العناصر الرئيسية والتحديات لتنفيذ مشروع RWA

مع بداية عام 2025، شهدت السوق المالية في هونغ كونغ تقدمين كبيرين: إطلاق أول صندوق مُرمّز موجه للبيع بالتجزئة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في هونغ كونغ، وإصدار هونغ كونغ للإعلان الثاني عن سياسة تطوير الأصول الافتراضية. هذه الاتجاهات تُعدّ إيجابية لامتثال مشروع الأصول الحقيقية RWA(.

في الوقت نفسه، تم تمويل أول مشروع RWA في مجال الزراعة في البر الرئيسي بنجاح بمبلغ 10 ملايين في بورصة شنغهاي للأصول الرقمية، مما يظهر أن RWA ينتقل من المفهوم إلى التطبيق. لذلك، تعمل كل من جانب الأصول، وخدمات الوساطة، والمستثمرين بنشاط على تطوير الأعمال ذات الصلة في الآونة الأخيرة.

ومع ذلك، مع تعمق المناقشات حول المشاريع، بدأ العديد من أصحاب المشاريع في التفكير: هل مشروعي مناسب للقيام بـ RWA؟ إذا لم يكن مناسبًا، فما هي أنواع المشاريع المناسبة؟ ما هي متطلبات RWA للأصول الأساسية؟ ما هي طبيعة الرموز المصدرة؟ هل لدى المستثمرين دافع للاستثمار في الأصول المربوطة بالعالم الحقيقي؟

ستجمع هذه المقالة بين الخبرة العملية لمحاولة الإجابة على هذه الأسئلة. نعتقد أن أفضل مسار للأصول الحقيقية هو: الأصول القارية + الامتثال للبيانات للخروج + جمع الأموال من الخارج، لتحقيق أصول قابلة للتحكم، وبيانات موثوقة، وأموال يمكن جمعها.

1. جوهر RWA وخصائصه

RWA تشير إلى تعبئة قيمة الأصول الواقعية وبيانات التشغيل والعائدات وما إلى ذلك وتخزينها على blockchain، لتشكيل رموز رقمية وإصدار تمويل. تشمل الميزات الرئيسية ما يلي:

1. تعتمد على الأصول الأساسية، وليس حول ائتمان الكيانات. مناسبة للأصول ذات القيمة العالية، والجودة العالية، والتي تحتاج إلى تعزيز السيولة وتقليل عتبة الاستثمار، مثل العملات المستقرة، والسندات، والأسهم، والعقارات، والسلع الأساسية.

2. سرعة التمويل سريعة. من خلال الاستفادة من العقود الذكية وتقنية blockchain ، يتم تحقيق الرقمنة والمعيارية في جميع العمليات.

3. زيادة سيولة الأصول. من خلال التوكنينغ، والتجزئة، والعولمة، تصبح الأصول أكثر سهولة في التداول في السوق.

٢. التحديات التي تواجه الشركات

على الرغم من المزايا الواضحة لـ RWA ، إلا أن حالات النجاح للشركات في البر الرئيسي لا تزال محدودة ، حيث تواجه تحديين رئيسيين:

) 1. تحديات الامتثال

تمنع البر الرئيسي للصين أنشطة الأعمال المتعلقة بالعملات الافتراضية. لذلك، يجب أن يخطط مشروع RWA لمسار الامتثال بشكل كامل:

• إصدار الرموز في الخارج
• الأصول الأساسية يمكن أن تكون داخل البلاد أو خارجها
• يمكن أن يكون المشروع مرتبطًا محليًا ودوليًا أو يُنفذ فقط في الخارج.
• يجب أن يتم تحويل الأصول إلى الشكل المالي أولاً، ثم يتم توكنها من خلال العقود الذكية.

2. جاذبية المستثمرين

على الرغم من أن عتبة التكنولوجيا لإصدار الرموز وإدراجها في البورصات ليست عالية، إلا أن المفتاح يكمن في كيفية جذب المستثمرين. يجب أن تلبي رموز RWA شرطين:

• المستثمرون لديهم دافع للشراء
• المستثمرون ينتمون إلى ### خارجي ( مستثمر مؤهل

نظرًا لأن رموز RWA مرتبطة بالأصول، فإن قيمتها مستقرة نسبيًا، وتفتقر إلى "فرصة الارتفاع الكبير". يجب أن يكون المستثمرون مهتمين بالأصل نفسه للدخول إلى السوق. في الوقت نفسه، عادةً ما تضع البورصات متطلبات دخول للمستثمرين، مما يقلل من نطاق المستثمرين المحتملين.

ثلاثة، الخطوات الرئيسية لتنفيذ مشروع RWA

1.筛选 المشاريع الممكنة: يجب على الشركات أن تفهم بشكل كامل وضع أصولها وأن تحدد الأصول الأساسية.

2. التقنية والامتثال أولاً: تصميم نموذج اقتصاد التوكن، تطوير الهيكل الفني، تخطيط مسار الامتثال، إلخ.

3. تنفيذ المشروع: إكمال العناية الواجبة، كتابة الأوراق البيضاء، تطوير العقود الذكية، وما إلى ذلك، لتحقيق توكين الأصول.

4. ما تم التخطيط له: بناءً على التغيرات في السياسات والاحتياجات، مساعدة الشركات على إتمام التداول في السوق الثانوية.

5. إدارة المجتمع والترويج: تقديم خدمات استشارية شاملة مستمرة، بما في ذلك إدارة المجتمع، والتواصل مع وسائل الإعلام.

تحتاج الشركات إلى وجود مواهب متعددة التخصصات، تفهم تشغيل الأعمال وخصائص الأصول، وكذلك تفهم نظام Web3 البيئي. في الوقت نفسه، فإن الدعم القانوني والتقني المتخصص لا غنى عنه لضمان امتثال المشروع وتحقيق الأهداف المتوقعة.