الأصول الرقمية السوق的新常态：四种并行周期

أrevealedتواصل مؤخرًا مع محترفين ذوي خبرة في الصناعة عن نقطة مهمة: إن نظرية "دورة كل أربع سنوات" التقليدية أصبحت قديمة. إذا كنت لا تزال متمسكًا بالمفاهيم القديمة، وتتوقع ارتفاعًا كبيرًا دون جهد، فمن المحتمل أنك قد تأخرت عن السوق.

لم يعد سوق الأصول الرقمية الحالي يتبع نمطًا واحدًا، بل يعمل بأربعة دورات مختلفة تمامًا في الوقت نفسه. كل دورة لها إيقاعها الفريد واستراتيجياتها ومنطق الربح الخاص بها.

دورة السوبر لبيتكوين: خروج المستثمرين الأفراد، وتشكيل سوق صاعدة طويلة الأجل

بيتكوين قد تحولت من أداة مضاربة إلى أصول مخصصة للمؤسسات. إن حجم الأموال و منطق التخصيص الذي جلبته وول ستريت والشركات المدرجة وصناديق الاستثمار المتداولة، قد غيّر تمامًا نمط التحول التقليدي بين السوق الصاعدة والسوق الهابطة.

التغيير الرئيسي هو أن حصة الأفراد قد انتقلت بشكل كبير إلى أيدي المؤسسات التي تمثلها بعض الشركات التكنولوجية. إن إعادة هيكلة هذه الحصة الأساسية تعيد تعريف آلية اكتشاف الأسعار وخصائص تقلبات البيتكوين.

يواجه المستثمرون الأفراد ضغطًا مزدوجًا من تكلفة الوقت وتكلفة الفرصة. يمكن للمؤسسات تحمل فترة احتفاظ تتراوح بين 3 إلى 5 سنوات في انتظار تحقيق القيمة الطويلة الأجل للبيتكوين، بينما يفتقر المستثمرون الأفراد بوضوح إلى هذه الصبر والقوة المالية.

قد يظهر في المستقبل سوق صاعدة بطيئة لبيتكوين تستمر لأكثر من عشر سنوات. قد تستقر العوائد السنوية في نطاق 20-30%، لكن التقلبات اليومية ستنخفض بشكل ملحوظ، مما يجعلها تشبه سهم التكنولوجيا القوي. أما بالنسبة لسقف سعر بيتكوين، فمن الصعب حتى توقعه من منظور المستثمرين الأفراد الحاليين.

دورة قصيرة لمشاريع MEME: من الاحتفال الشعبي إلى المنافسة الاحترافية

مشاريع MEME خلال فترات ضعف السرد التكنولوجي، ستظل دائمًا تتماشى مع إيقاع المشاعر والتمويل والانتباه لملء الفراغ في السوق. في جوهرها، تعتبر MEME وسيلة للتكهن تلبي الحاجة الفورية، دون الحاجة إلى تحقق تقني معقد، فقط رمز يمكن أن يثير صدى. من موضوعات الحيوانات الأليفة إلى العناصر السياسية، ومن مفاهيم الذكاء الاصطناعي إلى حقوق ملكية المجتمع، تطورت MEME إلى سلسلة صناعية كاملة لتحويل المشاعر.

تتميز MEME بسرعة تجعلها مؤشراً على مشاعر السوق ومكاناً لتجمع الأموال. عندما تكون الأموال وفيرة، تصبح MEME ساحة الاختبار المفضلة للمال الساخن؛ وعندما تكون الأموال شحيحة، تتحول إلى ملاذ أخير للمضاربة.

ومع ذلك، فإن سوق MEME يتحول من احتفال شعبي إلى منافسة احترافية. إن صعوبة تحقيق الأرباح للمستثمرين العاديين في هذا التحول السريع تتزايد بشكل حاد. مع تدخل الفرق المهنية، والخبراء التقنيين، ورؤوس الأموال الكبيرة، فإن هذا "الجنة الشعبية" السابقة تواجه تنافسًا داخليًا شديدًا.

