ارتفاع سعر سهم Circle تحليل حالة المقتنيات للمساهمين الرئيسيين

منذ أن تم إدراج شركة إصدار العملات المستقرة Circle، استمر سعر سهمها في الارتفاع، مما جذب انتباه المستثمرين العالميين، وأصبحت رابع أكبر سهم أجنبي يتم شراؤه في كوريا هذا العام. بينما ارتفع سعر السهم بشكل كبير، حصل المستثمرون الرئيسيون والمساهمون في Circle على عوائد كبيرة، وأصبحت المقتنيات الخاصة بهم محور اهتمام السوق.

تستعرض هذه المقالة وضع 11 من المساهمين الرئيسيين في Circle قبل وبعد عملية الإدراج من حيث تخفيض الحصص وحجم المقتنيات. من حيث نسبة الأسهم، أصبحت IDG Capital، بفضل عدة جولات من الاستثمارات المبكرة، واحدة من أكبر المساهمين غير المؤسسين المعروفة في Circle. قام مستثمرو المرحلة المبكرة مثل Accel وGeneral Catalyst وBreyer Capital وOak بتأمين جزء من الأرباح من خلال تخفيض حصصهم قبل الإدراج، لكنهم فقدوا الكثير من الأرباح بسبب الخروج المبكر، حيث قد تصل الخسارة إلى مئات الملايين من الدولارات. ومع ذلك، لا يزال معظم المستثمرين الأوائل يحتفظون بمقتنيات كبيرة، وسيستفيدون من ارتفاع أسعار الأسهم. بينما اختار المستثمرون الذين انضموا في وقت متأخر مثل ARK Invest أن يراهنوا بشجاعة في بداية إدراج Circle، ثم قاموا بسحب الأرباح بشكل تدريجي بعد الارتفاع.

IDG كابيتال: جمع أكثر من 6800 مليون دولار قبل الإدراج، لا يزال أحد أكبر المساهمين الخارجيين

تعتبر IDG كابيتال واحدة من أولى مؤسسات رأس المال المغامر في الصين التي قامت بالاستثمار في المراحل المبكرة، واستثمرت في العديد من شركات التكنولوجيا المعروفة. باعتبارها أحد المستثمرين الرئيسيين في Circle، شاركت IDG في جولات التمويل A و B و C، وتمتلك حصة كبيرة من الأسهم في الشركة.

تظهر نشرة الاكتتاب أن IDG تمتلك الأسهم من خلال الكيانات التابعة لها Chuang Xi Capital Limited و Wide Palace Limited، بإجمالي 23,275,040 سهم، ونسبة الملكية هي 12.8%.

من جهة أخرى، قامت Chuang Xi Capital في 6 يونيو بتقليص حيازتها بنحو 2.328 مليون سهم بسعر 29.3 دولار، محققة عائدات تبلغ حوالي 68.29 مليون دولار. إذا تم احتسابها بالسعر السوقي الحالي البالغ 213.6 دولار، فإنها فقدت ما يقرب من 430 مليون دولار من الأرباح المحتملة. بعد التخفيض، لا تزال رأس المال المرتبط بـ IDG تمتلك حوالي 20.947 مليون سهم من أسهم Circle، بنسبة ملكية تبلغ 10.4%. وفقًا لتقديرات السعر الحالي، فإن القيمة السوقية المتبقية للمقتنيات تتجاوز 4.473 مليار دولار، ولا تزال واحدة من أكبر المستثمرين الخارجيين في الشركة.

من الجدير بالذكر أن شركة Guangda Holdings قد أنشأت "صندوق غوانجي كابيتال الصناعي" بالتعاون مع IDG Capital في عام 2016، وبعد ذلك استثمرت في Circle ضمن مشروعها الاستثماري الأول البالغ 100 مليار يوان، وقد تتضمن حقوق هذا الاستثمار في استثمارات الوكالة التابعة لـ IDG المذكورة أعلاه.

المحفز العام: نسبة الحيازة تصل إلى 10%، قيمة المقتنيات CRCL تقارب 43 مليار دولار

جنرال كاتاليست هو مستثمر في الجولة A والجولة C لشركة سيركل، وفقًا لوثيقة Form 4 التي كشفت عنها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، جنرال كاتاليست هو أحد المساهمين المهمين في سيركل، حيث تجاوزت نسبة ملكيته 10%. كمستثمر مستمر في سيركل من الجولة A إلى الجولة E، قام جنرال كاتاليست في 6 يونيو ببيع حوالي 3.55 مليون سهم بسعر 29.3 دولار، محققًا عائدات تبلغ حوالي 104 مليون دولار. وفقًا لسعر السهم البالغ 213.6 دولار، فقد فاتته أرباح نظرية تقدر بحوالي 650 مليون دولار. بعد التخفيض، لا يزال هذا الكيان يمتلك حوالي 20.12 مليون سهم من CRCL، بقيمة تزيد عن 4.29 مليار دولار.

