإيثريوم حركة البيتكوين، ولكن هناك تركيز أكبر على التنظيم. لم تتخذ الهيئات التنظيمية قرارًا بشأن طلبات ETF للإيثريوم، وطُلب الحصول على آراء الجمهور بشأن الاقتراحات المعدلة، مما يدل على موقف تنظيمي حذر وعدم اليقين المستمر.

من الجدير بالذكر أن إحدى شركات تطوير الإيثيريوم قد رفعت دعوى ضد الجهات التنظيمية، متحديةً قرار تصنيف ETH كأوراق مالية. قد يوضح هذا الوضع التنظيمي للإيثيريوم ويؤثر على الأصول الرقمية الأخرى. إذا تم الحكم لصالحها، فقد يؤثر ذلك على ديناميات السوق ويعزز ثقة المستثمرين.

تقليص مكافأة البيتكوين

حدث تخفيض مكافأة البيتكوين هذا الشهر، مما خفض مكافأة كتلة المعدنين. لهذا تأثير طويل الأمد كبير على الاقتصاد الشبكي. على الرغم من عدم وجود تأثير مباشر على الأسعار، إلا أنه مع مرور الوقت، قد يؤدي انخفاض المكافآت إلى ارتفاع رسوم المعاملات، حيث يعتمد المعدنون أكثر على الغاز للحفاظ على الربح. هذه التحويلة مهمة لمستقبل البيتكوين كشبكة معاملات، خاصةً لأن الرسوم العالية قد تقلل من جاذبيتها للمعاملات الصغيرة. الجانب الإيجابي هو أن تطوير الشبكات من الطبقة الثانية جارٍ، مما يساعد في تحقيق التوازن بين الأمان والتكاليف.

البيئة الكلية

اتجاه الذهب

لا يزال الذهب في بؤرة الاهتمام في أبريل. على الرغم من انخفاض حيازات أكبر صندوق استثماري في الذهب في الولايات المتحدة، إلا أن أسعار الذهب تواصل الارتفاع. من الجدير بالذكر هذا التباين، خاصة أن منطقة آسيا سجلت تدفقات صافية لصناديق الذهب، على الرغم من أن البنية التحتية للسوق أقل تطورًا.

تواصل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم شراء الذهب، مما يمدد الاتجاه الذي استمر لعشر سنوات. تظهر البيانات الأخيرة أن شراء البنوك للذهب يأتي أساسًا من تنويع الأسواق التقليدية والتحوط ضد الأزمات، وليس من الابتعاد عن الدولار. كانت الدافع الوحيد الذي زاد العام الماضي هو أداء الذهب أثناء الأزمات، مما يبرز عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي العالمي.

هذا الاهتمام بالذهب يبدو أنه يتناغم مع مناقشات عالم العملات الرقمية حول "البحث عن خيارات دفع دولية بخلاف الدولار"، مما يظهر الطلب الواسع في السوق على بدائل موثوقة خارج النظام المالي التقليدي.

توقعات سعر الفائدة وإشارات اقتصادية

بدأ شهر أبريل بتركيز كبير على الأسواق المالية الأمريكية، حيث أثارت التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة نقاشات حادة. البيانات الاقتصادية القوية قد خففت من آمال خفض الفائدة في عام 2024. قد تتجاوز مرونة الاقتصاد الأمريكي التوقعات.

تلقى بيانات التوظيف الأمريكية اهتمامًا كبيرًا، ومن المتوقع أن تظهر ضعفًا طفيفًا في سوق العمل. عادةً ما تكون هذه البيانات بمثابة مؤشرات للبيانات الرسمية للتوظيف، والتي تشير أيضًا إلى تراجع، حيث تظل نسبة البطالة عند 3.8%. تقدم تقارير أخرى مزيدًا من المعلومات حول حالة التوظيف والفصل.

المؤتمر الصحفي الاحتياطي الفيدرالي مهم بشكل خاص، حيث ناقش الرئيس مشكلة التضخم المستمر واستراتيجية أسعار الفائدة.