الابتكار التكنولوجي على المدى الطويل: التخطيط في وادي الموت، العوائد المحتملة العالية

الابتكارات التي تتمتع بحدود تقنية حقيقية، مثل توسيع Layer2، وتقنية ZK، وبنية الذكاء الاصطناعي التحتية، تحتاج إلى 2-3 سنوات أو أكثر لتظهر تأثيرها. هذه الأنواع من المشاريع تتبع منحنى نضج التقنية، وليس دورة المشاعر في السوق المالية، حيث يوجد فارق زمني جوهري بين الاثنين.

تكمن المشكلة في تقييم المشاريع التقنية بشكل رئيسي في أن التقييم في مرحلة المفهوم يكون مرتفعًا جدًا، بينما يتم تقليل التقييم في مرحلة "وادي الموت" عندما يتم تنفيذ التقنية بالفعل. وهذا يحدد أن إطلاق قيمة المشاريع التقنية يظهر خصائص قفز غير خطية.

بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم صبر وقدرة على الحكم الفني، فإن التخطيط لمشاريع تقنية ذات قيمة في مرحلة "وادي الموت" قد يكون أفضل استراتيجية لتحقيق عوائد فائقة. ولكن الشرط هو القدرة على تحمل فترات الانتظار الطويلة وتقلبات السوق.

فترة قصيرة من الابتكار: نافذة من 1-3 أشهر، تحتضن الاتجاهات الكبرى

قبل تشكيل السرد التكنولوجي الرئيسي، كانت هناك دورات سريعة لمجموعة من النقاط الساخنة الصغيرة، بدءًا من الأصول المادية إلى البنية التحتية المادية اللامركزية، ومن الوكلاء الذكاء الاصطناعي إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث قد يكون لكل نقطة ساخنة صغيرة فترة زمنية تتراوح من شهر إلى ثلاثة أشهر.

تعكس هذه القطع السردية المتقطعة والدوران عالي التردد الندرة الحالية في اهتمام السوق والقيود المزدوجة لكفاءة البحث عن العوائد. تتبع الدورة السردية الصغيرة النموذج المكون من ست مراحل "تحقق المفهوم → اختبار الأموال → تضخيم الرأي العام → الدخول في الشراء مع ارتفاع الأسعار → تجاوز التقييم → انسحاب الأموال".

جوهر المنافسة بين السرديات هو في الأساس لعبة صفرية لموارد الانتباه. لكن بين السرديات توجد علاقة تقنية وترابط مفاهيمي. إذا استطاعت السرديات اللاحقة أن تستمر في النقاط الساخنة السابقة، وتشكيل تفاعل ترقية منهجي، وأن تترسب في العملية قيمة مستدامة، فمن المحتمل جداً أن تظهر اتجاهات عظمى مشابهة لصيف معين.

من خلال النظر إلى الوضع الحالي، فإن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هي الأكثر احتمالاً لتحقيق اختراق أولاً. إذا تمكنت التقنيات الأساسية مثل البروتوكولات الأساسية، ومعايير الاتصال، والحوسبة الموزعة، والاستدلال، وشبكات البيانات من الاندماج بشكل عضوي، فإنها بالتأكيد لديها القدرة على بناء سرد خارق على مستوى "صيف الذكاء الاصطناعي".

بشكل عام، يتطلب فهم جوهر هذه الأنواع الأربعة من الدورات المتوازية إيجاد استراتيجية مناسبة في إيقاع كل منها. إن التفكير الأحادي "دورة كل أربع سنوات" لم يعد قادراً على مواكبة تعقيدات السوق الحالية. قد تكون التكيف مع "الواقع الجديد للدورات المتعددة المتوازية" هو المفتاح الحقيقي للربح في هذه السوق.