خيارات العائد المستقر في أوقات تقلبات السوق

في أبريل 2025، شهدت الأسواق المالية العالمية تقلبات شديدة. أدت سياسة الضرائب التي أعلنها ترامب إلى ردود فعل متتالية، مما أدى إلى فقدان مؤشر S&P 500 لقيمة سوقية تبلغ 5.8 تريليون دولار في غضون أربعة أيام فقط، مما سجل أكبر خسارة أسبوعية له منذ أكثر من 70 عامًا. شهد سعر البيتكوين تقلبات حادة بين 80.000 و90.000 دولار. وأشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول إلى أنه على الرغم من أن الضرائب قد تؤدي إلى ارتفاع التضخم وتثبيط النمو، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي لن يتدخل في السوق عبر خفض أسعار الفائدة، بل سيتركز سياسته على البيانات طويلة الأجل.

في هذا البيئة غير المؤكدة، كيف يجب على المستثمرين التعامل؟ ستقدم هذه المقالة أربعة أنواع من المنتجات ذات العائد المنخفض المخاطر المعتمدة على العملات المستقرة، والتي قد تساعد في استقرار المحفظة الاستثمارية خلال فترات تقلب السوق.

توفير Spark USDC ( إيثيريوم )

يمكن للمستخدمين إيداع USDC من خلال منصة Spark للمشاركة في المدخرات. تأتي العوائد بشكل رئيسي من معدل ادخار Sky (SSR) المدعوم من قبل بروتوكول Sky من خلال رسوم قروض العملات المشفرة، واستثمارات سندات الخزانة الأمريكية، والإيرادات الناتجة عن تقديم السيولة لمنصات أخرى. يتم استبدال USDC بـ USDS بمعدل 1:1 عبر Sky PSM وإيداعها في خزينة SSR لكسب العوائد، وتزداد قيمة رموز sUSDC مع تراكم العوائد.

تقييم المخاطر: منخفض. USDC لديه استقرار عالٍ، وقد خضع Spark لعدة تدقيقات، مما يقلل من مخاطر العقود الذكية. لكن يجب الانتباه إلى التأثير المحتمل لتقلبات السوق على السيولة.

براتشين BYUSD|HONEY (براتشين)

يمكن للمستخدمين تقديم السيولة لبركة السيولة BYUSD/HONEY على DEX الأصلي Berachain BEX. تأتي العائدات بشكل رئيسي من مكافآت BGT (3.41% APR) ورسوم التداول داخل البركة (0.01% APR). BGT هو رمز حوكمة غير قابل للتحويل في Berachain يمكن حرقه بنسبة 1:1 للحصول على BERA ومشاركة إيرادات رسوم التطبيقات الأساسية.

تقييم المخاطر: منخفض إلى متوسط. BYUSD و HONEY هما عملتان مستقرتان، وأسعارهما مستقرة إلى حد ما؛ تم تدقيق آلية PoL الخاصة بـ Berachain بواسطة محترفين، مما يقلل من مخاطر العقود الذكية. ومع ذلك، قد تتقلب مكافآت BGT بسبب تعديلات الانبعاثات.

توفير السيولة Uniswap V4 USDC-USDT0

من خلال منصة Merkl، يمكن للمستخدمين توفير السيولة لبركة USDC/USDT على Uniswap V4. يقدم Uniswap V4 آلية "خطاف"، مما يسمح للمطورين بتخصيص وظائف البركة، مثل تعديل الرسوم الديناميكية وإعادة التوازن التلقائي، مما يعزز كفاءة رأس المال وإمكانات العائد.

تقييم المخاطر: منخفض إلى متوسط. تُعتبر أحواض USDC/USDT من أزواج العملات المستقرة، لذا فإن مخاطر تقلب الأسعار منخفضة، ولكن يجب الانتباه إلى مخاطر العقود الذكية واحتمال انخفاض العائدات بعد انتهاء فترة التحفيز.

سوق إتشيلون USDC (Aptos)

يمكن للمستخدمين إيداع USDC في بركة الأموال على شبكة Aptos الرئيسية عبر منصة Echelon Market للمشاركة في العرض. تشمل العوائد فوائد إيداع USDC (5.35%) ومكافآت thAPT من Thala (3.66%). thAPT هو إيصال إيداع Thala ويمكن استبداله بـ APT بنظام 1:1.

تقييم المخاطر: منخفض إلى متوسط. استقرار USDC مرتفع، ولكن يجب الانتباه إلى مخاطر عقود Aptos الذكية وتأثير رسوم استرداد thAPT على العوائد. توفر الانسحابات الفورية سيولة عالية، ولكن التقلبات في السوق قد تؤثر على قيمة مكافآت thAPT.

ملخص

في ظل زيادة عدم اليقين في السوق، قد توفر هذه المنتجات ذات العائد المنخفض القائمة على العملات المستقرة خيارات مستقرة نسبياً للمستثمرين. ومع ذلك، لا يزال يتعين على المستثمرين تقييم مخاطر وعوائد كل منتج بحذر، واتخاذ قرارات بناءً على قدرتهم على تحمل المخاطر وأهدافهم الاستثمارية. تذكر، لا توجد استثمارات خالية من المخاطر تمامًا، حتى منتجات العملات المستقرة تحمل مخاطر محتملة. التنويع والمتابعة المستمرة لتطورات السوق أمران في غاية الأهمية لإدارة مخاطر المحفظة.