تفعيل عناوين بيتكوين القديمة يسبب التقلب في السوق

مؤخراً، ظهر ظاهرة تثير الانتباه في السوق: تم تفعيل 8 عناوين بيتكوين كانت خاملة لمدة 14 عاماً، وتحتفظ هذه العناوين بمجموع 80,000 عملة بيتكوين. وفقًا للتحليلات، قد تعود هذه العناوين إلى عامل منجم مستقل من عام 2011، حيث حصل هذا العامل على مكافآت تعدين لـ 180 كتلة، وكان يمتلك في وقت ما 200,000 عملة بيتكوين، ويُعتبر خامس أكبر حوت في تاريخ البيتكوين.

تعود الأسباب الرئيسية لقلق السوق بشأن هذا الحدث إلى أن تكلفة الاحتفاظ بهذه البيتكوينات كانت فقط 1.76 دولار/قطعة. وفقًا للسعر الحالي البالغ حوالي 108,000 دولار، فإن الأرباح غير المحققة تصل إلى 61,000 ضعف. إذا تم بيع هذه البيتكوينات، فسيكون لذلك تأثير كبير على السوق. ومن الجدير بالذكر أن بيع حكومة دولة ما لما يقرب من 50,000 بيتكوين في عام 2024 تسبب في زعزعة استقرار السوق لعدة أشهر، حيث بلغت أكبر نسبة انخفاض 32%. إذا اختار هذا الحوت الكبير التصفية، فإن الضغط المحتمل للبيع لـ 80,000 بيتكوين قد يؤدي إلى تقلبات سوقية أكثر حدة.

بالنسبة لأسباب "استيقاظ" بيتكوين "النائمة" هذه فجأة، هناك العديد من التخمينات في السوق. هناك من يقول إنه قد يكون أحد السجناء المحكوم عليهم قد أُطلق سراحه مبكرًا واستعاد حق التصرف في أصوله؛ كما يعتقد البعض أن عمال المناجم القدماء قد عثروا بالصدفة على القرص الصلب الذي يحتوي على مفاتيحهم الخاصة؛ وهناك رأي آخر يقول إن هذا قد يكون بعض الأموال الكبيرة تختبر ردود فعل السوق، استعدادًا لعمليات لاحقة.

من الظاهر أن احتمال القول الثالث أكبر. هناك نقطتان رئيسيتان: أولاً، تم نقل هذه الكمية من البيتكوين إلى عنوان جديد دون أي عمليات إضافية، مما يتماشى مع سلوك إدارة الأمان التقليدي لحاملي الأعداد الكبيرة؛ ثانياً، بعد خروج الأخبار، انخفض سعر سوق البيتكوين بنسبة 1.09% فقط، مما يدل على أن الأموال الرئيسية لم تشهد انسحابًا كبيرًا. تشير هاتان العلامتان إلى أن احتمال البيع الجماعي على المدى القصير ليس كبيرًا، وأن القوى الرئيسية في السوق لم تعتبر هذا الحدث عاملًا غير قابل للتحكم.

في الوقت نفسه، تجدر الإشارة إلى سلسلة من الاتجاهات السياسية الأخيرة للحكومة الأمريكية. في 4 يوليو، وقعت الحكومة الأمريكية رسميًا على مشروع قانون جديد، مما يدل على تنفيذ خطة تخفيض الضرائب الكبيرة والإنفاق المالي. ومن المتوقع أن يؤدي هذا القانون إلى زيادة العجز المالي الفيدرالي بمقدار يصل إلى 5 تريليونات دولار، مما يوسع النطاق بشكل كبير. على الرغم من أنه قد يزيد من عبء الدين الوطني على المدى الطويل، إلا أن هذه التدابير من المحتمل أن تزيد من دخل السكان، وتحفز الاستهلاك، وتعزز سوق الأسهم على المدى القصير.

بصرف النظر عن التوسع المالي، فإن تعديل معدل الرفع المالي للبنوك (SLR) قد يؤدي أيضًا إلى تأثيرات إيجابية. البنك الاحتياطي الفيدرالي ينظر في خفض متطلبات SLR للبنوك الكبيرة من 5% إلى 3.5%، وقد يستبعد بعض الأصول ذات المخاطر المنخفضة من حساب معدل الرفع. من المتوقع أن يحرر هذا التعديل حوالي 2 تريليون دولار من مساحة الميزانية العمومية للبنوك الكبيرة في الولايات المتحدة، ويساعد في خفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية على المدى الطويل.

تتمثل مجموعة السياسات الكلية في الولايات المتحدة حاليًا بوضوح: ستتحمل البنوك ونظام عملات مستقرة جديدة الديون الجديدة، بينما توفر سياسة خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي دعم السيولة الأساسية لذلك. من المتوقع أن تعمل هذه الحلقة السياسية بسلاسة على المدى القصير، ومن المتوقع أن تستمر في دعم الأسهم الأمريكية وأصول المخاطر مثل بيتكوين للحفاظ على قوتها.

من الناحية الفنية، لا يزال البيتكوين في اتجاه صعودي، حيث أن التقلبات السوقية قصيرة الأجل تثير فقط اهتزازات على مستوى اليوم. في ظل دعم إجماع السوق القوي، فإن احتمال حدوث تصحيح عميق للبيتكوين ليس كبيرًا. من المتوقع أنه بعد فترة قصيرة من التماسك، سيستمر السعر في الارتفاع، مع هدف سعر طويل الأمد يتراوح بين 127600-137500.