ظهور قوى جديدة في العملات المستقرة: الابتكار والتحديات في شبكة الدولار العالمية

أصبحت العملات المستقرة تدريجيا رابطا رئيسيا في النظام المالي العالمي ، خاصة في المدفوعات عبر الحدود والتمويل اللامركزي ، حيث تعمل كجسر بين العملات الورقية والأصول المشفرة. في الوقت الحاضر ، يهيمن عملاقان بشكل أساسي على سوق العملات المستقرة ، يمثلان ما يقرب من 90٪ من حصة السوق. ومع ذلك ، فإن الإطلاق الأخير لشبكة عملات مستقرة جديدة ، شبكة الدولار العالمي ، قد جلب نفسا من الهواء النقي إلى سوق العملات المستقرة عالية التركيز. ستقدم هذه المقالة تحليلا متعمقا لتأثير إطلاق الشبكة على صناعة Web3 وما يعنيه ذلك لسوق العملات المستقرة العالمية.

١. خلفية وأهداف شبكة الدولار العالمية

شبكة الدولار العالمية هي شبكة مفتوحة تهدف إلى تعزيز الاستخدام العالمي للعملات المستقرة. العملة المستقرة التي أطلقتها الشبكة تُدعى USDG، وقد أصدرتها مؤسسة متخصصة، وتتوافق مع الإطار التنظيمي للعملات المستقرة الذي ستطرحه إدارة النقد في سنغافورة (MAS). وهذا يعني أن USDG تمتلك ضمانات امتثال صارمة، خاصة فيما يتعلق بالتوافق مع المعايير التنظيمية الدولية. إن الامتثال والبنية التحتية للشبكة تهدفان إلى ضمان زيادة أمان وشفافية المعاملات عند فتحها للمشاركين المؤهلين. حالياً، تركز شبكة الدولار العالمية على تسريع استخدام العملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود ومجال التمويل اللامركزي.

ثانياً، إنشاء شراكات وبيئة امتثال

تعتبر شبكة الدولار العالمية شبكة مفتوحة مدفوعة بالتعاون بين عدة أطراف، وتهدف إلى تسريع استخدام العملات المستقرة في جميع أنحاء العالم بطريقة متوافقة. يلعب المشاركون الرئيسيون الذين يتعاونون مع هذه الشبكة أدوارًا مختلفة في المشروع، لضمان شرعية عملياتها وتحقيق الابتكار التكنولوجي.

• الجهة المُصدرة تعمل كجوهر المشروع بأكمله، حيث لا تتولى فقط إصدار USDG، بل تتولى أيضًا تنسيق الامتثال والتنظيم. يتوافق USDG مع إطار العمل الخاص بالعملة المستقرة الذي وضعته هيئة النقد في سنغافورة، مما يُرسخ الأساس المتين للامتثال لترويجه على مستوى العالم.
• يقدم أمناء الأصول الرقمية خدمات إدارة أصول عالية الأمان، مما يضمن سلامة أموال المشاركين. كما يعزز وجود المؤسسات الأمناء ثقة المستخدمين في عملة مستقرة، لأنه يقلل من مخاطر فقدان الأموال وسرقتها.
• ساهمت المشاركة من قبل منصات التداول المعروفة في تعزيز تداول و انتشار USDG. من خلال هذه المنصات، يمكن لمستخدمين أوسع الوصول إلى USDG واستخدامه، وهو أمر بالغ الأهمية لعملة مستقرة تم إصدارها حديثًا.
• انضمام مزودي خدمات الدفع يوفر الدعم للمدفوعات عبر الحدود، مما يضمن أن USDG يمكن أن تُستخدم ليس فقط كأداة استثمارية، ولكن أيضًا في المدفوعات اليومية.

هذه التعاونات المتعددة الأطراف لا تزيد فقط من تنوع المشاركين، بل تضيف أيضًا تطبيقات في مشاهد مختلفة لاستخدام USDG، بما في ذلك المدفوعات عبر الحدود، واحتفاظ حسابات القيمة، وأدوات استثمار الأصول الرقمية وغيرها.

