تحسين العلاقات الصينية الأمريكية يدفع السوق نحو القوة، وزيادة توقعات خفض الفائدة

مؤخراً، حققت المحادثات التي جرت في سويسرا بين الولايات المتحدة والصين نتائج هامة، مما يدل على دخول الاحتكاكات التجارية بين الطرفين مرحلة جديدة. هذه التطورات تجاوزت توقعات السوق، وسرعان ما استوعب سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات المشفرة التسعير السلبي السابق.

بدأ المتداولون في التركيز على موضوعات سوق جديدة - ما إذا كانت الاقتصاد الأمريكي سيشهد ركودًا، ومتى سيعيد الاحتياطي الفيدرالي بدء دورة خفض الفائدة. أظهرت بيانات التضخم والتوظيف التي تم نشرها هذا الأسبوع أن التضخم يستمر في الانخفاض، والتوظيف يبقى مستقرًا مؤقتًا، مما يشير إلى أن تأثير النزاعات التجارية كان أقل من المتوقع. هذه البيانات التي جاءت أعلى من المتوقع دفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية للارتفاع بشكل كبير هذا الأسبوع، بينما شهد الذهب انخفاضًا كبيرًا.

ذكر رئيس الاحتياطي الفيدرالي في خطاب مهم أنه سيعيد النظر في "إطار السياسة النقدية"، مما قد يسرع من إعادة بدء دورة خفض الأسعار. ومع ذلك، خفضت إحدى وكالات التصنيف الائتماني تصنيف ديون الحكومة الأمريكية، مما يعكس أن مشكلة الديون طويلة الأجل لا تزال قائمة.

في السياسات والاقتصاد الكلي، توصلت الولايات المتحدة والصين إلى اتفاق مؤقت لخفض الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا، مما أدى إلى خفض كبير في مستوى الرسوم الجمركية بين الجانبين. وهذا يعني أن تأثير الاحتكاكات التجارية يتراجع تدريجياً، ومن غير المرجح أن يتسبب ذلك في صدمات غير متوقعة للاقتصاد العالمي على المدى القصير. مدفوعة بهذه الأخبار الإيجابية، حققت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة ارتفاعًا هذا الأسبوع، وقد ارتفعت بشكل متواصل على مدى 4 أسابيع.

فيما يتعلق ببيانات التضخم، انخفض معدل التضخم لشهر أبريل عن المتوقع، حيث انخفض لمدة ثلاثة أشهر متتالية. وكانت بيانات التوظيف متوافقة بشكل أساسي مع التوقعات. تشير هذه البيانات إلى أن التوترات التجارية لم تسبب ضرراً واضحاً على الاستهلاك، بينما أعاد الاتجاه النزولي للتضخم خلق الشروط لخفض أسعار الفائدة.

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي إن إطار السياسة النقدية الذي تم تقديمه في عام 2020 لم يعد مناسبًا تمامًا في الظروف الحالية، ويحتاج إلى تعديل لتحقيق توازن أفضل بين أهداف التضخم والتوظيف. قد يمكّن هذا الاحتياطي الفيدرالي من اتخاذ إجراءات بناءً على بيانات التضخم على المدى القصير، مما يزيد من مرونة السياسة.

من الجدير بالذكر أن الولايات المتحدة تواجه مشكلة ديون ضخمة. هذا العام، هناك حاجة إلى إضافة واستبدال حجم هائل من الديون، وإذا لم يتم خفض أسعار الفائدة بسرعة، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة عبء الفوائد ويؤثر على سوق السندات. وقد قامت إحدى وكالات التصنيف بتخفيض تصنيف سندات الخزانة الأمريكية، مما يعكس قلق السوق بشأن مشكلة الديون طويلة الأجل في الولايات المتحدة.

فيما يتعلق بسوق العملات المشفرة، حافظ البيتكوين على مستوى مرتفع معظم الوقت هذا الأسبوع، وارتفع فجأة يوم الأحد إلى ما فوق 106,000 دولار، بزيادة قدرها 2.24% على مدار الأسبوع. من الناحية الفنية، يعمل البيتكوين فوق خط الاتجاه الصاعد، قريبًا من مستوى مقاومة مهم.

فيما يتعلق بتدفق الأموال، حافظ سوق العملات المشفرة هذا الأسبوع على تدفق قوي من الأموال، لكن من المهم ملاحظة أن تدفق الأموال عبر قنوات ETF مستمر في الانخفاض. سوق الإقراض الداخلي وسوق العقود في مرحلة التوسع.

فيما يتعلق بضغوط البيع، قام بعض المستثمرين الذين اشتروا في وقت مبكر بتحقيق أرباح، لكن بشكل عام، لم تكتمل بعد اتجاه "تخفيض حيازات المستثمرين طويل الأجل وزيادة حيازات المضاربين قصيري الأجل". تظهر بيانات البورصة أن تدفقات البيتكوين الداخلة قد انخفضت لمدة 4 أسابيع متتالية، بينما سجلت التدفقات الخارجة أعلى مستوى لها هذا العام، مما يشير عادةً إلى أن الأسعار قد ترتفع بشكل أكبر.

تشير بعض المؤشرات إلى أن البيتكوين في دورة صعودية حالياً. وبشكل عام، قد تؤدي تحسين الظروف الخارجية وزيادة المشاعر في السوق إلى جلب زخم صعودي جديد لسوق العملات المشفرة.