ARK Invest: تم تقليص المقتنيات بأكثر من 3.5 مليار دولار، تظل CRCL واحدة من المقتنيات الأساسية

حتى 27 يونيو، تمتلك ARK Invest مقتنيات بقيمة تقارب 580 مليون دولار من CRCL، بعدد أسهم حوالي 2.818 مليون سهم. من بينها، تمتلك ARK Innovation ETF CRCL بقيمة 368 مليون دولار، ويمتلك ARK Next Generation Internet ETF 133 مليون دولار، ويمتلك ARK Fintech Innovation ETF 78.85 مليون دولار.

في يوم إدراج Circle، قامت ARK Invest بشراء حوالي 4.486 مليون سهم من CRCL، وكانت قيمة المقتنيات وقتها حوالي 373 مليون دولار. ولكن منذ 16 يونيو، بدأت المؤسسة في تقليص كبير لمقتنيات أسهم CRCL، حيث تم تقليص حوالي 1,667,000 سهم، وتم تحقيق سيولة نقدية بحوالي 352 مليون دولار. على الرغم من حجم التقليص الكبير، لا تزال Circle واحدة من المقتنيات المهمة في ثلاثة صناديق استثمار متداولة رئيسية تابعة لـ ARK Invest.

الرئيس التنفيذي جيرمي أليير: تحويلات كبيرة لحقوق الملكية قبل الاكتتاب العام، عائدات تتجاوز 4600万美元

جيريمي أليير هو رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة سيركل، وقد قام بعمليات تحويل وتداول كبيرة قبل إدراج الشركة، حيث كانت نسبة الأسهم بعد الإدراج 23.7%. وفقًا للإفصاحات، قام أليير في 6 يونيو بتحويل جميع أسهمه العادية من الفئة A البالغة 18.59 مليون سهم إلى أسهم من الفئة B، حيث تم تحويل كل سهم بنسبة 1:1 تلقائيًا، وتتمتع هذه الأسهم بنفس الفوائد الاقتصادية مثل أسهم الفئة A، ولكن لديها سيطرة أقوى في حقوق التصويت. في الوقت نفسه، قام أليير أيضًا بتحويل أكثر من 330 ألف سهم من الفئة A إلى أسهم من الفئة B من خلال الثقة التي أنشأها شخصيًا، واستمر في الاحتفاظ بها بشكل غير مباشر. كما قام أليير في 6 يونيو ببيع أكثر من 15.8 ألف سهم من الفئة B بعد التحويل التلقائي، بسعر متوسط بلغ 29.3 دولارًا لكل سهم، بإجمالي نقدية حوالي 46.4 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، قام أليير بتحويل أكثر من 18 مليون خيار أسهم من الفئة A إلى خيارات من الفئة B، مع فترة ممارسة تغطي حتى عام 2033.

على الرغم من أن جيريمي أليير باع مؤخرًا جزءًا من أسهمه وأجرى تعديلات على هيكل الملكية، إلا أن سلطته على سيركل لم تتأثر بشكل كبير من خلال حقوق التصويت العالية لأسهم الفئة ب، ووجود حوض كبير من خيارات الأسهم، وهيكل ملكية الثقة العائلية.

Accel:المقتنيات价值超2.3亿美元,持股比例达5.3%

Accel هي واحدة من المساهمين الرئيسيين في جولات التمويل المتعددة لـ Circle، وشريكها Jim Breyer هو أيضًا شريك استثماري لـ IDG في الولايات المتحدة. وفقًا للمعلومات المعلنة، كانت Accel تمتلك في الأصل 1281.6 ألف سهم من CRCL، ونسبة ملكيتها 6.9%. خلال عملية إدراج Circle في هذه الجولة، خفضت Accel عدد أسهمها إلى 1092.5 ألف سهم، ونسبة ملكيتها 5.3%، وحسب سعر الإغلاق الأخير، فإن قيمتها تتجاوز 2.3 مليار دولار.

Breyer Capital: خفض 335,000 سهم، ولا تزال قيمة المقتنيات المتبقية أكثر من 280 مليون دولار أمريكي

شاركت Breyer Capital في جولات التمويل من A إلى D لشركة Circle. على الرغم من أنها اختارت تقليص حصتها بأكثر من 335,000 سهم أثناء الطرح العام الأولي لشركة Circle، لم تكشف Breyer Capital عن السعر المحدد للخفض، ولكن وفقًا لسعر السوق الحالي البالغ 213.6 دولارًا، فإن القيمة السوقية لهذه الأسهم قد وصلت إلى 71.6 مليون دولار. حاليًا، لا تزال Breyer Capital تمتلك 1,336,000 سهم، وهي نسبة 6.5% من الأسهم، وقيمة مقتنياتها تتجاوز 285 مليون دولار.