٣. التكنولوجيا وآلية التحفيز لشبكة الدولار العالمية

تتمثل إحدى الميزات الرئيسية لشبكة الدولار العالمية في أنها تستخدم آلية تحفيزية لتشجيع المزيد من الشركات والأفراد على اعتماد USDG. يسمح تصميم الشبكة للمشاركين بالحصول على عوائد من الأصول الاحتياطية من خلال امتلاك USDG. الهدف من هذا التصميم هو تشجيع المؤسسات المالية، والبورصات، وغيرهم من المشاركين على دفع تطبيقها بنشاط، تمامًا كما يتم تقديم نموذج اقتصادي أكثر استقرارًا وضمانًا للشركاء والمستخدمين.

أكد قائد المشروع أن هذه الشبكة تهدف إلى "إعادة بناء الأساس المنصاتي للنظام المالي"، وتوفير بيئة مالية يمكن للشركات دمج عملة مستقرة فيها بسلاسة. إن هذه الآلية التي "تعود على المشاركين بجميع المكافآت" لا تعزز فقط حماس الشركاء، بل تجعل أيضاً هذا النموذج لعملة مستقرة أكثر جاذبية، مما قد يجذب مجموعة واسعة من المؤسسات والمستخدمين الرئيسيين للمشاركة.

أربعة، المرحلة الحالية المفتوحة والتخطيط المستقبلي

حاليًا، شبكة الدولار العالمية في مرحلة انفتاح على أساس الدعوة فقط، مما يعني أن المشاركين المؤهلين المحددين فقط يمكنهم الانضمام. تشمل هؤلاء المشاركين المؤهلين الأمناء، ومعالجي الدفع، والبورصات، والتجار، والبنوك، وغيرها. الهدف هو بناء نظام بيئي تعاوني مستقر في البداية، وضمان أن اعتماد الشبكة وUSDG في المراحل الأولية يكون قويًا ومتوافقًا.

في المستقبل، تخطط شبكة الدولار العالمية لتوسيع المزيد من الشراكات، لتغطية المزيد من سيناريوهات الاستخدام، مثل معالجة المدفوعات، والمدفوعات التجارية، ومنتجات التمويل اللامركزي. ستقدم أكبر بنك في جنوب شرق آسيا أيضًا خدمات إدارة النقد والحفظ في هذا المشروع، مما يدل على أن هذه الشراكة لا تقتصر على مجال الأصول الرقمية فحسب، بل تشمل أيضًا دعم المؤسسات المالية التقليدية.

خمسة، التحديات وآفاق السوق

على الرغم من أن شبكة الدولار العالمية تتمتع بتركيبة قوية من التعاون ودعم الامتثال، إلا أنها تواجه أيضًا منافسة شديدة في سوق العملات المستقرة. السوق الحالي للعملات المستقرة يهيمن عليه بشكل أساسي عملاقان، وقد أنشأت هاتان العملتان قاعدة مستخدمين عميقة ونطاقات تطبيقات واسعة في السوق. يجب على شبكة الدولار العالمية وشركائها العمل على كيفية جذب المزيد من المستخدمين، وكيفية تطبيق USDG في المزيد من السيناريوهات العملية.

ومع ذلك، فإن تنوع تدابير الامتثال لشبكة الدولار العالمية، لا سيما التنفيذ الفعلي في بيئة التنظيم في سنغافورة، بالإضافة إلى تعاونها مع المؤسسات المالية التقليدية، قد زاد من فرص نجاحها في السوق. في المستقبل، مع زيادة متطلبات الامتثال، وزيادة طلب الشركات والمستخدمين الأفراد على عملات مستقرة أكثر أمانًا وشفافية، من المتوقع أن تجد شبكة الدولار العالمية موقعها الفريد في السوق، خاصة في مجالات المدفوعات عبر الحدود ودمج الخدمات المالية.