سوق السندات الحكومية والتقارير المالية

تقرير وزارة المالية ربع السنوي يكشف عن استراتيجيات مالية رئيسية، ويشرح بالتفصيل خطة إصدار السندات المقبلة والتعديلات المالية العامة، مما يؤثر مباشرة على سيولة السوق. لقد انخفضت السيولة في سوق السندات الحكومية وزادت التقلبات منذ نهاية عام 2021، مما جذب انتباهًا وثيقًا. التقرير يبرز تعديل الاقتراض في الربع الثاني، والذي تجاوز التوقعات السابقة بمقدار 41 مليار دولار، ليصل إلى إجمالي 243 مليار دولار. على الرغم من أن الزيادة تبدو كبيرة، إلا أنها صغيرة مقارنةً بالإجمالي الضخم للسندات الحكومية الأمريكية ( الذي يتجاوز 34.5 تريليون دولار ويستمر في النمو ).

منظور عالمي

تشير عمليات السوق النقدية اليابانية إلى أن الحكومة قد تتدخل لدعم الين. حدث ارتفاع مفاجئ في قيمة الين بالتزامن مع انخفاض مؤشر الدولار، مما أثار تكهنات حول احتمال تدخل البنك المركزي الياباني في سوق العملات.

تتخذ جنوب إفريقيا تدابير لتنظيم الأصول الرقمية، مما يشير إلى زيادة اهتمام المؤسسات بهذه الأصول الرقمية. بالمقابل، تواجه فنزويلا صعوبات في استخدام عملة مستقرة في معاملات النفط بسبب مخاطر العقوبات.

النقاط الرئيسية لهذا الشهر

• تم الحكم على الرئيس التنفيذي السابق لبورصة معينة بالسجن لمدة أربعة أشهر بسبب انتهاكات مكافحة غسل الأموال
• تدير إحدى شركات إدارة الأصول صندوق السيولة الرقمية بأصول تزيد عن 3.75 مليار دولار أمريكي
• هونغ كونغ أطلقت ستة صناديق استثمار متداولة في البيتكوين والإيثيريوم
• شركة ما زادت من حيازتها من البيتكوين إلى 214,400 عملة
• تواجه إحدى شركات التطوير تحديات تنظيمية، قد تؤثر على التصنيف القانوني للإيثيريوم
• أستراليا تخطط لإدراج أول صندوق متداول في البورصة للبيتكوين الفوري قبل نهاية العام
• توسيع عملة مستقرة على سلسلة الكتل TON
• أصبحت الون الكوري العملة الأكثر استخدامًا في تداول الأصول الرقمية
• انخفض سعر مشروع NFT معين بشكل حاد
• تم تفعيل بيتكوين التي كانت في سبات طويل الأمد
• جذبت إحدى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETF) 150 مليار دولار من تدفقات الأموال خلال ثلاثة أشهر
• مطورو Solana يحلون مشكلة ازدحام الشبكة
• أطلقت إحدى شركات الدفع خدمة تحويل دولي باستخدام عملة مستقرة
• أطلق بنك سوني تجربة العملة المستقرة على شبكة بوليغون

تحليل على السلسلة

• اهتمام整体 بالأصول الرقمية منخفض، خاصة تجاه العملات البديلة
• لم يتخلَ عمال المناجم الرئيسيون لعملة البيتكوين بشكل واضح، لكن عمال المناجم الأفراد يعانون
• ارتفع عدد مشاريع الأصول الرقمية إلى حوالي 2.5 مليون نوع
• تباطؤ "مرحلة جنون البيتكوين"، السوق قد يقترب من القاع
• منصة Layer 2 معينة تظهر أداءً قويًا، حيث تجذب يوميًا 5-10 آلاف مستخدم جديد.
• حاملو المدى القصير يبيعون بخسارة، قد يقتربون من القاع المحلي
• الأنشطة على السلسلة معظمها هادئة، وحجم التداول في اتجاه تنازلي

ملخص

أبريل يبرز التوازن الدقيق للاقتصاد العالمي، حيث تواجه البنوك المركزية تحديات التضخم والنمو، والأسواق تتكيف مع التغيرات التنظيمية وعدم اليقين الجيوسياسي. هذه التحديات المستمرة تختبر مرونة وقوة الاستراتيجيات الاقتصادية العالمية.

سعر بتكوين مستقر، لكنه لا يزال حساسًا لمؤشرات الاقتصاد ومشاعر المستثمرين. أطلقت هونغ كونغ صناديق الاستثمار المتداولة في بتكوين وإيثريوم، بهدف توسيع الوصول إلى السوق وتعزيز فرص الاستثمار في الأصول الرقمية في منطقة آسيا.

تشمل العوامل المحتملة الدافعة للاتجاهات الإيجابية في سوق الأصول الرقمية:

• تم تخفيف بعض اللوائح التنظيمية
• السيادة