Oak Investment Partners: بعد التخفيض لا تزال تمتلك 5.9%، وتصل حصة المقتنيات إلى 250 مليون دولار

بدأت Oak Investment Partners دعم Circle في عام 2014، وشاركت في جولتي التمويل B وC. وفقًا للبيانات العامة، قبل إدراج Circle، خفضت Oak حوالي 209,000 سهم من CRCL، وبحسب السعر الحالي في السوق، فإن قيمة الجزء الذي تم تخفيضه حوالي 44 مليون دولار. حاليًا، تمتلك Oak أكثر من 1.188 مليون سهم، ونسبة ملكيتها تبلغ 5.9%، وقيمة المقتنيات حوالي 250 مليون دولار.

من الجدير بالذكر أن المسؤول عن التداول في أوك، إفتكار أحمد، واجه اتهامات بعد عام من ذلك بسبب عمليات اندماج داخلية أخرى وسرقة أموال الشركة، مما أدى مباشرة إلى قرار أوك بعدم جمع صناديق جديدة.

FMR: الحفاظ على الأسهم كما هي, المقتنيات تتجاوز قيمتها 2.8 مليار دولار

FMR هو الشركة الأم لشركة فيديليتي للاستثمار، وقد شاركت في جولة التمويل C لشركة سيركل بقيمة 50 مليون دولار، ولم تقم بأي تخفيض في حصصها خلال عملية إدراج سيركل، حيث استمرت عدد أسهمها في 1.341 مليون سهم، ونسبة حقوق التصويت 4.6%، والقيمة السوقية الحالية للمقتنيات تزيد عن 280 مليون دولار.

CFO Jeremy Fox-Geen: تحويل أكثر من 5.8 مليون دولار، خيارات المقتنيات تتجاوز 1.2 مليون.

جيريمي فوك-غين هو المدير المالي لشركة سيركل (CFO). في 5 يونيو، خفض ملكيته المباشرة بحوالي 44,600 سهم عادي من خلال تحويل غير تجاري، ثم زاد حصته بـ 160,000 سهم عادي وخيارات الأسهم ذات الصلة بسعر 10.11 دولار؛ وفي 6 يونيو، باع 200,000 سهم بسعر بيع يقارب 29.3 دولار، ليصل إجمالي المبلغ النقدي المحصل إلى حوالي 5.854 مليون دولار. إذا تم حساب ذلك بناءً على سعر السوق الحالي البالغ 213.6 دولار، فإن العائد المحتمل على هذه الأسهم المباعة يتجاوز 37 مليون دولار.

حاليًا، يمتلك جيريمي فوكسي-جين حوالي 320,000 سهم من الأسهم العادية CRCL، بالإضافة إلى حوالي 1,270,000 خيار أسهم بسعر تنفيذ 10.11 دولار، بمدة تصل إلى 6 سنوات.

تاريخ راجيف ف.: حقق ربحًا يقارب 1.46 مليون دولار، قيمة المقتنيات غير المباشرة تقارب 200 مليون دولار

تاريخ راجييف ف. هو الشريك الإداري لشركة فينواي سمر LLC للاستثمار والاستشارات. وفقًا لوثيقة Form 4 التي كشفت عنها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، فقد زاد من ملكيته غير المباشرة بحوالي 600,000 سهم من الأسهم العادية CRCL من خلال تحويل غير تجاري في 6 يونيو 2025، بينما قام ببيع 50,000 سهم من الأسهم العادية بسعر بيع يبلغ حوالي 29.3 دولار، مما أدى إلى نقد قدره حوالي 1,465,000 دولار. إذا تم احتساب ذلك بسعر السوق الحالي البالغ 213.6 دولار، فإن العائد المحتمل على هذه الأسهم المباعة يتجاوز 9.5 مليون دولار.

حالياً، يمتلك Rajeev V بشكل غير مباشر حوالي 900,000 سهم من الأسهم العادية CRCL من خلال الكيانات المرتبطة Fenway Summer Ventures LP و FS Venture Capital L.L.C. وغيرها من المؤسسات الائتمانية، وبناءً على سعر سهم CRCL الحالي، فإن قيمتها تقدر بنحو 192 مليون دولار.

CPO Nikhil Chandhok: تحويل أكثر من 2200万美元, المقتنيات لا تزال تتجاوز 600,000 سهم

نيخيل تشاندوك هو رئيس المنتجات في سيركل ( CPO ). وفقًا لما تم الكشف عنه في نموذج 4 من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، قام بتخفيض حوالي 758,000 سهم من أسهم CRCL العادية في الفترة من 5 يونيو إلى 6 يونيو، وكان نطاق أسعار التخفيض بين 29.3 دولارًا و31 دولارًا، مما أدى إلى مبلغ نقدي يقدر بحوالي 22.7 مليون دولار. إذا تم احتساب ذلك بالسعر السوقي الحالي البالغ 213.6 دولار، فإن العائد المحتمل على تلك الأسهم المباعة يتجاوز 160 مليون دولار.

حاليًا، لا يزال Nikhil Chandhok يمتلك حوالي 606,000 سهم من أسهم CRCL العادية، والتي تقدر قيمتها بحوالي 130 مليون دولار وفقًا لسعر السهم الحالي.